A fim de apoiar regiões e indústrias seriamente afetadas pela epidemia para acelerar a recuperação e o desenvolvimento, a CSRC emitiu recentemente 23 políticas e medidas, uma das quais é que as bolsas de futuros reduzam as taxas de manuseio das instituições operacionais de futuros relevantes e as taxas de assento. Desempenhar plenamente o papel do mercado de futuros, desempenhar plenamente a função de cobertura de futuros e ajudar as empresas em regiões e indústrias seriamente afetadas pela epidemia a gerenciar riscos.
“Afetados por conflitos geopolíticos, epidemias repetidas e outros fatores, os preços das commodities permanecem altos e voláteis, trazendo maior pressão de custos para muitas empresas chinesas. Liu Xiangdong, vice-diretor do Departamento de Pesquisa Econômica do Centro da China para bolsas econômicas internacionais, disse ao Securities Daily que, diante das flutuações de preços das commodities, o uso racional da cobertura é propício para garantir a produção e operação estáveis das empresas.
empresas exploram e combinam ativamente
De acordo com as estatísticas do repórter do Securities Daily, a partir de 22 de maio, 812 anúncios relacionados à cobertura foram emitidos por empresas cotadas em Xangai e Shenzhen este ano, de modo a prevenir e reduzir os riscos operacionais trazidos para a empresa pela flutuação de preços das matérias-primas participando ativamente na cobertura de futuros.
Liu Xiangdong introduziu que este ano, muitas empresas listadas tomaram medidas para tomar a iniciativa para evitar riscos, por um lado, porque a flutuação de preços das matérias-primas intensificou-se, por outro lado, porque as empresas listadas aprofundaram sua compreensão de hedging, fortaleceram significativamente sua consciência e medidas de gerenciamento de risco e evitaram ativamente o risco de flutuação de preços através de hedging.
Nanhua Futures Co.Ltd(603093) Gerente de Projetos do Departamento de Serviços de Derivados Wu Zhiping disse ao repórter do Securities Daily: “anteriormente, as empresas listadas não prestavam atenção à cobertura e não tinham sistemas de gestão relevantes para os negócios de cobertura. “As empresas cotadas continuam a promover o ‘plano de estilo empresarial’. Esta política propõe que a bolsa tome a iniciativa de reduzir as taxas de manuseio das empresas em áreas afetadas pela epidemia relevante, o que é propício para promover as empresas a usar ativamente instrumentos futuros.”
De acordo com os dados do “plano de estilo empresarial” divulgados pela Dalian Commodity Exchange (doravante referida como “bolsa Dachang”), 165 empresas de entidades foram orientadas a participar na exploração da combinação de tempo e dinheiro em 2021, cobrindo 15 futuros e 8 variedades de opções de bolsa Dachang, e o número e cobertura de projetos aumentaram significativamente. Muitas empresas testam a água dos derivados financeiros através do “plano de risco empresarial” para realizar a gestão de risco e melhorar a operação das empresas em uma forma de combinação de expectativa e caixa.
Liu Xiangdong disse a repórteres que a bolsa de futuros está acelerando a promoção da futura vinculação de caixa, proporcionando às empresas mais oportunidades de negociação dentro e fora do mercado, permitindo-lhes cobrir oportunamente os riscos causados pelas flutuações dos preços das commodities através de futuros, opções e outras transações de derivados, bloquear o preço de compra antecipadamente através de hedging, lidar com o impacto das mudanças na situação internacional no mercado de commodities e evitar perdas pesadas causadas por flutuações acentuadas nos preços das commodities.
funções do mercado de futuros são mais perfeitas
Com o desenvolvimento contínuo do mercado de futuros da China, a cobertura atual não é mais uma simples operação de compra e venda.
O advogado Weng Guanxing, sócio do escritório de advocacia Shanghai Yingtai, disse ao Securities Daily que, se os operadores de negócios ignorarem o sistema de controle de risco e pararem a linha de perdas no processo de hedging e continuarem a aumentar suas posições em uma direção, eles provavelmente serão observados por especuladores internacionais e estourarão suas posições. O hedging fornece mais ferramentas de gestão de risco para a operação à vista das empresas, mas também apresenta requisitos mais elevados para os participantes no mercado.
“As empresas devem entender corretamente a cobertura, operar de acordo com o plano de transação estabelecido e não transformar medidas de controle de risco em medidas de risco, de modo a afetar os interesses dos investidores públicos.” Weng Guanxing disse.
O CSRC também disse que expandiria constantemente a “ordem de estabilização de preços futuros” para variedades de futuros de energia e produtos químicos, como asfalto e óleo combustível com baixo teor de enxofre.
Zhou Xibing, um pesquisador no centro de pesquisa de soft power das empresas locais chinesas, disse ao Securities Daily que através da “ordem de estabilização de preços futuros”, as empresas upstream da indústria podem bloquear o preço mínimo de venda, realizar o preço de venda “subir em caso de aumento e não cair em caso de queda”, e as empresas downstream da indústria podem realizar o efeito de cobertura de “subir em caso de aumento e queda em caso de queda”. Este novo modelo abre uma nova ideia de gerenciamento de risco no campo da indústria de serviços derivados futuros.
“O mercado futuro da China com funções mais perfeitas não só pode servir mais empresas, mas também garantir a controlabilidade e autonomia da cadeia industrial da China, reduzir os custos de fabricação, logística e P & D, e melhorar a competitividade global das empresas chinesas.” Zhou Xibing disse.
