O companheiro de galinha vai finalmente ao IPO!
Desde que o presidente rasgou a carta conjunta dos funcionários para fora do círculo, a indústria tem prestado cada vez mais atenção à marca chinesa de catering de frango local. De acordo com o prospecto divulgado pela empresa no site oficial do CSRC, a empresa planeja ser listada no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai e Guoyuan Securities Company Limited(000728) atua como patrocinador.
Se puder ser listado com sucesso, o frango local pode se tornar a primeira parcela de fast food chinês.
milhares de lojas nacionais
O mercado Anhui contribui com 80% da receita
Em outubro de 2003, Shu Congxuan, o fundador, abriu a primeira galinha velha Feixi em Hefei, província de Anhui, que é o antecessor do frango da cidade natal, caracterizada pela sopa de galinha velha Feixi e está principalmente envolvida em pratos chineses, como frango. Então, com o desenvolvimento contínuo, Feixi Hen Shop começou a sair de Hefei e abriu mais de 100 lojas em Anhui.
Após sua popularidade em Anhui, a fim de tornar a marca melhor se mover para todo o país, Shu Congxuan decidiu mudar seu nome, e Feixi galinha velha foi renomeada Laoxiang frango em 2012. Os produtos também são expandidos para pratos com frango, porco, carne bovina e legumes, macarrão de arroz e produtos aquáticos como matérias-primas, além de massas e mingau.
Desde 2017, galinhas locais abriram gradualmente lojas em Xangai, Hubei, Jiangsu, Shenzhen, Pequim, Zhejiang e outros lugares. De acordo com o prospecto, atualmente, existem 1073 lojas rurais de frango direto e lojas franquias em todo o paísP align = “centro” fonte: site oficial de frango local
Vale ressaltar que, embora as lojas tenham sido expandidas para cidades como Pequim, Xangai e Shenzhen, sob a perspectiva da receita do mercado regional da empresa, Anhui, como acampamento base da empresa, sempre manteve uma alta proporção de receita nos últimos três anos, representando 82,01%, 79,97% e 70,65%, respectivamente, de 2019 a 2021.
A este respeito, o frango local disse que isso se deve principalmente ao fato de que a atual base de produção e processamento da empresa ainda está principalmente em Hefei, província de Anhui, que é limitada pelo raio de vendas de alimentos frescos e garantidos a curto prazo. Com a construção e operação subsequentes da base de produção e processamento de Xangai, a empresa aumentará ainda mais a cobertura do mercado no leste da China e áreas circundantes.
De acordo com o plano local de frango, nos próximos três anos, a empresa planeja usar os fundos levantados para abrir 700 lojas diretas em áreas-chave em Xangai, Nanjing, Suzhou, Shenzhen, Pequim, Wuhan, Hangzhou, Hefei, Wuhu e outras regiões.
desempenho aumentou constantemente e a margem de lucro bruta diminuiu
A partir dos dados de receita, o desempenho da empresa tem estado em uma tendência de crescimento constante nos últimos três anos. De 2019 a 2021, a receita de galinhas rurais foi de 2,859 bilhões de yuans, 3,454 bilhões de yuans e 4,393 bilhões de yuans, respectivamente; O lucro líquido foi de 159 milhões de yuans, 105 milhões de yuans e 135 milhões de yuans respectivamente; O lucro líquido deduzido das organizações sem fins lucrativos foi 161 milhões de yuans, 948815 milhões de yuans e 139 milhões de yuans respectivamente.
Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta da empresa diminuiu nos últimos três anos. De 2019 a 2021, a margem de lucro bruta abrangente das galinhas rurais foi de 19,02%, 17,28% e 16,56%, respectivamente. Nesse sentido, as galinhas rurais disseram que as principais razões foram o aumento dos principais custos de matéria-prima da empresa, os custos trabalhistas e o impacto da epidemia.
Em termos de variação de despesas, as despesas do período da empresa representaram 11,31%, 13,09% e 12,49% da receita operacional, respectivamente. Laoxiangji disse que as despesas da empresa durante o período são compostas principalmente de despesas de vendas e despesas de gestão. Com a expansão contínua da escala da empresa, o investimento no mercado da empresa continua a aumentar, e o custo de recursos humanos está em uma tendência ascendente, resultando no aumento das despesas totais durante o período. Especificamente, a proporção das despesas de gestão da empresa tem aumentado ano a ano nos últimos três anos. Em 2021, houve menos investimento em despesas de I&D, representando 0,21%, menor do que nos dois anos anteriores.
Vale a pena notar que o prospecto também revelou uma perda de ocupação profissional de 12,091 milhões de yuans em 2019. É relatado que em março de 2017, a galinha Laoxiang nomeou Wang Yixing como gerente financeiro e gerente de recursos humanos da galinha Jiangsu Laoxiang.De outubro de 2017 a maio de 2019, Wang Yixing apropriou fundos de 24,738 milhões de yuans da conta Alipay de frango Jiangsu Laoxiang, dos quais 12,091 milhões de yuans foram confirmados em 2019. Após o incidente, devido ao suicídio de Wang Yixing e outras razões, a empresa não recuperou mais o pessoal relevante e assumiu as perdas relevantes, que foram incluídas nas despesas não operacionais da empresa e na perda de ocupação do emprego.
controle real da família, acionistas apressam-se para tomar ações
Do ponto de vista da estrutura patrimonial, Shu Congxuan, fundador e presidente da empresa, não detém ações da empresa, e o acionista controlador real Hefei Yuyi detém 51,62%; A taxa de participação direta de Shu Xiaolong, filho de Shu Congxuan, é de 24,81%, e a taxa de participação direta de Shu Wen, filha de Shu Congxuan, é de 4,96%. Além da participação direta, o irmão e irmã também detêm indiretamente o patrimônio da empresa através de Qingdao Shudong e Hefei Yuyi. Dong Xue, esposa de Shu Xiaolong, também detém o patrimônio da empresa através de participação indireta, e os três juntos detêm 91,32% das ações da empresa.
Além disso, Zhang Qiong, o gerente geral adjunto da empresa, é a mãe de Shu Xiaolong e Shu Wen, e não detém o patrimônio da empresa.
Portanto, os cinco membros da família de Shu Congxuan, Zhang Qiong, Shu Xiaolong, Dong Xue e Shu Wen são os controladores reais da galinha local.
Do processo de financiamento das galinhas rurais, houve apenas dois financiamentos externos desde a sua criação.
Pela primeira vez, em maio de 2019, Laoxiang chicken anunciou que havia concluído a primeira rodada de financiamento de 200 milhões de yuans, e o investidor era Jiahua capital. A segunda vez ocorreu em dezembro do ano passado. Maixing investimento e Guangfa Qianhe investiram 89 milhões de yuans e 50 milhões de yuans respectivamente em galinhas rurais. Antes do IPO, Maixing Investment e Guangfa Qianhe detinham 0,49% e 0,28% de ações respectivamente, e Yuhe Investment gerido pela Jiahua Capital detinham 4,94% de ações de laoxiangji, que é o maior investidor institucional.
Além disso, de acordo com o prospecto da galinha rural, a galinha rural planeja emitir 63,53 milhões de novas ações e levantar 1,2 bilhão de yuans, que serão usados para o projeto de sede rural da China Oriental, novo projeto de construção de lojas de restauração e projeto de construção de atualização de informações de dados.
Chinese catering queuing IPO
De acordo com dados de Frost Sullivan, a escala de mercado do mercado de restauração da China continua a crescer firmemente com base na quantidade total de transações de commodities. Espera-se que cresça para cerca de 6100 bilhões de yuans até 2025, e a taxa de crescimento anual composta de 2020 a 2025 é de 9,1%. O mercado chinês de catering é o segmento principal. A escala do mercado atingirá cerca de 4800 bilhões de yuans em 2025, e a taxa de crescimento anual composta de 2020 a 2025 será de cerca de 9,0%.
Sob o amplo espaço e escala de mercado do mercado de catering da China, as marcas chinesas de catering desenvolveram-se rapidamente nos últimos anos. Desde o quarto trimestre do ano passado, muitos restaurantes, incluindo frango Laoxiang, quente picante Yang Guofu, Hefu Laomian, base rural, tia velha e assim por diante, abriram sucessivamente o caminho para a listagem.
No final de dezembro do ano passado, meu tio divulgou a orientação e arquivamento de documentos publicitários na agência reguladora de valores mobiliários de Zhejiang e planejou lançar um IPO em ações; Na véspera do Festival da Primavera, Juewei Food Co.Ltd(603517) anunciou que Jiangsu Hefu Catering Management Co., Ltd. (ou seja, “Hefu Laomian”), uma subsidiária integral da empresa com ações de Shenzhen Wangju, planeja implementar o plano de listagem no exterior e assinou um acordo de reestruturação com os acionistas relevantes da Hefu Laomian; A cadeia chinesa de fast food Ruanji e a cadeia chinesa de frutos do mar qixintian também apresentaram oficialmente o prospecto na Bolsa de Valores de Hong Kong em janeiro deste ano; Em fevereiro, Yang Guofu picante quente oficialmente correu para o IPO de ações de Hong Kong
Para que as empresas de restauração se reúnam para listar, alguns analistas da indústria acreditam que antes da epidemia, o fluxo de caixa das empresas de restauração era geralmente relativamente estável, de modo que o entusiasmo de participar do mercado de capitais não era alto. Nos últimos anos, devido ao impacto contínuo da epidemia, o crescimento da receita desacelerou e a demanda por fundos aumentou, e as empresas de restauração tiveram que começar a confiar no poder do capital para manter seu desenvolvimento e crescimento.
No entanto, a listagem de empresas de catering não tem sido suave. Tomando o chá verde chinês como um exemplo, impactou o IPO de ações de Hong Kong três vezes até agora, e a marca de panela quente Guangdong Laowang também é o segundo IPO de ações de Hong Kong… Neste contexto, a indústria está particularmente preocupada com quem acabará gastando a “primeira parte do fast food chinês”.
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