A epidemia exerceu pressão sobre a economia, que se refletiu plenamente em vários indicadores econômicos em abril. Dados de alta frequência mostraram que imóveis e consumo ainda estavam fracos em maio, e o processo de reparo da cadeia de suprimentos foi lento. A epidemia continua a suprimir a vitalidade econômica, e o mercado aguarda políticas de crescimento estável mais vigorosas, especialmente medidas eficazes que possam ser efetivamente implementadas.
No dia 23 de maio, realizou-se a reunião do comitê permanente nacional, que deu 33 medidas para estabilizar o crescimento, envolvendo seis aspectos: finanças, finanças, cadeia de suprimentos, consumo e investimento, segurança energética e proteção contra o desemprego.
As 33 medidas são detalhadas e abrangentes, abrangendo quase todas as áreas de crescimento estável, e também respondem, em certa medida, à expectativa do mercado de “política incremental”.
As 33 medidas para estabilizar o crescimento são um pacote típico de políticas antiepidêmicas e de crescimento estável.
As 33 medidas parecem complicadas, com três linhas principais claras de crescimento estável passando por elas, e são também os três objetivos de anti-epidemia e crescimento estável: garantir a demanda interna, garantir as empresas e garantir a produção.
A demanda interna é principalmente para estabilizar as três demandas domésticas tradicionais de imóveis, consumo e infraestrutura; Garantir empresas, visando estabilizar o fluxo de caixa das empresas por meios financeiros; Para garantir a produção, concentre-se em aliviar as restrições de oferta enfrentadas pelas empresas de médio e a jusante.
Este quadro político também pode ser utilizado como excepção para todos os países com crescimento instável.
A maior parte dos conteúdos das 33 políticas destina-se a aumentar a força das políticas ou a completar os pormenores das políticas com base na “garantia da procura interna, das empresas e da produção”. O pacote de políticas antiepidêmicas e de crescimento estável na atual reunião do comitê permanente nacional é mais inovador em quatro políticas pragmáticas detalhadas.
(I) Assegurar o fluxo suave do frete e cancelar as restrições de tráfego de áreas com baixo risco epidêmico.
(II) aumentar 150 bilhões de yuans de empréstimos de emergência da aviação civil e apoiar a indústria da aviação para emitir 200 bilhões de yuans de títulos. Aumentar os voos internacionais de passageiros da China de forma ordenada.
(III) redução faseada do imposto de compra de alguns carros de passageiros em 60 bilhões de yuans.
(IV) ajustar a política de aumento da capacidade de produção nuclear das minas de carvão.
Entre eles, a redução do imposto de compra de automóveis de passageiros é a mais interessante.
33 medidas para estabilizar o crescimento contêm três oportunidades de cadeia industrial.
A cadeia da indústria automobilística se beneficia da ressonância da oferta e demanda. A redução do imposto de compra de automóveis de passageiros pode estimular a demanda de automóveis, a situação epidêmica no Nordeste da China e Delta do Rio Yangtze convergirá gradualmente, e a cadeia da indústria automobilística também se beneficiará do reparo da cadeia de suprimentos.
A cadeia do setor imobiliário se beneficia de duas lógicas políticas: estimulação da demanda e melhoria do financiamento. Em 2008 e 2015, o setor imobiliário também enfrentou uma tendência descendente. Comparado com as duas rodadas anteriores de rápido declínio no setor imobiliário, a atual rodada de estímulo à demanda imobiliária está longe de ser suficiente. Portanto, julga-se que a atual política imobiliária ainda está em processo de flexibilização. A reunião regular nacional mencionou que “o negócio de cooperação re garantia do fundo de garantia de financiamento nacional aumentou em mais de 1 trilhão de yuans”. Entendemos que isso pode ser benéfico para as condições de financiamento de empresas imobiliárias privadas.
A cadeia do setor de infraestrutura se beneficia de fundos e projetos abundantes em vigor ao mesmo tempo. A reunião regular nacional mencionou que “os títulos especiais estarão basicamente em vigor até o final de agosto”, “apoiam a emissão de 300 bilhões de yuans de títulos de construção ferroviária” e “orientam os bancos para fornecer empréstimos de longo prazo em grande escala”, indicando que há fundos suficientes dentro e fora do orçamento de infraestrutura durante o ano. Além disso, o NSC apontou que a infraestrutura continuará a fazer esforços nas áreas de investimento em conservação de água, galeria de tubos subterrâneos, investimento em energia, ferrovia urbana e transporte ferroviário interurbano durante o ano.
Alerta de risco: o desenvolvimento epidêmico superou as expectativas; A tendência económica ultrapassou as expectativas; A política de estabilização imobiliária foi inferior ao esperado.
