Macro Liquidez: na semana passada (2022051620220520), o índice do dólar americano caiu gradualmente, o grau de “cabeça para baixo” do spread da taxa de juros dos EUA da China continuou a convergir e “tornar-se positivo”, as taxas de juros nominais / reais dos títulos dos EUA caíram e as expectativas de inflação continuaram a cair. Para o exterior, o spread da taxa de juros Ted aumenta novamente e permanece alto, e a liquidez em dólares offshore ainda pode ser apertada; Para a China, o capital interbancário é geralmente frouxo, a estratificação de liquidez não é óbvia e o spread de termo (10a-1a) continua a aumentar.
Negociação de calor e volatilidade: na semana passada, o calor comercial e volatilidade do setor imobiliário estavam em um alto histórico. Especificamente, o calor comercial dos setores imobiliário, construção, varejo comercial, automotivo e outros setores estava em um alto histórico; A volatilidade do setor imobiliário, Dianxin, carvão, têxtil e vestuário, serviços ao consumidor e outros setores está em um nível historicamente alto.
Pesquisa institucional: eletrônica, alimentos e bebidas, bancos, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, informática, materiais de construção, metais não ferrosos, medicina, têxtil e vestuário e outros setores estão entre os principais. O calor de pesquisa da indústria militar, alimentos e bebidas, aço, têxtil e vestuário aumentou mês a mês. Além disso, além do SSE 50, o calor de pesquisa do público oferecendo posições pesadas e outros índices importantes diminuiu mês a mês.
Analistas preveem que a previsão de lucro líquido de todos a continuará a ser reduzida, mas a margem vai desacelerar. A proporção da combinação de aumento da previsão de lucro líquido este ano / próximo ano continua a aumentar, enquanto a proporção da combinação de redução da previsão de lucro líquido este ano / próximo é obviamente diferenciada: aumenta este ano e diminui no próximo ano. Estruturalmente, as previsões de lucro líquido de energia e serviços públicos, carvão, transporte, medicina, indústria química, petróleo e petroquímica, informática, metais não ferrosos, aço e outros setores foram aumentadas neste ano e no próximo.
O disco de alocação para norte continuou a fluir para ações, e o disco de negociação retornou acentuadamente depois de experimentar uma “execução de turnaround”. Na semana passada (2022051620220520), a compra líquida de alocação para norte foi de RMB 6,655 bilhões, e a compra líquida de negociação para norte foi de RMB 8,536 bilhões. A alocação diária para norte continuou a comprar ações líquidas; A negociação Northbound experimentou um retorno significativo após uma “corrida de turnaround”. Na indústria, o consenso entre comércio e configuração northbound é comprar bancos, indústria química, energia elétrica e utilidades, automóveis, Dianxin, carvão e outros setores ao mesmo tempo, e vender imóveis, indústria leve, metais não ferrosos, comércio e varejo e outras indústrias ao mesmo tempo. Em termos de estilo, a placa de alocação norte e a rede de placa de negociação compram as placas de crescimento e valor do mercado grande / médio ao mesmo tempo, enquanto há diferenças óbvias em outras placas. Para os três principais estoques de peso pesado no quadro de alocação, a placa de alocação para norte comprou Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Midea Group Co.Ltd(000333) 1,512 bilhão de yuans e 132 milhões de yuans respectivamente, e vendeu Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 323 milhões de yuans. Em termos de valor de mercado, na semana passada, o disco de alocação escavava principalmente o assunto com um valor de mercado inferior a 50 bilhões nos setores de computador, não bancário e outros.
A atividade das duas instituições financeiras recuperou ligeiramente, ao nível acima do nível central em 2022. Na semana passada (2022051620220520), Liangrong vendeu um líquido de 20 milhões de yuans, principalmente comprando metais não ferrosos, materiais de construção, alimentos e bebidas, Dianxin, automóvel, petróleo e petroquímico, medicina, transporte, carvão e outros setores, e principalmente vendendo TMT, finanças, aço, eletrodomésticos, serviços ao consumidor e outros setores. A proporção de financiamento de compras de materiais de construção, Dianxin, indústria militar, imobiliário, energia elétrica e serviços públicos, transporte, carvão, aço, indústria química, petróleo e petroquímico aumentou mês a mês, mas as duas atividades de financiamento dos setores acima estavam abaixo do centro histórico. Em termos de estilo, a Liangrong compra apenas placas de crescimento de médio valor e de pequeno valor.
A posição acionária do fundo acionário parcial ativo continua a subir, e o ETF detido principalmente por indivíduos como variável proxy mostra que Jimin continua a resgatar o fundo. Com base no cálculo do método de programação quadrática: as posições de ações parciais híbridas / fundos de ações ordinários continuaram a subir na semana passada (2022051620220520), após excluir os fatores de aumento e queda, aumentaram principalmente suas posições em medicina, alimentos e bebidas, financeiro e imobiliário, computadores, eletrodomésticos, indústria militar, serviço ao consumidor, transporte e outros setores, e reduziram principalmente suas posições em novos setores de energia, eletrônica, metais não ferrosos, indústria química, máquinas, automóveis e outros setores. Em termos de estilo, a correlação entre fundos acionários parciais ativos e placas de crescimento de cap grande/médio e de valor de cap grande aumentou, enquanto a correlação com o valor de médio/pequeno cap e placas de crescimento de cap pequeno diminuiu. Na semana passada, os ETFs detidos principalmente por indivíduos continuaram a ser resgatados, entre eles, os ETFs relacionados a medicina, finanças, imóveis e consumo foram principalmente subscritos líquidos, e os ETFs relacionados a tecnologia, ciclo e nova energia foram resgatados líquidos. O consenso entre a oferta pública e seu lado da dívida (indivíduos) é comprar medicamentos, consumo, imóveis financeiros, indústria militar e outros setores ao mesmo tempo, enquanto existem diferenças óbvias no TMT e outros setores. Em geral, o mercado tem um alto grau de consenso no setor de energia e utilidades públicas, seguido pelos setores de alimentos e bebidas, bancos, eletrodomésticos, computadores, serviços ao consumidor, agricultura, silvicultura, pecuária e pescaria, transportes, medicina e outros setores, o que significa que “melhoria epidêmica e reparação marginal sob a esperada retoma do trabalho e da produção” ainda podem ser o consenso faseado do mercado. Vale ressaltar que a placa de configuração norte ainda está comprando carvão, fotovoltaica, energia e outras placas relacionadas à energia.
Dica de risco: erro de medição.
