Em 24 de maio, Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) um limite de palavras foi aumentado, com mais de 530000 pedidos selados.
Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 23 anunciou tarde da noite que planejava transferir o controle da empresa para Midea Group Co.Ltd(000333) “colocação privada + atribuição de poder de voto”.
A transação acima empurrará a “série” do mercado de capitais “a eat a” para um novo patamar. No caso “a eat a” deste ano, esta transação combina o método de aumento fixo pela primeira vez; Em segundo lugar, a diferença de valor de mercado entre os dois lados da transação é a maior, cerca de 60 vezes.
“Com a expansão do mercado e o declínio racional dos preços das ações, o fator de influência da ‘listagem Premium’ está se enfraquecendo gradualmente. Empresas líderes com capacidade de integração são mais propensas a dar valores supervalorizados, o que torna sua integração e expansão ao nível da lógica industrial mais dinâmica.” Huatai Securities Co.Ltd(601688) diretor administrativo e chefe de M & a business Lao Zhiming disse ao repórter do China Securities Journal que há mais oportunidades para a integração de M & A em indústrias como consumo, grande saúde, internet de informação e energia.
gastando mais de 2,2 bilhões de yuans
No final da noite de 23 de maio, Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) distribuiu o plano de aumento fixo 2022 enquanto anunciava o término do aumento fixo em 2021. O limite superior do montante total de capital levantado neste aumento fixo é reduzido de 2,2 bilhões de yuans para 1,385 bilhões de yuans, que é contratado por Midea Group Co.Ltd(000333) uma empresa.
De acordo com o anúncio, além de obter chips por aumento fixo, o grupo de capital Shenzhen, o acionista controlador de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) pretende confiar os direitos de voto correspondentes a Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 126 milhões de ações (representando 8,95% do atual capital social total da empresa) detidos por ele para Midea Group Co.Ltd(000333) . De acordo com o cálculo do limite superior desta emissão de aumento fixo, após a conclusão da emissão, Midea Group Co.Ltd(000333) deterá Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 29,96% das ações e direitos de voto e tornar-se-á seu acionista controlador.
A atribuição de direitos de voto acima referida é apenas um acordo temporário. De acordo com o anúncio, Shenzhen Capital Group tem o direito de transferir seus Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 126 milhões de ações para Midea Group Co.Ltd(000333) ao preço de 6,64 yuan / ação dentro de 10 dias úteis a partir da data em que as ações emitidas acima são registradas em Midea Group Co.Ltd(000333) nome.
Estima-se preliminarmente que Midea Group Co.Ltd(000333) ganhou as ações de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 29,96% a um custo total de 2.222 bilhões de yuans Midea Group Co.Ltd(000333) no final de março, seu capital monetário estava perto de 70 bilhões de yuans.
Isto é considerado pelo mercado como um acordo vantajoso para todos. Por um lado, Midea Group Co.Ltd(000333) juntar-se ao proprietário ajudará a aliviar a pressão financeira Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) faces. O aumento de capital será utilizado para reembolsar passivos com juros. Por outro lado, a aquisição de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) enriquecerá Midea Group Co.Ltd(000333) ‘s new energy business Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) é um fornecedor de serviços de energia abrangente líder na China, envolvido principalmente em rede inteligente, nova energia e serviços de energia abrangentes.
Vale a pena notar que Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) mudou o controle pela última vez há menos de um ano. Em junho de 2021, Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) completou a reeleição do conselho de administração com base em Rao Luhua, o antigo acionista controlador de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) submetendo a carta de notificação sobre a renúncia proposta de controle, e o grupo de capital Shenzhen ganhou mais da metade dos assentos. De acordo com regulamentos relevantes, o grupo de capital de Shenzhen é reconhecido como o acionista controlador Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) e controlador real.
oportunidades frequentes de M & A
De acordo com as estatísticas incompletas do repórter, desde este ano, houve sete transações “a eat a”. Entre elas, houve quatro transações em maio. Exceto Midea Group Co.Ltd(000333) aquisição de Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) , outras transações são: Topchoice Medical Co.Inc(600763) holding Heren Health Co.Ltd(300550) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) aquisição de Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) vencedor de Longjing.
Do ponto de vista do modo de aquisição, transferência de acordo ou “transferência de acordo + atribuição de direito de voto” é o modo mainstream de “a eat a” transação. Do ponto de vista do preço de aquisição, referente ao PE estático, nas transações “a eat a” desde este ano, a alta é quase 500 vezes e a baixa é de apenas 13 vezes, com grande diferença. Da perspectiva do volume de ambos os lados da transação, a transação “a eat a” este ano não pertence a “elefante engolindo cobra”, e o adquirente com o menor valor total de mercado é de 20,3 bilhões de yuans.
Nos últimos anos, o ponto de partida dos projetos de fusões e aquisições “a eat a” baseia-se principalmente na integração da indústria, mas as indústrias envolvidas estão relativamente dispersas. “Atualmente, existem poucas amostras, e deve haver certas características de distribuição da indústria no futuro. Por exemplo, indústrias com concorrência suficiente no mercado, indústrias com efeito de sinergia mais significativo causado pelo efeito de escala e indústrias com pouca diferença de avaliação entre empresas cotadas e empresas não cotadas.” Lao Zhiming disse.
Os especialistas da indústria acreditam que “a come a” deve se tornar a norma. “Com o avanço do sistema de registro, o valor dos recursos shell das empresas listadas em A-share diminuiu gradualmente, e o preço das ações no mercado secundário reflete cada vez mais seu valor interno de ativos e valor industrial. A relação preço-livro de muitas pequenas e médias empresas listadas com competitividade central foi inferior a 1. Essas próprias empresas listadas podem ser objeto de fusões e aquisições de empresas líderes do setor.” Yin Zhongyu, presidente assistente dos títulos da Reserva Federal, disse a repórteres.
“No mercado maduro, muitas grandes empresas estão interessadas em fusões e aquisições, porque o ciclo de incubação de novas tecnologias será relativamente longo, e a probabilidade de fracasso não é baixa. A capacidade de financiamento e a capacidade de mobilização de recursos das grandes empresas são muito fortes, então não há necessidade de começar do zero.” Lao Zhiming disse que M & A é o resultado da divisão social do trabalho e da alocação de recursos.
Lao Zhiming acrescentou: “para uma ação, a probabilidade de integração entre empresas listadas em indústrias tradicionais será maior no curto prazo, principalmente porque as avaliações de mercado primário e secundário dessas indústrias estão mais próximas; ao mesmo tempo, é relativamente mais fácil para os adquirentes julgar o valor ou integração subsequente.”
