No exterior, em termos de geopolítica, o exército russo controlou completamente Mariupol, e Biden assinou uma lei de ajuda de US $ 40 bilhões para a Ucrânia. O Ministério da Defesa russo disse em comunicado no dia 20 que o exército russo controlou completamente a cidade de Mariupol. Ao mesmo tempo, os Estados Unidos e seus aliados ocidentais continuaram a aumentar a assistência militar e econômica à Ucrânia. O presidente dos EUA Joe Biden assinou um projeto de lei de ajuda de US $ 40 bilhões para a Ucrânia no dia 21, e a Casa Branca ainda está considerando fornecer mísseis anti-navio avançados para o exército ucraniano. Em termos de economia, a S&P reduziu o crescimento econômico dos EUA e a inflação na zona euro continuou a subir. Em 18 de maio, a S & P baixou a taxa de crescimento econômico dos EUA em 80 pontos base, para 2,4%, citando o aumento dos preços de energia e commodities, conflito mais longo do que o esperado entre Rússia e Ucrânia e aceleração da normalização da política monetária. Em 18 de maio, o Eurostat divulgou dados que mostram que o IPC ajustado final da zona euro em abril aumentou 7,4% em relação ao ano anterior, ainda em uma nova alta em quase 25 anos. A alta inflação indica que o Banco Central Europeu está prestes a aumentar as taxas de juros pela primeira vez.
Na China, a pressão descendente sobre a economia aumentou, e o LPR de cinco anos foi reduzido em 15bp. Em 18 de maio, o primeiro-ministro Li Keqiang disse que a pressão descendente sobre a economia aumentou ainda mais e o ajuste macropolítico deve ser aumentado. Garantiremos que a economia opere dentro de um intervalo razoável no primeiro semestre do ano e durante todo o ano, e nos esforçaremos para retornar a economia ao caminho normal rapidamente. Em 20 de maio, o banco central baixou o lpr15bp ao longo de cinco anos para 4,45%, a maior redução desde a reforma do LPR, e a intenção de produção e crescimento estáveis era óbvia.
No mercado de ações, os índices de ações no exterior subiram e caíram, e o mercado chinês continuou a se recuperar. No exterior, devido a preocupações com o crescimento econômico dos EUA, as ações dos EUA continuaram a cair na semana passada, enquanto os mercados de ações europeus caíram ligeiramente. Entre eles, o índice Dow Jones caiu 2,90%, o índice NASDAQ caiu 3,82% e o índice S & P 500 caiu 3,05%; O índice CAC40 da França caiu 1,22%, enquanto o índice DAX da Alemanha caiu 0,33%; Os mercados asiáticos geralmente subiram, com o índice Nikkei 225 subindo 1,18% e o índice composto da Coreia subindo 1,35%; O Índice Hang Seng subiu 4,11%. O mercado de ações da China continuou a se recuperar na semana passada, com o índice de Xangai subindo 2,02% e o índice de gemas subindo 2,51%.
No mercado obrigacionista, as taxas de rendibilidade das obrigações dos EUA continuaram a diminuir, enquanto as taxas de rendibilidade das obrigações do Tesouro diminuíram ligeiramente. Sob a alta inflação e o acelerado aperto da política monetária, a expectativa de crescimento econômico dos EUA caiu. A partir de 20 de maio, o rendimento dos títulos dos EUA a 10 anos caiu ainda mais para 2,78%. Afetado por fundos frouxos, surtos repetidos e fundamentos macro fracos, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos caiu ligeiramente para fechar, em 2,79%, e a margem de juros das obrigações dos EUA no meio do período de 10 anos uma vez mudou de negativo para positivo.
Em termos de commodities, o petróleo continuou a flutuar e o ouro recuperou ligeiramente. Na perspectiva de energia em maio, o EIA acreditava que a oferta e a demanda do mercado global de petróleo bruto diminuíram, e o saldo global foi aproximadamente equilibrado para o resto de 2022. Principalmente afetado pelo ajuste do índice do dólar americano, o preço do ouro recuperou ligeiramente na semana passada, terminando as quatro semanas anteriores de declínio.
Sugestões de alocação de ativos: para o mercado acionário, fatores internos como desempenho, avaliação e políticas geralmente são benéficos para o mercado. Recomenda-se alocação baseada na perspectiva de médio e longo prazo. Em termos de commodities, os preços do petróleo permanecerão voláteis no curto prazo. Sugere-se prestar atenção ao crescimento econômico global, sanções energéticas dos EUA e da Europa contra a Rússia e capacidade de produção da OPEP. Afetado pelo enfraquecimento do índice do dólar americano, espera-se que o ouro continue a recuperar no curto prazo.
Dica de risco: o conflito geopolítico intensifica-se, a epidemia global desenvolve-se além das expectativas, a recessão económica global excede as expectativas, a inflação continua a deteriorar-se, a promoção das políticas é menor do que o esperado e a contracção global da liquidez excede as expectativas.
