Qual é o sinal de que o líder doméstico de fluido de polimento CMP é reduzido pelo grande fundo?
Na noite de 25 de maio, Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) anunciou que o segundo maior acionista da empresa, o fundo nacional de investimento da indústria de circuito integrado Co., Ltd., planeja reduzir suas participações em não mais de 2%, e este anúncio é apenas mais de dois meses após o final da rodada anterior de redução.
desde este ano, grandes fundos anunciaram sucessivamente reduzir as suas participações de Hunan Goke Microelectronics Co.Ltd(300672) , Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) e outras empresas cotadas. Algumas instituições acreditam que a saída benigna da primeira fase do grande fundo é mais propícia ao investimento direcionado de fundos no campo relativamente fraco de equipamentos e materiais, e ajudam as empresas chinesas a criar uma melhor ecologia sob o alto investimento em P & D
Além disso, vale ressaltar que o recente forte desempenho do mercado do setor de semicondutores, com uma recuperação de curto prazo de mais de 20%, pode ser sustentado?
grandes fundos planejam reduzir suas participações em no máximo 2% Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019)
Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) 5 na noite de 25 de maio, foi anunciado que o segundo maior acionista da empresa, o fundo nacional de investimento da indústria de circuito integrado Co., Ltd. (doravante referido como “grande fundo”), devido à sua própria operação e necessidades de gestão, planeja reduzir suas participações de no máximo 149010 ações através de negociação competitiva centralizada dentro de 6 meses após 15 dias de negociação a partir da data de divulgação deste anúncio, e a proporção de ações reduzidas no capital social total da empresa não deve exceder 2%. O preço de redução será determinado de acordo com o preço de mercado.
Vale a pena notar que este anúncio é pouco mais de dois meses do final da última rodada de redução de holdings de grandes fundos. De 25 de maio de 2021 a 10 de março de 2022, grandes fundos reduziram Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) 1595500 ações, com uma taxa de redução de cerca de 3% e um preço de redução de 227,44-317,00 yuan / ação.
até o último anúncio, grandes fundos detêm 6185600 Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) ações, representando 8,30%. As ações acima mencionadas são detidas antes da oferta pública inicial e obtidas convertendo a reserva de capital em capital social após a listagem
Relata-se que Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) produtos principais incluem diferentes séries de fluidos de polimento mecânicos químicos e removedores de fotorresistência, que são usados principalmente no campo da fabricação de circuitos integrados e embalagens avançadas. A primeira fase do grande fundo investiu Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , com um montante de investimento de 109 milhões de yuans, já em julho de 2016. Três anos mais tarde, Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) foi listado no conselho de ciência e inovação, com um preço de oferta de 39,19 yuan / ação.Naquela época, a primeira fase do grande fundo possuía 6,1446 milhões Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) ações, representando 11,57% do capital social total da empresa, e era o segundo maior acionista.
Em 25 de maio, Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) relatou 210,2 yuan / ação, com um valor de mercado total de 15,66 bilhões de yuan.
grande fundo de investimento fase II concentra-se principalmente na fabricação de wafer
Não só Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , desde este ano, grandes fundos anunciaram sucessivamente reduzir as suas participações de Hunan Goke Microelectronics Co.Ltd(300672) , Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) e outras empresas cotadas.
Entende-se que o grande fundo foi criado em 2014 e foi iniciado e estabelecido pelas finanças estatais, financiamento do CDB e Yizhuang SDIC em nome de Pequim e Pequim Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico. Quando a primeira fase do grande fundo foi estabelecida, ele levantou 138,72 bilhões de yuans e alavancaram fundos de equipamentos de mais de 500 bilhões de yuans. O escopo de investimento inclui cobertura completa de fabricação, design, vedação e testes, equipamentos, materiais e ambiente ecológico.
Com a conclusão do investimento e entrando no período de retorno, a segunda fase do grande fundo começou a assumir as responsabilidades da primeira fase e continuar a investir na indústria de semicondutores da China. Em 22 de outubro de 2019, a segunda fase do grande fundo foi oficialmente registrada e estabelecida, com um capital social de 204,15 bilhões de yuans.Há 27 acionistas, incluindo o Ministério das Finanças, finanças CDB, tabaco da China e outros órgãos e departamentos estatais, bem como fundos nacionais, bem como fundos de fundo do governo local, fundos de empresas centrais, fundos de empresas privadas, etc.
Anxin Securities apontou que, com a saída benigna da primeira fase do grande fundo, é mais propício investir fundos no campo relativamente fraco de equipamentos e materiais, ajudar as empresas chinesas a criar uma melhor ecologia sob o alto investimento em P & D, realizar a substituição de importação de equipamentos estrangeiros em campos-chave o mais rápido possível, apoiar as empresas chinesas de equipamentos semicondutores para se tornarem maiores e mais fortes e promover grandemente a penetração de equipamentos domésticos na China, O equipamento doméstico de semicondutores ficará à beira da tempestade.
China Securities Co.Ltd(601066) Relatório de Pesquisa de Valores Mobiliários mostra que até o final do primeiro trimestre de 2022, a segunda fase do grande fundo anunciou investir em 38 empresas, com uma contribuição de capital acordado cumulativa de 79 bilhões de yuans. O investimento da segunda fase do grande fundo envolve toda a cadeia industrial de circuitos integrados.Entre eles, o investimento na fabricação de bolachas é de cerca de 59,4 bilhões de yuans, representando até 75%, e o investimento em ferramentas de projeto de circuito integrado e design de chips é de cerca de 8,1 bilhões de yuans, representando 10%; O investimento em embalagens e testes é de cerca de 2,1 bilhões de yuans, representando 2,6%; O investimento em equipamentos, peças e materiais é de cerca de 7,5 bilhões de yuans, representando 10%; O aplicativo é de cerca de 1,9 bilhão de yuans, representando 2,4%. O equipamento em que a fase II do grande fundo se concentra inclui a máquina de gravura, o equipamento do filme, o equipamento de teste, o equipamento da limpeza, etc., enquanto os materiais incluem a bolacha grande do silicone, o photorresist, a máscara, o gás eletrônico, etc.
semicondutor recuperou fortemente recentemente.
Desde o início do ano, o mercado introduziu um ajuste drástico, e a placa do semicondutor também foi sacudindo todo o caminho. O setor de semicondutores viu uma forte recuperação de 220000 de abril a maio, o que vale a pena notar. No entanto, em 24 de maio, o índice caiu 4,20%. Então, qual é a razão para o rebote da placa semicondutora? Sustentável?
O pesquisador Du Zhengzhong de consultoria de investimento Tianxiang apontou recentemente que existem duas razões para a recuperação da indústria de semicondutores: primeiro, desde o final de abril, o mercado de ações A teve um desempenho forte e inaugurou uma onda de recuperação de nível médio, que está fora de um mercado independente em comparação com o mercado internacional; Em segundo lugar, como um setor com forte elasticidade, a indústria de semicondutores pode ter maior resiliência quando o mercado aquece
As partes interessadas do fundo Noan disseram que no primeiro trimestre deste ano, afetado pelo aumento da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e uma nova rodada de epidemias na China, o apetite pelo risco do mercado diminuiu drasticamente e a avaliação dos mercados em crescimento, como os semicondutores, foi séria. Em termos do desempenho do relatório do primeiro trimestre de toda a indústria em 2022, a taxa de crescimento da indústria de semicondutores está entre os melhores e os dados fundamentais são fortes, resultando em um aumento gradual na diferença de tesoura entre os fundamentos da indústria de semicondutores e o sentimento do mercado. Com a estabilização gradual da epidemia, o desempenho do primeiro relatório trimestral de semicondutores excedeu as expectativas, e a valorização da indústria de semicondutores voltou à racionalidade.
No entanto, Huatai Securities Co.Ltd(601688) sugere dois riscos: um é a flutuação do mercado de ações causada pelo aumento da taxa de juros.
Recentemente, a expectativa do mercado quanto à possibilidade e número de aumentos da taxa de juros pelo Federal Reserve em 2022 continuou a aumentar. Se os Estados Unidos aumentarem as taxas de juros várias vezes durante o ano, isso afetará significativamente o nível de avaliação de setores de alta avaliação, como setores de semicondutores, resultando em flutuações dos preços das ações. Em segundo lugar, as fricções comerciais afectam o sentimento de investimento. Se os Estados Unidos continuarem a apertar os controles de exportação de equipamentos de fábrica de wafer, materiais, EDA / IP e outras tecnologias dos EUA, o desenvolvimento da empresa pode enfrentar alguma incerteza.
Olhando para a frente para o futuro, Jinxin Fund acredita que, em primeiro lugar, de acordo com a experiência dos mercados maduros nos Estados Unidos, devido ao impacto do ciclo de demanda de aplicações downstream, a indústria de semicondutores tem uma forte periodicidade. Portanto, quando o ciclo de demanda downstream vai para baixo, o setor de semicondutores como um todo também terá uma tendência descendente. No entanto, diferente da situação do mercado americano, a indústria de semicondutores da China está enfrentando a era da substituição doméstica e está em um período de rápido crescimento. Muitas indústrias subdivididas mostram a lógica de “enfatizar o crescimento” e “negligenciar ciclo”. Por exemplo, de acordo com a licitação de equipamentos da fundição de wafer principal em abril, a situação de licitação de equipamentos de semicondutores domésticos é muito otimista, e a taxa de penetração de equipamentos domésticos na fundição de wafer da China está aumentando. Portanto, a substituição doméstica de semicondutores é a primeira lógica a ser otimista sobre semicondutores nesta fase, especialmente o crescimento trazido por alguns campos subdivididos enfraquecerá a periodicidade.
Em segundo lugar, a segunda lógica de investimento da indústria de semicondutores da China é a modernização industrial. Antes que a cadeia industrial fosse formada sistematicamente no passado, a indústria de semicondutores da China ainda se concentrava na fabricação de alguns componentes relativamente low-end. No entanto, com a melhoria contínua da fundação da indústria de semicondutores da China e a melhoria contínua da cadeia industrial, a indústria de semicondutores da China está passando por atualização industrial. Como a taxa de localização da China no médio e high-end ainda é baixa, o espaço para toda a indústria no futuro é enorme, que é outra lógica determinística. Além disso, a demanda de eletrônicos de consumo a jusante representada pelos telefones celulares também deve reverter no segundo semestre do ano, o que também impulsionará a prosperidade dos componentes semicondutores midstream.
