No contexto da regulação do mercado de capitais, o sistema de aumento do código de registo está a ser implementado de forma global. Os reguladores implementaram a atitude de “tolerância zero” e continuaram a liberar o sinal de supervisão rigorosa.
De acordo com os últimos dados, a partir do comunicado de imprensa do dia 25, 38 empresas listadas no mercado de ações A foram submetidas à investigação pela CSRC, dados que são mais do dobro do que no mesmo período do ano passado, atingindo um recorde. Entre eles, a violação da carta Phi tornou-se foco da supervisão, e mais de 70% das empresas investigadas devido à violação da carta phi. Especialistas disseram que esses dados revelam o sinal de supervisão rigorosa, e também mostram a melhoria significativa do nível de supervisão e eficiência do mercado de capitais. Atualmente, o efeito de governar a cidade de acordo com a lei está surgindo gradualmente.
record high number of investigations filed
Em 24 de maio, Bio Valley, uma empresa listada na bolsa de valores de Pequim, emitiu um anúncio sobre os acionistas controladores da empresa e controladores reais recebendo o aviso de arquivamento de um caso da CSRC. De acordo com o anúncio, o acionista controlador Shenzhen Jinshajiang Investment Co., Ltd. e o controlador real Lin Yanhe são suspeitos de divulgação ilegal de informações. De acordo com a lei de valores mobiliários da República Popular da China, a lei de punição administrativa da República Popular da China e outras leis e regulamentos, a CSRC decidiu arquivar um processo contra Shenzhen Jinshajiang Investment Co., Ltd. e Lin Yanhe em 11 de maio de 2022.
No mesmo dia, a St thermoelectric divulgou um comunicado sobre a empresa e seus acionistas controladores receberem o aviso de arquivamento de um caso da CSRC. De acordo com o anúncio, recentemente, Dalian Thermal Power Co.Ltd(600719) (doravante referida como a “empresa”) e o acionista controlador Dalian Thermoelectric Group Co., Ltd. (doravante referido como o “acionista controlador”) receberam a notificação de arquivamento (Zheng Jian Li Jian Li Jian Zi No. 021202202) e a notificação de arquivamento (Zheng Jian Li Jian Zi No. 021202201) emitidas pela CSRC respectivamente. A empresa e o acionista controlador eram suspeitos de divulgação ilegal de informações, De acordo com a lei de valores mobiliários da República Popular da China, a lei de punição administrativa da República Popular da China e outras leis e regulamentos, a CSRC decidiu abrir um processo contra a empresa e seus acionistas controladores.
In addition, on May 23, Kaile Science And Technology Co.Ltd.Hubei(600260) , Shanghai Topcare Medical Services Co.Ltd(600532) received the notice of filing a case from the CSRC. Em 20 de maio, Xin Jiang Ready Health Industry Co.Ltd(600090) e Boomsense Technology Co.Ltd(300312) também receberam o aviso de arquivamento de um caso da CSRC.
De acordo com os dados, a partir do momento da imprensa de 25 de maio, 38 empresas listadas ou seus executivos e acionistas relevantes no mercado de ações A foram arquivadas para investigação pela CSRC desde este ano. Vale a pena notar que este número ultrapassou em muito o mesmo período do ano passado e estabeleceu um recorde histórico. De acordo com os dados, no mesmo período de 2021, 16 empresas de ações A foram submetidas à investigação pela CSRC, sendo que no mesmo período de 2020 o número foi de 22, 32 em 2019, 23 em 2018, 20 em 2017 e 20 em 2016. Além disso, durante o ano, 328 empresas foram suspeitas de violações e receberam várias multas da CSRC, agências reguladoras de valores mobiliários locais e bolsas de valores.
letras Phi violações tornam-se o foco da supervisão
O repórter descobriu que entre as 38 empresas listadas que foram submetidas à investigação pela CSRC desde este ano, 29 empresas foram submetidas à investigação devido a violações da carta phi, representando mais de 70%. Além disso, desde este ano, 228 empresas do mercado de ações A foram suspeitas de violações de cartas Phi e receberam várias multas da CSRC, agências reguladoras de valores mobiliários locais e bolsas de valores. Os tipos de sanções incluem condenação pública, notificação de críticas, ordem de correção, multa, advertência, punição administrativa, etc.
Insiders da indústria disseram que, por um lado, isso reflete a “tolerância zero” dos reguladores para a divulgação ilegal de informações e o aumento contínuo da supervisão rigorosa e, por outro lado, também mostra que a qualidade geral da divulgação de informações das empresas listadas ainda precisa ser melhorada.
Os especialistas da indústria disseram que as empresas listadas são a pedra angular do mercado de capitais. Melhorar a qualidade das empresas cotadas não é apenas um requisito interno para promover o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais, mas também uma parte importante das responsabilidades regulamentares. A divulgação verdadeira, precisa, completa e atempada de informações não é apenas uma base importante para o funcionamento ordenado do mercado de valores mobiliários, mas também a base básica para que os pequenos e médios investidores compreendam as empresas cotadas e tomem juízos de valor e decisões de investimento. Especialmente com a implementação do sistema de registo abrangente, o papel central da divulgação de informações na emissão de valores mobiliários será ainda mais destacado. O sistema de registro toma a divulgação de informações como núcleo. Sob o sistema de registro, as informações divulgadas pelas empresas listadas se tornarão uma base importante para que todas as partes do mercado realizem pesquisas e tomem decisões. A qualidade da informação Phi determinará diretamente o efeito da alocação de recursos de mercado e sobrevivência dos mais aptos. No âmbito do sistema de registo, a divulgação e supervisão de informações são muito importantes.
sinal estrito de supervisão continuamente liberado
“Este ano, o número de empresas de investigação atingiu um novo pico, o que também revela o sinal de supervisão rigorosa, uma supervisão rigorosa e pesada são necessárias para manter o ambiente justo, justo e aberto do mercado.” Yang Delong, economista-chefe do fundo de código aberto Qianhai, acredita que, do ponto de vista da supervisão deste ano, existem duas características: uma é a supervisão rigorosa e a outra é a mercantilização, seu principal objetivo é melhorar a qualidade das empresas listadas, promover o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de capitais e proteger os interesses dos investidores.
Do ponto de vista da supervisão, a importância da divulgação de informações tem sido continuamente enfatizada, e as autoridades reguladoras têm melhorado continuamente os sistemas relevantes de divulgação de informações nos últimos anos. Em 2021, o CSRC revisou e emitiu as medidas para a administração da divulgação de informações de empresas cotadas e regras de apoio para orientar a Bolsa de Valores de Xangai e Shenzhen para formular o formato de anúncio de relatório trimestral e melhorar continuamente as regras de supervisão da divulgação de informações; Formular e emitir os regulamentos sobre a inspeção in loco das empresas de oferta pública inicial e os regulamentos sobre a supervisão das orientações para a oferta pública inicial e cotação, e melhorar as diretrizes para a divulgação de informações pelos acionistas das empresas que solicitam a cotação pública inicial.
No nível de supervisão de linha de frente, a Bolsa de Valores de Xangai disse em seu briefing de supervisão de primeira linha de 2021 que a Bolsa de Valores de Xangai cumpriu seriamente as responsabilidades de supervisão da divulgação de informações de empresas cotadas, instou as empresas cotadas e os devedores de divulgação de informações relevantes a divulgar informações em tempo hábil e preciso, lidou seriamente com violações de divulgação de informações, promoveu a governança padronizada das empresas cotadas e melhorou a qualidade da divulgação de informações de acordo com os requisitos de supervisão e cooperação “três pontos e uma linha” da CSRC, Destacar a punição de casos-chave, como fraude financeira, lidar seriamente com os problemas de ocupação de fundos e garantia ilegal, continuar a fortalecer a supervisão da divulgação de informações de relatórios anuais e tomar oportunamente medidas disciplinares ou regulatórias para mais de 20 violações de desempenho previsto em 2021.
Dong Dengxin, diretor do Instituto de Finanças e Valores Mobiliários da Universidade de Ciência e Tecnologia de Wuhan, disse que desde este ano, o número de investigações arquivadas atingiu uma nova alta, o que também mostra a melhoria significativa do nível regulatório e eficiência do mercado de capitais da China. “Atualmente, o efeito de governar o mercado de acordo com a lei está surgindo gradualmente, e a capacidade e o nível de supervisão de acordo com a lei estão melhorando consideravelmente. A nova lei de valores mobiliários e a alteração do direito penal (11) obrigam as empresas listadas a cumprir a lei de boa fé, e a dificuldade e custo da fraude de divulgação de informações estão se tornando cada vez maiores, não só resultado da melhoria contínua do sistema básico, mas também resultado do contínuo despertar e maturidade dos investidores. Todo o ambiente de mercado e ecologia de mercado foram alterados, o que também torna o mercado mais purificado e saudável.” Dong Dengxin disse.
