alarme – o desempenho aumentou ano após ano, mas o fluxo de caixa tem estado em necessidade urgente um após o outro
transfusão de sangue – o controlador real comprometeu as ações para financiar o aumento fixo da empresa, e a proporção de penhor é alta
perda de sangue – a empresa gastou dinheiro para comprar de volta ações para suportar o preço das ações, e o fluxo de caixa vai apertar novamente
Tal “ciclo” ocorre em Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Como uma das principais ações no campo dos cartões de segurança social, o preço das ações Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) s recuperou recentemente, o que está relacionado com o plano de recompra lançado pela empresa não há muito tempo.
Em 27 de maio, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) divulgou o anúncio da primeira recompra. Em 26 de maio, a Companhia recomprou 40000 ações a um custo de 430400 yuans.
Esta é a primeira ação de recompra desde que a empresa deliberau e adotou o plano de recompra em 7 de maio. Anteriormente, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
No dia 25 de maio, dia anterior ao início da primeira recompra, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) implementou o dividendo anual de 2021. Além do dividendo em caixa de RMB 1 (incluindo impostos, RMB 0,9 após impostos) para cada 10 ações adicionadas a todos os acionistas, o dividendo em caixa total distribuído foi de RMB 220389 milhões.
Se a recompra completa for concluída e os dividendos forem adicionados, os dois fundos consumirão um fluxo de caixa total de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) \ \ cerca de 37milhões de yuans a 52milhões de yuans.
À primeira vista, isso não é um grande negócio para uma empresa listada que alcançou um lucro líquido de 915453 milhões de yuans no ano passado. Além disso, apenas um mês atrás, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) completou o plano de crescimento fixo lançado em 2020 e recebeu quase 200 milhões de yuans de fundos levantados.
Em 26 de Abril, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
“Não te preocupes com dinheiro.” Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) chen Qu, o secretário do conselho de administração, respondeu recentemente ao repórter sobre a questão do fluxo de capital da empresa.
Alguns dias atrás, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) em resposta às perguntas dos investidores sobre comércio eletrônico interativo, a empresa também disse que “atualmente tem capital de giro suficiente”.
De facto, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
De acordo com os dados financeiros, o fluxo de caixa de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) s deteriorou-se desde 2020. No final do ano, o dinheiro líquido de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . No primeiro trimestre deste ano, caiu drasticamente para -140 milhões de yuans.
stock pledge “transfusion”
Guoxiaobin, o acionista controlador e controlador real da empresa, foi responsável pela oportuna “transfusão de sangue” de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . Guoxiaobin usou dinheiro para garantir o aumento de preço fixo da empresa.
Guoxiaobin foi capaz de assumir o controle do aumento fixo principalmente comprometendo parte de seu Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Nos dias 8 e 9 de março, o guoxiaobin fez três promessas consecutivas de capital próprio, totalizando 28,1 milhões de Ações Compromissadas.
O anúncio revelou que o penhor de ações não será utilizado diretamente para as necessidades relacionadas à produção e operação da empresa listada. Os fundos de financiamento de desta vez serão integralmente utilizados para subscrever a oferta não pública de ações da empresa em 2020 com a finalidade de complementar o capital de giro da empresa
Pode-se ver que o controlador real está muito ansioso para considerar o fluxo de caixa saudável da empresa.
No entanto, esta promessa aumentou muito a taxa de participação da guoxiaobin. Até a data do anúncio, guoxiaobin tinha prometido 33,16 milhões de ações de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Antes disso, o guoxiaobin realizava algum financiamento de penhor de ações principalmente para necessidades de capital pessoal.
Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Em março de 2020, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) emitiu o primeiro plano de aumento fixo após a listagem. A empresa planeja emitir não mais do que 60 milhões de ações (inclusive), representando 29,87% do capital social total antes da emissão, e o montante total de fundos levantados não é mais do que 610milhões de yuans (inclusive), todos os quais são subscritos em dinheiro.
O aumento do preço do bloqueio é menos de 3 anos após Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . Em 20 de outubro de 2017, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) s desembarcou na Bolsa de Valores de Shenzhen e levantou RMB 253 milhões.
Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . De acordo com o plano de aumento fixo inicial, guoxiaobin assinará diretamente 122milhões de yuans, e noco Limited sob seu controle assinará 356 milhões de yuans.
De acordo com os dados, a noco Co., Ltd. foi criada em 28 de fevereiro de 2020, ou seja, no dia anterior à divulgação do esquema de aumento fixo. Parece que veio especificamente para esse aumento fixo. Guoxiaobin detém 51% das ações, e Jiaxing Qingshi investment partnership (sociedade limitada) detém 49% das ações.
Como investidor estratégico a ser introduzido por Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Posteriormente, o CSRC levantou questões sobre consultoria Hejun, qualificação da junchongyuxin para investimento em guerra, promessa de ações do guoxiaobin, etc., no primeiro feedback de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Depois de estar preocupado com os reguladores durante um mês, ele consultou-te, e a chongyuxina recuou.
Em 29 de julho de 2020, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) divulgou o segundo rascunho revisado do plano de aumento fixo, e os fundos levantados permaneceram inalterados.
Um mês depois, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . Em 28 de agosto de 2020, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . Dois meses depois, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
De acordo com o plano de aumento fixo re declarado, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) s plano de emitir no máximo 47 milhões de ações (inclusive) e levantar no máximo 494 milhões de yuans (inclusive), todos os quais serão subscritos pelo guoxiaobin em dinheiro.
Em abril daquele ano, o plano fixo de aumento da empresa foi aprovado pelo CSRC.
Em 26 de abril deste ano, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) s divulgou que o capital levantado pelo aumento fixo foi reduzido para 202milhões de yuans, menos de um terço do plano original.
alterar o lucro da contabilidade
Apenas em termos de desempenho operacional, os principais indicadores financeiros de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) . De 2019 a 2021, a taxa de crescimento da receita operacional da empresa vem acelerando, e a taxa de crescimento homólogo aumentou de 6,12% para 32,03%. A taxa de crescimento homóloga no primeiro trimestre deste ano aumentou ainda mais para 41,82%.
Em termos de lucro líquido, desde a listagem, com exceção do crescimento negativo em 2020, manteve uma taxa de crescimento de dois dígitos em outros anos. Em 2021, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) alcançou um lucro líquido de 915454 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 26,86%, e a taxa de crescimento atingiu uma nova alta nos últimos cinco anos. No primeiro trimestre deste ano, a taxa de crescimento do lucro líquido atingiu 79,23%.
Vale ressaltar que no terceiro dia após a divulgação do relatório anual de 2020, a empresa anunciou mudanças nas estimativas contábeis. De acordo com o relatório anual de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) 2020, o lucro líquido da empresa caiu 17,69% ano a ano.
Em 23 de abril de 2021, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) n Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) anunciou que a proporção de acréscimo de provisão de dívida ruim da empresa em cada faixa de envelhecimento de provisão de dívida ruim com base na combinação de características de risco de crédito combinação de envelhecimento nas contas a receber foi alterada porque “o risco de contas a receber clientes é controlável, e não houve dívida ruim nos últimos anos”.
Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) de acordo com este cálculo, o lucro líquido da empresa aumentará diretamente em mais de 16,7 milhões de yuans em 2020, com uma taxa de impacto de 23,18%.
Em Dezembro do ano passado, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
De acordo com os registros de integridade, os contadores públicos certificados Grant Thornton foram sujeitos a punição penal por 0 vezes, punição administrativa por 1 vez, medidas de supervisão e gestão por 5 vezes, autodisciplina e medidas de supervisão por 0 vezes e punição disciplinar por sua prática nos últimos três anos. Nos últimos três anos, 14 funcionários foram sujeitos a punição penal por 0 vezes, punição administrativa por 1 vez, medidas de supervisão e gestão por 6 vezes, autodisciplina e medidas de supervisão por 0 vezes e punição disciplinar por prática.
desvio em relação aos indicadores financeiros
O desempenho alcançou um crescimento elevado nos últimos anos, mas alguns indicadores financeiros-chave desviaram-se.
Desde 2020, o capital monetário do livro da empresa caiu drasticamente para 298 milhões de yuans, uma diminuição de quase 200 milhões de yuans em comparação com o ano anterior. Em 2021, os passivos correntes de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) s aumentaram em 180milhões de yuans para 428 milhões de yuans, excedendo muito o capital monetário do livro, mudando completamente a situação de fluxo de capital contábil abundante antes.
Enquanto isso, em 2021, o estoque da empresa aumentou subitamente Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) 2021 relatório anual revelou que o estoque da empresa era de 123milhões de yuans, um aumento de quase 50% em relação ao ano anterior. Antes disso, o estoque da empresa foi mantido em cerca de 80 milhões de yuans. No primeiro trimestre deste ano, o estoque da empresa subiu ainda mais para 148 milhões de yuans.
Além disso, as contas a receber de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) também aumentaram rapidamente desde 2020. No final de 2020, 2021 e no primeiro trimestre de 2021, as contas a receber da empresa foram \ 355 milhões, 551 milhões e 616 milhões, respectivamente
No primeiro trimestre, as contas a receber da empresa atingiram mais de 600 milhões de yuans, enquanto a receita anual do ano passado foi de 743 milhões de yuans. No entanto, o saldo das reservas de dívida ruim acumuladas foi de apenas 406284 milhões de yuans, representando menos de 8% das contas contábeis a receber do ano
Tal tratamento contabilístico inevitavelmente torna os investidores suspeitos.
No entanto, de acordo com Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) ; Ao mesmo tempo, a empresa fortalecerá a gestão dos contratos e tomará providências razoáveis para os termos do ciclo de liquidação.
quase estagnado investimento de capital levantado
Por enquanto, quer a cobrança de pagamentos seja cada vez mais agradável ou não, o projeto de investimento levantado Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) ipo está quase estagnado.
De acordo com o relatório anual da empresa, o investimento total nos três projetos de construção de “projeto de transformação de tecnologia de plataforma de serviço de informação de cartão de segurança social”, “projeto de transformação de tecnologia de centro de P & D de serviço” e “projeto de transformação de tecnologia de rede de marketing e serviços” investidos pela empresa é de 451 milhões de yuans, e a parte insuficiente da captação de fundos inicial será complementada pelos fundos próprios ou auto-levantados da empresa. No final do ano passado, a empresa tinha investido um total de RMB 192milhões nos fundos levantados, dos quais o montante não utilizado era de RMB 363705 milhões, que foi utilizado para complementar temporariamente o capital de giro da empresa de RMB 35,8 milhões, e o saldo final dos fundos levantados era de RMB 570500.
Com uma lacuna de financiamento de mais de 200 milhões de yuans, em 2021, dois dos três projetos de investimento levantados eram investimento zero, e o único era o “projeto de transformação tecnológica do centro de P & D de serviços de informação”, com um investimento anual de 376800 yuans.
No final do ano passado, o progresso do investimento dos três projetos era inferior a 50%, e o tempo para que os projetos de investimento levantados atingissem o estado de uso esperado era dezembro deste ano.
De acordo com os dados financeiros, nos últimos anos, o rácio de passivo ativo de Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) 35% foi mantido em 20%-35%, o que é baixo no setor.
Em geral, tal estrutura de rácio de passivo patrimonial não é difícil, especialmente para uma empresa cotada com boa continuidade de negócios, para realizar o financiamento da dívida através de empréstimos bancários e outros meios.
Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) .
Anteriormente, Guangdong Tecsun Science & Technology Co.Ltd(002908) em resposta ao feedback da CSRC sobre o aumento fixo da empresa, a empresa disse que havia limitações na suplementação de capital de giro através de financiamento de dívida. As principais razões foram as seguintes: a empresa atualmente não tem propriedade própria, há poucos ativos fixos para hipoteca e a escala de financiamento de dívida é limitada; O contínuo aprofundamento da desalavancagem financeira tornou mais difícil o financiamento da dívida da empresa. Portanto, atualmente, o financiamento por dívida tem limitações para a empresa, e a empresa planeja atender a demanda por capital de giro por meio de financiamento patrimonial.
No entanto, desta forma, a própria alavancagem de Guo Xiaobin será aumentada. Uma vez que o preço das ações é instável, o guoxiaobin enfrentará o risco de penhor suplementar ou mesmo liquidação.
