Aconselhamento em matéria de investimento
A política sustenta a liberação de liquidez e apoia as expectativas do mercado. Como um todo, as ações ainda estão no estágio inferior. Esta semana, a política de estímulo econômico continua funcionando, e o denominador tende a ser solto. Aguardamos com expectativa a subsequente transformação de “moeda ampla” para “crédito amplo”. A nível micro, a proporção de transações de capital de financiamento e a participação de novos fundos de desenvolvimento ainda estão em níveis históricos baixos, e as expectativas atuais do mercado ainda são fracas. Com a liberação da liquidez macro, a atratividade dos ativos patrimoniais aumentou. Estima-se que 48,7% dos fundos públicos optaram por aumentar suas posições na semana passada, e o nível geral da posição aumentou.
O ambiente macro é diferente do dos últimos 20 anos. Devemos prestar atenção à elasticidade do reparo do consumo pós-epidemia. Em grandes indústrias de consumo, o reparo pós-epidêmico ainda é a principal lógica de transação. Com a situação epidêmica sob controle, espera-se que o fundo dos lucros apareça no terceiro trimestre. No entanto, em comparação com o mercado de reparo de 20 anos, o fundo macro é diferente. Atualmente, está no topo do ciclo de estoque, e o aumento da taxa de juros do Federal Reserve afeta a demanda no exterior, e exportações e manufatura estão sob pressão. Espera-se que o mercado de reparação pós-epidemia comece com a recuperação logística e o desenlacamento de pessoal, mas também se deve prestar atenção à elasticidade de recuperação e à diferenciação entre as diversas indústrias.
Procure oportunidades determinísticas e aproveite as duas principais linhas de investimento. Desde o início do ano, nós importantes do consumo, como o dia de maio, o Festival de Qingming, o Festival do Barco do Dragão e o comércio eletrônico 618 foram afetados em graus variados. O desenvolvimento da epidemia permanece por ver. A certeza é o cerne da alocação de grande consumo. Duas linhas principais são recomendadas: primeiro, alimentos e bebidas com atributos fortes devem ser selecionados, o que tem mantido uma alta prosperidade desde o início do ano; Em segundo lugar, para automóveis e eletrodomésticos, que são apoiados principalmente pela política de estímulo ao consumo, desde abril, várias regiões introduziram sucessivamente medidas como redução do imposto de compra, subsídios e cupons de consumo, que têm apoiado a demanda da indústria.
Revisão do mercado
Faixa de crescimento e queda: a maioria das indústrias primárias de grande consumo diminuiu, com os serviços sociais (1,4%), os meios de comunicação (0,9%) e a agricultura, silvicultura, pecuária e pesca (0,9%) liderando o aumento.
Volume de negócios: o volume de negócios médio diário geral das grandes indústrias de consumo foi de 138,1 bilhões de yuans, um aumento de 4,3% em uma base semanal, representando 16,2% do volume de negócios médio diário total de uma ação.
Fluxo de capital
Um acompanhamento da liquidez das acções: a saída de capital diminuiu. Financiamento de capital -7,84 bilhões de yuans; Redução dos acionistas de -3,98 bilhões de yuans; Novo fundo de desenvolvimento +3,96 bilhões de yuans; Capital de financiamento +5 bilhões de yuans; Capital de ligação portuária terrestre +3,55 bilhões de yuans.
Fluxo de capital principal: todas as indústrias estão em estado de saída líquida, e o principal capital dos setores de alimentos e bebidas, mídia, comércio e varejo tem uma grande quantidade de saída líquida. Sunshine Dairy (alimentos e bebidas), China National Complete Plant Import And Export Co.Ltd(000151) Visual China Group Co.Ltd(000681) media (Comércio e varejo) ficou em primeiro lugar no fluxo líquido dos principais fundos.
Fluxo de capital para o norte: o capital para o norte de todas as indústrias está principalmente em um estado de saída líquida, e apenas a indústria de serviços sociais realizou um fluxo líquido Midea Group Co.Ltd(000333) (eletrodomésticos), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) alimentos e bebidas, Haier Smart Home Co.Ltd(600690) eletrodomésticos) têm as maiores entradas líquidas de capital para o norte.
Fluxo de capital para sul: na semana passada, os setores de mídia, têxtil e vestuário e serviços de lazer lideraram o fluxo líquido de capital para sul. Meituan-w (serviços sociais), Tencent Holdings (mídia) e Kwai-w (mídia) ficaram em primeiro lugar em quantidade de entrada líquida de capital para o sul.
Dinâmica das transacções
Sentimento do mercado: as operações de financiamento representaram 6,9% (6,8% na semana passada); O índice de recomendação do vendedor é de 49,6, que é baixo; A taxa de volume de negócios da Bolsa de Xangai foi de 0,9% (semana passada 0,8%), e a da Bolsa de Shenzhen foi de 2,0% (semana passada 2,0%).
Tópicos quentes: indústria de frango, humano virtual, educação on-line, educação K-12, criação biológica.
Aviso de risco
O risco de epidemia repetida, choque externo e flutuação do mercado.
