Destaques de uma semana: consolidação de fraqueza de ações A, força upstream contra a tendência
Na China, a reunião de análise da situação monetária e do crédito foi realizada antecipadamente, e a escala da teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global é rara; No exterior, as atas da reunião da FOMC em maio atenderam às expectativas, e Antony Blinken disse que não buscaria uma "nova guerra fria". Embora os fatores positivos continuem a ocorrer, a consolidação das ações A é fraca sob a dupla fraqueza das entidades de crédito da China. A oferta e demanda de petróleo bruto são apertadas, o preço atingiu uma nova alta em fevereiro recente, e os produtos energéticos impulsionam o upstream a se fortalecer contra a tendência.
Destaques macrográficos: 1. A reunião de análise da situação monetária e do crédito foi realizada antecipadamente; 2. A escala da teleconferência para estabilizar o mercado econômico geral na China é rara; 3. As atas da reunião do FOMC em maio estavam em linha com as expectativas; 4. Antony Blinken proferiu um discurso de abertura intitulado "investimento, aliança e concorrência"; 5. Nós PCE em abril excedeu as expectativas ano após ano.
Reabilitação do mercado de acções A: acções A são ajustadas e os recursos a montante e outros serviços são dominantes
Índice e estilo: o CSI 500 e o Índice Composto de Xangai caíram ligeiramente, com aumentos e diminuições semanais de -0,50% e -0,52%, respectivamente. Do ponto de vista dos novos máximos das ações individuais, a proporção de ações individuais cujos preços das ações atingiram os novos máximos de 60 dias e 250 dias permaneceu estável mês a mês. Em termos de desempenho absoluto, os recursos upstream e outros serviços dominam as ações de pequena capitalização, baixa relação P/E e baixo lucro.
Desempenho da indústria: misturado, com carvão, petróleo, petroquímico e transporte liderando o caminho. Do ponto de vista dos novos picos das ações individuais, a proporção de estoques individuais com 60 dias de alta nas indústrias de carvão, automóvel e transporte é relativamente alta.
Índice líder: nos últimos 20 dias, o CSI 1000 dominou, e o desempenho de automóveis, defesa nacional e indústria militar e equipamentos elétricos ficou em primeiro lugar.
Rastreamento de avaliação: A avaliação de ações A caiu e a diferenciação da avaliação da indústria permaneceu estável.
Revisão do mercado externo: a maioria dos mercados de ações globais subiu, enquanto o desempenho das ações A foi fraco
A maioria dos principais índices de ações do mundo subiu, com Nasdaq, S & P 500 e Dow Jones Industrial relativamente dominantes.
Mercado de ações dos EUA: o índice subiu de uma forma geral, a indústria subiu de uma forma geral, e o consumo opcional, energia e tecnologia da informação subiram primeiro. O crescimento e o estilo de small cap foram relativamente dominantes. A avaliação global do índice é ascendente e a avaliação global da indústria é ascendente.
Mercado de Ações de Hong Kong: o índice caiu ligeiramente, a indústria subiu e caiu, e a indústria de energia, indústria financeira e indústria lideraram o aumento.
A maioria das avaliações do índice caiu, e as avaliações da indústria flutuaram.
Desempenho das principais categorias de ativos: RMB ligeiramente depreciado e apetite de risco da China caiu
O mercado global subiu esta semana, com mercados desenvolvidos dominando. Os preços das commodities geralmente subiram, com metais industriais, petróleo bruto, ouro e cobre todos subindo. Em termos de dívida de taxa de juro, as taxas de juro de longo e curto prazo da dívida dos EUA e da dívida da China caíram; Em termos de dívida de crédito, o spread de crédito médio da China a 3 anos aaa+ reduziu-se e o spread de crédito a 5 anos expandiu-se; Em termos de obrigações convertíveis, o índice de obrigações convertíveis caiu. Em termos de taxa de câmbio, o índice do dólar americano caiu enquanto o RMB se depreciou ligeiramente. Em termos de volatilidade, o Índice VIX recuou.
Em termos do desempenho relativo das commodities, a taxa de ouro de cobre diminuiu, a taxa de ouro de petróleo aumentou e os metais industriais de ouro / crb de Londres diminuíram. Em termos do desempenho relativo do mercado obrigacionista, o diferencial das taxas de juro entre a China e os Estados Unidos manteve-se estável e o diferencial das taxas de juro alemãs-americanas diminuiu significativamente. Em termos do valor relativo das acções e obrigações, o prémio de risco revisto ao abrigo do calibre total da Wande recuperou e o prémio de risco da S & P 500 caiu.
Os principais activos: petróleo bruto, obrigações convertíveis e o euro dominaram o desempenho no dia 20.
Aviso de risco: a volatilidade no exterior intensifica-se; Alterações inesperadas nas políticas macroeconómicas; As políticas regulatórias são perturbadas além do esperado.
