Abreviatura de títulos: Client Service International Inc(300663) títulos Código: Client Service International Inc(300663) Client Service International Inc(300663)
China Securities Co.Ltd(601066)
cerca de
Client Service International Inc(300663) resposta à carta de exame e inquérito sobre o pedido de emissão de obrigações de empresas convertíveis para objectos não especificados
(Terceira Revisão)
Patrocinador (subscritor principal)
Maio de 2002
Bolsa de Valores de Shenzhen:
De acordo com os requisitos da carta de inquérito sobre a aplicação de Client Service International Inc(300663) (doravante referido como o “patrocinador”) O escritório de advocacia Beijing Guofeng, o advogado do emitente (doravante referido como “o advogado do emitente”), e os Contadores Públicos Certificados Dahua (sociedade geral especial) (doravante denominada “o contador”), no princípio da diligência, honestidade e confiabilidade, investigaram cuidadosamente, verificaram e discutiram as questões levantadas na carta de inquérito uma a uma, Também completou a resposta à carta de inquérito sobre o exame de Client Service International Inc(300663) . Salvo disposição em contrário, a abreviatura da presente resposta tem o mesmo significado que a abreviatura constante do prospecto e o conteúdo relacionado com a modificação dos documentos de candidatura foi marcado em negrito, em letra normal.
Perguntas listadas na carta de inquérito em negrito (BOLD)
Responder às perguntas da carta de inquérito em letra Song (não negrito)
Preenchimento ou modificação da resposta à carta de inquérito e ao prospecto em letras de bloco (BOLD)
catálogo
Pergunta 1 4 questão 2 35 questão 3 66 questão 4 99 questão 5 153 questão 6 176 questão 7 cento e setenta e oito
Pergunta 1. A margem de lucro bruta do emitente nos últimos três anos foi de 41,1%, 42,2% e 42,7%, respectivamente, e a margem de lucro bruta média das empresas comparáveis do mesmo setor foi de 36,63%, 35,37% e 36,44%, respectivamente; O saldo das contas a receber nos últimos três anos foi 545859100 yuan, 643121800 yuan, 689917400 yuan e 806531700 yuan respectivamente, e o saldo final do último período aumentou 116,62 milhões de yuan em comparação com o saldo inicial. A taxa de rotatividade de estoque do emissor nos últimos três anos foi de 2,97, 2,44, 1,71 e 1,07 respectivamente, e o saldo de estoque foi de 186149800 yuan, 256169800 yuan, 441512400 yuan e 528016200 yuan respectivamente.
Solicita-se ao emitente que complete: (1) Seleccione empresas comparáveis de acordo com os requisitos das perguntas e respostas do exame sobre emissão de valores mobiliários e cotação de empresas cotadas na gema (a seguir designadas “perguntas e respostas do exame”), conclua a taxa de lucro bruto de empresas comparáveis do setor contratual e analise em pormenor as razões específicas e racionalidade da taxa de lucro bruto do emitente superior ao nível médio de empresas comparáveis do mesmo setor por produto ou serviço; (2) Em combinação com a composição comercial principal do emitente, o modelo de negócio, os principais clientes, a política de crédito, a política de provisão de dívidas ruins, etc., bem como a situação de empresas comparáveis no mesmo setor, explicar as razões para o aumento significativo do montante das contas a receber pelo emitente e a suficiência da provisão de dívidas ruins; (3) Explicar as razões para o aumento do saldo de existências e a suficiência da provisão para amortização de existências em combinação com a composição específica dos produtos em processo, as encomendas correspondentes e a situação de empresas comparáveis na mesma indústria.
O emitente deve divulgar integralmente (2) (3) os riscos relacionados.
O patrocinador e o contador são convidados a verificar e dar opiniões claras.
Resposta:
1,Seleccionar empresas comparáveis de acordo com os requisitos das perguntas e respostas do exame sobre a emissão de valores mobiliários e a cotação de empresas cotadas no mercado das empresas em crescimento (a seguir designadas “perguntas e respostas do exame”), e analisar em pormenor as razões específicas e a racionalidade da taxa de lucro bruto do emitente superior ao nível médio de empresas comparáveis no mesmo setor por produto ou serviço
I) Razões das alterações na margem de lucro bruta do emitente durante o período de relato
Durante o período de relato, a composição da margem de lucro bruta da empresa por produto é a seguinte:
Janeiro Março 20222021
Classificação do produto Contribuição bruta do lucro Contribuição bruta do lucro Contribuição bruta do lucro
Canal eletrônico e meio 41,56% 57,57% 23,93% 31,24% 50,41% 15,75% conjuntos
Janeiro Março 20222021
Classificação do produto Contribuição bruta do lucro Contribuição bruta do lucro Contribuição bruta do lucro
Internet Banking (incluindo 37,50% 26,77% 10,04% 30,31% 32,23% 9,77% Internet core)
Instituições financeiras não bancárias 20,23% 9,24% 1,87% 36,00% 9,82% 3,54%
Produtos de segurança bancária on-line 45,63% 1,01% 0,46% 47,54% 1,13% 0,54% e outros
Cooperação 55,91% 3,13% 1,75% 74,20% 2,25% 1,67%
Base de dados 68,43% 2,28% 1,56% 83,53% 4,16% 3,48%
Total 39,61% 100,00% 39,61% 34,74% 100,00% 34,74%
20202019
Classificação do produto Contribuição bruta do lucro lucro bruto Margem bruta Margem bruta Margem bruta Margem bruta Receita rácio Contribuição
Canais electrónicos 43,90% 48,64% 21,35% 45,94% 56,29% 25,86% e intermediários
Internet Banking (incluindo 34,43% 35,86% 12,34% 33,66% 36,22% 12,19% Internet core)
Instituições financeiras não bancárias 44,53% 8,96% 3,99% 41,83% 3,49% 1,46%
Produtos de segurança bancária online 54,74% 1,66% 0,91% 51,11% 1,62% 0,83% e outros
Cooperação 81,04% 2,67% 2,16% 86,01% 0,11% 0,09%
Base de dados 88,12% 2,21% 1,95% 80,18% 2,27% 1,82%
Total 42,71% 100,00% 42,71% 42,25% 100,00% 42,25%
Nota: os dados de janeiro a março de 2022 não foram auditados.
Durante o período de relato, a receita e a contribuição bruta do emitente provêm principalmente dos canais eletrônicos e das atividades da China Taiwan e do Internet Banking (incluindo o núcleo da Internet).
1. Margem de lucro bruta do canal eletrônico e do negócio do escritório médio
Durante o período analisado, a margem de lucro bruta dos negócios de e-channel e plataforma média da empresa foi de 45,94%, 43,90%, 31,24% e 41,56%, respectivamente, com exceção de 2021, geralmente estável. O lucro bruto em 2021 foi baixo, principalmente porque o sistema de negócios de grande, médio e plataforma era um produto inovador, e a empresa fez certas concessões de lucro na fase inicial da promoção. Ao mesmo tempo, o ciclo de implementação desses projetos foi longo e o investimento de custo foi grande, resultando em baixo lucro bruto. Os negócios de canal eletrônico e médio da empresa incluem bancos on-line, sistema de integração de canais, plataforma de pagamento eletrônico, sistema bancário móvel, etc. os negócios acima são os negócios tradicionais vantajosos da empresa. Após mais de 20 anos de desenvolvimento, a empresa tornou-se um software financeiro líder e provedor de serviços de solução de especialistas financeiros de internet integrado em toda a parte na China. Estabeleceu um modelo de negócios maduro em termos de canais eletrônicos e negócios de escritório médio, com uma ampla gama de clientes, fontes de negócios estáveis e alta margem de lucro bruto geral.
2. Margem de lucro bruta do negócio Internet Banking (incluindo Internet core)
Durante o período analisado, a margem de lucro bruta dos negócios de Internet Banking (incluindo Internet core) da empresa foi de 33,66%, 34,43%, 30,31% e 37,50%, respectivamente, inferior à margem de lucro bruta dos canais eletrônicos e das médias empresas, mantendo-se estável no período analisado. Internet Banking (incluindo Internet core) negócio é um negócio emergente realizado pela empresa com o rápido desenvolvimento de Internet Finance e o sistema de Internet banking tornando-se um mercado emergente potencial na indústria. Atualmente, os clientes bancários downstream, especialmente os bancos de pequeno e médio porte, continuam a aumentar seu investimento no sistema de TI de Internet banking, e a demanda do mercado ainda está crescendo. No entanto, devido à grande dificuldade técnica e longo ciclo do projeto, a margem de lucro bruto deste negócio é menor do que a do canal eletrônico e do negócio de plataforma média. Desde a sua criação, a empresa prestou atenção à tendência de desenvolvimento de produtos financeiros da Internet, e desenvolveu com sucesso um sistema bancário direto líder do setor, liderando a direção técnica da indústria de Internet banking. Portanto, a empresa ainda está em uma posição dominante no campo da Internet banking. Confiando na competitividade das tecnologias principais, a participação de mercado da empresa no campo de produtos de Internet banking aumentou rapidamente, e sua contribuição para a margem de lucro bruto continuou a aumentar, Espera-se que este negócio se torne um forte ponto de crescimento de desempenho da empresa no futuro.
3. razões para o lucro bruto mais alto do negócio do produto de segurança bancária on-line, do negócio da operação cooperativa e do negócio do banco de dados
Negócios de produtos de segurança bancária on-line, negócios de operação cooperativa e negócios de banco de dados são novas categorias de negócios adicionadas pela empresa desde 2018. Entre eles, o modelo de negócios de produtos de segurança bancária on-line e produtos de operação cooperativa é “participação nos lucros”, ou seja, a empresa constrói uma plataforma de negócios, e o custo de construção da plataforma é amortizado em média no custo durante o período de cooperação. O rendimento dos produtos relacionados é obtido sob a forma de partilha de cooperação. A receita da operação conjunta será reconhecida quando os documentos de liquidação de renda confirmados por ambas as partes e o direito de receber pagamento forem obtidos após a geração da receita de produtos relevantes. A receita é obtida sob a forma de “participação nos lucros” dos resultados operacionais da plataforma de negócios: quanto melhor a operação da plataforma, maior a receita, maior o lucro bruto; Os produtos de banco de dados vendem principalmente produtos padronizados. Uma pequena quantidade de custos de instalação e depuração pode ocorrer durante as vendas. A manutenção geralmente é realizada remotamente com baixo custo. Portanto, o lucro bruto dos produtos de banco de dados é alto. Os três tipos de produtos acima mencionados pertencem a negócios de alto lucro bruto em termos de modelo de negócios. Atualmente, eles estão na fase inicial, e a escala de negócios representa uma pequena proporção da empresa global.
Para resumir, o lucro bruto da empresa durante o período de relatório veio principalmente do canal eletrônico, o médio e Taiwan negócios e o Internet Banking (incluindo o núcleo da Internet). A margem de lucro bruto dos negócios acima é geralmente estável. O canal eletrônico e o médio e Taiwan negócios são os negócios tradicionais vantajosos da empresa. A empresa formou um modelo de negócios maduro, a tecnologia está em uma posição de liderança na indústria, a vantagem competitiva é óbvia e a margem de lucro bruto do negócio é alta; Internet Banking (incluindo Internet core) negócio é um negócio emergente com alta dificuldade técnica, longo ciclo de projeto e alto investimento correspondente, de modo que a margem de lucro bruto é ligeiramente baixa; Os negócios de produtos de segurança bancária on-line, negócios de operação cooperativa e negócios de banco de dados têm modelos de negócios diferentes dos produtos vantajosos tradicionais da empresa, com alto lucro bruto. No entanto, atualmente, eles estão na fase inicial, e o volume de negócios representa uma pequena proporção da escala global da empresa. Atualmente, o impacto na margem de lucro bruto da empresa é limitado. Em geral, a margem de lucro bruta do negócio principal da empresa é relativamente estável, com mudanças razoáveis.
(II) taxa média de lucro bruto da indústria
De acordo com as diretrizes para Classificação da Indústria de Empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pela CSRC, a indústria a que pertence a empresa
