Em termos de macroeconomia da China, as políticas do Comitê Central do Partido e do Conselho de Estado nesta semana focaram na estabilização da economia, estabilização da cadeia industrial e cadeia de suprimentos e promoção da estabilidade e melhoria da qualidade do comércio exterior; Revigorar ativos acionários e expandir o investimento efetivo; Promover o processo estratégico de digitalização cultural. Muitos ministérios e comissões têm se concentrado em ajudar os atores do mercado a resgatar e desenvolver, concentrando-se em medidas específicas, como aumentar o crédito para ajudar a reduzir os custos, atrasar o pagamento do fundo de provisão de habitação e conceder subsídios financeiros. Em termos de políticas locais, atenção foi dada à otimização contínua da regulação do mercado imobiliário, à promoção da recuperação sustentável do consumo e ao ajuste do mercado fundiário. Entre elas, em termos de estímulo ao consumo, as grandes cidades implementaram sucessivamente políticas de estímulo ao consumo e desencadeamento do potencial de consumo; Em termos de estabilização do mercado imobiliário, Wuhan, Yiwu e outras cidades de segundo e terceiro níveis introduziram novas políticas no mercado imobiliário, e a política de estabilização do mercado imobiliário continua a expandir-se para cidades de segundo e terceiro níveis e outras cidades de alto nível, liberando sinais positivos. Além disso, outras políticas em muitos lugares envolvem serviços financeiros inovação científica e tecnológica, desenvolvimento de alta qualidade mantendo a estabilidade, desenvolvimento estável e saudável do imobiliário, desenvolvimento de nova indústria energética, etc.
1. O primeiro-ministro Li Keqiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado para implantar ainda mais um pacote de medidas para estabilizar a economia, esforçar-se para empurrar a economia de volta ao caminho normal e garantir que ela opere dentro de um intervalo razoável.
A reunião sublinhou que “a pressão descendente sobre a economia continua a aumentar”, devemos reforçar o nosso sentido de urgência, acelerar a implementação de várias políticas e intensificar os nossos esforços. Em primeiro lugar, a reunião destacou que “atualmente, a pressão descendente sobre a economia continua aumentando, e devemos acelerar as políticas identificadas e fortalecer sua implementação”, indicando que estamos mais preocupados com a economia e enfatizar a aceleração da implementação da política de estabilização do crescimento. Em segundo lugar, em termos de medidas específicas, a reunião propôs implementar 33 medidas em 6 áreas, com foco na estabilização dos atores do mercado, estabilização do emprego, estabilização da cadeia produtiva da cadeia industrial, promoção do consumo e expansão do investimento. Por exemplo, 1) em termos de política fiscal, a reunião “exigiu que mais indústrias implementassem a quantidade total de estoques e descontos fiscais incrementais, e basicamente utilizassem os títulos especiais até o final de agosto deste ano”, o que foi propício para aliviar a pressão sobre as pequenas, médias e micro empresas e indústrias gravemente afetadas pela epidemia; Ao mesmo tempo, aumentaremos o investimento e a construção de infra-estruturas. 2) Em termos de políticas financeiras, vamos dobrar o montante e proporção de ferramentas inclusivas de apoio a pequenos e micro empréstimos este ano. 3) Em termos de estabilização da cadeia industrial e cadeia de suprimentos, otimizamos a política de retorno ao trabalho e alcance da capacidade produtiva, com foco no aumento do apoio à aviação civil e outras indústrias. 4) Em termos de promover o consumo e o investimento eficaz, a reunião apontou que “relaxar as restrições à compra de automóveis e reduzir periodicamente o imposto de compra de alguns carros de passageiros em 60 bilhões de yuans. Políticas urbanas apoiam necessidades de habitação rígidas e melhoradas. Otimizando a aprovação, uma série de novos projetos de conservação da água, especialmente irrigação de desvio em grande escala, transporte, reconstrução de pequena área antiga, galeria de tubos subterrâneos abrangente e outros projetos, foram iniciados “, o que ajudará a promover o consumo de automóveis, estabilizar o mercado imobiliário Continuaremos a expandir a infraestrutura, especialmente a conservação da água. 5) Em outros aspectos, enfatiza a segurança energética e a subsistência básica das pessoas. Em terceiro lugar, salientou que “todas as localidades e departamentos devem reforçar o seu sentido de urgência e prestar muita atenção à implementação”, visando reforçar o efeito da implementação local. De um modo geral, esta reunião ajudou a aumentar a confiança. Continuamos a lembrar que “o crescimento estável entrou na fase 2.0”. No futuro, espera-se que continuemos a aumentar os nossos esforços e a prestar atenção ao efeito da implementação de políticas como a expansão da infra-estrutura, estabilização imobiliária e promoção do consumo.
2. O Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global.
O primeiro-ministro Li Keqiang propôs garantir que a implementação das políticas estabelecidas na conferência de trabalho econômica central e no relatório de trabalho do governo fosse concluída basicamente no primeiro semestre do ano, e as regras detalhadas para a implementação do pacote de políticas para estabilização da economia estabelecidas na reunião executiva do Conselho de Estado devem ser emitidas até o final de maio. Devemos completar a tarefa de desenvolvimento económico e social, prevenindo e controlando a epidemia e prevenindo o jogo único e o tamanho único para todos. Todas as localidades fizeram todos os esforços para ajudar as empresas nas suas políticas. Tratar todos os tipos de entidades de mercado igualmente e resolver problemas difíceis com métodos orientados para o mercado e medidas de reforma. Esta reunião visa reforçar a implementação das “33 medidas em 6 aspectos” propostas pelo 523 Comité Permanente nacional. A nossa interpretação é a seguinte: 1) a pressão descendente sobre a economia e a pressão crescente sobre o emprego no segundo trimestre. Nossa última previsão é de que o PIB no segundo trimestre possa cair para 1-1,5% ano a ano. As dificuldades e desafios para alcançar as metas anuais continuam aumentando, e é urgente estabilizar o crescimento. 2) O foco da estabilização do crescimento é também as “33 medidas em 6 aspectos” propostas pela 523 reunião ordinária, incluindo estabilização dos atores do mercado, estabilização do emprego, estabilização da cadeia produtiva da cadeia industrial, promoção do consumo e expansão do investimento. 3) Ainda há algum espaço para a política, mas no contexto do aumento da taxa de juros da Reserva Federal, não podemos “inundar”, mas também estabilizar a economia, prestar atenção à estabilidade de preços e garantir o fornecimento de alimentos e segurança energética. 4) A reunião sublinhou que “resolver o dilema é um teste da capacidade administrativa. Todas as localidades podem fazer todos os esforços para ajudar as empresas em suas políticas de resgate. Todos os tipos de atores do mercado são tratados de forma igualitária e métodos orientados para o mercado e medidas de reforma são usadas para resolver os problemas”. Salientou que os governos locais devem superar dificuldades, revitalizar ativamente ativos e fortalecer a implementação e os resultados da implementação das políticas.
3. O banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China realizaram uma reunião de análise sobre a situação monetária e de crédito das instituições financeiras para estudar e implantar para aumentar a oferta de crédito.
A reunião sublinhou que o sistema financeiro deve aumentar o apoio à economia real e envidar todos os esforços para estabilizar a placa económica básica. Devemos fazer bom uso de vários instrumentos políticos, fazer esforços a partir de dois aspectos: expandir o incremento e estabilizar o estoque, e apoiar o desenvolvimento econômico de alta qualidade com crescimento adequado do crédito. Devemos concentrar-nos nas regiões, áreas e indústrias fundamentais e aumentar o apoio financeiro às pequenas, médias e micro empresas, ao desenvolvimento ecológico, à inovação científica e tecnológica, ao abastecimento de energia, às infra-estruturas de conservação da água, etc. Devemos implementar requisitos de política e manter um crescimento constante do crédito imobiliário. É necessário acelerar o progresso dos empréstimos de crédito. Devemos aderir ao princípio da mercantilização, equilibrar a relação entre o crescimento adequado do crédito e a prevenção de riscos financeiros e melhorar a sustentabilidade do apoio financeiro à economia real. Mantendo o acórdão anterior, a política monetária estrutural tornar-se-á a principal força, e espera-se também reduzir a taxa de juro do empréstimo através da redução da taxa de juro dos depósitos. O crédito deverá alargar-se gradualmente e a sustentabilidade do crescimento estável excederá as expectativas.
Em termos de macro no exterior, esta semana, macro no exterior focado principalmente em aumentar as taxas de juros nos Estados Unidos, Grã-Bretanha e Europa para lidar com a inflação; Biden anunciou o lançamento oficial do “quadro econômico Indo Pacific”.
1. O presidente dos EUA Biden anunciou oficialmente o lançamento do “quadro econômico Indo-Pacífico” em Tóquio.
Na tarde de 23 de maio, o presidente dos EUA Biden anunciou oficialmente o lançamento do “quadro econômico Indo-Pacífico” em Tóquio, Japão. Os Estados Unidos, Coreia do Sul, Japão, Índia, Austrália, Nova Zelândia, Indonésia, Tailândia, Malásia, Filipinas, Cingapura, Vietnã e Brunei tornaram-se membros iniciais. O secretário de Comércio dos EUA Raymond disse que o quadro incluirá a coordenação dos controles de exportação para restringir a exportação de produtos sensíveis para a China. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores wangwenbin disse que o “quadro econômico Indo Pacífico” também serve para promover a estratégia geopolítica dos EUA. Em nome da cooperação e exclusividade, o “quadro” tenta estabelecer regras comerciais lideradas pelos EUA, reestruturar o sistema de cadeia industrial e “dissociar” países regionais da economia chinesa.
2. O presidente do Banco Central Europeu deixou claro que o Banco Central Europeu decidirá aumentar as taxas de juro em julho deste ano.
Na 23ª hora local, o presidente do BCE, Lagarde, publicou um artigo intitulado “normalização da política monetária na zona do euro” no site oficial do BCE, que afirmava claramente que o BCE decidiria aumentar as taxas de juro na reunião de política monetária realizada em julho deste ano. Lagarde introduziu no artigo que o ambiente económico e financeiro enfrentado pela zona euro sofreu grandes mudanças: por um lado, os preços elevados da energia causaram inflação elevada, enquanto a desaceleração do consumo e do investimento também tornou incertas as perspectivas de recuperação económica na zona euro. Neste contexto complexo, a política monetária do BCE deve ser gradual, selectiva e flexível.
3. As atas da reunião do Federal Reserve mostram que a taxa de juros pode continuar subindo em 50bp nas próximas reuniões.
De acordo com as atas da reunião do FOMC do Federal Reserve, a maioria dos participantes acredita ser apropriado elevar as taxas de juros em 50bp em várias reuniões futuras. Os participantes acordaram que as perspectivas económicas eram altamente incertas e que as decisões políticas deveriam basear-se em dados e centrar-se na redução da inflação até ao objectivo de 2% da Comissão, mantendo simultaneamente um ambiente forte no mercado de trabalho. Actualmente, os participantes acreditam que é muito importante mudar rapidamente a posição da política monetária para a neutralidade. Verificou-se igualmente que as posições políticas restritivas seriam susceptíveis de se tornarem adequadas à luz da evolução das perspectivas económicas e dos riscos.
Além disso, documentos importantes emitidos pelos governos locais e ministérios e comissões nesta semana incluem:
1. Comunicação relativa à aplicação do artigo 23.o relativo ao financiamento
2. Comunicação relativa à promoção do desenvolvimento estável e saudável do mercado imobiliário
3. Comunicado sobre a implementação dos objetivos de regulação do mercado imobiliário e otimização da aprovação de terrenos imobiliários
4. Aviso sobre a impressão e distribuição da lista de políticas de desenvolvimento de alta qualidade (o terceiro lote) de “buscar progresso mantendo a estabilidade” em 2022
5. Comunicado sobre impressão e distribuição de vários pareceres sobre a promoção do círculo virtuoso e desenvolvimento saudável da indústria imobiliária
6. Plano de trabalho para promover a inovação científica e tecnológica e o desenvolvimento dos serviços financeiros
7. Várias medidas da cidade de Xiangtan para promover ainda mais o desenvolvimento constante e saudável do mercado imobiliário (Trial)
8. Pareceres orientadores sobre uma maior aceleração do desenvolvimento da nova indústria automóvel energética
Dica de risco: as políticas monetárias externas da China continuam divergindo, e a implementação das políticas da China é menor do que o esperado.
