A reunião executiva do Conselho de Estado implantou um pacote de medidas para estabilizar a economia, incluindo 33 medidas em seis aspectos
O primeiro-ministro Li Keqiang exigiu que a política de resgate deve ser plenamente implementada
O principal índice de preços PCE dos Estados Unidos em abril aumentou 0,3% mês a mês, em linha com as expectativas do mercado
Novos destaques: a política de crescimento estável da China: 1) em 23 de maio, o primeiro-ministro Li Keqiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado para implantar ainda mais um pacote de medidas para estabilizar a economia. A reunião decidiu implementar 33 medidas em seis aspectos. Inclui principalmente: I) implementar a quantidade total de estoque e desconto fiscal incremental em mais indústrias, aumentando o desconto fiscal em 140 bilhões de yuans, e o desconto fiscal anual e redução em 2,64 trilhões de yuans; II) a política de adiar o pagamento de pensões e outros prêmios previdenciários a empresas individuais de pequenas, médias e micro empresas e cinco indústrias em extrema pobreza será estendida até o final do ano e será estendida a outras indústrias em extrema pobreza. Estima-se que 320 bilhões de yuans serão diferidos este ano; III) este ano, o montante e a proporção de ferramentas inclusivas de apoio a pequenos e micro empréstimos duplicarão; IV) redução gradual de algum imposto de compra de veículos de passageiros em RMB 60 bilhões. 2) Em 25 de maio, o Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global. Li Keqiang disse que desde março, especialmente abril, o emprego, produção industrial, eletricidade e transporte de mercadorias e outros indicadores diminuíram significativamente, e as dificuldades são maiores em alguns aspectos e em certa medida do que quando a epidemia atingiu severamente em 2020. Devem ser envidados esforços para garantir que a economia atinja um crescimento razoável e que a taxa de desemprego diminua o mais rapidamente possível no segundo trimestre. A reunião executiva do Conselho de Estado determinou que 33 pacotes de políticas e medidas para estabilizar a economia em seis aspectos deveriam ser emitidos com regras e medidas de execução operáveis até o final de maio.
Dados macroeconómicos: China: de janeiro a abril, os lucros das Empresas Industriais acima do tamanho designado aumentaram 3,5% em termos homólogos (de janeiro a março: 8,5%), incluindo uma diminuição homóloga de 8,5% em abril. Us: 1) O PIB no primeiro trimestre de 22 foi revisto para -1,5% numa base anualizada, inferior ao esperado (valor inicial: -1,4%; quarto trimestre de 21: 6,9%). 2) Em abril, foram vendidas 591000 novas casas, muito abaixo da expectativa do mercado (março: 709000). 3) Em abril, as vendas de casas existentes caíram 3,9% mês a mês, abaixo do esperado (março: -1,6%). 4) As encomendas de bens duráveis em abril aumentaram 0,4% mês a mês, abaixo do esperado (março: 0,6%); Excluindo-se as encomendas de bens duráveis de capital não-defesa de aeronaves, o crescimento mensal foi de 0,3%, também inferior ao esperado (março: 1,1%). 5) Em abril, as despesas pessoais/reais aumentaram 0,9%/0,7% mês a mês, superando/alinhando as expectativas (março: 1,4%/0,5%); A renda pessoal aumentou 0,4% mês a mês, inferior à expectativa do mercado (março: 0,5%). 6) Em abril, o índice de preços PCE subiu 0,2% mês a mês / 6,3% ano a ano, em linha com / superior às expectativas (março: 0,9% mês a mês / 6,6% ano a ano); O principal índice de preços PCE foi de 0,3% mês a mês / 4,9% ano a ano, em linha com as expectativas (março: 0,3% mês a mês / 5,2% ano a ano). 7) Em maio, o valor final do índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan foi revisado para 58,4, abaixo do esperado (valor inicial: 59,1; abril: 65,2).
Visão geral do mercado de ações: na semana passada, o índice Hang Seng, MSCI China e CSI 300 caíram 0,1%, 0,5% e 1,9%, respectivamente. Índice MSCI China: os setores de energia (5,1%) e Finanças (0,9%) superaram o mercado, enquanto os setores de saúde (-4,1%) e imobiliário (-3,5%) apresentaram desempenho ruim. A avaliação do índice Hang Seng /msci China / CSI 300 é de 10,2 vezes /10,8 vezes /12,3 vezes a relação P / E prospectiva respectivamente (o valor mediano nos últimos três anos: 11,1 vezes /12,8 vezes /13,0 vezes). No curto prazo, o mercado pode flutuar na parte inferior por um período de tempo, com aumento da volatilidade. A avaliação atual das ações de Hong Kong não é alta; Esperamos que, com a melhoria gradual dos fundamentos econômicos, o mercado acionário de Hong Kong inaugure um mercado crescente no segundo semestre do ano. Principais riscos: 1) epidemia global; 2) A situação na Rússia e na Ucrânia deteriorou-se ainda mais e as medidas de sanções dos países ocidentais excederam as expectativas; 3) O ritmo acelerado de aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve pode levar a uma correção nas ações dos EUA, e é difícil para o mercado de ações de Hong Kong ficar sozinho; 4) A recuperação econômica da China é fraca, mas a força política é menor do que o esperado; 5) As relações entre a China e os EUA continuaram tensas e até deterioraram-se.
