Citic Securities Company Limited(600030)
Sobre Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599)
Pareceres de verificação sobre a realização de negócios de cobertura de futuros de commodities
Citic Securities Company Limited(600030) doravante referido como ” Citic Securities Company Limited(600030) , De acordo com os requisitos das leis, regulamentos e documentos normativos relevantes, tais como as diretrizes para a autodisciplina e supervisão de empresas listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen nº 2 – operação padronizada de empresas listadas no mercado de empresas em crescimento, as regras para listar ações no mercado de empresas em crescimento da Bolsa de Valores de Shenzhen, realizamos uma verificação prudente em Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599)
1,Objectivo da cobertura
A resina de PVC é a principal matéria-prima para a produção da empresa, e seu preço flutua muito, o que tem um grande impacto na produção e operação da empresa. A fim de reduzir o impacto adverso da flutuação dos preços das matérias-primas na produção e operação da empresa, a empresa planeja realizar negócios de cobertura de futuros de PVC para evitar efetivamente o risco de flutuação acentuada dos preços.
2,Informação básica deste negócio de cobertura de futuros
1. Variedades cobertas
Apenas PVC e outras variedades relacionadas com as matérias-primas necessárias para a produção e operação da empresa negociadas em bolsas de futuros nacionais. 2. Montante da cobertura
De acordo com a demanda real de produção e operação da empresa para matérias-primas, e aderindo ao princípio de prudência, a empresa planeja realizar hedging futuros de PVC, e o saldo máximo da margem exigida não deve exceder RMB 30 milhões. A quantidade acima pode ser reciclada e rolada dentro da vida útil.
3. Termo comercial
O período de implementação do negócio de cobertura de futuros de PVC desta vez é: a primeira ação temporária da empresa desde 2022
4. Fonte dos fundos
A fonte de capital do negócio de cobertura de futuros de PVC desta vez é o capital próprio da empresa.
3,Análise de viabilidade de negócios de cobertura de futuros
Como principal matéria-prima da empresa, o PVC tem uma grande demanda, e sua flutuação de preços afeta diretamente o desempenho operacional da empresa. A empresa faz pleno uso da função de hedging de instrumentos futuros, que pode efetivamente reduzir e evitar os riscos operacionais causados pelas flutuações de preços do PVC, ajudar a bloquear os lucros esperados e reduzir as perdas causadas pelas flutuações de preços, e atender às necessidades da operação diária da empresa.
O conselho de administração da empresa formulou o sistema de gestão para negócios de hedging de futuros como o sistema de controle interno e gerenciamento de riscos para a realização de negócios de hedging de futuros, e fez disposições claras sobre a autoridade de aprovação, processo de negócios, sistema interno de relatório de riscos e procedimentos de gerenciamento de riscos para negócios de hedging, que podem efetivamente garantir o progresso suave dos negócios de futuros e efetivamente controlar os riscos.
Em combinação com sua própria situação, a empresa define razoavelmente o nível de aprovação, define as responsabilidades do cargo e as autoridades em operação real, e organizará pessoal qualificado para ser responsável pela negociação de negócios futuros, de modo a controlar efetivamente riscos relevantes. A empresa usa seus próprios fundos para realizar negócios de cobertura de futuros, não usa direta ou indiretamente fundos levantados para realizar negócios de cobertura de futuros, e a escala de margem investida no negócio de cobertura de futuros planejado corresponde a seus próprios fundos, condições operacionais e necessidades reais, o que não afetará as operações comerciais normais da empresa.
Em conclusão, é viável para a empresa realizar negócios de hedge futuros.
4,Análise de risco de negócios de cobertura de futuros
O negócio de hedge de futuros da empresa não é para fins de especulação e arbitragem, é baseado na produção e operação normais. É principalmente para evitar efetivamente o impacto das flutuações de preços das matérias-primas nas operações da empresa. No entanto, ainda existem certos riscos nas transações de hedge de futuros, como segue:
1. Risco de flutuação de preços: o mercado de futuros muda muito, o que pode causar risco de flutuação de preços e causar perdas na negociação de futuros.
2. Risco de liquidez: o risco de liquidez pode ser causado pela dificuldade da transação devido à operação inativa. 3. Risco de controle interno: a cobertura é altamente profissional e complexa, o que pode causar riscos devido ao sistema de controle interno imperfeito.
4. Risco de capital: a negociação de futuros e opções adota a margem e marca para o sistema de mercado. Se o mercado muda acentuadamente, pode causar o risco de liquidez da empresa, e até mesmo ser forçado a fechar a posição porque é tarde demais para complementar a margem, resultando em perdas reais.
5. Risco técnico: existe um risco de falha técnica, falha do sistema, falha de comunicação, etc. no sistema de negociação, resultando na incapacidade de obter o mercado ou colocar ordens.
6. Risco de política: grandes mudanças nas leis, regulamentos e outras políticas do mercado futuro podem causar flutuações do mercado ou incapacidade de negociação, trazendo riscos.
5,Medidas de controlo de risco a tomar pela empresa
1. Combine o negócio de hedge com a produção e operação da empresa para cobrir o risco de flutuação de preços na maior extensão: o negócio de hedge de futuros da empresa é limitado aos futuros negociados em bolsas de futuros nacionais. A posição de futuros não deve exceder a demanda à vista para cobertura, e o tempo de retenção da posição deve corresponder ao período de preços exigido para cobertura à vista.
2. Selecione razoavelmente os meses de cobertura de futuros e opções. Concentre-se na negociação de futuros e opções, selecione razoavelmente os meses do contrato e evite o risco de liquidez do mercado.
3. Planejar e organizar razoavelmente o uso da margem para garantir o processo normal de cobertura; Durante o processo de detenção de posições, deve manter um contacto próximo com a empresa de corretagem de futuros, continuar a prestar atenção ao risco de capital da conta de futuros e ao risco de alteração de preço da posição de cobertura e preparar-se para os pedidos de margem. Quando a posição for fechada à força devido à margem insuficiente, a empresa iniciará um mecanismo de tomada de decisão rápido para alocar diretamente fundos para reposição de margem.
4. Em estrita conformidade com as disposições relevantes do sistema de gerenciamento de negócios de hedging futuros da empresa, configure razoavelmente a organização de negócios de hedging, estabeleça o sistema de responsabilidade pós-venda, esclareça as responsabilidades e autoridades dos departamentos e postos relevantes e identifique oportunamente defeitos de controle interno relevantes e tome medidas corretivas.
5. Estabelecer um sistema de serviços de negociação, comunicação e informação que atenda aos requisitos para garantir o funcionamento normal do sistema de negociação e o funcionamento normal do trabalho de negociação. Em caso de pedidos errados, as medidas de tratamento correspondentes devem ser tomadas a tempo para reduzir as perdas.
6. Estabelecer o sistema de gestão de crédito de um cliente, realizar uma análise de crédito sobre a contraparte antes da transação e determinar se a contraparte é capaz de executar contratos relevantes.
6,Políticas contabilísticas e princípios contabilísticos
As políticas contábeis relevantes e os princípios contábeis para o negócio de cobertura de futuros da empresa estarão sujeitos ao tratamento contábil em estrita conformidade com as normas contábeis para Empresas Empresariais nº 22 – reconhecimento e mensuração de instrumentos financeiros, padrões contábeis para Empresas Empresariais nº 24 – contabilidade de cobertura, padrões contábeis para Empresas Empresariais nº 37 – apresentação de instrumentos financeiros e outras disposições relevantes emitidas pelo Ministério das Finanças da República Popular da China. As alterações no justo valor dos produtos futuros utilizados para o negócio de cobertura de futuros serão incluídas nos lucros e perdas correntes da empresa, o que aumentará ou diminuirá os lucros da empresa.
7,Procedimento de auditoria
1. Deliberação do Conselho de Administração
Em 30 de maio de 2022, a empresa realizou a 21ª Reunião do terceiro conselho de administração, deliberau e aprovou a proposta sobre o desenvolvimento de negócios de cobertura de futuros de PVC, e concordou que a empresa realizaria negócios de cobertura de futuros de PVC com seus próprios fundos com um saldo de margem máximo de não mais de 30 milhões de yuans sem afetar o funcionamento normal da empresa, e o montante poderia ser reciclado dentro do período de validade, O prazo de validade começa a partir da data de deliberação e aprovação da primeira assembleia geral extraordinária da sociedade em 2022 até a data de realização da assembleia geral anual da sociedade em 2022.
2. Deliberação do conselho de supervisores
Em 30 de maio de 2022, a empresa realizou a 20ª reunião do terceiro conselho de supervisores, que delibera e aprova a proposta de realização de negócios de cobertura de futuros de PVC. O conselho de supervisores acredita que o negócio de cobertura de futuros da empresa desta vez pode atender a demanda da empresa por capital de giro para produção e operação, facilitar o uso da função de cobertura do mercado de futuros, reduzir a flutuação dos custos do produto causada pela flutuação dos preços do mercado de matérias-primas, promover a estabilidade relativa dos custos do produto, melhorar o nível operacional e lucratividade da empresa, garantir o desenvolvimento sustentável e saudável da empresa, e não afetará o funcionamento normal da empresa, Sistemas correspondentes foram desenvolvidos para prevenir riscos e procedimentos de revisão necessários foram realizados, o que está de acordo com os interesses da empresa e de todos os acionistas. Portanto, a empresa está aprovada para realizar negócios de hedge futuros desta vez.
3. Pareceres de directores independentes
Os diretores independentes acreditam que: de acordo com as características operacionais próprias da empresa e as características de flutuação de preços das matérias-primas, sob a premissa de garantir a produção e operação normais, o negócio de hedging de futuros da empresa é propício para reduzir a flutuação de custo do produto causada pela flutuação de preços de mercado das matérias-primas, promovendo a estabilidade relativa dos custos do produto, melhorando o nível operacional e rentabilidade da empresa, garantindo o desenvolvimento sustentável e saudável da empresa, sem prejudicar os interesses da empresa e de todos os acionistas. A empresa formulou o sistema de gerenciamento de negócios de hedge de futuros, que define a autoridade de aprovação, divulgação de informações, processo de operação interna, procedimentos de gerenciamento e manuseio de riscos e outros procedimentos de controle interno, e pode efetivamente controlar riscos. Os procedimentos de aprovação relevantes para que a empresa use seus próprios fundos para realizar negócios de cobertura de futuros cumprem as disposições relevantes das leis e regulamentos nacionais relevantes. A empresa preparou o relatório de análise de viabilidade de Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) . Portanto, fica acordado que a empresa utilizará seus próprios recursos para realizar negócios de cobertura de futuros de PVC com um saldo máximo de margem não superior a RMB 30 milhões, e que a proposta será submetida à primeira assembleia geral extraordinária de acionistas em 2022 para deliberação.
8,Recomendação Pareceres das instituições
Após verificação, a instituição de recomendação considera que:
Desta vez, o negócio de hedging de futuros da empresa visa reduzir o impacto das flutuações de preços de matérias-primas sobre o funcionamento da empresa e garantir a estabilidade da operação da empresa. Além disso, a empresa formulou o sistema de gestão de negócios de hedging de futuros de acordo com as disposições das leis e regulamentos relevantes e estabeleceu um sistema de controle interno e gestão de riscos relativamente perfeito para o negócio de hedging de futuros de commodities. Os assuntos acima foram deliberados e aprovados pelo conselho de administração e pelo conselho de fiscalização da empresa, e os diretores independentes da empresa expressaram seu consentimento, o que deve ser submetido à assembleia geral de acionistas para deliberação.
A instituição de recomendação chama a atenção da empresa: no processo de negócios de hedging de futuros, é necessário fortalecer a formação e educação de responsabilidade de risco do pessoal empresarial, implementar medidas específicas de controle de risco e mecanismo de investigação de responsabilidade, pôr fim à especulação lucrativa e não utilizar os recursos levantados para hedging direto ou indireto; A instituição de recomendação também chama a atenção dos investidores: Embora a empresa tenha tomado medidas de controle de risco correspondentes para o negócio de hedging de futuros, o risco inerente de flutuação de preços, risco de liquidez, risco operacional e risco técnico do negócio de hedging podem ter impacto no desempenho do negócio da empresa.
Em conclusão, a instituição de recomendação não tem objeção aos negócios de cobertura de futuros da empresa.
(sem texto abaixo)
(não há texto nesta página, que é a página de assinatura de Citic Securities Company Limited(600030)
Assinatura do representante do patrocinador:
WangGuowei, zhangjinsheng
