Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599)
Relatório de análise de viabilidade sobre a realização de negócios de cobertura de futuros de PVC
1,Visão geral das operações de cobertura de futuros
1. Objectivo da cobertura
A resina de PVC é a principal matéria-prima para a produção da empresa, e seu preço flutua muito, o que tem um grande impacto na produção e operação da empresa. A fim de reduzir o impacto adverso da flutuação dos preços das matérias-primas na produção e operação da empresa, a empresa planeja realizar negócios de cobertura de futuros de PVC para evitar efetivamente o risco de flutuação acentuada dos preços.
2. Variedades cobertas
Apenas PVC e outras variedades relacionadas com as matérias-primas necessárias para a produção e operação da empresa negociadas em bolsas de futuros nacionais. 3. Montante da cobertura
De acordo com a demanda real de produção e operação da empresa para matérias-primas, e aderindo ao princípio de prudência, a empresa planeja realizar hedging futuros de PVC, e o saldo máximo da margem exigida não deve exceder RMB 30 milhões. A quantidade acima pode ser reciclada e rolada dentro da vida útil.
4. Termo comercial
O período de implementação do negócio de cobertura de futuros de PVC desta vez é desde a data da deliberação e aprovação da primeira assembleia geral extraordinária de acionistas em 2022 até a data da realização da assembleia geral anual de acionistas em 2022.
5. Fonte dos fundos
A fonte de capital do negócio de cobertura de futuros de PVC desta vez é o capital próprio da empresa.
2,Análise de viabilidade de negócios de cobertura de futuros
Como principal matéria-prima da empresa, o PVC tem uma grande demanda, e sua flutuação de preços afeta diretamente o desempenho operacional da empresa. A empresa faz pleno uso da função de hedging de instrumentos futuros, que pode efetivamente reduzir e evitar os riscos operacionais causados pelas flutuações de preços do PVC, ajudar a bloquear os lucros esperados e reduzir as perdas causadas pelas flutuações de preços, e atender às necessidades da operação diária da empresa.
O conselho de administração da empresa formulou o sistema de gestão para negócios de hedging de futuros como o sistema de controle interno e gerenciamento de riscos para a realização de negócios de hedging de futuros, e fez disposições claras sobre a autoridade de aprovação, processo de negócios, sistema interno de relatório de riscos e procedimentos de gerenciamento de riscos para negócios de hedging, que podem efetivamente garantir o progresso suave dos negócios de futuros e efetivamente controlar os riscos.
Em combinação com sua própria situação, a empresa define razoavelmente o nível de aprovação, define as responsabilidades do cargo e as autoridades em operação real, e organizará pessoal qualificado para ser responsável pela negociação de negócios futuros, de modo a controlar efetivamente riscos relevantes. A empresa usa seus próprios fundos para realizar negócios de cobertura de futuros, não usa direta ou indiretamente fundos levantados para realizar negócios de cobertura de futuros, e a escala de margem investida no negócio de cobertura de futuros planejado corresponde a seus próprios fundos, condições operacionais e necessidades reais, o que não afetará as operações comerciais normais da empresa.
Em conclusão, é viável para a empresa realizar negócios de hedge futuros.
3,Análise de risco de negócios de cobertura de futuros
O negócio de hedge de futuros da empresa não é para fins de especulação e arbitragem, é baseado na produção e operação normais. É principalmente para evitar efetivamente o impacto das flutuações de preços das matérias-primas nas operações da empresa. No entanto, ainda existem certos riscos nas transações de hedge de futuros, como segue:
1. Risco de flutuação de preços: o mercado de futuros muda muito, o que pode causar risco de flutuação de preços e causar perdas na negociação de futuros.
2. Risco de liquidez: o risco de liquidez pode ser causado pela dificuldade da transação devido à operação inativa. 3. Risco de controle interno: a cobertura é altamente profissional e complexa, o que pode causar riscos devido ao sistema de controle interno imperfeito.
4. Risco de capital: a negociação de futuros e opções adota a margem e marca para o sistema de mercado. Se o mercado muda acentuadamente, pode causar o risco de liquidez da empresa, e até mesmo ser forçado a fechar a posição porque é tarde demais para complementar a margem, resultando em perdas reais.
5. Risco técnico: existe um risco de falha técnica, falha do sistema, falha de comunicação, etc. no sistema de negociação, resultando na incapacidade de obter o mercado ou colocar ordens.
6. Risco de política: grandes mudanças nas leis, regulamentos e outras políticas do mercado futuro podem causar flutuações do mercado ou incapacidade de negociação, trazendo riscos.
4,Medidas de controlo de risco a tomar pela empresa
1. Combine o negócio de hedge com a produção e operação da empresa para cobrir o risco de flutuação de preços na maior extensão: o negócio de hedge de futuros da empresa é limitado aos futuros negociados em bolsas de futuros nacionais. A posição de futuros não deve exceder a demanda à vista para cobertura, e o tempo de retenção da posição deve corresponder ao período de preços exigido para cobertura à vista.
2. Selecione razoavelmente os meses de cobertura de futuros e opções. Concentre-se na negociação de futuros e opções, selecione razoavelmente os meses do contrato e evite o risco de liquidez do mercado.
3. Planejar e organizar razoavelmente o uso da margem para garantir o processo normal de cobertura; Durante o processo de detenção de posições, deve manter um contacto próximo com a empresa de corretagem de futuros, continuar a prestar atenção ao risco de capital da conta de futuros e ao risco de alteração de preço da posição de cobertura e preparar-se para os pedidos de margem. Quando a posição for fechada à força devido à margem insuficiente, a empresa iniciará um mecanismo de tomada de decisão rápido para alocar diretamente fundos para reposição de margem.
4. Em estrita conformidade com as disposições relevantes do sistema de gerenciamento de negócios de hedging futuros da empresa, configure razoavelmente a organização de negócios de hedging, estabeleça o sistema de responsabilidade pós-venda, esclareça as responsabilidades e autoridades dos departamentos e postos relevantes e identifique oportunamente defeitos de controle interno relevantes e tome medidas corretivas.
5. Estabelecer um sistema de serviços de negociação, comunicação e informação que atenda aos requisitos para garantir o funcionamento normal do sistema de negociação e o funcionamento normal do trabalho de negociação. Em caso de pedidos errados, as medidas de tratamento correspondentes devem ser tomadas a tempo para reduzir as perdas. 6. Estabelecer o sistema de gestão de crédito de um cliente, realizar uma análise de crédito sobre a contraparte antes da transação e determinar se a contraparte é capaz de executar contratos relevantes.
5,Políticas contabilísticas e princípios contabilísticos
As políticas contábeis relevantes e os princípios contábeis para o negócio de cobertura de futuros da empresa estarão sujeitos ao tratamento contábil em estrita conformidade com as normas contábeis para Empresas Empresariais nº 22 – reconhecimento e mensuração de instrumentos financeiros, padrões contábeis para Empresas Empresariais nº 24 – contabilidade de cobertura, padrões contábeis para Empresas Empresariais nº 37 – apresentação de instrumentos financeiros e outras disposições relevantes emitidas pelo Ministério das Finanças da República Popular da China. As alterações no justo valor dos produtos futuros utilizados para o negócio de cobertura de futuros serão incluídas nos lucros e perdas correntes da empresa, o que aumentará ou diminuirá os lucros da empresa.
6,Conclusão sobre a realização de negócios de cobertura de futuros e opções de PVC
A empresa realiza negócios de cobertura de futuros de PVC com o objetivo de evitar os riscos causados pelas flutuações de preços do produto na produção e operação, não realiza transações de especulação e arbitragem, estando em vigor o processo de aprovação de negócios relevante, prevenção e controle de riscos e medidas de gestão. A empresa pode aproveitar as funções de descoberta de preços e cobertura de risco do mercado de futuros, usar ferramentas de cobertura para evitar o risco de flutuações de preços de mercado, estabilizar o nível de lucro e melhorar a lucratividade sustentável da empresa e competitividade abrangente.
Em conclusão, é necessário e viável que a empresa realize negócios de cobertura de futuros de PVC.
Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) Conselho de Administração 1 de junho de 2002
