Beijing Jindu escritório de advocacia
Sobre Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185)
Projeto de emissão de obrigações societárias conversíveis para objetos não especificados
Carta de compromisso para questões importantes após a reunião
China Securities Regulatory Commission e Shenzhen Stock Exchange:
Beijing Jindu escritório de advocacia (doravante referido como “Jindu” ou “a empresa”) aceitou a atribuição de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) , O pedido do emitente para emitir obrigações corporativas conversíveis para objetos não especificados (doravante denominada “esta emissão”) foi revisado na 11ª reunião de revisão do Comitê de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen em 2022 (doravante denominada “reunião do Comitê Municipal”) em 10 de março de 2022, Em 19 de maio de 2022, a empresa obteve a resposta sobre Aprovando o registro de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) .
Seguindo os princípios de diligência e boa fé, Jindu continuou a prestar atenção contínua e necessária às questões do emitente após ter aprovado a revisão da reunião do comitê municipal do Partido. Agora, de acordo com o aviso sobre o reforço da supervisão das emissões pós-reunião de emissões de empresas que pretendem emitir valores mobiliários após aprovação da revisão do comitê de emissão (Zheng Jian FA FA Zi [2002] No. 15) emitido pela CSRC Os requisitos de documentos relevantes, tais como o memorando de normas para o exame da emissão de ações n.º 5 – procedimentos operacionais para a supervisão e selagem de assuntos pós-reunião de empresas que tenham sido aprovadas no comitê de exame para emissão de valores mobiliários, e o aviso sobre requisitos relevantes para assuntos pós-reunião de assuntos de empresas de refinanciamento (FGH [2008] n.º 257), Os eventos do emitente desde a reunião do comitê municipal do Partido até a data de emissão da presente carta de compromisso (doravante denominado “período pós-reunião do evento”) são descritos da seguinte forma:
1,Alterações no desempenho operacional do emitente e principais razões
I) Alterações do desempenho operacional
1. Ano 2021
De acordo com o relatório anual de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) 2021 (doravante referido como o relatório anual de 2021) anunciado pelo Emissor em 29 de abril de 2022 e o relatório de auditoria emitido pela Grant Thornton Certified Public Accountants (sociedade geral especial) (doravante referida como “Grant Thornton”) com pareceres sem reservas, o lucro líquido do emitente atribuível aos acionistas da empresa cotada em 2021 foi de 284618300 yuan, 25,36% inferior ao registado em 2020; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 257,42 milhões de yuans, uma diminuição de 31,04% em comparação com 2020. Os pormenores são os seguintes:
Unidade: 10000 yuan
Alterações do projeto de 2021 a 2020
Resultado operacional 5748727056876704 1,07%
Custo de exploração 4745402043351785 9,46%
Lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada
28461, 8338132, 21 -25, 36% umedecimento
Dedução atribuível aos acionistas da sociedade cotada
25742003732664 -31,04% lucro líquido dos lucros e perdas não recorrentes fluxo de caixa líquido das atividades operacionais
20528736935467 -70,40% montante
Lucro básico por ação (yuan / ação) 0,08 0,12 -33,33%
Lucro diluído por ação (yuan / ação) 0,08 0,12 -33,33%
Rendibilidade média ponderada dos activos líquidos: 4,50%, 7,02% -2,52%
Margem bruta de lucro 17,45%, 23,78% -6,33%
Total do activo 134712414124185377 8,48%
Alterações do projeto de 2021 a 2020
Capital líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada
6512016155673644 16,97% de produção
2. Primeiro trimestre de 2022
De acordo com o relatório do primeiro trimestre de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) 2022 (doravante referido como o relatório do primeiro trimestre de 2022) anunciado pelo Emissor em 29 de abril de 2022, o lucro líquido do emitente atribuível aos acionistas da empresa listada no primeiro trimestre de 2022 foi de 520513 milhões de yuans, uma diminuição de 48,20% em comparação com o primeiro trimestre de 2021; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 382588 milhões de yuans, uma diminuição de 59,89% em comparação com o primeiro trimestre de 2021. Os pormenores são os seguintes:
Unidade: 10000 yuan
Projeto de janeiro a março de 2022 muda de janeiro a março de 2021
Resultado operacional 1346567414697474 -8,38%
Custo operacional 1157401411783120 -1,77%
Atribuível aos acionistas da sociedade cotada
5205131004795 -48,20% lucro líquido
Atribuível aos acionistas da sociedade cotada
Lucro líquido após dedução de lucros e perdas não recorrentes: 382588953835 -59,89%
Fluxo de caixa das actividades operacionais
2796751 Jinhua Chunguang Technology Co.Ltd(603657) -82,56% montante líquido
Lucro básico por ação (yuan / ação) 0,01 0,03 -66,67%
Lucro diluído por ação (yuan / ação) 0,01 0,03 -66,67%
Rendibilidade média ponderada dos activos líquidos: 0,80%, 1,70% -0,90%
Projeto de janeiro a março de 2022 muda de janeiro a março de 2021
Margem bruta de lucro: 14,05%, 19,83% -5,78%
Total do activo 141437856134712414 4,99%
Atribuível aos acionistas da sociedade cotada
656346.65 651201.61 0.79%
Activos líquidos
II) Razões das alterações do desempenho operacional
De acordo com o relatório anual de 2021, o relatório do primeiro trimestre de 2022 e as notas do emitente, a diminuição do desempenho operacional da empresa em 2021 e no primeiro trimestre de 2022 deveu-se principalmente à diminuição da margem bruta de lucro da empresa; A margem bruta de lucro da empresa foi de 17,45% e 14,05% em 2021 e janeiro de 2022, respectivamente, diminuição de 6,33% e 5,78% no mesmo período.
O declínio da margem bruta de lucro da empresa deveu-se principalmente ao declínio da demanda por produtos de energia eólica, ao aumento dos custos materiais e às mudanças na estrutura do produto causadas pelo declínio dos subsídios na indústria de energia eólica, o que levou a um declínio na margem bruta de lucro da empresa. A análise específica é a seguinte:
Primeiro, 2020 é o prazo para subsídios de energia eólica onshore. A fim de obter o preço da eletricidade subsidiada, a capacidade instalada de energia eólica onshore aumentou 68,61 milhões de kW naquele ano. Após o aumento da instalação de energia eólica onshore em 2020, em 2021, a nova capacidade conectada à rede de energia eólica nacional foi de 47,57 milhões de KW, uma diminuição homóloga de 33,63%, e a capacidade instalada de energia eólica onshore foi de 30,67 milhões de KW, uma diminuição de 55,3%. Houve um declínio faseado no lado da demanda do mercado, eo volume de vendas dos produtos de turbina eólica Spindle da empresa diminuiu. A paridade da energia eólica onshore na Internet também faz a pressão de redução de custos dos fabricantes de turbinas eólicas para os fabricantes de componentes upstream. A receita operacional e a participação dos produtos Eixo de Turbina Eólica da empresa com alta margem de lucro bruto diminuíram no mesmo período, resultando em um declínio na margem de lucro bruto abrangente da empresa e no lucro líquido. Em segundo lugar, os preços das principais matérias-primas em 2021 e no primeiro trimestre de 2022 aumentaram em graus variados em relação ao mesmo período, resultando em um aumento do custo unitário direto dos produtos da empresa e uma diminuição da margem de lucro bruto dos produtos da empresa em certa medida.
(III) se a mudança do desempenho empresarial pode ser razoavelmente prevista e plenamente lembrada dos riscos antes da reunião do comitê municipal do Partido
Após verificação pelos advogados da bolsa, o pedido do emissor para esta emissão foi revisado pelo 11º comitê de listagem da gema da Bolsa de Valores de Shenzhen em 2022 em 10 de março de 2022. De acordo com o relatório do terceiro trimestre de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) 2021 anunciado pelo Emissor em 29 de outubro de 2021, De janeiro a setembro de 2021, o emitente emitiu o prospecto para emissão de obrigações societárias conversíveis para objetos não especificados no Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) gem (o último esboço) (doravante denominado “prospecto (o último esboço)”) e o prospecto para emissão de obrigações societárias conversíveis para objetos não especificados no Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) A “VII. Análise dos resultados operacionais da empresa” e outros documentos na seção VI informações contábeis financeiras e análise gerencial também explicam e analisam as mudanças de desempenho do emissor. Em suma, as mudanças de desempenho do emissor em 2021 e no primeiro trimestre de 2022 podem ser razoavelmente previstas antes da revisão e aprovação da reunião do Comitê Municipal da gema.
Após verificação pelos advogados da bolsa, o emitente e a instituição de recomendação deram dicas suficientes sobre os fatores de risco envolvidos nas situações relevantes no prospecto (projeto superior) e prospecto (projeto de registro) e outros documentos:
“I) risco de flutuação do desempenho causado pela política de energia eólica
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento da indústria de energia eólica da China beneficiou em grande parte do forte apoio do país para a indústria de energia eólica em termos de proteção de preço da rede, conexão obrigatória da rede, compra obrigatória de energia e várias políticas preferenciais fiscais. No entanto, com o rápido desenvolvimento da indústria de energia eólica e a tecnologia cada vez mais madura, as políticas de incentivo mencionadas estão diminuindo gradualmente. Em maio de 2019, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu o aviso sobre a melhoria da política de preços da eletricidade na rede para a energia eólica (fgjg [2019] No. 882), e baixou o recém-aprovado preço de orientação da energia eólica onshore para áreas de recursos classe I ~ IV em 2020 que está em conformidade com o plano e está incluído na gestão anual de subsídios financeiros; O aviso também apontou que, a partir de 1º de janeiro de 2021, os projetos de energia eólica onshore recém-aprovados estarão totalmente conectados à Internet em paridade, e o Estado deixará de subsidiá-los. Quanto ao preço na rede da energia eólica offshore, se todas as unidades estiverem conectadas à rede em 2022 e posteriormente, será implementado o preço de orientação para o ano de conexão à rede. Portanto, o subsídio estatal para a energia eólica offshore será cancelado a partir de 2022.
Com o declínio dos subsídios governamentais para a indústria de energia eólica, a indústria de energia eólica entrará na era do acesso à Internet de paridade, e toda a indústria mostrará uma corrida para instalar no curto prazo. Em 2020, beneficiando do efeito de rush da energia eólica, a indústria está em um estágio de alta expansão, e a renda e proporção do negócio de energia eólica da empresa continuam a crescer. Com o ajuste da política de energia eólica, o negócio de energia eólica da empresa pode flutuar, o que pode levar ao risco de queda acentuada no desempenho operacional da empresa. Em 2021, a indústria de energia eólica offshore está em um estágio de alta expansão, beneficiando-se do efeito de rush da energia eólica offshore. Com o declínio da política de subsídios para energia eólica offshore, o enfraquecimento da demanda de clientes downstream, controle de custos e outros fatores, o preço do produto e volume de vendas da energia eólica offshore da empresa levantada projetos de investimento podem diminuir, resultando em flutuações no negócio de energia eólica offshore levantou projetos de investimento, e a lucratividade é menor do que o esperado, levando ao risco de declínio no desempenho operacional da empresa.
……
(VI) risco de flutuação da margem bruta de lucro e declínio do desempenho operacional
A empresa está envolvida principalmente em P & D, produção, vendas e serviço de componentes-chave de conjuntos completos high-end em grande escala de equipamentos.Seus principais produtos incluem produtos de eixo de turbina eólica, produtos de molde de tubos, outros grandes forjamentos, fundições e produtos de carboneto cimentado. As principais matérias-primas utilizadas pela empresa incluem ferro gusa, sucata de aço, ferromolibdênio, ferrocromo, ferromanganês e outras ferroligas.A flutuação de preços das matérias-primas afetará a margem de lucro bruto da empresa. De 2018 a 2020, a margem bruta de lucro da empresa foi de 23,21%, 25,91% e 23,78%, respectivamente, devido a 20
