Citic Securities Company Limited(600030)
Sobre Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185)
Projeto de emissão de obrigações societárias conversíveis para objetos não especificados
Carta de compromisso para questões importantes após a reunião
China Securities Regulatory Commission e Shenzhen Stock Exchange:
Citic Securities Company Limited(600030) , Em 19 de maio de 2022, obtivemos a resposta sobre Aprovação do registro de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) para emissão de títulos corporativos convertíveis para objetos não especificados (zjxk [2022] nº 977) aprovados e emitidos por sua associação.
Citic Securities Company Limited(600030) após cuidadosa verificação, promete-se que, desde a data da reunião voluntária de revisão até a data de emissão desta carta de compromisso, para as questões pós-reunião envolvidas pelo emitente, de acordo com o aviso sobre o reforço da supervisão das questões pós-reunião da empresa que planeja emitir valores mobiliários através da reunião de revisão (Zheng Jian FA FA Zi [2002] No. 15) De acordo com os requisitos de documentos relevantes, tais como o memorando de normas para o exame da emissão de ações n.º 5 – procedimentos operacionais para a supervisão e selagem de assuntos pós-reunião de empresas que tenham sido aprovadas no exame de valores mobiliários a serem emitidos pelo comitê de exame e o aviso sobre requisitos relevantes para o cumprimento de cargos assuntos de empresas de refinanciamento (FGH [2008] n.º 257), as questões da empresa desde a reunião de revisão do Comitê de Listagem GEM até a data de emissão desta nota são descritas da seguinte forma:
1,Alterações no desempenho operacional do emitente e razões
Em 29 de abril de 2022, a empresa anunciou o relatório anual de 2021 e o relatório do primeiro trimestre de 2022, nos quais os Contadores Públicos Certificados Grant Thornton (sociedade geral especial) auditaram as demonstrações financeiras anuais da empresa para 2021 e emitiram o relatório de auditoria da norma Grant Thornton SZ (2022) nº 371a015135.
I) Alterações do desempenho operacional
1. Ano 2021
Em 2021, o lucro líquido da empresa atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 284618300 yuan, uma diminuição de 25,36% em relação a 2020; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 257,42 milhões de yuans, uma diminuição de 31,04% em comparação com 2020. Os pormenores são os seguintes:
Unidade: 10000 yuan
Alterações do projeto de 2021 a 2020
Resultado operacional 5748727056876704 1,07%
Custo de exploração 4745402043351785 9,46%
Lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada 28461833813221 -25,36%
Lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada após dedução de 25742003732664 -31,04% dos lucros e perdas não recorrentes
Fluxo de caixa líquido das actividades operacionais 20528736935467 -70,40%
Lucro básico por ação (yuan / ação) 0,08 0,12 -33,33%
Lucro diluído por ação (yuan / ação) 0,08 0,12 -33,33%
Rendibilidade média ponderada dos activos líquidos: 4,50%, 7,02% -2,52%
Margem bruta de lucro 17,45%, 23,78% -6,33%
Alterações do projeto de 2021 a 2020
Total do activo 134712414124185377 8,48%
Ativos líquidos atribuíveis aos acionistas da sociedade cotada 6512016155673644 16,97%
2. Primeiro trimestre de 2022
No primeiro trimestre de 2022, o lucro líquido da empresa atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 520513 milhões de yuans, uma diminuição de 48,20% em comparação com o primeiro trimestre de 2021; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 382588 milhões de yuans, uma diminuição de 59,89% em comparação com o primeiro trimestre de 2021. Os pormenores são os seguintes:
Unidade: 10000 yuan
Projeto de janeiro a março de 2022 muda de janeiro a março de 2021
Resultado operacional 1346567414697474 -8,38%
Custo operacional 1157401411783120 -1,77%
Lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada 5205131004795 -48,20%
Lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada após dedução de 382588953835 -59,89% dos lucros e perdas não recorrentes
Fluxo de caixa líquido das actividades operacionais 2796751 Jinhua Chunguang Technology Co.Ltd(603657) -82,56%
Lucro básico por ação (yuan / ação) 0,01 0,03 -66,67%
Lucro diluído por ação (yuan / ação) 0,01 0,03 -66,67%
Rendibilidade média ponderada dos activos líquidos: 0,80%, 1,70% -0,90%
Margem bruta de lucro: 14,05%, 19,83% -5,78%
Projeto de janeiro a março de 2022 muda de janeiro a março de 2021
Total do activo 141437856134712414 4,99%
Ativos líquidos atribuíveis aos acionistas de sociedades cotadas 6563466565120161 0,79%
II) Razões das alterações do desempenho operacional
Em 2021 e no primeiro trimestre de 2022, a queda do desempenho operacional da empresa deveu-se principalmente ao declínio da margem de lucro bruto da empresa; A margem bruta de lucro da empresa foi de 17,45% e 14,05% em 2021 e janeiro de 2022, respectivamente, diminuição de 6,33% e 5,78% no mesmo período.
O declínio da margem bruta de lucro da empresa deveu-se principalmente ao declínio da demanda por produtos de energia eólica, ao aumento dos custos materiais e às mudanças na estrutura do produto causadas pelo declínio dos subsídios na indústria de energia eólica, o que levou a um declínio na margem bruta de lucro da empresa. A análise específica é a seguinte:
Primeiro, 2020 é o prazo para subsídios de energia eólica onshore. A fim de obter o preço da eletricidade subsidiada, a capacidade instalada de energia eólica onshore aumentou 68,61 milhões de kW naquele ano. Após o aumento da instalação de energia eólica onshore em 2020, em 2021, a nova capacidade conectada à rede de energia eólica nacional foi de 47,57 milhões de KW, uma diminuição homóloga de 33,63%, e a capacidade instalada de energia eólica onshore foi de 30,67 milhões de KW, uma diminuição de 55,3%. Houve um declínio faseado no lado da demanda do mercado, eo volume de vendas dos produtos de turbina eólica Spindle da empresa diminuiu. A paridade da energia eólica onshore na Internet também faz a pressão de redução de custos do fabricante de turbinas eólicas para os fabricantes de componentes upstream. A receita operacional e a participação dos produtos Eixo de Turbina Eólica da empresa com alta margem de lucro bruto diminuíram no mesmo período, resultando em um declínio na margem de lucro bruto abrangente do emissor e no lucro líquido. Em segundo lugar, os preços das principais matérias-primas em 2021 e no primeiro trimestre de 2022 aumentaram em graus variados em relação ao mesmo período, resultando em um aumento do custo unitário direto dos produtos da empresa e uma diminuição da margem de lucro bruto dos produtos da empresa em certa medida.
2,Se as mudanças de desempenho podem ser razoavelmente previstas e totalmente lembradas antes da reunião de revisão do comitê municipal do Partido, o pedido do emissor de risco para emitir obrigações corporativas conversíveis para objetos não especificados foi revisado na 11ª reunião de revisão do Comitê de Listagem GEM em 2022 em 10 de março de 2022. Antes da reunião de revisão do comitê de listagem, o relatório do terceiro trimestre do emitente de Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) 2021 anunciado em 29 de outubro de 2021 revelou que o lucro líquido atribuível à empresa listada de janeiro a setembro de 2021 foi de 262391300 yuan, uma diminuição de 19,76% em relação ao mesmo período do ano anterior. A resposta à pergunta de feedback e a resposta à carta de implementação de parecer do centro de auditoria também explicaram e analisaram as mudanças de desempenho do emissor. Em suma, as mudanças de desempenho do emissor em 2021 e no primeiro trimestre de 2022 podem ser razoavelmente previstas antes da revisão e aprovação da reunião do Comitê Municipal da gema.
As instituições emitentes e intermediárias deram dicas completas sobre os fatores de risco envolvidos em situações relevantes em inquéritos anteriores de feedback e no prospecto:
“I) risco de flutuação do desempenho causado pela política de energia eólica
Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento da indústria de energia eólica da China beneficiou em grande parte do forte apoio do país para a indústria de energia eólica em termos de proteção de preço da rede, conexão obrigatória da rede, compra obrigatória de energia e várias políticas preferenciais fiscais. No entanto, com o rápido desenvolvimento da indústria de energia eólica e a tecnologia cada vez mais madura, as políticas de incentivo mencionadas estão diminuindo gradualmente. Em maio de 2019, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu o aviso sobre a melhoria da política de preços da eletricidade na rede para a energia eólica (fgjg [2019] No. 882), e baixou o recém-aprovado preço de orientação da energia eólica onshore para áreas de recursos classe I ~ IV em 2020 que está em conformidade com o plano e está incluído na gestão anual de subsídios financeiros; O aviso também apontou que, a partir de 1º de janeiro de 2021, os projetos de energia eólica onshore recém-aprovados estarão totalmente conectados à Internet em paridade, e o Estado deixará de subsidiá-los. Quanto ao preço na rede da energia eólica offshore, se todas as unidades estiverem conectadas à rede em 2022 e posteriormente, será implementado o preço de orientação para o ano de conexão à rede. Portanto, o subsídio estatal para a energia eólica offshore será cancelado a partir de 2022.
Com o declínio dos subsídios governamentais para a indústria de energia eólica, a indústria de energia eólica entrará na era do acesso à Internet de paridade, e toda a indústria mostrará uma corrida para instalar no curto prazo. Em 2020, beneficiando do efeito de rush da energia eólica, a indústria está em um estágio de alta expansão, e a renda e proporção do negócio de energia eólica da empresa continuam a crescer. Com o ajuste da política de energia eólica, o negócio de energia eólica da empresa pode flutuar, o que pode levar ao risco de queda acentuada no desempenho operacional da empresa. Em 2021, a indústria de energia eólica offshore está em um estágio de alta expansão, beneficiando-se do efeito de rush da energia eólica offshore. Com o declínio da política de subsídios para energia eólica offshore, o enfraquecimento da demanda de clientes downstream, controle de custos e outros fatores, o preço do produto e volume de vendas da energia eólica offshore da empresa levantada projetos de investimento podem diminuir, resultando em flutuações no negócio de energia eólica offshore levantou projetos de investimento, e a lucratividade é menor do que o esperado, levando ao risco de declínio no desempenho operacional da empresa.
……
(VI) risco de flutuação da margem bruta de lucro e declínio do desempenho operacional
A empresa está envolvida principalmente em P & D, produção, vendas e serviço de componentes-chave de conjuntos completos high-end em grande escala de equipamentos.Seus principais produtos incluem produtos de eixo de turbina eólica, produtos de molde de tubos, outros grandes forjamentos, fundições e produtos de carboneto cimentado. As principais matérias-primas utilizadas pela empresa incluem ferro gusa, sucata de aço, ferromolibdênio, ferrocromo, ferromanganês e outras ferroligas.A flutuação de preços das matérias-primas afetará a margem de lucro bruto da empresa. De 2018 a 2020, a margem de lucro bruto da empresa foi de 23,21%, 25,91% e 23,78%, respectivamente. Devido ao acentuado aumento dos preços de matérias-primas como aço e ferro gusa desde 2021, bem como ao impacto das mudanças políticas no setor de energia eólica e intensificada concorrência no mercado, a taxa de lucro bruto abrangente mensal da empresa de energia eólica com alta margem de lucro bruto diminuiu para 18,35%, ante 23,78% em 2020.
De janeiro a setembro de 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 42863372 milhões de yuans, um aumento de 6,77% em relação ao mesmo período do ano anterior; O lucro líquido foi 276048200 yuan. Devido ao declínio da margem de lucro bruto, o lucro líquido diminuiu 19,07% em comparação com o mesmo período do ano anterior. No futuro, o ajuste da política de energia eólica pode afetar a usina de máquinas completa a jusante
