A Sany Heavy Energy lançou a oferta, e o setor de equipamentos de energia eólica A-share receberá uma empresa de peso pesado.
Em 2 de junho, Sany Heavy Energy Co., Ltd. (Sany Heavy energy, 688349) fez uma oferta pública inicial. De acordo com o prospecto, a Sany Heavy energy planeja emitir 188285715 ações desta vez, representando cerca de 16% do total de ações após a conclusão desta oferta; Esta oferta não envolve a oferta pública de ações pelos acionistas da empresa, e o capital social total após a oferta é de cerca de 1,177 bilhões de ações; O tempo de consulta preliminar é junho 8,2022; A data prevista de emissão é 13 de junho de 2022.
Os fundos levantados de RMB 3,032 bilhões são usados para novos projetos de desenvolvimento de produtos e tecnologia, novos projetos de linha de produção de turbinas eólicas de grande MW, projetos de atualização de linha de produção, projetos de pesquisa e desenvolvimento de tecnologia de pós-venda de turbinas eólicas, projetos de construção de parques industriais de energia eólica Sany Zhangjiakou e reabastecimento de capital de giro.
Sany Heavy energy foi criada em abril de 2008, anteriormente conhecida como Sany Electric Co., Ltd., que é subordinada ao grupo Sany. O controlador real é Liang Wengen. Em setembro de 2021, foi aprovada a oferta pública inicial do conselho de inovação tecnológica Sany Heavy Energy; O projecto de registo do prospecto de cotação foi apresentado em 7 de Março deste ano; No dia 10 de maio, o registro de IPO do Conselho de Inovação de Ciência e Tecnologia foi aprovado pelo CSRC.
Fonte de dados: último prospecto da Sany Heavy energy
De acordo com a notícia crescente, a Sany Energy alcançou rápido crescimento de desempenho nos últimos anos. Em 2018, a Sany Heavy Energy retornou uma perda de mais de 300 milhões de yuans e começou a transformar perdas em lucros em 2019. Em 2020, o lucro líquido aumentou em mais de 987% ano a ano; Em 2019, a receita anual foi de RMB 1,481 bilhão, com um aumento homólogo de mais de 500% em 2020 e, até 2021, ultrapassou a marca de 10 bilhões.
Especificamente, a receita da Sany Heavy energy de 2019 a 2021 foi RMB 1,481 bilhão, RMB 9,311 bilhões e RMB 10,174 bilhões, respectivamente, e seu lucro líquido foi RMB 126milhões, RMB 1,37 bilhão e RMB 1,591 bilhão, respectivamente. No primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita de 2,048 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 2,96%; O lucro líquido foi 601milhões de yuans, um aumento anual de 25,03%.
Sany Heavy energy espera que no primeiro semestre de 2022, a empresa alcançará uma receita de 3,847 bilhões de yuans a 4,702 bilhões de yuans, um aumento anual de -2,54% a 19,12%; O lucro líquido foi de 846 milhões de yuans a 1033 milhões de yuans, um aumento anual de 1,49% a 24,04%.
Fonte de dados: último prospecto da Sany Heavy energy
Em termos de negócios, o principal negócio da Sany Heavy energy não é apenas as vendas de turbinas eólicas e acessórios, mas também o negócio de geração de energia e serviços de construção de energia eólica. Em 2021, as taxas de crescimento de receita correspondentes da receita de turbinas eólicas e acessórios Sany Heavy, receita de geração de energia e serviços de construção de energia eólica foram de 1,59%, 117,23% e 199,95%, respectivamente.
Sany Heavy Energy disse que o crescimento do desempenho durante o período beneficiou principalmente da estratégia de desenvolvimento de turbinas eólicas da empresa orientada para a demanda do mercado e a “pressa para instalar” desencadeada pela retirada das políticas de subsídio na indústria de energia eólica. Actualmente, com a retirada da política de subvenções à energia eólica e a intensificação da concorrência industrial, o desempenho da empresa corre o risco de cair 50% no ano de admissão à cotação.
Em termos de margem de lucro bruta, os dados eólicos mostram que a margem de lucro bruta da indústria de equipamentos de turbinas eólicas de 2018 a 2021 é de 23,01%, 20,85%, 19,87% e 21,17%, respectivamente. A margem bruta de lucro da Sany Heavy Energy em 2018 foi de 17,43%, inferior à média do setor; A partir de 2019, a margem bruta de lucro aumentou rapidamente. De 2019 a 2021, a margem bruta de lucro foi de 34,29%, 29,85% e 28,56%, respectivamente, superior ao nível médio do setor e aos principais fabricantes de máquinas, como Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) 601.
A indústria acredita que a razão para o aumento da lucratividade durante o período da Sany Heavy energy está em seu layout geral da cadeia industrial. Sany Heavy energy é um fabricante completo de máquinas com P & D independente e capacidade de produção de lâminas e geradores. Durante o período de “corrida para carregar”, a Sany Heavy Energy não só percebeu a autoprodução de vários componentes importantes do ventilador, incluindo lâminas, mas também os vendeu externamente.
Em termos de P & D, Sany Heavy energy aumentou continuamente seu investimento em P & D nos últimos anos. De 2019 a 2021, o investimento em P & D da empresa foi de 141,8 milhões de yuans, 46,172 milhões de yuans e 54,189 milhões de yuans respectivamente, representando 9,57%, 4,96% e 5,33% de sua receita respectivamente. No final de 2021, o número total de pessoal de I&D da empresa tinha atingido 577, representando 16,52% do total da empresa.
Em termos de passivos, o prospecto mostra que o rácio de passivo do ativo da Sany Heavy energy de 2019 a 2021 é de 113,76%, 84,69% e 78,38%, respectivamente, e o rácio de passivo do ativo em 2019 é superior a 100%, principalmente devido às perdas operacionais históricas da empresa e ao investimento de capital dos acionistas sob a forma de direitos de credor para além do investimento de capital próprio.
Comparado com a média da indústria, o rácio de passivo de ativos da Sany Heavy energy é muito alto. Dados eólicos mostram que o rácio médio de passivo do ativo da indústria de equipamentos eólicos de 2019 a 2021 é de 68,06%, 64,32% e 65,26%, respectivamente.
Em termos de negócios, Sany tem 2 Xmw a 6 A Xmw tem a capacidade de P & D e produção de uma gama completa de unidades, tem a capacidade de projetar, construir e operar parques eólicos de forma independente e é um fornecedor global de soluções globais de energia eólica.
De acordo com os dados estatísticos do Comitê Profissional de Energia Eólica (CWEA) da China Renewable Energy Association, de 2017 a 2021, a nova capacidade instalada correspondente do negócio de vendas de turbinas eólicas Sany Heavy foi de 420000 kW, 254000 kW, 704000 kW, 3033000 kW e 3,21 milhões KW respectivamente, com quotas de mercado de 2,1%, 1,2%, 2,6%, 5,6% e 5,7%, respectivamente, ocupando 11º, 14º, 10º, 8º e 8º respectivamente.
A indústria acredita que a Sany Heavy energy tem uma linha de produtos relativamente única, concentrando-se principalmente na energia eólica onshore, e o desenvolvimento da energia eólica offshore está “parado”.
De acordo com o prospecto, a Sany Heavy energy planeja investir na pesquisa e desenvolvimento de turbinas eólicas offshore, mas a indústria de energia eólica é altamente competitiva, e os fabricantes de máquinas de cabeça também estão acima do peso do layout de energia eólica offshore, por isso é difícil para a Sany Heavy energia “romper”.
Os dados da Bloomberg New Energy Finance (bnef) mostram que a recém-adicionada capacidade instalada de energia eólica offshore da China em 2021 atingiu um recorde de 14,2gw, mais de três vezes a de 2020. Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) .
Além disso, o segundo escalão de fabricantes de máquinas completas, como Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) Dongfang Electric Corporation Limited(600875) .
Atualmente, Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) entrou totalmente no mercado de energia eólica offshore, concluiu a entrega de P & D e pedidos de turbinas eólicas offshore de 4,5 mw para águas costeiras de baixa velocidade eólica, bem como o projeto da plataforma “Haifeng série” 7mw e unidades offshore de plataforma 9mw, e obteve o certificado de projeto.
A energia eólica offshore tem muitas vantagens, tais como maior taxa de utilização da turbina eólica, maior capacidade de geração de energia de uma única unidade, e distância próxima da carga de energia. Na era da paridade, a energia eólica offshore é considerada uma maneira eficaz de reduzir custos e aumentar a eficiência na indústria eólica.
De acordo com as estatísticas da CWEA, a participação de mercado recém-instalada das dez principais empresas de turbinas eólicas da China aumentou de 77,8% em 2013 para 91,5% em 2020, mostrando uma tendência geral de aumento da concentração do mercado. Sany Heavy Energy uma vez ganhou mais pedidos na “corrida para o carregamento”, mas sob a concorrência cada vez mais feroz do mercado, ainda há muitos desafios para se tornar um ” Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ” no campo de equipamentos de energia eólica.
