Resumo da semana passada:
1) o ritmo de retomada do trabalho e produção é acelerado, e a indústria deve retomar. Em 29 de maio, Xangai emitiu o plano de ação de Xangai para acelerar a recuperação econômica e revitalização. Em 30 de junho, o escritório do grupo líder covid-19 para a prevenção e controle da pneumonia em Xangai emitiu um aviso. A partir de 1º de junho, as áreas residenciais e o transporte público começaram a se recuperar de forma ordenada, o que indica que Xangai está gradualmente se movendo para o desenlacamento total e acelerando a retoma do trabalho e da produção. Dos indicadores semanais rastreados da indústria, na semana passada, a demanda das indústrias upstream, middle e downstream ainda era fraca, mas a expectativa do mercado da indústria estava geralmente aquecendo.
2) políticas intensivas foram emitidas, e tanto o consumo como o investimento foram prestados atenção, enquanto a demanda por crescimento estável permanece inalterada. Em 25 de maio (quarta-feira passada), o Conselho de Estado realizou uma teleconferência nacional sobre a estabilização do mercado econômico global, e a demanda por crescimento estável ao longo do ano permaneceu inalterada. Na reunião, o primeiro-ministro Li Keqiang propôs garantir que as 33 políticas e medidas para estabilizar a economia em 6 aspectos determinados pelo comitê permanente nacional sejam introduzidas e implementadas até o final de maio. Como uma das seis principais direcções, a promoção do consumo e do investimento eficaz congratulou-se com a introdução intensiva de políticas na semana passada. No dia 25, Shenzhen lançou várias medidas de Shenzhen para promover a recuperação sustentável do consumo. No dia 27, o Ministério da indústria e tecnologia da informação declarou que iria organizar uma nova rodada de novos veículos de energia para o campo. Em certa medida, a política de promoção do consumo é propícia à recuperação da procura de eletrodomésticos, automóveis e produtos de inovação de crédito. Do lado do investimento, o investimento imobiliário atual ainda é uma parte importante do crescimento constante. Após um declínio de 15 pontos base na LPR ao longo de 5 anos em 20 de maio, o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano, o Ministério das Finanças e o Banco Central emitiram uma notificação sobre a implementação de políticas de apoio faseada para o fundo providente de habitação na semana passada, e muitas cidades continuaram a introduzir políticas de desregulamentação imobiliária. Na palestra semanal sobre inflação novamente, mencionamos que, com o apuramento do padrão do setor imobiliário, a liderança imobiliária ainda é dominante na perspectiva de médio prazo, e os bancos regionais ainda podem capturar oportunidades de crescimento estrutural.
3) a inflação continuou e o setor de energia e recursos fortalecido. Na semana passada, o setor de energia e recursos liderou os ganhos. No lado da oferta, o fornecimento de carvão e a maioria dos materiais metálicos foi reduzido devido à falta de ingressos e produção no final do mês, inspeção de proteção ambiental, etc. Do lado da demanda, ainda estava fraca na semana passada, mas com a promoção do retorno ao trabalho e à produção, a demanda vem aumentando mês a mês. E num momento em que a implementação da política de crescimento constante é constantemente enfatizada, é mais certo que a demanda do setor de recursos e energia continuará a se recuperar. No lado dos preços, os preços dos produtos energéticos e de recursos a montante resistiram ao teste da paralisação e diminuição da demanda durante a epidemia na China, e o preço inferior é apoiado. Atualmente, a importância sistemática do transporte de recursos sob a incompatibilidade espacial de commodities a granel está aumentando. Quanto à recomendação dos subsetores, consulte a lógica de sequenciamento no relatório semanal sobre a principal linha de inflação e dê prioridade aos setores de energia e recursos menos afetados pelas flutuações do ciclo de crédito, sendo a ordem específica recomendada: petróleo e gás, alumínio, cobre, carvão térmico, transporte de petróleo e ouro.
4) muitos países restringem as exportações de grãos, e o setor de segurança alimentar presta muita atenção. Atualmente, 25 países restringiram a exportação de grãos e culturas importantes. Depois que a Índia proibiu a exportação de trigo em 13 de maio, o governo indiano anunciou novamente em 25 de maio que iria restringir a exportação de açúcar. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia combinado com o clima extremo levou a uma redução da produção global de alimentos, e o setor de segurança alimentar tem prestado muita atenção. Desde 2011, a China continuou a promover a construção de terras agrícolas de alto padrão e planeja construir um total de 1075 milhões de mu de terras agrícolas de alto padrão em 25 anos. De acordo com a quantidade concluída naquele ano, a meta de construção em 22 anos é de 100 milhões de mu. Sob o índice duro, a demanda de construção das terras agrícolas de alto padrão da China é menos afetada pela flutuação do ciclo de crédito.
Elevação e queda da placa:
O setor de energia e recursos liderou a ascensão, enquanto o setor neutro em carbono caiu. Na semana passada (23 de maio de 2022 a 27 de maio de 2022), a ordem de aumento nos oito setores foi energia e Recursos Segurança Alimentar consumo tradicional crescimento estável novo consumo recuperação pós-epidemia economia digital neutralidade de carbono. Dentro do mês, o setor de consumo tradicional liderou o aumento, superando o índice eólico em 8,4 pontos percentuais desde maio. Em termos de dimensão do ano, o setor de energia e recursos subiu o primeiro, superando o índice eólico em 22,6 pontos percentuais desde o início do ano.
Dica de risco: a implementação da política de crescimento estável não é como esperado; A inflação importada no estrangeiro excedeu as expectativas; Os dados são agrupados com base em dados públicos, e pode haver o risco de que as informações sejam atrasadas ou não atualizadas em tempo hábil e abrangente.
