Em 2 de junho, a CSRC divulgou intensamente três multas relacionadas a contratos de opção OTC, envolvendo três empresas líderes de valores mobiliários, incluindo China International Capital Corporation Limited(601995) .
A CSRC concluiu que a contraparte do China International Capital Corporation Limited(601995) 1 contrato de opção OTC era um investidor institucional não profissional. A CSRC disse que os problemas acima refletiam a gestão inadequada da conformidade da empresa, e emitiu uma carta de aviso para China International Capital Corporation Limited(601995) .
China Securities Co.Ltd(601066) .
Huatai Securities Co.Ltd(601688) foi apontado três problemas pela CSRC: primeiro, os objetivos vinculados de alguns contratos de opção OTC excedem o escopo da negociação de margem atual; Em segundo lugar, não foi emitido qualquer parecer escrito de conformidade para alguns contratos de opção OTC com um prazo inferior a 30 dias; Terceiro, os sistemas internos relevantes do negócio de opções OTC não foram sólidos, a implementação de processos internos não foi padronizada e a gestão de acesso a derivativos não foi conduzida conforme necessário. O CSRC ordenou Huatai Securities Co.Ltd(601688) .
China International Capital Corporation Limited(601995) Huatai Securities Co.Ltd(601688) China Securities Co.Ltd(601066) China Securities Co.Ltd(601066) são os principais negociantes de opções OTC. O concessionário secundário só pode realizar operações de cobertura de fundos próprios com o concessionário principal e não deve realizar operações de cobertura de fundos próprios ou com contrapartes que não o concessionário principal.
Atualmente, apenas 8 empresas de valores mobiliários obtiveram a qualificação de corretores primários. Além das três empresas de valores mobiliários acima, existem também 5 empresas de valores mobiliários, incluindo Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) . Actualmente, existem 38 concessionários secundários.
Desde 2019, com a recuperação do mercado de ações A e o aumento da demanda de investimento dos clientes institucionais, os derivados OTC começaram a inaugurar um período de rápido crescimento, com a escala de sobrevivência subindo de 346,7 bilhões de yuans no final de 2018 para 2016717 bilhões de yuans no final de 2021. Os instrumentos derivados OTC incluem principalmente opções OTC e swaps de renda, dos quais a escala de sobrevivência das opções OTC no final de 2021 era de 996,65 bilhões de yuans e os swaps de renda foi de 1026067 bilhões de yuans.
De acordo com os últimos dados divulgados pela Associação de Valores Mobiliários da China, em janeiro de 2022, as empresas de valores mobiliários aumentaram o capital nominal inicial das transações de derivados financeiros de balcão em 612449 bilhões de yuans, queda de 22,6% mês a mês, dos quais 329355 bilhões de yuans foram adicionados ao principal nominal inicial do negócio de swap de renda e 283094 bilhões de yuans foram adicionados ao principal nominal inicial do negócio de opções de balcão.
No final de 2021, a posição de cobertura de ativos de ações gerada por China International Capital Corporation Limited(601995) .
China Securities Co.Ltd(601066) divulgou no relatório anual de 2021 que a nova escala do negócio de opções de balcão e negócios de swap de renda da empresa aumentou significativamente, dos quais a nova escala do negócio de opções de balcão foi de RMB 343447 milhões, um aumento homólogo de 39,34%, e a nova escala do negócio de swap de renda foi de RMB 102961 bilhões, um aumento homólogo de 150,83%.
O desenvolvimento do negócio de derivativos aumentou os lucros das empresas de valores mobiliários. Tomando China International Capital Corporation Limited(601995) como exemplo, o negócio autônomo da empresa realizou uma receita de 14,851 bilhões de yuans em 2021, dos quais o lucro líquido do investimento de capital foi de 6,25 bilhões de yuans, principalmente das transações de derivativos OTC baseadas na demanda do cliente e os lucros e perdas relacionados a posições de cobertura.
