1. aviso de risco do conselho de inovação de tecnologia científica: as ações estão planejadas para ser listadas no mercado de conselho de inovação de tecnologia científica após a emissão, que tem um alto risco de investimento. A empresa de conselho de inovação em tecnologia científica tem as características de grande investimento em P & D, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão, e os investidores estão enfrentando maiores riscos de mercado. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento do mercado do conselho de inovação científica e tecnológica e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
Nanjing Guobo Electronics Co., Ltd.
Endereço de Companhia: No. 166, Zhengfang Middle Road, Jiangning Economic and Technological Development Zone, Nanjing
Oferta pública inicial e listagem no Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia
Prospecto (projecto de registo)
Declaração: o pedido de emissão da empresa deve ser atendido pela Bolsa de Valores de Xangai e pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China
Procedimentos correspondentes. Este Prospecto não tem efeito legal com base no qual as ações são emitidas, e é usado apenas para pré-emissão
O uso do orvalho. Os investidores devem tomar o prospecto oficialmente anunciado como base para as decisões de investimento.
Patrocinador (subscritor principal)
No. 111, Fuhua 1st Road, Futian street, Futian District, Shenzhen China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
Declaração do emitente
O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que o prospecto e outros materiais de divulgação de informações estão isentos de registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O acionista controlador e o controlador efetivo do emitente prometem que este prospecto não contém registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes e assumem responsabilidades jurídicas individuais e conjuntas pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que as informações financeiras e contabilísticas constantes do prospecto são verdadeiras e completas.
O emitente, todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas incorridas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos que elaboraram e emitiram para a oferta pública do emitente.
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e da troca sobre esta oferta não indica que tenham garantido a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem que tenham feito julgamentos ou garantias substanciais sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores devem julgar independentemente o valor de investimento do emitente, tomar decisões de investimento e suportar os riscos de investimento causados pelas mudanças no funcionamento e nos rendimentos do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei.
Visão geral desta oferta
I) Tipo de acções ordinárias emitidas no RMB
O número de ações emitidas desta vez é de 40,01 milhões, representando nada menos que 10,00% do capital social total da oferta pública de ações dos acionistas após a emissão da Guobo Electronics (II). Nesta oferta, não há oferta pública de ações por acionistas eletrônicos digitais da Guobo, e a opção de sobrelotação não é adotada
O patrocinador providenciará a subsidiária relevante China Merchants Securities Co.Ltd(600999) investment Co., Ltd. (III) a subsidiária relevante do patrocinador planeja participar da colocação estratégica desta oferta, que deve ser implementada de acordo com as disposições relevantes da Bolsa de Valores de Xangai. A instituição de recomendação e suas subsidiárias relevantes esclarecerão ainda mais o plano específico para participar na colocação estratégica desta oferta, conforme necessário, e apresentarão documentos relevantes à Bolsa de Valores de Xangai conforme necessário
(IV) valor nominal por acção: RMB 1,00
(V) preço de emissão por ação [] yuan / ação
(VI) Data de emissão prevista: mm / DD / aaaa
(VII) bolsas de valores e setores a serem listados Shanghai Stock Exchange sci tech Innovation Board
(VIII) o capital social total após a emissão é de 40001 milhões de ações (a opção sobre colocação não é adotada nesta emissão)
(IX) patrocinador e subscritor principal China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
(x) data de assinatura do prospecto: mm / DD / 2022
Dicas sobre questões importantes
Este lembrete de eventos importantes apenas dá uma breve lembrança dos eventos especiais do emitente e dos principais riscos. A empresa solicita aos investidores que leiam atentamente o texto deste prospecto e tenham uma compreensão abrangente da empresa. Salvo especificação em contrário, as definições das abreviaturas ou termos constantes da parte “prompt de questões importantes” do presente prospecto são coerentes com a “interpretação da secção I” do presente prospecto.
1, “Fatores de risco” que a empresa lembra especialmente os investidores para prestar atenção a
A empresa lembra especialmente aos investidores que compreendam plenamente os riscos de investimento do mercado do conselho de inovação científica e os fatores de risco divulgados na Seção IV deste prospecto, e tomem decisões de investimento com prudência. O emitente lembra especialmente aos investidores que devem prestar atenção aos seguintes fatores de risco:
I) risco de grande quantidade de transações conectadas
Durante o período de relatório, a quantidade de bens adquiridos / serviços recebidos pelo emissor da CETC e suas partes relacionadas em transações relacionadas recorrentes foi 7178659 milhões de yuans, 3889409 milhões de yuans e 8577334 milhões de yuans respectivamente, representando 47,92%, 25,03% e 52,34% dos custos operacionais de cada período durante o período de relatório; A quantidade de bens vendidos / serviços fornecidos pelo emissor à CETC e suas partes relacionadas foi de 61,805 milhões de yuans, 439603 milhões de yuans e 597199 milhões de yuans respectivamente, representando 2,74%, 1,99% e 2,38% da receita operacional de cada período durante o período de relatório. Além disso, durante o período de relatório, as transações de partes relacionadas entre o emissor e o CETC 55th Research Institute foram causadas por fatores acidentais, como fusão de negócios, incluindo principalmente as vendas de bens através do CETC 55th Research Institute.Os valores de cada período no período de relatório foram 7,3617 milhões de yuans, 14219681 milhões de yuans e 14241536 milhões de yuans respectivamente, representando 0,33%, 64,28% e 56,77% da receita operacional de cada período no período de relatório; Em 2019, o emitente comprou componentes t/r ativos de matriz faseada do 55º Instituto de Pesquisa CETC. O estoque restante formado antes da data de entrega do negócio foi de RMB 792059100, representando 52,87% do custo operacional atual; Em 2020 e 2021, a quantidade de commodities compradas pelo emissor através do CETC 55th Institute foi de 635574 milhões de yuans e 163811 milhões de yuans, representando 4,09% e 1,00% dos custos operacionais atuais.
A empresa possui um sistema de negócios independente e completo, pode tomar decisões comerciais independentes e estabeleceu um sistema de controle interno completo, incluindo o sistema de gerenciamento de transações de partes relacionadas, que estipula estritamente os procedimentos de aprovação para transações de partes relacionadas importantes para garantir o preço justo das transações de partes relacionadas e os interesses da empresa e acionistas. As partes relacionadas da empresa podem afetar os interesses da empresa e dos acionistas minoritários através de transações com partes relacionadas.
(II) impacto do fluxo de caixa das atividades operacionais na capacidade da empresa de continuar operando
Devido ao complexo processo de aprovação interna dos militares, o ciclo de aceitação e pagamento do negócio de componentes t/r da empresa é longo. A fim de reduzir a pressão financeira, a unidade de máquina completa geralmente adota o método back-to-back para liquidação, resultando em um longo ciclo de liquidação do pagamento de vendas da empresa. A partir do progresso histórico da liquidação, o ciclo médio de liquidação das contas de clientes do grupo militar de negócios componente t/r da empresa é de cerca de 12 meses, e o método de liquidação é principalmente contas de aceitação comercial com um prazo de 9 meses ou 12 meses. Demora cerca de 20-24 meses desde o reconhecimento da receita até a aceitação do vencimento das contas de aceitação comercial. Como resultado, leva cerca de 20-24 meses para que a receita de vendas seja convertida em fluxo de caixa para a empresa, o que se reflete no caixa recebido da venda de bens e prestação de serviços na demonstração de fluxo de caixa. Ao mesmo tempo, o ciclo médio de liquidação das contas a pagar dos principais fornecedores do negócio de componente t/r da empresa é de cerca de 6 meses, e o método de liquidação é principalmente notas de aceitação comercial ou transferências bancárias com um período de 3 meses. O ciclo de coleta é longo, enquanto o ciclo de pagamento de matérias-primas e mão de obra é curto. Como resultado, o fluxo de caixa da indústria militar é geralmente pobre, e a indústria militar enfrenta certa pressão sobre a rotatividade de capital. Durante o período de relatório, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa foi de -366981800 yuan, -416223900 yuan e 1142728700 yuan respectivamente.Em 2019 e 2020, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa continuou a ser negativo, principalmente devido ao rápido crescimento dos negócios e ao longo ciclo de pagamento da indústria militar Em dezembro de 2019, o negócio do componente t/r foi fundido com o emitente e o emitente não trouxe créditos relevantes, e o fluxo de caixa do negócio do componente t/r em 2019 foi simulado de dados. Como os fatores como o saldo das contas correntes, como contas a receber e contas a pagar que não foram trazidos quando o negócio do componente t/r foi fundido na Guobo electronics em dezembro de 2019 foram eliminados, as contas a receber correspondentes à receita reconhecida em 2020 foram coletadas e convertidas em caixa, e o grande montante de adiantamento dos clientes foi recebido em setembro de 2021, o fluxo de caixa da empresa das atividades operacionais em 2021 mudou de negativo para positivo, mostrando um aumento significativo em relação ao ano anterior. Em 2021, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa foi de 1142728700 yuan, que foi de 238664500 yuan após excluir a grande quantidade de pagamento antecipado recebido dos clientes em setembro de 2021. A empresa espera que o fluxo de caixa futuro das atividades operacionais será significativamente melhorado em comparação com o período de relatório.
No entanto, devido ao longo ciclo de cobrança da indústria militar e ao curto ciclo de pagamento para fornecedores e funcionários, o fluxo de caixa da indústria militar é geralmente pobre. Se a escala de negócios militares crescer rapidamente ou o pagamento de bens dos clientes militares a jusante não for liquidado a tempo, a pressão de volume de negócios do capital de giro da empresa aumentará, o que pode ter um impacto adverso no fluxo de caixa da empresa decorrente das atividades operacionais.
III) Risco de grande montante de créditos operacionais
No final de cada período de relatório, o saldo de notas a receber do emitente era de 77219380 yuan, 466249300 yuan e 555547500 yuan, respectivamente, e o saldo de contas a receber era de 1452755800 yuan, 1240780800 yuan e 1342452600 yuan respectivamente. O grande saldo de créditos operacionais do emitente no final de cada período de relatório é causado principalmente pelo método de liquidação de grandes clientes militares. Durante o período de relato, os créditos operacionais do emitente foram bem cobrados. No entanto, o montante dos créditos operacionais do emitente é elevado, representando uma elevada proporção do total dos ativos, e se alguns clientes tiverem dificuldades de pagamento ou atrasos a longo prazo, isso terá um impacto negativo sobre o emitente.
(IV) risco de ciclo industrial, política industrial e flutuação macroeconómica
Os componentes t/r ativos de matriz faseada da empresa são usados no campo da defesa nacional, e sua demanda de mercado downstream é afetada pelos gastos de defesa nacional em certa medida. Se a despesa futura de defesa flutuar, isso terá um impacto na receita de vendas dos componentes t/r ativos phased array da empresa.
A estrutura do produto, a receita e a margem bruta de lucro são afetadas pela demanda do mercado downstream, pela progressividade do produto e por outros fatores. Os produtos de circuito integrado RF da empresa são utilizados principalmente no campo das estações base de comunicação móvel. Afetada pela macroeconomia e progresso comercial de 5g, a construção de estações base de comunicação móvel é caracterizada por flutuações periódicas. A flutuação dos gastos de capital das operadoras móveis downstream tem um certo impacto no desempenho comercial dos fabricantes upstream. Nos últimos anos, a promoção de 5g comercial na China e o apoio do Estado às políticas industriais de circuitos integrados trouxeram boas oportunidades de desenvolvimento para a empresa. No entanto, em caso de atraso no progresso comercial de 5g, desaceleração na construção de 5g, grandes mudanças adversas nas políticas industriais de circuitos integrados e drásticas flutuações macroeconômicas, a demanda downstream do emissor, especialmente nas áreas civis, como estações de base de comunicação, será impactada, e o volume de vendas da empresa A margem de lucro bruta e o desempenho operacional serão afetados.
(V) Fricção comercial sino dos EUA e risco de embargo no exterior
Desde agosto de 2018, o Departamento de Comércio dos EUA listou sucessivamente empresas chinesas de alta tecnologia na “lista de entidades”, e reforçou ainda mais as restrições às empresas chinesas de circuito integrado. Este assunto tem certas restrições na compra pela empresa de matérias-primas produzidas nos Estados Unidos, e na compra ou uso de direitos de propriedade intelectual e ferramentas contendo tecnologia americana. Perante as contínuas mudanças e imprevisibilidade da situação internacional, a sustentabilidade a longo prazo do impacto da “lista de entidades” ou as restrições técnicas adicionais da empresa podem ter um impacto negativo nas operações diárias da empresa.
VI) Risco de desenvolvimento de novos produtos
Os principais produtos do emissor incluem componentes t/r ativos de matriz faseada, circuitos integrados RF de estação base GaAs, etc., que são usados principalmente em campos militares, como radar de matriz faseada e campos civis, como estações base de comunicação. Sua tecnologia e produtos têm as características de rápida atualização e iteração.
Durante o período de relatório, as despesas de P & D do emissor foram 162663 milhões de yuans, 2075196 milhões de yuans e 2440834 milhões de yuans respectivamente, representando 7,31%, 9,38% e 9,73% da receita operacional no mesmo período. A empresa precisa investir muita mão-de-obra e capital no processo de I & D. Se o emitente não pode continuar a manter alto investimento em despesas de I & D, compreender as mudanças da tendência de desenvolvimento tecnológico e demanda downstream, e continuar a atrair talentos proeminentes no campo profissional, o emitente pode enfrentar a situação de que a tecnologia fica para trás, o julgamento da tendência de desenvolvimento da indústria e demanda downstream do cliente desvia, resultando no desvio de novos produtos da demanda do mercado, Tal afectará ainda mais a sustentabilidade e a estabilidade do desenvolvimento futuro do emitente.
VII) Risco de intensificação da concorrência no mercado
Período de reporte
