Escrito na frente: a tecnologia de silano foi aplicada à bolsa de valores de Pequim, e as empresas da indústria de gás eletrônico e especial aceleraram sua expansão de produção. O gás especial eletrônico é uma matéria-prima básica indispensável para a fabricação industrial. Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento da indústria de semicondutores eletrônicos downstream, a importância do gás especial eletrônico tornou-se cada vez mais proeminente. Realizaremos análises aprofundadas sob a perspectiva da lógica de crescimento, padrão de competição e outras dimensões.
Como um material chave para a fabricação de semicondutores, há uma lacuna entre o processo de gás especial eletrônico da China e o nível avançado internacional: o gás especial eletrônico refere-se a um gás que pode ser usado para a produção no campo de semicondutores eletrônicos e tem características ultra puras e ultra limpas. Os gases eletrônicos estão amplamente envolvidos na limpeza, deposição, litografia, gravura, dopagem e outros aspectos da fabricação de semicondutores. Em 2020, 44% do mercado downstream de gás especial eletrônico será ocupado por circuitos integrados, outros 35% serão na indústria de painéis, e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) led e outros serão responsáveis por 13% e 8%, respectivamente. Atualmente, o Grupo Linde da Alemanha, o grupo de líquidos aéreos da França e o grupo de produtos químicos aéreos dos Estados Unidos são os três maiores fornecedores de gás do mundo, representando 70% do mercado global de gás eletrônico em 2009, e o mercado está altamente concentrado. Após décadas de desenvolvimento, a indústria de gás especial da China superou muitas dificuldades técnicas e aliviou a situação de “dependência de importação”. No entanto, embora alguns gases eletrônicos especiais tenham alcançado capacidade de fornecimento independente, o fornecimento da China de gases do grupo silício, gases contendo flúor, gases halogênicos, gases dopados, gases isotópicos para a indústria eletrônica, gases formadores de filme e gases mistos está em falta. A China ainda fica atrás dos países ocidentais na purificação relevante, síntese e outras tecnologias desses gases especiais.
Estima-se que a escala do mercado de gás especial eletrônico da China excederá 20 bilhões de yuans em 2022: o mercado de gás especial eletrônico da China foi monopolizado por oligarcas estrangeiras por um longo tempo. Em 2018, as empresas chinesas representaram apenas 12% da participação de mercado. A localização de gases especiais tornou-se uma tendência inevitável para o desenvolvimento da indústria. 1) campo de circuito integrado: com o desenvolvimento e aplicação de 5g, inteligência artificial, driverless e outras novas tecnologias, a escala do mercado de circuito integrado da China cresceu constantemente. Em 2021, as vendas da indústria de circuito integrado da China excederam RMB100 bilhões pela primeira vez, e a taxa de crescimento é geralmente maior do que a do mercado global de circuito integrado; 2) Campo do painel de exibição: os fabricantes continentais têm a linha de produção a mais alta geração da indústria, geração 10.5/11, no campo LCD. O efeito da escala da China está se tornando cada vez mais proeminente. China tornou-se o maior mercado de fornecimento do painel LCD do mundo. Espera-se que a capacidade do painel da China seja responsável por 56% em 2022. Além disso, a participação de mercado de capacidade das fábricas de bolachas na China continental aumentou de 1,7% em 1995 para 22,8% em 2020, tornando-se o maior produtor de bolachas. A geração de wafer é um negócio importante em circuitos integrados, impulsionada pela demanda por semicondutores e chips na jusante, promove a expansão do mercado de materiais de fabricação de semicondutores. Como o custo dos materiais de fabricação da bolacha é segundo apenas ao da bolacha de silício, a demanda do mercado por gás especial eletrônico aumenta com o aumento da capacidade de produção da bolacha da China e da participação de mercado. De 2016 a 2020, a taxa de crescimento da escala do mercado OEM da bolacha permaneceu quase acima de 20%. Impulsionado pela demanda, o mercado especial eletrônico do gás tem uma tendência similar de flutuação da taxa de crescimento com a do mercado OEM da bolacha. A escala aumentou de 9,8 bilhões de yuan em 2016 para 17,4 bilhões de yuan em 2020, com uma taxa de crescimento composta anual média de 15,4%. A escala do mercado chinês é esperada exceder 20 bilhões de yuan em 2022.
A indústria ainda é dominada por gigantes no exterior, e a receita comercial das empresas chinesas é de cerca de 700 milhões em média: em 2021, a escala de receita da empresa alemã Linde, da French Air Liquide e da American air chemical foi de 19,3 bilhões de yuans, 178,2 bilhões de yuans e 66,9 bilhões de yuans respectivamente. Em 2021, a receita total de Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) Em geral, em comparação com a escala de 100 bilhões de empresas estrangeiras de gás eletrônico, a escala de empresas chinesas ainda é pequena. Em termos de negócios, Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) toma gás especial como núcleo, complementado por gás industrial geral e equipamentos de gás relacionados e negócios de engenharia Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) é um fornecedor abrangente de gás especial, gás a granel e gás natural Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) industrialização da pesquisa e desenvolvimento de tecnologia sempre foi promovida em torno de três materiais semicondutores de núcleo: materiais precursores avançados, gases eletrônicos e fotorresistência; A tecnologia de silano concentra-se em produtos materiais de silício de hidrogênio em gases eletrônicos. Do ponto de vista dos clientes, os tipos de clientes a jusante são divididos principalmente em duas categorias: usuários finais ( Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) tcl Huaxing, China Resources Microelectronics Limited(688396) tsmc, Intel, etc.) e empresas de gás (Air Liquide Group, Japan acid holding, Daikin industrial group, etc.). Em termos de P & D, em 2021, Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) r & D despesas excederão 100 milhões de yuans (+85,85%); O custo de P & D da tecnologia de silano não excedeu RMB 25 milhões, mas a taxa de crescimento (+249,41%) foi excepcional.
Dicas de risco: risco de flutuação do preço das matérias-primas, risco de concorrência da indústria, risco ambiental macroeconômico
