Impulsionado pela melhoria da situação epidêmica e políticas favoráveis, o mercado de ações A continuou a recuperar. Na semana passada, o Índice Composto de Xangai e o Índice Gem subiram 2,1% e 5,8%, respectivamente. O índice líder com rebote fraco no estágio inicial aumentou. Em termos de estrutura, a linha principal do mercado ainda se concentra na direção do excesso de peso da política e a retomada do trabalho e produção em Xangai. Entre eles, as indústrias de equipamentos de energia, automóveis, eletrônicos e cuidados de beleza aumentaram em mais de 5%, enquanto os setores cíclicos, como carvão, imobiliário, decoração de edifícios, bancos e petróleo e petroquímico são fracos.
Mantemos a visão de que o choque de mercado de curto prazo está consolidado. Atualmente, o mercado entrou no período de avaliação de efeitos da implementação gradual da política de crescimento estável, e a direção do apoio à política de excesso de peso merece atenção especial. A complexidade no exterior continua a aumentar, o impacto da situação na Rússia e na Ucrânia continua a aprofundar-se e a atenção internacional à segurança nacional, à segurança da cadeia industrial, à segurança alimentar e a outros riscos aumentou. Em termos de estrutura, é dada atenção aos setores de desenvolvimento verde fortemente apoiados por novas políticas energéticas e outras, setores com grande elasticidade de crescimento constante, como o consumo de automóveis e infraestruturas digitais, e setores com demanda a jusante resiliente, como novos veículos de energia e semicondutores.
Na China, a política de crescimento constante está acelerando, carbono neutro mais uma vez recebe forte apoio político após correção apropriada, e a implementação da política de consumo de automóveis deve apoiar a alta prosperidade da indústria. Em geral, todas as partes começaram a implementar gradualmente um pacote de medidas para estabilizar a economia. Em 2 de junho, o banco central e o cofre disseram que continuariam a fortalecer a implementação de políticas monetárias prudentes e promover a implementação de um pacote de políticas o mais rápido possível. Primeiro, aumentar a estabilidade do crescimento total do crédito; A partir do segundo trimestre, a proporção de fundos de incentivo fornecidos por instrumentos inclusivos de apoio a pequenos e micro empréstimos aumentou de 1% para 2%; Em terceiro lugar, continuar a promover a redução dos custos de financiamento das empresas. Em termos de estrutura, o setor neutro em carbono recebeu forte apoio político. Em 30 de maio, a China emitiu dois documentos, os pareceres sobre o apoio financeiro ao pico de carbono e neutralização de carbono e o plano de implementação para promover o desenvolvimento de alta qualidade de novas energias na nova era, visando estabilizar a expectativa de neutralização de carbono. A declaração dos pareceres significa que o apoio financeiro a domínios relevantes não será significativamente enfraquecido no futuro; O plano enfatiza que o foco de desenvolvimento futuro da geração de energia eólica e fotovoltaica da China mudará para questões como consumo de rede de energia e recursos terrestres, e a construção de nova infraestrutura de apoio à energia deve acelerar. O 14º plano quinquenal para o desenvolvimento de energias renováveis emitido em 1º de junho formulou indicadores quantitativos para a geração de energia renovável. Neste contexto, espera-se que se beneficiem os sectores fotovoltaicos, eólicos, UHV, redes inteligentes, armazenamento de energia e outros novos sectores energéticos. Em termos de consumo, o sector automóvel manteve um elevado crescimento. Por um lado, a política de estímulo ao consumo automóvel foi aperfeiçoada. A comunicação relativa à redução do imposto sobre a compra de alguns automóveis de passageiros concedeu um desconto de 50% aos automóveis elegíveis; Por outro lado, a demanda a jusante de novos veículos de energia ainda é forte. Atualmente, Xangai também inaugurou uma retomada abrangente da produção e do trabalho. O setor automotivo tem valor de configuração de médio e longo prazo.
No exterior, a economia dos EUA continua forte e o ritmo de aperto do Federal Reserve permanece inalterado; A complexidade da situação internacional continua a aumentar e o impacto do incidente na Rússia Ucrânia está a expandir-se ainda mais. Por um lado, as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA em maio foram melhores do que as expectativas do mercado, e a taxa de desemprego de 3,6% permaneceu em um nível histórico relativamente baixo, indicando que a economia ainda é forte. Atualmente, a inflação dos EUA ainda está no canal ascendente, e o ritmo de aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve não mostra sinais de desaceleração. Por outro lado, a situação entre a Rússia e a Ucrânia continua a fermentar e a sua influência continua a aumentar. Os Estados Unidos anunciaram a implementação de novas sanções contra a Rússia e a União Europeia chegou a um consenso sobre a sexta rodada de sanções, incluindo a implementação de um embargo parcial ao petróleo russo. A repetição contínua da situação entre a Rússia e a Ucrânia exacerbou também as preocupações internacionais sobre os riscos do aprovisionamento energético e alimentar. Embora o impacto sobre a China no curto prazo seja limitado, a dissociação gradual da cadeia de suprimentos e a ameaça de os países do Sudeste Asiático alcançarem as indústrias primárias no futuro acelerarão o ritmo da modernização industrial na China.
