As ações podem ainda manter forte impulso ascendente
Esperamos que o mercado A-share continue a ser volátil e ascendente na próxima semana. Primeiro, o impacto da retomada do trabalho e da produção de Xangai sobreposto à implementação das políticas está fermentando, e a revisão contínua ascendente dos fundamentos ainda é um evento probabilístico; Em segundo lugar, espera-se que o nível de inflação diminua, especialmente o PPI ou declínio significativo será propício à liberação de oferta efetiva e impulsionará a força motriz econômica, de modo a fortalecer a força de ação básica de uma ação; Em terceiro lugar, manter a liquidez restante em junho de 2022 ou passar da melhoria anterior de “aceleração” para “crescimento” e recuperação. Quarto, mesmo que o mercado acionário dos EUA seja ajustado pelo impacto das expectativas de estagflação, o ritmo acelerado da anti-globalização e a expectativa de aumento da taxa de juros dos EUA foram refletidos, e seu impacto em ações pode ser relativamente limitado.
A unidade de “consumo de estoque” de veículos novos de energia é irreversível, e a unidade de “consumo incremental” foi iniciada
Espera-se que, com o alívio da epidemia e o impulso da política de redução pela metade do imposto sobre a compra, a recuperação de automóveis de passageiros continue. No entanto, considerando que a política pode tender a afetar a estrutura de consumo de automóveis de passageiros e pode ser restringida pela fraca capacidade de consumo, espera-se que a recuperação de automóveis de passageiros no segundo semestre do ano ainda possa ser limitada. Em contrapartida, os novos veículos energéticos beneficiam mais da penetração do “consumo de existências”; Superimposta com a implementação de subsídios locais e a orientação das atividades rurais, espera-se acelerar a substituição dos veículos energéticos tradicionais. Sugestões sobre alocação da indústria: foco na “liberação centralizada de suprimentos” com a mitigação da situação epidêmica. No segundo semestre do ano, sugere-se traçar três grandes direções: primeiro, é altamente sensível à liquidez e próspera. É particularmente importante prestar atenção às indústrias em crescimento com maior flexibilidade de reparo do lado da oferta estimulada pelas políticas após a epidemia, incluindo novos veículos energéticos, baterias, metais energéticos, semicondutores, carbonato de sódio e logística; Em segundo lugar, as sociedades de valores mobiliários cujos fundamentos são altamente dependentes da liquidez; Terceiro, processamento de alimentos e Baijiu com alto grau de certeza de prosperidade (o papel de suavizar flutuações combinadas).
Revisão de mercado: políticas favoráveis sobrepostas à retomada do trabalho e da produção em Xangai, e a maioria das ações A subiu
Isso ocorre principalmente porque: (1) em 31 de maio, o Conselho de Estado emitiu um pacote de políticas e medidas para estabilizar a economia, e 33 medidas em seis aspectos, incluindo finanças, dinheiro e finanças, estabilização do investimento e promoção do consumo, demonstraram a determinação do governo central em estabilizar a economia e impulsionou a confiança do mercado; (2) Em 1 de junho, Xangai restaurou totalmente a produção normal e a ordem de vida da cidade, liberando ainda mais o sinal de recuperação econômica; (3) Após o callback e confirmação da semana passada, os fundos northbound continuaram a comprar líquidos nos quatro dias de negociação, refletindo a confiança dos fundos northbound para aumentar as posições.
Dicas de risco: o crédito de médio e longo prazo dos residentes não foi significativamente melhorado, a situação epidêmica na China foi repetida e a taxa de crescimento composto de dois anos do PPI permaneceu alta.
