Código dos títulos: Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) abreviatura dos títulos: Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559)
Oferta não pública de acções
Relatório de análise de viabilidade sobre a utilização de fundos angariados
(Revisado)
Junho de 2012
Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) (doravante referida como “a empresa” ou “a empresa”) planeja emitir privadamente ações (doravante referida como “a oferta não pública” ou “a oferta”), e o montante total de fundos a serem levantados não é superior a 775069300 yuan, que serão usados para reembolsar passivos de juros e complementar capital de giro após deduzir as despesas de emissão. A análise de viabilidade do conselho de administração da empresa sobre a utilização dos recursos captados a partir da oferta não pública de ações é a seguinte: I. O plano de utilização dos recursos captados a partir da oferta não pública
O montante total de fundos a serem levantados a partir desta oferta não pública de ações não deve exceder 775069300 yuans, que serão usados para reembolsar passivos de juros e complementar o capital de giro após dedução das despesas de emissão. Antes que os fundos levantados desta oferta estejam em vigor, a empresa pagará os fundos necessários para o projeto com fundos auto-levantados de acordo com o andamento real do projeto e os substituirá após os fundos levantados estarem em vigor de acordo com os procedimentos especificados nas leis e regulamentos relevantes.
2,Antecedentes e objectivos do projecto de angariação de fundos
I) antecedentes desta oferta não pública
1. As políticas nacionais apoiam o desenvolvimento da indústria de equipamentos de fabricação inteligente
Em 2015, o Conselho de Estado emitiu feito na China 2025, propondo que “até 2020, o nível de inteligência em áreas-chave da manufatura será significativamente melhorado; até 2025, áreas-chave da manufatura serão totalmente inteligentes”. Em novembro de 2018, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou a classificação de indústrias emergentes estratégicas (2018), e a indústria de equipamentos de fabricação inteligente foi incluída nas indústrias emergentes estratégicas. Com a emissão de uma série de documentos, como os pareceres orientadores do Conselho de Estado sobre o aprofundamento do desenvolvimento integrado da indústria transformadora e da Internet, o plano de desenvolvimento de fabricação inteligente (20162020) e o plano de ação de remanufatura inteligente de ponta (20182020), a indústria de equipamentos de fabricação inteligente da China está inaugurando um período importante de desenvolvimento estratégico.
Atualmente, os três segmentos de negócios da empresa, máquinas-ferramentas para conformação de metais, equipamentos de processamento a laser e soluções inteligentes de fabricação, também estão enfrentando novas oportunidades de desenvolvimento e desafios sob a tendência atual da indústria. A empresa está implementando ativamente a estratégia de atualização de fabricação inteligente, criando uma plataforma de fabricação inteligente baseada na plataforma “Yawei Intelligent Cloud” e integrando gerenciamento, design, fabricação e serviço para atender às necessidades de fabricação inteligente dos clientes downstream.
2. O SASAC do Conselho de Estado concentra-se nas indústrias emergentes estratégicas e promove a otimização do layout e ajuste estrutural do capital estatal. Em 19 de agosto de 2021, o comitê do Partido SASAC do Conselho de Estado realizou uma reunião ampliada para estudar cuidadosamente e implementar o espírito do importante discurso feito pelo secretário-geral do Partido Comunista da China na reunião do Bureau Político do Comitê Central do PCC realizada em 30 de julho, analisar e resumir a operação econômica atual das empresas centrais, e estudar e implantar o trabalho chave na próxima etapa. A reunião sublinhou a necessidade de dar mais destaque à inovação científica e tecnológica, promover as empresas centrais a integrarem-se activamente no sistema nacional de inovação em investigação de base e investigação de base aplicada, reforçar a investigação tecnológica fundamental fundamental para máquinas industriais, chips de ponta, novos materiais, novos veículos energéticos, etc., esforçar-se por criar uma “fonte” de tecnologias originais, assumir a responsabilidade de “líder da cadeia” da cadeia industrial, realizar acções especiais para complementar e reforçar a cadeia e reforçar a colaboração entre as indústrias a montante e a jusante, Promover ativamente o desenvolvimento de pequenas, médias e micro empresas. Devemos promover ativamente a otimização do layout e ajuste estrutural do capital estatal, focar em indústrias emergentes estratégicas e estabelecer oportunamente novos grupos empresariais centrais.
Por um lado, Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) como uma empresa líder nas máquinas-ferramentas formadoras de metais de média e alta qualidade da China, ao consolidar seu principal negócio, vem diversificando ativamente seu layout de negócios de prensas, processamento a laser de precisão, equipamentos de detecção de cavacos, novos materiais e outros negócios, formando três segmentos de negócios: máquinas-ferramentas formadoras de metal, equipamentos de processamento a laser e soluções de fabricação inteligentes. A melhoria constante do modelo de desenvolvimento de negócios da empresa e a forte capacidade tecnológica de P & D são a competitividade central da empresa com base na posição de liderança na indústria Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) s negócios estão profundamente alinhados com as principais indústrias de pesquisa de tecnologia mencionadas nesta reunião, e inaugurarão novas oportunidades de desenvolvimento sob a orientação política atual.
Por outro lado, como subsidiária do grupo CRRC, as holdings CRRC também estão focando no posicionamento de equipamentos high-end e aprofundando o layout upstream e downstream da cadeia industrial. Está planejado para dar pleno jogo ao sistema de inovação e vantagens industriais da CRRC através do layout estratégico de equipamentos de processamento a laser e formando máquinas-ferramentas, promover a atualização de máquinas industriais da China e inovação de aplicação de tecnologia a laser e aproveitar oportunidades de mercado para otimizar a estrutura de capital estatal e layout industrial.
3. “Máquina industrial” inicia um novo ciclo da indústria, e a tendência de localização impulsiona o crescimento da indústria
As máquinas-ferramentas são conhecidas como a “máquina mãe industrial” da indústria transformadora. Desde 2020, o boom da indústria continuou a aumentar, e a produção atingiu o fundo. Como um equipamento mecânico de uso geral, a vida útil das máquinas-ferramentas é geralmente de 10 anos. A estabilidade e precisão das máquinas-ferramentas ao longo de 10 anos diminuirão significativamente. Portanto, a indústria tem uma forte periodicidade na história. Com a demanda por atualização de estoque, o ponto de inflexão do ciclo de dez anos da indústria de máquinas-ferramenta da China chegou, e o ciclo de atualização começou.
A China fez avanços em tecnologias principais, e a epidemia de covid-19 no exterior afetou o fornecimento de importação, o que acelerou conjuntamente a tendência de localização da indústria de máquinas-ferramenta. A indústria de máquinas-ferramenta, especialmente a indústria de máquinas-ferramenta de ponta, tem um baixo grau de localização, e a tecnologia central de cada subcomponente é diferente do nível internacional. Nos últimos anos, os fabricantes chineses continuaram a aumentar o investimento em P & D, e a taxa auto-fabricada de peças aumentou gradualmente. No entanto, o surto da epidemia de covid-19 em 2020 reduziu o fornecimento de produtos de fabricantes estrangeiros devido a restrições de instalação no local, e a aceitação dos clientes das marcas nacionais foi gradualmente melhorada após a verificação, promovendo ainda mais a substituição de máquinas-ferramentas domésticas por algumas máquinas-ferramentas no exterior de média e alta qualidade.
Portanto, com o início do novo ciclo da indústria, a demanda por substituição do estoque de máquinas-ferramenta desempenhou um forte papel de apoio; O avanço das principais tecnologias da China e o impacto das epidemias no exterior aceleraram ainda mais a substituição doméstica, trazendo uma demanda incremental. A indústria doméstica de máquinas-ferramenta está experimentando múltiplas dimensões positivas, e o nível de prosperidade permanece alto. Como uma empresa líder na indústria de máquinas-ferramenta formadora de metal, as empresas listadas deram pleno jogo à sua posição dominante na indústria. Desde que a epidemia na China foi controlada, as ordens de mercado aumentaram constantemente, e a participação de mercado médio e high-end aumentou.
4. com o aumento do custo do trabalho e desenvolvimento orientado pela tecnologia, a demanda da China por equipamentos inteligentes tornou-se cada vez mais proeminente
Com o desenvolvimento da economia, a estrutura populacional da China mudou, o envelhecimento manifestou-se gradualmente e a população em idade activa diminuiu. Com a melhoria contínua da taxa de penetração do ensino superior da China, a preferência de emprego da nova força de trabalho também mudou, e as indústrias de mão-de-obra intensiva representadas pela indústria transformadora estão enfrentando o problema da escassez de mão-de-obra. O problema da escassez de mão de obra é mais grave na indústria pesada com ambiente de trabalho pobre, o que torna urgente confiar em equipamentos inteligentes para a transformação para mitigar o impacto da escassez de mão de obra.
Ao mesmo tempo, os salários dos funcionários da indústria chinesa mantiveram um crescimento rápido. De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatísticas, de 2008 a 2020, os salários médios dos funcionários da indústria chinesa aumentaram de 24400 yuan / ano para 82800 yuan / ano, com um aumento anual médio de 10,72%. As empresas estão enfrentando o problema do aumento dos custos de trabalho. Atualmente, os salários médios dos funcionários da indústria chinesa são muito maiores do que os do Vietnã, Tailândia e outros países do Sudeste Asiático, O impulso econômico trazido pelo dividendo demográfico desapareceu gradualmente.
Além disso, industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) .
Além disso, com o desenvolvimento da impressão 3D, interação homem-computador, fabricação em nuvem, tecnologia industrial e tecnologia gêmea digital, a eficiência do sistema de gerenciamento, equipamentos de fabricação e processos de tomada de decisão de inteligência artificial de fabricação inteligente foi melhorada, os cenários de aplicação aumentaram, o sistema geral foi continuamente otimizado e a penetração de equipamentos inteligentes em empresas downstream foi continuamente melhorada. Portanto, impulsionada pelos múltiplos fatores acima, a demanda atual do mercado por equipamentos inteligentes na China está crescendo continuamente. Tanto as empresas listadas quanto as holdings CRRC se concentram no desenvolvimento da indústria de manufatura inteligente, promovem a atualização da tecnologia de fabricação digital e a construção da ecologia industrial e se tornam um fornecedor de soluções de sistema de classe mundial integrando equipamentos de ponta e serviços de fabricação inteligentes.
II) Objectivo desta oferta não pública
Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) é resultado da reestruturação da empresa estatal local original. A estrutura acionária é relativamente descentralizada. Desde 2 de março de 2014, não houve acionista controlador ou controlador real. Durante esse período, a empresa insistiu em melhorar o sistema de governança, melhorar a capacidade de governança e garantir o crescimento constante do desempenho dos negócios. Considerando o desenvolvimento estável a longo prazo, a empresa vem buscando a transformação da estrutura acionária desde sua listagem, esperando introduzir investidores poderosos e recursos de alta qualidade.
Através desta oferta não pública de ações, foi introduzida a CRRC holdings, que, como investidor industrial e operador com uma base sólida, após se tornar acionista controlador da empresa listada, promoverá o desenvolvimento saudável e rápido a longo prazo da empresa listada, respeitando o profissionalismo da indústria de equipamentos para conformação de metais e mantendo a estabilidade da equipe central.
2. Dar pleno jogo à Sinergia Industrial e acelerar o crescimento da escala de negócios das empresas listadas
Durante o “décimo quarto plano de cinco anos” período, Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) adere à estratégia de desenvolvimento de tração nas duas rodas de promover profundamente a transformação industrial e atualizar e acelerar o crescimento das economias de escala. Plataforma industrial de Internet e outras empresas em crescimento, cultivam ativamente negócios de sementes, como prensa, equipamentos de teste de semicondutores, materiais emissores de luz OLED, materiais centrais fotorresistentes e criam um grande setor industrial “2+1+1”.
Através desta oferta não pública, o grupo CRRC tornou-se o controlador real da empresa. Com seu layout industrial diversificado, forte integração de recursos e capacidade de controle da cadeia de suprimentos, o CRRC criará cenários de verificação da demanda do mercado e inovação para produtos das empresas listadas, ajudará as empresas listadas a obter melhor recursos e apoio às políticas e ajudará as empresas listadas a se desenvolverem em escala, eficiência e qualidade.
3. Reforçar a força de capital e consolidar a posição dominante da indústria das empresas cotadas
Desde a primeira geração de máquina de dobra em 1976, através da introdução contínua de tecnologia, digestão, absorção e inovação, a competitividade do produto da empresa e influência da marca foram continuamente melhoradas. Os principais produtos, máquina de dobra CNC, perfuração de torre CNC e linha de produção de máquinas de rolamento, estão entre os líderes da indústria nos campos subdivididos. Entre as principais empresas afiliadas do ramo de máquinas-ferramenta de formação de metal da China Machine Tool Industry Association, o benefício de escala da empresa está entre os três primeiros. Com base na estabilização e melhoria da participação de mercado das máquinas-ferramentas formadoras de metal da empresa no equipamento de dobragem, cisalhamento, perfuração e processamento de chapas metálicas, a empresa organizou ativamente o negócio de servo prensa e automação, entrou em um espaço de mercado mais amplo, deu pleno jogo ao produto e às vantagens técnicas das máquinas-ferramentas formadoras de metal, promoveu inabalável a força e a expansão da indústria de máquinas-ferramentas formadoras de metal da empresa e promoveu a melhoria constante da posição da indústria da empresa.
Os recursos captados através desta oferta não pública reforçarão ainda mais a força de capital da empresa e acelerarão o desenvolvimento dos negócios emergentes da empresa. A empresa toma como vantagens a participação de mercado existente, o grupo de clientes e a compreensão empresarial das máquinas-ferramentas formadoras de metais, e promove a aplicação aprofundada dos produtos existentes da empresa e a promoção de novos produtos, transformando os usuários originais, mercado e tecnologia, de modo a aumentar ainda mais a vantagem competitiva da empresa.
4. Otimizar a estrutura de capital e melhorar a capacidade anti risco das empresas listadas
Como os produtos da empresa são principalmente máquinas-ferramentas formadoras de metal, equipamentos de processamento a laser e soluções de fabricação inteligentes, existem grandes diferenças nas necessidades dos clientes downstream. Geralmente, modos personalizados, como a ordem antes da produção são adotados. Ao mesmo tempo, o modo de pagamento é coletar parte do pagamento antecipado dos clientes, e parte do pagamento do contrato deve ser coletado após os produtos são enviados para fora da fábrica e instalados e depurados. Nos últimos anos, devido ao impacto da desalavancagem macroeconômica, o ciclo de pagamento real é geralmente mais longo do que o período acordado no contrato, portanto, as contas a receber e estoque da empresa crescerão rapidamente com o crescimento da escala de vendas da empresa. No final de 2018, 2019, 2020 e 2021, os valores contábeis totais das contas a receber e estoques da empresa foram respectivamente 815 milhões de yuans, 790 milhões de yuans, 902 milhões de yuans e 1,256 bilhões de yuans.Os valores contábeis das contas a receber e estoques continuaram a crescer e sua ocupação do capital de giro da empresa continuou a aumentar. Enquanto isso, em setembro de 2019, a empresa concluiu a aquisição de 21,96% das ações da empresa coreana LIS como seu maior acionista e aumentou o capital de sua subsidiária Jiangsu Yawei Precision Laser Technology Co., Ltd. em RMB 150 milhões. O índice de passivo ativo da empresa aumentou significativamente, atingindo 50,98% no final de 2021, e o risco financeiro da empresa aumentou. Através desta oferta não pública, o total de ativos e ativos líquidos da empresa listada aumentarão de forma correspondente, e os recursos arrecadados serão utilizados para complementar o capital de giro da empresa, o que é propício para otimizar a estrutura de capital da empresa, melhorar a solvência da empresa e melhorar a capacidade da empresa para resistir aos riscos.
3,Análise da necessidade e viabilidade do projeto investido pelos fundos levantados
I) Necessidade dos fundos angariados
1. Atender às necessidades de capital da empresa para o desenvolvimento futuro dos negócios e fornecer suporte para a estratégia de desenvolvimento de médio e longo prazo da empresa
Desde 2018, a empresa apresentou a direção de desenvolvimento da “Yawei inteligente”, posicionada como um fornecedor de classe mundial de equipamentos de ponta e soluções de fabricação inteligentes, seguiu de perto a mais recente tendência de desenvolvimento da indústria internacional, implementou ativamente a estratégia de atualização de fabricação inteligente, inovou o modelo de lucro e promoveu o crescimento estável e rápido da escala de marketing e nível de lucro guiado pelas necessidades inteligentes de clientes de médio e alto nível. Através da estratégia de “tração nas duas rodas” de crescimento conotativo + expansão extensional, o layout industrial foi continuamente melhorado na direção do desenvolvimento inteligente da fabricação de “equipamento de máquina única CNC – linha de produção automática – Oficina Digital – Fábrica inteligente”, formando novas vantagens de soluções de fabricação inteligentes integrando “hardware, software, plataforma de nuvem e soluções integradas”, e esforçando-se para alcançar o crescimento constante e rápido da escala de negócios. A estratégia de desenvolvimento da empresa é um plano de longo prazo de “aprofundamento do layout industrial”, “internacionalização do layout do mercado” e “layout de tecnologia líder”, que requer uma base de operação saudável e sustentável e investimento de capital de longo prazo.
Atualmente, o negócio de máquinas-ferramenta formadora de metal da empresa manteve uma tendência de crescimento constante, e as economias de escala de seus principais produtos estão firmemente na vanguarda da China; A tecnologia de negócios de equipamentos de processamento a laser vem se desenvolvendo em direção a high-end, completou uma série de novos produtos de alta velocidade e alta precisão e expandiu muito a linha de produtos de equipamentos a laser; Soluções inteligentes de fabricação entraram em indústrias de ponta, como indústria militar, construção naval, aeroespacial e produtos relacionados alcançaram avanços de aplicação em diferentes campos para empresas bem conhecidas, como CSIC e Baosteel Group. O negócio da empresa foi distribuído em mais de 20 províncias e cidades na China e mercados estrangeiros, formando um bom modelo de referência
