2021 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Emissão pública de obrigações de empresas convertíveis
Relatório de avaliação de rastreamento Shanghai brilliance credit rating & Investors Service Co., Ltd
Visão geral da notação de acompanhamento
No.: [new century tracking (2022) 100209]
Objeto de classificação: 2021 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Obrigações convertíveis Qibin
Entidade / perspectiva / dívida / tempo de notação
Este rastreamento: aa+/ stable / aa+/junho 7, 2022
Acompanhamento anterior: aa+/ stable / aa+/29 Junho 2021
Primeira avaliação: aa+/ estável / aa+/Novembro 3rd, 2020
Principais dados financeiros e ponto de vista de classificação de rastreamento de índices
Dados sobre a empresa-mãe do Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) emissor, a empresa ou a empresa pela Shanghai new century credit evaluation and Investment Service Co., Ltd. (doravante referida como “a agência de notação no primeiro trimestre”) em 2019, 2020, 2021 e 2022:
Capital monetário 0,15 0,38 5,22 4,70 e seus 2021 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) dívida pública rígida 5,87 0,50 11,95 12,12 Obrigações societárias convertíveis do Banco de Desenvolvimento (doravante denominadas “Obrigações convertíveis Qibin” ou “70,30 79,50 90,08 90,63 Obrigações do capital próprio”) A classificação de acompanhamento reflete que a entrada líquida de caixa operacional do grupo qibinji desde 2021 foi de 0,47 0,80 1,05 -0,68, o que manteve suas vantagens em posição de mercado, capacidade de fornecimento de recursos e matérias-primas, rentabilidade, dados e indicadores de calibre consolidados e estrutura financeira, ao mesmo tempo, reflete que o ativo total da empresa é de 130,55 143,02 209,48 216,12 no negócio de vidro float Investimento e financiamento, desenvolvimento de negócios e passivos totais da indústria estrangeira 48.20 47.88 74.44 74.49 continuam a enfrentar pressão e riscos.
Dívida rígida 30,03 21,34 32,50 40,73
Capital próprio 82,35 95,13 135,05 141,63
Resultado operacional 93,06 96,43 145,73 30,63 vantagens principais:
Lucro líquido 13,36 18,09 42,21 5,22
A entrada líquida de caixa operacional é de 20,17 31,18 50,73 -0,35, com vantagens óbvias de escala e alta posição no mercado Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) . Capital próprio e dívida rígida 274,25 445,77 415,59 347,69
As reservas de recursos de areia de sílica são abundantes e a capacidade de fornecimento de matérias-primas é forte. Taxa corrente próxima [%] 81,00 88,84 189,87 232,18 anos desde Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) continuou a expandir as reservas de recursos de areia de sílica, taxa de caixa atual da empresa [%] 25,08 34,93 116,99 143,43 há uma curta distância de transporte entre base de areia de sílica e linha de produção de vidro float, e a taxa de garantia de juros de material [tempos] 10,41 16,93 45,82-
Retorno sobre ativos líquidos [%] 16,91 20,39 36,68 – forte garantia de material e capacidade de fornecimento, óbvia vantagem de custo logístico, e 70,95 91,42 122,88 – favorável para o controle de custo e qualidade do vidro.
Rácio de responsabilidade corrente [%]
Entrada líquida de caixa não financiada 22,11 41,58 50,89 – forte rentabilidade. Graças ao aumento do preço do vidro float e ao controle relativamente eficaz do custo das matérias-primas na proporção do passivo principal para total [%], e a expansão do negócio de vidro de poupança de energia ebitda / despesa de juros [tempos] 16.50 24.52 55.14, o rendimento e lucro de Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) –
Nota: de acordo com o crescimento auditado de 20192021 e o crescimento não auditado de 2022 em Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Colagem e cálculo de dados financeiros no primeiro trimestre de. Entre eles, a estrutura financeira do Ministério das Finanças é estável de 2019 a 2020. No período de acompanhamento, embora existam alguns sub dados de Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) debt, ele é calculado e preenchido de acordo com os dados após correção de erro.
No entanto, graças à boa acumulação de negócios, o rácio de dívida negativa dos ativos da empresa permaneceu em um nível baixo e sua estrutura financeira foi sólida.
Yang Yi [email protected].
Qin bin [email protected]. Principais riscos:
Tel.: (021) 63501349 Fax: (021) 63500872
O declínio da demanda e o risco de transferência de custos de vidro float em 14F, Huasheng Building, No. 398 Hankou Road, Shanghai. Vidro flutuante http://www.shxsj.com. Actualmente, a contradição do excedente estrutural na indústria continua a ser proeminente. Desde 2022, a demanda a jusante tem sido fraca. Ao mesmo tempo, sob a alta taxa de arranque da indústria, o estoque de vidro aumentou para uma nova alta nos últimos anos. Há expectativa descendente para o preço do vidro. Quando o preço do combustível bruto é alto, A pressão sobre as empresas industriais para transferir custos pode aumentar.
Pressão de investimento e financiamento e risco de desenvolvimento empresarial Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) atualmente, existem muitos projetos de vidro em construção, e o montante de investimento a ser feito é grande. No futuro, ele enfrentará maior pressão sobre os gastos de capital e o risco de liberar nova capacidade. Riscos empresariais no estrangeiro Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) . Os negócios estrangeiros enfrentam certos riscos em operação e gestão, política, economia, direito, tributação e câmbio. Em 2021, o negócio de vidro de economia de energia no exterior ainda estava em perda. Perspectivas futuras através da análise de acompanhamento e avaliação de Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) e dos principais elementos de risco de crédito das obrigações emitidas, a agência de notação mantém a notação de crédito aa+ da empresa e as perspectivas de notação são estáveis; Acreditamos que esta obrigação tem forte segurança no reembolso do capital e juros, e mantemos a classificação de crédito aa+ desta obrigação.
Shanghai new century avaliação de crédito e serviço de investimento Co., Ltd
2021 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) emissão pública de obrigações de empresas convertíveis
Relatório de notação de acompanhamento
Razões de qualificação da via
De acordo com o acordo de classificação de rastreamento para obrigações conversíveis Qibin emitidas por Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , É realizada uma avaliação regular de acompanhamento.
Aprovada pela resposta à aprovação da Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) emissão pública de obrigações corporativas conversíveis (zjxk [2020] n.º 409) da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a empresa emitiu obrigações conversíveis Qibin em abril de 2021, com um montante de 1,5 bilhão de yuans e um prazo de 6 anos; O período de conversão é de 15 de outubro de 2021 a 8 de abril de 2027. A direção de investimento dos fundos levantados é: 450milhões de yuans (antes de deduzir as despesas de emissão, o mesmo abaixo) para reembolsar os empréstimos bancários e otimizar a estrutura financeira; RMB 1,05 bilhão foi utilizado para investimento em três projetos. Até o final de março de 2022, a empresa usou acumuladamente 1,252 bilhões de yuans de fundos levantados, incluindo 802 milhões de yuans de investimento em projetos (veja a Figura 1 para detalhes). Em termos do andamento do projeto investido com fundos levantados, o reembolso dos empréstimos bancários foi concluído; A construção do projeto de conservação de energia de Changxing e do projeto de conservação de energia de Tianjin ainda está de acordo com o plano, e o projeto não foi concluído; A construção do projeto Hunan de conservação de energia fase II não atingiu os progressos previstos.
Figura 1 Utilização dos fundos obtidos por esta obrigação (unidade: RMB 100 milhões)
Nome do Projeto: investimento total da entidade executora proposta para utilizar fundos angariados
Changxing Qibin Energy Saving Glass Co., Ltd. tem uma produção anual de 12,35 milhões de metros quadrados. Changxing Qibin Energy Saving Glass Co., Ltd. tem uma produção anual de 12,35 milhões de metros quadrados.
Base de produção de vidro de poupança de energia de Tianjin Qibin Energy Saving Glass Co., Ltd. projeto de poupança de energia de Tianjin Qibin 5.73 4.80 3.89 (doravante referido como “projeto de poupança de energia de Tianjin”) Glass Co., Ltd
Construção da linha de produção de vidro de poupança de energia de Hunan Qibin Energy Saving Glass Co., Ltd. Hunan Qibin Energy Saving Glass Co., Ltd. Hunan Qibin Energy Saving 1.82 1.50 0.31 projeto de design fase II projeto (a seguir referido como “Hunan Energy Saving Fase II projeto”) Glass Co., Ltd
Reembolso de empréstimos bancários Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 4.5
