União [2022] N.o 2962
Ao rastrear, analisar e avaliar o status de crédito de Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) s e suas obrigações relacionadas, united credit rating Co., Ltd. determinado a manter a classificação de crédito de longo prazo de Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) .
É anunciado
Diretor de notação da united credit rating Co., Ltd.:
7 de Junho de 2002
Shanying International Holdings Co.Ltd(600567)
Relatório de rating de acompanhamento 2022 sobre emissão pública de obrigações corporativas conversíveis
Resultados da notação: perspetiva da notação
A última classificação do projeto é a classificação de rating de crédito conjunto Co., Ltd. (doravante referido como “crédito conjunto”). A classificação de Shanying International Holdings Co.Ltd(600567)
Como um produtor de papel feito à máquina em grande escala na China, a empresa mostra que a ligação conversível Shanying é aa + estável aa + estável no layout regional e na indústria
Eagle 19 bond convertível aa+ estável aa+ posicionamento estável, canais de aquisição, escala de negócios e outras vantagens competitivas abrangentes. Durante o período de acompanhamento, a empresa promoveu ordenadamente o layout da base de fabricação de papel da China, escala de capacidade e perfil de dívida de rastreamento de negócios: a receita total continuou a crescer e a escala de ativos foi melhorada. Ao mesmo tempo, o crédito conjunto também está relacionado com a escala de emissão dos títulos. O saldo dos títulos é anotado no vencimento. Durante o período de acompanhamento, será paga a onda de preços dos resíduos de papel e outras matérias-primas principais exigidas pela produção da empresa.
Os títulos conversíveis de Shanying de RMB 2,300 bilhões e RMB 2,246 bilhões foram altamente dinâmicos em 21 de novembro de 2024, e sua lucratividade diminuiu; A escala da dívida continua a crescer, e há uma pressão da dívida de RMB 1,860 bilhão e RMB 1,844 bilhão de títulos conversíveis de curto prazo Eagle 19 em 13 de dezembro de 2025; Elevada demanda de capital para projetos em construção; A proporção de ativos restritos é alta, e a nota de qualidade: os títulos acima incluem apenas os títulos classificados pela classificação de crédito United, e eles ainda estão no final de março de 2022
Geralmente, os títulos que estão sujeitos a renovação podem ter um impacto adverso no nível de crédito da empresa.
No futuro, à medida que a construção em andamento é concluída e colocada em operação, e a capacidade de produção é liberada gradualmente, o tempo de classificação de produção da empresa: 7 de junho de 2022, a escala de produção diária será expandida ainda mais, o que é propício para aumentar ainda mais sua força abrangente.
O método e o modelo de notação utilizados nesta notação: através da avaliação abrangente, o crédito conjunto determinado para manter a versão nominal da notação de crédito de longo prazo da empresa como aa+, manter a notação de crédito de “Shanying convertible bond” e “ying19 convertible bond” como v3.1202204 aa+, e as perspectivas de notação são estáveis.
Modelo geral de classificação de crédito industrial e comercial (tabela de pontuação) v3.1202204 nota: os métodos de classificação e modelos de classificação acima divulgaram publicamente suas vantagens no site oficial do crédito unido
A tabela de pontuação e os resultados deste modelo de classificação: 1. a empresa tem forte força global na indústria do papel. Em termos de controlar o custo das matérias-primas, a classificação do indicador AA tem uma vantagem significativa. A empresa é o “segundo” maior produtor de papel de embalagem na China. Os resultados da avaliação de conteúdo e fatores de risco formaram um layout completo da cadeia industrial de “reciclagem – fabricação de papel – serviços de embalagem”; As macro e regionais 2 da empresa aumentam o layout da reciclagem de resíduos de papel no exterior e implantam os riscos ambientais do processamento e operação de resíduos de celulose no exterior
Operando a base de risco da indústria 3, aumentando a vantagem competitiva de custo.
Risco de qualidade básica 1
2. Durante o período de acompanhamento, a produção de papel base da empresa continuou a aumentar e tornou-se competitiva na participação de mercado
Competitividade abrangente significativa na análise de negócios 1 e poder de negociação. A empresa passa pela qualidade dos ativos 3
Atualmente, existem cinco riscos em Ma’an finance F3 cash flow 2 montanha em Anhui, Jiaxing em Zhejiang, Zhangzhou em Fujian, Jingzhou em Hubei e Zhaoqing em Guangdong.
No final de 2021, a capacidade de produção de papel base da empresa ocupa o terceiro lugar no ranking de solvência.
Fatores de ajuste e razões: ajustar as três principais sub-indústrias; As empresas de embalagem da empresa estão localizadas nas empresas ribeirinhas e costeiras de desenvolvimento econômico. a capacidade de produção de papel base e embalagem da empresa continua a crescer, atingindo a região, e a produção anual ocupa o segundo lugar na China.
Parte da capacidade de produção da base está no período de escalada, e o desempenho é bom
Aparência insuficiente; A capacidade de produção dos projetos de papel base da empresa em construção é relativamente baixa. 13. a empresa se fortaleceu muito através do ajuste da estrutura industrial e uma série de medidas. Os projetos em construção foram colocados em produção um após o outro.
Espera-se que a receita, o lucro total e a participação de mercado melhorem a capacidade de desenvolvimento sustentável e a flexibilidade financeira. Nos últimos anos, a estrutura industrial da empresa foi atualizada
Nota: o risco operacional divide-se em 6 graus de baixo a alto, ou seja, a, B, C, D, e e F, com foco na principal indústria de fabricação de papel. Ao mesmo tempo, estendendo-se à indústria de embalagens a jusante, a avaliação dos fatores a todos os níveis é dividida em 6 graus, dos quais 1 é o melhor e 6 é o pior; O risco financeiro melhorou em certa medida a capacidade de desenvolvimento sustentável e flexibilidade financeira.
O nível mais alto é dividido em 7 notas f1-f7, e a avaliação fatorial em todos os níveis é dividida em 7 notas, 1
A engrenagem 1 é a melhor e a engrenagem 7 é a pior; O índice financeiro é o valor médio ponderado dos últimos três anos; Obtenha os resultados de classificação indicados através do modelo de análise matricial
www.lhratings. com. um
Analista: yanghan, lijingyun
E- mail: [email protected]. 1. a indústria de papel da empresa é vulnerável a impactos macroeconômicos e políticos. Papel de embalagem Tel.: 01085679696 a indústria é obviamente afetada pela macroeconomia; Nos últimos anos, as políticas de proteção ambiental da China foram apertadas por fax: 01085679228, resultando em um fornecimento apertado de resíduos de papel e outras matérias-primas para a produção da empresa. O endereço internacional a granel: No. 2, rua Jianguomenwai, distrito de Chaoyang, Pequim. O preço dos produtos aumentou rapidamente, e os preços da energia, matérias-primas e auxiliares químicos continuaram a subir The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) .
Sítio Web: www.lhratings com. 2. a taxa de penhor das ações da empresa detidas pelos acionistas controladores é alta. Até o final de março de 2022, as Ações Compromissadas acumuladas dos acionistas controladores da empresa e de suas pessoas atuando em conjunto representavam 60,15% das ações da empresa, e a proporção de penhor era alta.
3. a empresa tem um grande número de projetos em construção e terá certas necessidades de financiamento no futuro. Até o final de março de 2022, o investimento total dos projetos da empresa em construção era de 18,223 bilhões de yuans, e 4,165 bilhões de yuans ainda precisam ser investidos no ano; A escala total de investimento do projeto proposto de Suzhou é de cerca de 11,4 bilhões de yuans, e há uma certa demanda de financiamento no futuro. A melhoria da elasticidade financeira futura da empresa e a correspondência de ativos e passivos dependem da manutenção do ritmo de investimento da empresa e do ajuste da estrutura da dívida.
4. a empresa e as suas filiais holding garantem elevados montantes de filiais no âmbito da consolidação, sendo a escala limitada dos activos da empresa grande. Até o final de março de 2022, o saldo total de garantia fornecido pela empresa e suas subsidiárias holding para subsidiárias no âmbito das demonstrações consolidadas era de RMB 15,123 bilhões, representando 91,56% do patrimônio líquido da empresa no final de 2021; No final de 2021, a escala limitada dos ativos da empresa era de RMB 11,721 bilhões, representando 22,54% do total de ativos, com uma proporção elevada limitada.
www.lhratings. com. dois
Principais dados financeiros:
Calibre consolidado
Projeto 20192020 2021 Março 2022 ativos de caixa (RMB 100 milhões) 52235089 44657269 ativos totais (RMB 100 milhões) 425.45 454.37 519.94 557.24
