2020 Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
Obrigações convertíveis
Relatório de avaliação de rastreamento Shanghai brilliance credit rating & Investors Service Co., Ltd
Visão geral da notação de acompanhamento
No.: [new century tracking (2022) 100207]
Objeto de notação: 2020 Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) obrigações societárias convertíveis
Obrigações convertíveis locais
Entidade / perspectiva / dívida / tempo de notação
Este rastreamento: aa-/stable /aa-/junho 7, 2022
Anterior tracking: aa-/stable /aa-/june 10, 2021
Primeira avaliação: aa-/stable /aa-/septembro262019
Principais dados financeiros e ponto de vista de classificação de rastreamento de índices
Projeto 20192020 20212022 Shanghai new century credit evaluation and Investment Service Co., Ltd. (doravante referida como a agência de classificação no primeiro trimestre) pago
Capital monetário 3,59 3,44 3,59 2,00 O rating de acompanhamento do banco da st obrigação convertível reflete que Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) dívida rígida 6,19 6,61 6,33 5,90 continua a manter certas vantagens em termos de perspectivas de negócios e recursos do cliente. A entrada líquida de caixa das atividades operacionais é de 0,92 0,80 0,91 -0,78 O saldo dos fundos operacionais e a perspectiva de implementação de projetos de investimento levantados continuam a enfrentar a pressão de dados e indicadores de calibre consolidados.
Total do activo 16.11 17.34 18.13 18.03
Total do passivo 8.31 8.84 8.62 9.06 principais vantagens:
Dívida rígida 6,27 6,71 6,48 6,90
Capital próprio 7,79 8,49 9,52 8,97 a perspectiva de desenvolvimento da indústria principal é boa. Nos últimos anos, a receita operacional de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
A demanda de mercado da indústria chefe de Telecom com lucro líquido de 0,88, 0,70, 0,60 -0,55 continua crescendo. O aprofundamento do fluxo de caixa operacional de 5g de 0,86, 1,03, 1,05 -1,02 deve trazer atualização em larga escala e expansão de capacidade para a indústria. EBITDA 1,20, 1,35, 1,35 – demanda, com boas perspectivas de desenvolvimento.
Rácio do passivo do activo [%] 51,62 51,00 47,53 50,26
Capital próprio e dívida rígida 124,29 126,66 146,89 129,92 posição de mercado da actividade principal é relativamente estável Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) estabeleceu uma relação comercial estável e de longo prazo com os principais operadores de telecomunicações na China com uma proporção de [%], com uma taxa atual de chefe de [%] 155.94 207.23 210.12 192.79
O rácio de caixa [%] 58,68 71,22 77,60 54,38 tem uma posição de mercado relativamente estável.
Taxa de cobertura de juros [vezes] 5,89 2,85 2,45 – há muitos ativos de caixa e ativos realizáveis Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
O atual rácio de responsabilidade [%] de edifícios de escritórios tem uma certa liquidez, o que pode fornecer uma certa garantia para o reembolso da dívida da entrada líquida de caixa não financiada de -45,33 -4,31 4,45. Além disso, a empresa planeja levantar não mais do que 650milhões de yuans, com uma proporção de responsabilidades totais de [%] milhões de yuans, e presta atenção ao progresso do acompanhamento.
Ebitda/ despesa de juros [tempos] 6,51 3,39 3,34 –
Ebitda/ dívida rígida [vezes] 0,27 0,21 0,21 –
Nota: os dados na tabela são baseados em Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
Recolha e cálculo dos dados financeiros auditados para o primeiro trimestre de 2022.
Principais riscos:
Atualização rápida da tecnologia Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) .
Wangtingya [email protected]. Pressão de gerenciamento de desempenho e risco de alta concentração de clientes Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) bear birch [email protected]. Cerca de 90% da renda principal do negócio vem dos três principais operadores de telecomunicações da China tel: (021) 63501349 fax: (021) 63500872, com alta concentração de clientes e fraco poder de negociação. O principal negócio da empresa é a operação comercial 14F, Huasheng Building, No. 398 Hankou Road, Xangai, que é vulnerável a mudanças na estratégia de negócios e necessidades de aquisição dos principais clientes http://www.shxsj.com. O impacto da urbanização. Durante o período de acompanhamento, o lucro bruto de alguns projetos realizados pela empresa foi baixo, e o desempenho operacional diminuiu devido a fatores como o aumento dos custos trabalhistas.
Pressão de equilíbrio do capital de giro. Afectado pelos procedimentos de aprovação de liquidação dos três principais operadores de telecomunicações, o principal negócio de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) . Risco de que o projeto investido com fundos levantados não atenda às expectativas Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) . Riscos de penhor e diluição do capital próprio do controlador real. Se todas as obrigações convertíveis forem convertidas em ações e o aumento fixo for implementado sem problemas, o rácio acionário de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) controlador real diminuirá significativamente. Além disso, algumas das ações do controlador real foram congeladas devido a disputas de propriedade pessoal. Portanto, é necessário prestar atenção ao risco de estabilidade do controle real do controlador. Obrigações convertíveis em risco de capital próprio Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) . \uf0d8 Perspectivas futuras através da análise dos principais elementos de risco de crédito das obrigações emitidas por Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) ; Acreditamos que esta obrigação tem alta segurança no reembolso do capital e juros, e mantemos a classificação de crédito AA desta obrigação.
Shanghai new century avaliação de crédito e serviço de investimento Co., Ltd
2020 Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
Obrigações convertíveis
Relatório de notação de acompanhamento
Razões de qualificação da via
De acordo com o acordo de classificação de rastreamento para a notação de crédito de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) obrigações corporativas convertíveis (doravante denominadas “obrigações conversíveis de site”) em 2020, a agência de notação coletou e analisou as informações dinâmicas sobre o estado financeiro, o estado operacional, o fluxo de caixa e os riscos relacionados de Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608) , Em combinação com a tendência de desenvolvimento da indústria e outros fatores, a empresa realizou avaliação de acompanhamento regular.
Em march2020, a empresa foi aprovada pelo CSRC para emitir publicamente títulos corporativos conversíveis com um valor facial total de 271 milhões de yuans. Em junho de 2020, a empresa concluiu a emissão da escala principal de seis anos de 271 milhões de yuans de títulos conversíveis locais. O período de conversão dos títulos é de 16 de dezembro de 2020 a 9 de junho de 2026. Até o final de março de 2022, ainda havia 207322 “títulos conversíveis locais”, com a quantidade restante de títulos conversíveis de 207milhões de yuans.
Figura 1 Visão geral dos instrumentos de financiamento de dívida registrados e emitidos pela empresa
Questões remanescentes
Nome da dívida prazo taxa de juro data limite registado / tempo de registo capital e pagamento de juros (RMB 100 milhões) (%)
Obrigações conversíveis locais: RMB 207,06 milhões, RMB 501,06 milhões, RMB 202006 milhões, RMB 271 milhões / pagamento normal de juros em abril de 2020
Fonte: Si-Tech Information Technology Co.Ltd(300608)
negócios
1. Ambiente externo
(1) Factores macroeconómicos
No primeiro trimestre de 2022, a situação epidêmica global permaneceu grave devido à alta infectividade da estirpe mutante. Afetada por muitos fatores, como o aumento da pressão de inflação, o aperto da política monetária e a intensificação adicional dos conflitos geopolíticos, o ritmo de recuperação econômica global desacelerou, e a complexidade e incerteza do ambiente externo da China permaneceu alta. Após um bom desempenho no início do ano, a economia da China foi impactada pela epidemia novamente, e houve grande pressão sobre seu desenvolvimento econômico. A curto prazo, as macropolíticas centrar-se-ão principalmente no “crescimento estável” e há um longo caminho a percorrer para alcançar o objectivo anual de crescimento; A médio e longo prazo, a taxa de juro nominal das obrigações convertíveis St em 1 é fixada em: 0,50% no primeiro ano, 0,70% no segundo ano, 1,20% no terceiro ano, 1,80% no quarto ano, 2,50% no quinto ano e 3,00% no sexto ano.
Com base na forte capacidade de governação nacional e no enorme potencial do mercado chinês,
