Código de títulos: Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) abreviatura de títulos: Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) Anúncio nº: 2022046
Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506)
Anúncio sobre a resposta à carta de inquérito do relatório anual 2021 da Bolsa de Valores de Shenzhen
A empresa e todos os membros do conselho de administração garantem que as informações divulgadas são verdadeiras, precisas e completas, sem registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes.
Em 19 de maio de 2022, Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) doravante referida como a “empresa” ou ” Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) . A empresa respondeu e explicou as questões em causa na carta de inquérito, sendo agora anunciada da seguinte forma:
(Salvo especificação em contrário, os dados financeiros citados neste anúncio serão em 10000 yuans; se houver qualquer diferença na mantissa entre a soma de parte do total e cada número detalhado, é devido ao arredondamento.)
1. durante o período de relatório, sua empresa alcançou uma receita operacional de 4701460500 yuan, uma diminuição ano-a-ano de 21,07%; Lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada (doravante referido como “lucro líquido”) -1982880700 yuan, um aumento anual de 24,85%; Lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após dedução do lucro e perda não recorrentes (doravante referido como “lucro líquido após dedução do lucro não recorrente”) -1876812800 yuan, um aumento de 23,32% ano a ano. Enquanto isso, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais de sua empresa foi de 3967186 milhões de yuans, uma diminuição anual de 55,68%.
(1) O lucro operacional da sua empresa vem diminuindo continuamente nos últimos três anos, com uma taxa de declínio de mais de 20%. Por favor, compare as empresas do mesmo setor para explicar detalhadamente as razões e racionalidade do declínio das receitas.
Resposta da empresa:
1. Análise dos principais negócios
No que diz respeito ao negócio de módulos de baterias, a receita de negócios de módulos de células fotovoltaicas da empresa está em uma tendência descendente de 2019 a 2021. Em 2019, devido ao impacto da transformação tecnológica das linhas de produção na base produtiva sobre a utilização da capacidade e os preços dos produtos componentes, a receita operacional diminuiu ano a ano em 2018; Em 2020, a empresa cumpriu a tendência de desenvolvimento em larga escala da indústria fotovoltaica, tomou a iniciativa de encerrar o m2 original, módulos G1 e outra capacidade de produção para trás, e ajustou a estrutura de capacidade de células de módulo de grande escala através da transformação técnica da capacidade e investimento, que afetou de forma abrangente o embarque do módulo; Ao mesmo tempo, impulsionado pelo acesso à Internet de paridade, o preço de mercado dos componentes continuou a diminuir, e a receita de vendas de componentes da empresa caiu ano a ano; Em 2021, a produção e as vendas dos componentes da empresa concentraram-se principalmente na série de produtos M8 (166). Afetada pelas mudanças em larga escala na indústria de componentes, a demanda do mercado por componentes M8 (166) encolheu e a demanda por pedidos diminuiu significativamente em comparação com a de 2020. Ao mesmo tempo, a primeira fase do projeto de base de componentes Hefei da empresa foi colocada em operação no final do terceiro trimestre de 2021 e atingiu a produção no final de 2021. A capacidade de componentes em larga escala da empresa não pôde ser totalmente liberada em 2021, e a contribuição da capacidade em larga escala para a receita não pôde ser realizada nesse ano. Ao mesmo tempo, o preço das matérias-primas e auxiliares a montante continuou a subir, o custo de produção dos componentes da empresa aumentou, sobreposto ao alto preço da logística marítima, e a margem de lucro bruto dos componentes diminuiu. A empresa ajustou sua estratégia de recebimento de pedidos de vendas e preferiu ordens de alta margem, o que levou a uma queda anual na receita de vendas de componentes da empresa em 2021.
Quanto ao negócio do pacote de integração de sistemas, em 2019, beneficiou-se principalmente de muitos projetos de redução da pobreza na China, e a margem de lucro bruto do EPC foi alta; Em 2020, o país alcançará um alívio abrangente da pobreza e o impacto da paridade fotovoltaica na Internet, resultando em um declínio no preço do EPC de montante fixo e um declínio no lucro bruto devido ao aumento do custo de componentes e outros materiais de engenharia, como alumínio, cobre (cabos), construção manual e outros fatores; Em 2021, afetados pelo aumento dos preços dos componentes, os preços dos inversores sobrepostos, suportes, etc., atrasaram muito o processo de construção e conexão à rede de projetos EPC na indústria fotovoltaica, afetaram a vitória de lances de negócios EPC da empresa e escala de conexão à rede, resultando em uma queda na receita EPC da empresa e no lucro bruto.
2. Análise da prosperidade da indústria
Com a contínua inovação e atualização da tecnologia fotovoltaica, o custo de fabricação de produtos fotovoltaicos e o custo de energia no final da hora do sistema de usina de energia continuam a diminuir. De 2019 a 2021, a capacidade fotovoltaica recém-instalada global continuará a crescer. De acordo com as estatísticas da PV InfoLink, a capacidade fotovoltaica global recém-instalada atingirá 172,6 gw em 2021, um aumento de 23,1% ano a ano. Em termos de regiões de mercado, a expansão da demanda global de energia fotovoltaica ainda depende de mercados importantes como China, Europa, Índia e Estados Unidos. Afetadas pela política global de emissão de carbono, as importantes economias responsáveis por 65% das emissões globais de carbono começaram a praticar o objetivo de “neutralidade de carbono”, têm forte apoio à fotovoltaica, o mercado fotovoltaico ultramarino continuará a recuperar e os mercados emergentes crescerão rapidamente. Em 2021, confrontado com o impacto da epidemia de covid-19, a cadeia de suprimentos global será apertada, os preços das commodities subirão, os custos de envio continuarão a ser altos, o fornecimento de material de silício upstream na indústria fotovoltaica estará em falta, os preços de bolachas de silício e bolachas de bateria continuarão a operar em um alto nível, os preços de materiais auxiliares sobrepostos subirão em graus variados, os custos de produção de módulos no meio da indústria fotovoltaica aumentará, os terminais da cadeia industrial estarão sob pressão e a capacidade instalada downstream de fotovoltaica não será liberada bem. No contexto do objetivo global de “duplo carbono”, a energia renovável está crescendo. Com a liberação gradual da capacidade de produção dos fabricantes de silício fotovoltaico upstream, os preços em todos os elos da cadeia industrial estão caindo gradualmente. A capacidade fotovoltaica instalada continuará aumentando em 2022. De acordo com estimativas da bnef, a capacidade fotovoltaica instalada total em 2022 será de cerca de 228gw.
Com a iteração tecnológica da cadeia da indústria fotovoltaica, módulos de grande porte se tornarão a tendência principal na indústria. De acordo com o relatório PV InfoLink, a participação de mercado de wafers de silício de grande porte excedeu 50% desde o terceiro trimestre de 2021. Até 2022, a participação de mercado de wafers de silício de grande porte, incluindo 182 e 210, atingirá 79%. O aumento na participação de wafers de silício de grande porte trouxe um aumento na demanda por produtos de módulo de grande porte downstream. Espera-se que as empresas de componentes com capacidade de componentes em grande escala quebrem o impasse no passado e melhorem seu status no setor no processo de reorganização da indústria provocado por esta rodada de iteração tecnológica.
3. Análise de Empresas do mesmo setor
Atualmente, as direções estratégicas das empresas fotovoltaicas são divididas principalmente em duas categorias: uma é o modo de desenvolvimento integrado da cadeia industrial, que é representado por Longji, Jingke e outras empresas; a outra é uma empresa especializada, que é representada por Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) Eging Photovoltaic Technology Co.Ltd(600537) e outras empresas; Para as empresas que integram a cadeia industrial, especialmente aquelas com altos elos de suporte na cadeia industrial, com o aumento contínuo do preço das matérias-primas e auxiliares upstream na indústria fotovoltaica em 2021, sua receita operacional global aumentou significativamente. Como uma incorporação concentrada de todos os elos da cadeia industrial, é bastante diferente do modelo de negócios de Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) .
Rendimento operacional (10000 yuans) 20192020 2021
Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) 868359.08 595676.61 470146.05
Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) 158339.89 72,799.33 135038.64
Eging Photovoltaic Technology Co.Ltd(600537) 334980.55 392341.70 383533.70
Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) 314319.09 222738.73 308215.46
Resumindo, a flutuação da receita operacional da empresa nos últimos três anos deve-se à iniciativa da empresa de ajustar sua estrutura de capacidade de produção de acordo com as mudanças em larga escala na indústria e otimizar ativamente sua estratégia de negócios em resposta às flutuações de preços de matérias-primas e auxiliares na cadeia industrial e ao impacto da demanda terminal. A flutuação da receita operacional da empresa é consistente com as mudanças da indústria e basicamente consistente com a tendência de mudança da receita de empresas comparáveis pares, o que é razoável.
(2) O lucro líquido da sua empresa após dedução de sem fins lucrativos nos últimos três anos foi negativo continuamente, e o desempenho nos últimos dois anos sofreu grandes perdas. Por favor, compare as empresas do mesmo setor para explicar em pormenor as razões e racionalidade da perda e se existe algum reconhecimento injustificado dos custos e das imparidades. Resposta da empresa:
1. Análise da operação
O descompasso entre oferta e demanda na indústria fotovoltaica levou a uma distribuição desigual do lucro bruto em todos os elos da cadeia industrial. A margem de lucro bruto das empresas cujo principal negócio está concentrado em módulos fotovoltaicos tem sido pressionada nos últimos três anos. De acordo com as informações divulgadas publicamente, o lucro bruto global dos módulos fotovoltaicos de empresas comparáveis do mesmo setor em 2021 apresentou uma tendência descendente óbvia, sendo que o lucro bruto dos módulos da empresa em 2021 foi de 5,37%, o que se encontrava numa posição dominante entre empresas comparáveis do mesmo setor.
Margem de lucro bruta de módulos e células fotovoltaicas 20192020 2021
Gcl System Integration Technology Co.Ltd(002506) 8.72% 9.64% 5.37%
Eging Photovoltaic Technology Co.Ltd(600537) 7.24% 0.41% -2.43%
Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) 16.44% 2.53% 0.20%
Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) 8.21% -1.82% -4.96%
(fonte de dados: relatórios anuais das empresas cotadas)
Em geral, a margem de lucro bruto da empresa flutua nos últimos três anos. (1) desde a implementação do “531 New Deal” para fotovoltaica na China em 2018, a demanda de construção de usinas fotovoltaicas na China diminuiu de 2019 a 2021, e o preço EPC de usinas fotovoltaicas caiu.O início da construção e o processo de conexão de rede de projetos EPC na indústria fotovoltaica foi significativamente atrasado, afetando a vitória de lances de negócios EPC da empresa e escala de conexão de rede, e reduzindo o lucro bruto de novos negócios EPC; (2) A cadeia industrial da empresa é tendenciosa para o back-end, e a proporção de materiais comprados é relativamente alta. Em 2019, os materiais de produção representaram 95%, em 2020 e em 2021, os materiais de produção representaram 95%. O custo dos materiais de produção de componentes representou mais de 90% do custo de produção. Até 2019, os preços dos componentes diminuíram, mas os preços de matérias-primas e auxiliares, como bolacha de silício, vidro, EVA, quadro e tira de solda, aumentaram significativamente, resultando em um aumento nos custos de produção por unidade de volume de vendas; (3) Com o objetivo de proteger a indústria fotovoltaica doméstica, países e regiões como a Europa e os Estados Unidos lançaram muitas investigações “anti duplo” em empresas fotovoltaicas chinesas ao longo dos anos, adicionando ao surto contínuo da epidemia global, os custos de envio elevados continuados e múltiplas pressões levaram a um aumento nos custos globais de entrega da empresa.
2. Importância dos activos
Nos últimos dois anos, com 156158 módulos sendo gradualmente eliminados pelo mercado e 166 módulos de participação em declínio, a empresa acumulou imparidade de ativos e de goodwill para módulos de pequeno porte, dispositivos de bateria e capacidade de produção.
A partir da divulgação financeira das empresas fotovoltaicas A-share, as empresas da indústria fotovoltaica fizeram grande quantidade de provisões para imparidade de ativos devido à atualização tecnológica, eliminação da capacidade de produção atrasada e outros motivos. Por exemplo, em Eging Photovoltaic Technology Co.Ltd(600537) 2021, a empresa alienou ativos retroativos, resultando em uma perda de 297 milhões de yuans com a alienação de ativos Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) 2021: a provisão total para imparidade de ativos fixos e construção em andamento é de 637 milhões de yuans; Em 2021, a energia verde Longji alienou ativos que não se adaptaram à tendência de desenvolvimento da indústria, resultando em uma perda de 873 milhões de yuans Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 2021: a provisão para imparidade de ativos atrasados foi de 558 milhões de RMB Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) em 2021, 92,4 milhões de yuans de imparidade de ativos foram acumulados para linhas de produção antigas.
3. Importância do crédito
De 2019 a 2021, a empresa acumulou perdas por imparidade de crédito de -1217176 milhões de yuans, 3448499 milhões de yuans e 3493546 milhões de yuans, respectivamente. As contas a receber da empresa são, principalmente, remanescentes do estoque antes da nova operação “531” de PV em 2018, formando os estoques em atraso antecipado. Com base na situação específica das contas a receber, a empresa, do ponto de vista da prudência, acumula reservas de dívidas ruins de acordo com a política de acumulação de dívidas ruins e risco de recuperação.
Em suma, de 2019 a 2021, afetado pela tendência de desenvolvimento da indústria, mudanças na demanda do mercado e seus próprios fatores, a receita operacional da empresa diminuiu, mas os custos operacionais e as despesas do período não diminuíram na mesma proporção, resultando em uma queda no lucro operacional; A empresa está em conformidade com a tendência de desenvolvimento em larga escala da indústria fotovoltaica, toma a iniciativa de eliminar a capacidade de produção atrasada e acumula imparidade de ativos após avaliação razoável; Para contas a receber de longo prazo, a provisão de dívida ruim é acumulada de acordo com a política de acumulação de dívida ruim e o risco de recuperação, e o lucro líquido após dedução é negativo devido às razões acima mencionadas.
De acordo com as normas contábeis para empresas empresariais e o sistema contábil para empresas empresariais emitidas pelo Ministério das Finanças, a empresa formulou um sistema de gestão de contabilidade de custos em combinação com as condições de processo dos componentes de produção de cada empresa. Em estrita conformidade com os princípios de contabilidade de custos e padrões do sistema controlado, a empresa dividiu corretamente os limites de várias despesas, despesas e custos. A ocorrência de vários custos e despesas está em conformidade com as disposições dos regulamentos e sistemas financeiros. Uma vez determinada a classificação das matérias-primas, a alocação das despesas e o método de alocação de custos dos produtos acabados, elas não serão ajustadas arbitrariamente no mesmo exercício contábil. As despesas incorridas no período atual, pagas ou não, são incluídas no custo corrente, portanto, não há caso de reconhecimento de custos irracional.
A imparidade patrimonial e de crédito da empresa cumprem as políticas contábeis da empresa. Após revisão e confirmação por parte dos contadores, não há reconhecimento injustificado da imparidade.
(3) A margem de lucro bruto geral da sua empresa em 2021 foi de 7,29%, e a margem de lucro bruto continuou a diminuir nos últimos quatro anos. Por favor, analise as razões para o declínio da margem de lucro bruto em combinação com as principais condições de negócios, ambiente industrial, receita e composição de custos, e explique a racionalidade do nível de margem de lucro bruto comparando com empresas do mesmo setor.
Resposta da empresa:
1. Análise dos principais negócios
A empresa está no meio da indústria fotovoltaica, e sua principal receita comercial é principalmente baterias fotovoltaicas
