Securities abbreviation: Ligao Foods Co.Ltd(300973) securities Código: Ligao Foods Co.Ltd(300973)
Secção I Antecedentes e necessidade da emissão
Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Pretende angariar fundos através da emissão de obrigações societárias convertíveis (doravante denominadas “obrigações convertíveis”) para objectos não especificados. 1,Antecedentes para a implementação desta emissão (I) o volume e o preço dos produtos de panificação aumentaram ao mesmo tempo, e a indústria de panificação desenvolveu-se rapidamente
Desde que a moderna indústria de panificação entrou na China na década de 1980, com a crescente diversificação da estrutura da dieta da China, os produtos de panificação com as vantagens da nutrição, saúde, velocidade e diversidade entraram em um estágio de rápido crescimento na China nos últimos anos. Por um lado, do ponto de vista da quantidade, a aceitação dos consumidores de produtos de panificação está ficando cada vez maior, a taxa de penetração de produtos de panificação no consumo de alimentos básicos, consumo de lazer e consumo festivo aumentou e o consumo de produtos de panificação está aumentando dia a dia; Por outro lado, do ponto de vista do preço, com a melhoria do consumo, os consumidores prestam mais atenção ao sabor, qualidade e segurança dos produtos de panificação. O preço unitário dos produtos de panificação também aumentou, e o volume e o preço aumentaram, fazendo com que a escala da indústria de panificação continue a crescer.
De acordo com os dados da Euromonitor International, de 2013 a 2020, as vendas no varejo de produtos de panificação na China aumentaram de 122382 bilhões de yuans em 2013 para 235819 bilhões de yuans em 2020, com uma taxa de crescimento anual composta de 9,82%. Espera-se que ultrapasse 320bilhões de yuans em 2025.
(II) apoiada pela política industrial nacional, a indústria da panificação está a desenvolver-se no sentido de escala e inteligência.
Desde 2017, os departamentos nacionais relevantes emitiram sucessivamente os pareceres orientadores sobre a promoção do desenvolvimento saudável da indústria alimentar e o plano especial de inovação em ciência alimentar e tecnologia durante o 13º plano quinquenal, com um dos principais objetivos de melhorar a escala, inteligência, intensificação e nível de desenvolvimento verde da indústria alimentar, enfatizando a melhoria da capacidade de inovação em ciência alimentar e tecnologia e promovendo o desenvolvimento científico e tecnológico da indústria alimentar.
Como uma sub-indústria da indústria alimentar, a indústria de panificação também está se desenvolvendo na direção da escala e inteligência. As oficinas manuais populares na indústria de panificação foram incapazes de cumprir com a tendência de desenvolvimento da industrialização de alimentos.A produção em larga escala de produtos de panificação congelados através da fábrica central pode efetivamente melhorar a capacidade de garantia de segurança e eficiência de produção de produtos de panificação, e tem as vantagens de economia de custos, fácil coordenação de produção, vendas e estoque, e fácil diversificação da variedade, para que possa se desenvolver rapidamente. A tendência de desenvolvimento da indústria de panificação em grande escala e inteligente também apresenta requisitos mais altos para a automação e capacidade de produção em grande escala de empresas industriais. (III) como uma empresa líder na indústria de panificação, a escala de negócios da empresa continua a expandir e há uma demanda contínua para o investimento
A empresa é uma das primeiras empresas na China envolvidas na P & D, produção e vendas de alimentos cozidos congelados e matérias-primas de alimentos cozidos. No campo de alimentos cozidos congelados, a empresa resolveu os problemas técnicos de alimentos cozidos congelados através de fórmula de produtos inovadores e processo de produção, e introduziu linhas de produção automáticas de fora da China. De acordo com as características das matérias-primas chinesas e produtos da empresa, a empresa realizou um grande número de transformação independente adaptativa e ajuste de equipamentos de produção chave e colaboração mútua no elo central, e combinou a fórmula acumulada independentemente e experiência de processo com produção automática, A produção em larga escala de produtos de panificação congelados foi realizada, e a indústria de produtos de panificação congelados da China foi vigorosamente desenvolvida. No campo das matérias-primas de panificação, a empresa acompanha de perto a demanda do mercado e atualiza e melhora continuamente seus produtos.
Através da competitividade principal acima, de 2019 a 2021, a receita operacional da empresa aumentou de 1583729500 yuan para 2816983000 yuan, com uma taxa de crescimento composto anual de 33,37%. Com a expansão da escala de negócios e o enriquecimento adicional das categorias de produtos, a empresa continuará a investir em P & D de produtos e atualização da linha de produção, continuará a melhorar de forma abrangente a força técnica da empresa e competitividade abrangente, e há uma demanda por investimento contínuo. 2,A necessidade para a implementação desta oferta (I) a necessidade de construir uma base de sede integrada, em larga escala e inteligente e melhorar a eficiência da operação e gestão
Atualmente, as bases de produção implantadas pela empresa no sul da China são base de produção de Zengcheng, base de produção de Foshan Sanshui e base de produção de Nansha, com um total de 5 plantas de produção, que são distribuídas no distrito de Zengcheng, distrito de Nansha, Guangzhou e distrito de Sanshui, Foshan. Eles estão longe uns dos outros. É difícil coordenar a produção e gestão da operação, resultando em custos operacionais globais mais elevados. Com a expansão contínua da escala de negócios da empresa, a empresa expandirá ainda mais seu investimento. No entanto, a área da base de produção original da empresa no sul da China é relativamente limitada, e alguns dele é obtido por leasing. Se o layout descentralizado original ainda é adotado para o investimento novo, o número de novas bases de produção será aumentado ainda mais. Ao mesmo tempo, de acordo com o princípio da alocação ano-a-ano de pessoal e instalações auxiliares, os custos de investimento e gestão aumentará rapidamente, Afetar a melhoria da eficiência geral da operação.
A área de terra do projeto é perto de 270 mu, o que excede a área total das bases de produção atualmente operando no sul da China. Possui espaço de desenvolvimento suficiente para facilitar a construção centralizada de uma base de produção de sede integrada e em grande escala no sul da China, realizar planejamento unificado a longo prazo para edifícios de sede, centros de P & D, oficinas e outras instalações, centralizar o layout e gestão de recursos, e aplicar tecnologias avançadas, como a Internet móvel das coisas, monitoramento de detecção de dados e controle adaptativo, Realizar gerenciamento inteligente, maximizar a eficácia dos recursos, melhorar a eficiência da operação e gerenciamento e, em seguida, atender às necessidades de desenvolvimento a longo prazo no futuro. (II) melhorar a capacidade de oferta de capacidade para satisfazer a procura do mercado em rápido crescimento
Nos últimos anos, com o desenvolvimento contínuo da indústria de panificação, a demanda por matérias-primas de alimentos assados e alimentos assados congelados também aumentou. Em 2021, as taxas de utilização da capacidade de natas (incluindo tortas) e produtos de panificação congelados da empresa atingirão 96,45% e 88,33%, respectivamente, e a taxa de utilização da capacidade será maior durante a alta temporada. De acordo com a previsão da Euromonitor International, as vendas no varejo do mercado de panificação da China continuarão a manter um alto crescimento nos próximos anos, e espera-se que ultrapasse 320bilhões de yuans em 2025.As boas perspectivas de crescimento da indústria de panificação fornecem um amplo espaço de mercado para matérias-primas de alimentos assados e alimentos assados congelados.
A região do Sul da China onde a sede da empresa está localizada é uma das regiões com a maior capacidade de consumo e a concorrência mais feroz na indústria de panificação da China. Portanto, a empresa atribui grande importância ao desenvolvimento de negócios no Sul da China. Com vantagens líderes em tecnologia, marca e canal, a receita de vendas no Sul da China da empresa aumentou rapidamente de 468 milhões de yuans em 2019 para 1229 milhões de yuans em 2021, com uma taxa de crescimento composta de 61,98%, representando 43,66% da receita principal do negócio. De acordo com a atual taxa de crescimento das vendas, especialmente considerando o potencial de crescimento do mercado do Sul da China, o layout de capacidade existente da empresa no Sul da China tem sido difícil de atender à demanda de crescimento futuro, por isso é urgente continuar a aumentar o investimento em linhas de produção. Após a implementação do projeto, com base na capacidade de produção existente no sul da China, investirá nas matérias-primas de produtos de panificação congelados e produtos de panificação com a demanda de mercado mais vigorosa e novos cenários de aplicação, e aumentará a capacidade de produção em 137000 toneladas e 24100 toneladas respectivamente, para atender a demanda de capacidade de produção para o crescimento de negócios a longo prazo no futuro.
(III) ajudar a melhorar a eficiência da pesquisa e desenvolvimento de produtos, armazenamento de cadeia fria e logística, e melhorar a capacidade abrangente de servir os clientes
O desenvolvimento da indústria de panificação está mudando a cada dia que passa. As preferências de consumo dos consumidores estão em constante mudança, o que também coloca exigências cada vez maiores para a capacidade de inovação do produto, velocidade e qualidade do produto; Os principais produtos da empresa são produtos congelados, que precisam ser rapidamente congelados após a produção.A eficiência e o nível de gestão das instalações de congelamento são os principais fatores que afetam a qualidade do produto e o período de garantia; Os produtos da empresa são bens de consumo, o que exige objetivamente que o fabricante tenha a capacidade logística e de distribuição que atenda ao alto volume de negócios dos produtos.
Através da implementação deste projeto, a empresa realizará pesquisas especiais sobre categoria de produto, fórmula, processo e aplicação em termos de P&D. A direção de P & D dos produtos é principalmente produtos novos com operação simples, qualidade fresca, novo sabor e aplicação. Em particular, centra-se na criação de uma série de novos produtos como donaz, bolo congelado e pão congelado, alargando a linha de produtos da empresa, enriquecendo categorias de produtos e melhorando a competitividade de mercado dos produtos; Em termos de armazenamento e logística de cadeia fria, integrará recursos de armazenamento e logística de cadeia fria no Sul da China e construirá um armazém de refrigeração padrão e moderno e centro logístico. Após a conclusão do armazém de refrigeração, a capacidade de armazenamento atingirá 22000 toneladas (cerca de 3,2 milhões de peças), e a capacidade média diária de movimentação atingirá mais de 2000 toneladas (cerca de 290000 peças); O centro logístico será equipado com 70 caminhões refrigerados de alto padrão para transporte direto de curta distância no sul da China para alcançar a entrega no mesmo dia dentro de 500 quilômetros do sul da China. Além de servir o negócio no Sul da China, o centro logístico do projeto também integrará os recursos nacionais de transporte da cadeia fria, usará meios baseados em informações para alocar uniformemente recursos, promoverá a alocação flexível de mercadorias entre bases de produção, pontos de trânsito logístico e pontos de distribuição e, finalmente, alcançará a eficiência de distribuição da cadeia fria de “entrega dentro de 10 dias” em todo o país.
Secção II Adequação do âmbito de selecção, quantidade e padrão dos objectos a emitir I. Adequação do âmbito de selecção dos objectos a emitir
O método específico de emissão desta obrigação convertível será determinado pelo conselho de administração autorizado pela assembleia geral de acionistas da sociedade e pelo patrocinador (subscritor principal) mediante consulta de acordo com as disposições legais e regulamentares pertinentes. Os objetos de emissão desta obrigação convertível são pessoas físicas, pessoas coletivas, fundos de investimento em valores mobiliários e outros investidores em conformidade com as leis e regulamentos que detêm a conta de valores mobiliários da China Securities Depository and Clearing Corporation Limited Shenzhen Branch (exceto aqueles proibidos por leis e regulamentos nacionais). Os títulos convertíveis emitidos neste momento serão colocados preferencialmente aos acionistas originais da sociedade, e os acionistas originais terão o direito de renunciar ao direito de colocação. A proporção de alocação específica de alocação prioritária aos acionistas originais deve ser submetida à assembleia geral de acionistas da sociedade para autorizar o conselho de administração da sociedade a determinar de acordo com as condições específicas no momento da emissão, e deve ser divulgada no anúncio de emissão deste título convertível.
Os títulos convertíveis emitidos desta vez são vendidos off-line para investidores institucionais, além da colocação preferencial dos acionistas originais e da parte dos títulos convertíveis que os acionistas originais desistem da colocação preferencial e pós-venda, e são emitidos através do preço on-line do sistema de bolsa de Shenzhen. O saldo é subscrito pelo subscritor principal.
O escopo de seleção deste objeto de emissão está em conformidade com as disposições relevantes das medidas de registro e outras leis e regulamentos relevantes, e o escopo de seleção é apropriado. 2,Adequação do número de objetos emitidos desta vez
Os objetos de emissão desta obrigação convertível são pessoas físicas, pessoas coletivas, fundos de investimento em valores mobiliários e outros investidores em conformidade com as leis e regulamentos que detêm a conta de valores mobiliários da China Securities Depository and Clearing Corporation Limited Shenzhen Branch (exceto aqueles proibidos por leis e regulamentos nacionais).
Esta emissão é para objetos não especificados. O número de objetos desta emissão está em conformidade com as disposições relevantes das medidas de registro e outras leis e regulamentos relevantes. O número de objetos desta emissão é adequado. 3,Adequação das normas para os objectivos desta emissão
O objeto emissor deve ter certa capacidade de identificação de risco e capacidade de suporte de risco, e possuir a força de capital correspondente. As normas dos objetos desta oferta estão em conformidade com as disposições relevantes das medidas de registro e outras leis e regulamentos relevantes, e as normas dos objetos desta oferta são adequadas.
Seção III razoabilidade dos princípios de preços, base, métodos e procedimentos para esta oferta I. razoabilidade dos princípios de preços para esta oferta
A empresa determinará o período de emissão após obter a aprovação da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (doravante denominada “CSRC”) no registro dessa emissão e consultar o patrocinador (subscritor principal).
Princípio de preços desta oferta: (I) taxa de cupão
O método de determinação da taxa de juros face das obrigações convertíveis emitidas neste momento e o nível final da taxa de juros de cada ano devedor devem ser submetidos à assembleia geral de acionistas da sociedade para autorizar o conselho de administração da empresa a negociar e determinar com o patrocinador (subscritor principal) de acordo com as políticas nacionais, condições de mercado e a situação específica da empresa antes dessa emissão. II) Determinação e ajustamento do preço de conversão das acções
1. Base de determinação do preço inicial de conversão da ação
O preço de conversão inicial das obrigações convertíveis emitidas neste momento não deve ser inferior ao preço médio de negociação das ações da empresa nos 20 dias de negociação anteriores à data de anúncio do prospecto (se o preço das ações tiver sido ajustado devido à ex direito ou ex dividendo nos 20 dias de negociação, o preço médio de negociação no dia de negociação anterior ao ajuste será calculado de acordo com o preço após o ajuste ex direito ou ex dividendo correspondente) e o preço médio de negociação das ações da empresa no dia de negociação anterior, O preço inicial específico de conversão da ação será submetido à assembleia geral de acionistas da empresa para autorizar o conselho de administração da empresa a negociar e determinar com o patrocinador (subscritor principal) de acordo com as condições de mercado antes da emissão.
O preço médio de negociação das ações da empresa nos 20 dias de negociação anteriores = o volume total de negociação das ações da empresa nos 20 dias de negociação anteriores ÷ o volume total de negociação das ações da empresa nos 20 dias de negociação anteriores;
O preço médio de negociação das ações da empresa no dia de negociação anterior = o volume total de negociação das ações da empresa no dia de negociação anterior ÷ o volume total de negociação das ações da empresa nesse dia.
2. Método de ajustamento e fórmula de cálculo do preço de conversão
Após essa emissão, quando a sociedade distribui dividendos de ações, aumenta seu capital social, emite novas ações adicionais (excluindo o aumento do capital social devido a essa conversão de obrigações convertíveis), distribui ações e distribui dividendos em dinheiro, o preço de conversão será ajustado de acordo com a seguinte fórmula (devem ser mantidas duas casas decimais, sendo a última arredondada):
Distribuir dividendos de ações ou aumentar o capital social: p1=p0 ÷ (1+n);
Acções ou colocação adicionais: p1= (p0+a) × k)÷(1+k);
Os dois elementos acima referidos devem ser efectuados simultaneamente: p1= (p0+a) × k)÷(1+n+k);
Dividendo de caixa: p1=p0 － D;
Os três itens acima referidos devem ser realizados simultaneamente: P1 = (P0 － d+a × k)÷(1+n+k).
Em que: P0 é o preço de conversão antes do ajustamento, n é a taxa de distribuição de acções ou taxa de conversão, K é a nova taxa de emissão de acções ou taxa de colocação, a é o novo preço da acção ou preço de colocação, D é o dividendo monetário distribuído por acção e P1 é o preço de conversão após o ajustamento.
Em caso de alteração das ações e/ou patrimônio líquido acima referidas, a empresa ajustará o preço de conversão por sua vez, publicará um anúncio do ajuste do preço de conversão nos meios de divulgação de informações das empresas listadas designadas pela CSRC, e especificará a data do ajuste do preço de conversão, o método de ajuste e o período de suspensão da conversão (se necessário). Quando a data de ajustamento do preço de conversão das acções for igual ou posterior à data de pedido de conversão das acções dos titulares das obrigações convertíveis emitidas neste momento e antes da data de registo das acções convertidas, o pedido de conversão das acções dos titulares será executado de acordo com o preço de conversão das acções ajustado da sociedade.
Quando a empresa puder ter recompras de ações (exceto recompras de ações devidas a planos de propriedade acionária de funcionários, incentivos patrimoniais ou necessários para manter o valor da empresa e os interesses dos acionistas), fusões, cisões ou quaisquer outras circunstâncias que possam alterar a classe de ações, número e/ou patrimônio líquido da empresa, que possam afetar os direitos e interesses do credor dos titulares de obrigações convertíveis emitidas desta vez ou os interesses derivados convertidos, a empresa seguirá, conforme o caso, uma justa, justa O preço de conversão será ajustado com base no princípio da equidade e no princípio da plena protecção dos direitos e interesses dos titulares das obrigações convertíveis emitidas desta vez. O conteúdo e as medidas operacionais para o ajuste dos preços da conversão de ações serão formuladas de acordo com as leis e regulamentos nacionais relevantes e as disposições relevantes das autoridades reguladoras de valores mobiliários nessa altura. 2,A base de preços para esta oferta é razoável
Obrigações convertíveis emitidas desta vez
