Principais pontos:
Alterações do mercado
Em 6 de junho, o mercado subiu significativamente: o índice composto de Xangai fechou 1,28% e o índice de gemas fechou 3,92%. No nível da indústria, o estilo de crescimento liderado por equipamentos de energia, computadores e eletrônicos, e o crescimento de metais não ferrosos, carvão e outras indústrias relacionadas às matérias-primas lideraram o crescimento.
A situação epidêmica acelerou e a expectativa econômica continuou a melhorar; Eventos como restrições às exportações de gás néon russo, forte demanda por Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
As principais razões para o aumento acentuado do mercado hoje são as seguintes: ① a situação epidêmica em Xangai está prestes a ser eliminada, a situação epidêmica em Pequim está na fase final, a situação epidêmica no país está acelerando para melhorar e a expectativa econômica é muito melhorada. Após a aceleração da retomada do trabalho e produção em Xangai, a maioria das áreas em Pequim foram ajustadas de home office para o trabalho normal desde 6 de junho. O negócio de restauração abriu a comida do salão, e escolas primárias e secundárias e jardins de infância estão prestes a retornar à escola. Indica que a situação epidêmica nacional está acelerando e melhorando, a inibição sobre a economia também está enfraquecendo e a expectativa do mercado sobre a economia está melhorando constantemente; ② Eventos importantes catalisaram fortes ganhos em setores relacionados ao estilo de crescimento. Primeiro, a Rússia restringe a exportação de gases inertes, e a falta de matérias-primas exacerbar o “pânico de chips” global, impulsionando a ascensão do setor de semicondutores. A Rússia disse que restringirá a exportação de néon e outros gases inertes antes do final deste ano, em resposta às restrições anteriores da UE às exportações de semicondutores. O fornecimento de gás inerte da Rússia representa 30% do mundo e é uma matéria-prima importante para a fabricação de cavacos, que agravará ainda mais a escassez global de cavacos, e a intensificação da contradição entre oferta e demanda impulsionará o setor de semicondutores; Em segundo lugar, os Estados Unidos não imporão novas tarifas sobre produtos importados Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) dentro de dois anos, impulsionando o forte crescimento do novo setor de energia. De acordo com o Wall Street Journal, a Casa Branca anunciou que não imporia quaisquer novas tarifas sobre Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) importações dentro de dois anos, e emitiria um anúncio para permitir a importação de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) painéis de bateria da Tailândia, Malásia, Camboja e Vietnã, o que significa que os Estados Unidos estão enfrentando uma enorme demanda por nova energia. Terceiro, o secretário de comércio dos EUA disse que estava estudando o cancelamento de algumas tarifas sobre a China, e o cancelamento de tarifas fez mais progressos. Em 5 de junho, a Secretária de Comércio dos EUA Gina disse que o presidente Biden pediu ao Departamento de Comércio para considerar o cancelamento de algumas tarifas para lidar com a atual alta inflação. Este é o novo progresso substancial das informações relevantes desde meados de maio. Olhando para trás no padrão lento de ações em 2018 desencadeado pela disputa comercial sino-americana, o setor de tecnologia de crescimento foi o mais contido. Portanto, o progresso adicional da redução tarifária nos Estados Unidos é uma importante força motriz para o aumento acentuado do setor de crescimento do mercado hoje.
A restrição às taxas de juros das obrigações externas dos EUA foi enfraquecida, a situação epidêmica interna acelerou e melhorou, e a política de estabilização do crescimento tem sido implementada continuamente.
O mercado está em um ambiente duplo favorável de enfraquecimento das restrições externas e aceleração da melhoria interna. A situação epidêmica doméstica em todo o país acelerou para melhorar. Xangai e Pequim retomaram o trabalho e a produção em etapas. No final da perturbação da situação epidêmica, o PMI recuperou acentuadamente. Os dados econômicos recentemente divulgados também continuam confirmando a reversão do fundo econômico. Com recursos suficientes, a política entrou em um período de implementação acelerada em todos os aspectos: a política monetária aumentou o apoio às pequenas e micro empresas. O Ministério das Finanças realizou uma teleconferência sobre a estabilização da economia pelo sistema financeiro para implantar uma série de medidas para estabilizar o crescimento, tais como acelerar a despesa fiscal, acelerar a emissão e o uso de títulos especiais do governo local e ampliar o escopo do apoio e expandir ativamente o investimento e o consumo. O banco central e os serviços de segurança e outros também implementaram medidas relevantes, respectivamente. A restrição externa à taxa de juros das obrigações dos EUA está enfraquecida. Embora o rendimento das obrigações dos EUA de 10Y permaneça em um forte estado de choque, a velocidade ascendente será significativamente mais fraca do que a da fase inicial, e não romperá o ponto alto na fase inicial. As ações dos EUA devem manter a tendência de recuperação e choque, por isso não haverá restrição externa sobre as ações. O ambiente global favorável e abrangente em casa e no exterior continuará a apoiar a melhoria estável do apetite pelo risco do mercado, e a recuperação da sobrevenda deve continuar.
A certeza da recuperação dos lucros foi reforçada, e a recuperação do consumo, crescimento constante e recuperação do crescimento foram apreendidas
Sob o pano de fundo do apoio interno e externo, a certeza da recuperação dos lucros das empresas cotadas foi reforçada. Portanto, a ideia de alocação ainda se concentra na recuperação dos lucros. Sugere-se que se concentre em três linhas principais: recuperação do consumo, crescimento estável e recuperação do excesso de vendas do crescimento. Especificamente:
1) com Xangai entrando na gestão normal da situação epidêmica e na melhoria geral da situação epidêmica em Pequim, a oportunidade de reparo do consumidor merece atenção. Incluindo as cadeias de viagens de hotéis, restaurantes, rodovias, aeroportos, pontos turísticos, etc., com liberação centralizada de curto prazo da demanda pós-epidemia, alta flexibilidade de reparo e desempenho de médio e longo prazo esperado para inaugurar um ponto de virada; E alimentos, bebidas e produtos lácteos que são mais propensos a transmitir custos upstream sob o pano de fundo do aumento do CPI de médio e longo prazo;
2) o efeito da política de crescimento estável ainda pode exceder a alocação e crescimento estável antes que seja oficialmente mostrado. Sugere-se prestar atenção aos campos de infraestrutura novos e antigos, tais como construção de conservação de água, construção de rodovias e ferrovias, equipamentos mecânicos, decoração de edifícios, materiais de construção, UHV, construção de novas redes elétricas, etc., onde o apetite de risco permanece elevado sob a catálise política e o desempenho é apoiado sob a emissão acelerada de obrigações especiais;
3) o evento catalisou positivo sobreposto alto boom continuou, e o mercado de recuperação de estilo de crescimento ainda é esperado para continuar. Foco em equipamentos de energia, eletrônicos e indústria militar que devem continuar a alta prosperidade; Bem como o mercado de reparo de avaliação de empresas de Internet sob a normalização da supervisão econômica da plataforma e o retorno esperado da receita do core business para a faixa de crescimento.
Aviso de risco
O desenvolvimento da estirpe mutante Omicron excedeu a expectativa; Risk Spillover da Rússia Ucrânia conflito geopolítico; A incerteza do aumento da taxa de juros do Fed aumentou; As relações entre a China e os EUA deterioraram-se para além das expectativas.
