Pingar um Ponto de Vista:
O mercado de ações global caiu, enquanto o mercado de ações de Hong Kong subiu contra a tendência do mercado. Os mercados de ações globais continuaram a enfraquecer na semana passada. Nos mercados desenvolvidos, apenas o Nikkei 225 e o índice hang seng fecharam; Os três principais índices de ações dos EUA caíram mais de 4,5%; Os índices de ações da Grã-Bretanha, França e Alemanha caíram mais; O índice Nikkei 225 subiu ligeiramente 0,23%. Nos mercados emergentes, com exceção do aumento do índice RTS russo e do índice CSI 300, outros índices acionários caíram, dos quais o índice acionário brasileiro mais caiu, com aumento semanal e queda de -5,06%. O mercado de ações de Hong Kong representado pelo Hang Seng Index contrariou a tendência e subiu 3,43% semanalmente sob a influência de fatores adversos, como a aceleração das expectativas de aperto do Federal Reserve e o enfraquecimento da economia global.
O mercado de ações de Hong Kong continuou a se recuperar e a indústria de ações de Hong Kong foi dividida. O mercado de ações de Hong Kong foi misturado na semana passada. Entre eles, a indústria de tecnologia da informação e a indústria de cuidados de saúde cresceram mais de 10%; A indústria de consumo não essencial e a indústria de matérias-primas também aumentaram significativamente, com um aumento ou diminuição semanal de mais de 4%, e a indústria de energia foi basicamente a mesma da semana passada; Outras indústrias caíram em graus variados, entre os quais a indústria abrangente caiu mais, com um aumento semanal e queda de -2,85%.
A taxa de inflação dos EUA atingiu uma alta de 40 anos, o "pico de inflação" foi quebrado e o "pico de aperto" foi falsificado. Enquanto os dados de inflação em maio atingiram um novo pico em 40 anos, também levantou a preocupação do mercado com as perspectivas de inflação do controle de reservas conjuntas. Pelo menos mostra que o atual plano de aperto da Reserva Federal não trouxe o topo da inflação, muito menos regular o nível de inflação para o intervalo alvo. Olhando para a frente para o futuro, o aumento adicional da intensidade de aperto da Reserva Federal é um evento de alta probabilidade que pode ser esperado. Ou seja, o anteriormente rumor "pico de aperto" no mercado será falsificado na reunião da taxa de juros em junho. Ao mesmo tempo, como a confiança do mercado no controle de reserva conjunta da inflação é enfraquecida, se a Reserva Federal pode recuperar a confiança do mercado também tem certas variáveis. Pelo menos, ele precisa de mais operações falcão. Após os próximos dois aumentos da taxa de juros de 50 pontos base, a probabilidade de aumentar as taxas de juros em 50 pontos base em setembro está aumentando, Também é possível aumentar a inclinação da redução da escala.
A taxa de juros dos títulos de 10Y dos EUA quebrou 3% novamente, e a fraqueza das ações dos EUA focou no desempenho de algumas commodities. Após a quebra da "ronda de pico da inflação", ficou evidente que o "pico de aperto" da política monetária do Federal Reserve ainda não tinha atingido. Sob o pano de fundo de alta inflação e expectativas de recessão fermentativa, o desempenho dos metais preciosos é esperado sob a influência de baixa elasticidade da oferta e demanda rígida, petróleo bruto, carvão e Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) . Em contrapartida, os metais industriais representados pelos metais negros e não ferrosos podem ser a categoria de commodities mais fraca no futuro sob o pano de fundo da demanda fraca. No entanto, devido ao apoio dos preços da energia, o mercado global mostrará uma gama de "top and bottom".
Após uma recuperação significativa, as ações de Hong Kong podem enfrentar diferenciação interna. Após a recuperação significativa, as ações de Hong Kong enfrentaram múltiplos fatores adversos, como o aperto da liquidez no exterior e o enfraquecimento da economia global, o que tornou mais difícil continuar a aumentar substancialmente. No entanto, a avaliação mais baixa também determinou que o espaço descendente para as ações de Hong Kong era muito limitado. Acreditamos que com a fermentação esperada após a chegada do "fundo da política", a lógica de "reversão do dilema" da Internet de ações de Hong Kong prestará mais atenção a takeout, e-commerce e outros campos fortemente relacionados com a subsistência e emprego das pessoas. Olhando para o futuro, a força e a resistência das ações de Hong Kong continuarão a ser destacadas, mas a diferenciação interna também se aprofundará. Em termos de setores, continue recomendando a Internet, consumo, manufatura high-end, utilities e outros campos.
Dicas de risco: 1) variação do covid-19 traz novo impacto; 2) O aperto monetário global acelerou mais rápido do que o esperado; 3) O declínio macroeconómico foi mais rápido do que o esperado; 4) A situação geopolítica aumentou e o mercado ultramarino tornou-se mais volátil.
