No início do ano, propusemos "três baixos" (posição baixa, posição baixa e valor desvalorizado) e "dois longos" (crescimento estável e novo crescimento), que foram plenamente verificados através da revisão dos "três baixos e estáveis crescimento" de janeiro a abril. Desde maio, propusemos a reversão da "ciência e estabilidade portuária", ou seja, o quadro de ciência e inovação é o principal campo de batalha. O ponto de viragem da ciência e tecnologia Hang Seng está no final, e o crescimento constante é estável. Desde maio, o conselho de ciência e inovação e a ciência e tecnologia Hang Seng alcançaram retornos excessivos significativos.
Depois de experimentarmos um forte aumento, acreditamos que o mercado estará pronto para consolidação e diferenciação, mas é mais importante do que o timing para ajustar a estrutura,
Ritmo de curto prazo: tire uma soneca após um aumento acentuado
Tendo em conta o ritmo de curto prazo, após o aumento acentuado em maio, a tomada de lucros antecipados sobrepostos à perturbação das ações dos EUA, esperamos que o mercado tenha um descanso. Além disso, tendo em conta as acções dos EUA e a inflação com que o mercado está mais preocupado, acreditamos que o impacto sobre as acções e as acções de Hong Kong assenta no ritmo a curto prazo e não na tendência a médio prazo. Logicamente, "sem indústria, sem mercado de touros", a ascensão das indústrias líderes é o fator decisivo da tendência de médio prazo. Empiricamente, durante a grande estagflação na década de 1970, NASDAQ subiu de 55 em 1974 para 224 em 1981.
Grande diferenciação: a estrutura é mais importante do que o timing
Embora a partir dos aspectos do índice de rendimento das obrigações de ações e da liquidez residual, o mercado inaugurou o fundo. No entanto, acreditamos que o mercado nos próximos 1-2 anos será dominado pela estrutura e não pelo aumento geral. Em outras palavras, a operação futura do mercado mostrará diferenciação semelhante a 20122013 ou 20162017, em vez do aumento geral de 2019 para 2021. A razão é que os preços das ações, avaliações e posições de muitas empresas são altos depois de subirem de 2019 para 2021; Em segundo lugar, a recuperação económica é relativamente ligeira e, em seguida, o mercado do sector pró-cíclico é dominado por bandas, o que é difícil de ter uma tendência; Terceiro, o capital incremental é limitado.
Portanto, embora o mercado entre na área inferior, é ao mesmo tempo uma oportunidade e um desafio. Após o aumento geral desde maio, com o resto do mercado, espera-se que a estrutura também comece a inaugurar grande diferenciação. Atualmente, sugerimos que as empresas com posições de fundos lotados devem ser eliminadas do falso, preservando o verdadeiro. Ao mesmo tempo, concentrando-se no novo crescimento do layout de novas ações listadas nos últimos três anos, o setor deve prestar atenção à "ciência e tecnologia e estabilidade de Hong Kong", o Conselho de Ciência e Inovação deve liderar o novo crescimento, ciência e tecnologia Hang Seng viraram o fundo, e o crescimento estável foi instável. Em outras palavras, o descanso de curto prazo é mais importante do que o timing para ajustar a estrutura. Devemos eliminar o falso e manter o verdadeiro para o velho crescimento, e pechinchar para o novo crescimento liderado pela ciência e inovação.
Dica de configuração: direção estratégica Estabilidade Kegang
Estruturalmente, atribui importância aos três setores estratégicos "ciência, tecnologia e estabilidade portuária". Em primeiro lugar, a placa de inovação científica é o principal campo de batalha. Em termos de pistas industriais, semicondutores, nova energia, defesa nacional, economia digital e novos sub-campos especializados são preferidos. Por exemplo, design analógico, IGBT e materiais de equipamentos estão preocupados em semicondutores, fotovoltaica e armazenamento de energia estão preocupados em nova energia, software industrial e eletrônica automotiva estão preocupados em economia digital, e lançamento de aviação, mísseis e informatização estão preocupados em defesa nacional. Em segundo lugar, a tecnologia Hang Seng virou o fundo e capturou a oportunidade de layout inferior fornecida pela perturbação das ações dos EUA. Em terceiro lugar, o crescimento estável foi abalado e estabilizado. A curto prazo, beneficiou-se da expectativa excedente das finanças sociais em maio e do desenvolvimento sustentado de crescimento estável. Prestou atenção às cadeias de viagens, bancos de ações de alta qualidade, construção e entrega expressa.
Vale ressaltar que de julho a outubro, com a confirmação das pistas no relatório intercalar e no relatório do terceiro trimestre, uma nova rodada de pistas e empresas estreladas liderarão o conselho de inovação científica e abrirão a seção principal de atualização de duplo clique Davis. Portanto, o descanso de curto prazo fornecerá uma janela de layout dourada para a placa de inovação científica e tecnologia Hang Seng.
Alerta de risco: a situação epidêmica excedeu repetidamente as expectativas; Espera-se que o progresso industrial seja baixo.
