O IPC superou novamente as expectativas e os custos de energia, alimentação e habitação subiram ao mesmo tempo. Em maio, o IPC nos Estados Unidos atingiu uma nova alta de 8,6% de crescimento homólogo. Os custos de energia, alimentação e habitação deram a maior contribuição, e o aumento dos preços foi impulsionado pela demanda em vez de restrições de oferta. Os dados do IPC em maio mostraram que os preços dos carros continuaram a cair, os preços dos carros novos não subiram durante dois meses consecutivos e os preços dos carros usados caíram. No entanto, a tendência ascendente dos preços da energia e dos alimentos e a forte procura nos Estados Unidos e na China não foram invertidas. Em primeiro lugar, o gargalo do fornecimento de energia não mudou: os países enfrentam dificuldades para aumentar a produção, enquanto a demanda vem mais rápido e os preços da energia continuam a subir. Em segundo lugar, a tendência ascendente dos preços dos serviços não parou. Finalmente, o preço do projeto residencial imobiliário com o maior peso de inflação é a estabilidade de preços, o que significa que o preço continuará a ser forte no futuro.
As expectativas de inflação e a direção do Federal Reserve desempenham um papel importante na tendência recente do mercado. O ponto de inflexão da inflação pode estar se aproximando, mas a velocidade descendente da inflação é lenta. O IPC ainda pode estar em torno de 6% no final do ano, enquanto o IPC principal cairá abaixo de 5%. Sob a influência de fatores de preço, expectativas apertadas do Federal Reserve e dados econômicos, o mercado de capitais dos EUA é muito volátil.
O aumento dos preços das casas nos Estados Unidos após o surto foi impulsionado pela demanda. Após o surto, devido às condições financeiras frouxas e à expansão dos balanços dos moradores, a demanda por compra de casas aumentou significativamente. Embora os dados de vendas fossem fortes, não houve escassez de oferta global. Com o início de uma nova ronda de aumento e redução da taxa de juro e o consumo de poupança, a procura imobiliária e o investimento têm apresentado uma tendência descendente. A queda a curto prazo dos preços das casas não aliviará a pressão inflacionista. O impacto do custo da habitação na inflação tem vindo a aumentar recentemente, e tem um enorme peso na inflação. Como o método estatístico de conversão da renda da residência principal em renda equivalente da residência autônoma no custo da habitação leva a um atraso natural, o crescimento do custo da habitação na inflação é mais lento do que os indicadores de preço da habitação social e renda.
Os dados da previsão mostram que o custo da habitação continuará a impulsionar a inflação ascendente do IPC e do PCE no próximo ano aproximadamente. A renda equivalente convertida de residências próprias no custo da habitação geralmente fica para trás de 12 a 16 meses, e a renda das residências principais fica para trás de 7 a 10 meses. A atração total do custo da habitação no IPC excederá 2% em setembro de 2022, e permanecerá em torno de 2,37% em junho de 2023 devido à rigidez dos preços da habitação.
A vaga voz de pomba na ata do FOMC em maio foi completamente silenciosa, estabelecendo basicamente a possibilidade de aumentar as taxas de juros em 50 pontos em cada reunião do FOMC antes da eleição de meio prazo. A expectativa do mercado da CME mostra que a taxa de juros da política será de 3%-3,25% até o final do ano. A inflação relacionada à habitação pode aproximar-se ou mesmo exceder a meta de longo prazo do Fed de 2% por si só. Num momento em que a inflação tornou-se a principal tarefa económica e política, é difícil para o Fed mudar sua meta de aperto antes das eleições de médio prazo em novembro. Ele precisa esperar que o Fed abranda o ritmo de aperto.
Principais riscos: o Federal Reserve ajusta sua meta de inflação de longo prazo e a economia dos EUA muda mais do que o esperado
