Principais pontos de investimento
A inflação dos EUA é muito maior do que o esperado, e o ponto de inflexão ainda não está claro
De acordo com os dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA em 10 de junho, o IPC dos EUA em maio registrou 8,6% ano a ano, com um esperado 8,3% e um valor anterior de 8,3%, quebrando uma alta de 40 anos. O crescimento mensal foi de 1%, excedendo significativamente o esperado de 0,7% e o valor anterior de 0,3%. O IPC principal cresceu 6% em relação ao ano anterior, embora inferior ao valor anterior de 6,2%, ainda foi superior ao esperado 5,9%. O crescimento mensal foi de 0,6%, superior ao esperado 0,5%, inalterado em relação ao valor anterior. No geral, o crescimento mensal de energia e alimentos continuou a expandir. Do ponto de vista geral do IPC principal, embora o crescimento dos preços das matérias-primas excluindo energia e alimentos tenha abrandado, o preço dos serviços excluindo serviços energéticos continuou a acelerar. Entre os subitens, a habitação continuou a subir 0,6% mês a mês. Nos serviços de transporte, os preços dos bilhetes continuaram a subir 12,6% mês após mês. Considerando a chegada do pico de viagens de verão nos Estados Unidos, o preço do petróleo pode continuar a permanecer alto nos próximos meses, e o ponto de inflexão da inflação não é claro.
A expectativa de aperto do Federal Reserve foi fortalecida novamente, o rendimento dos títulos dos EUA aumentou acentuadamente e as ações dos EUA caíram acentuadamente. Depois que os dados de inflação foram divulgados, o mercado respondeu rapidamente. O nível de aumento implícito da taxa de juro dos futuros da CME aumentou para 3,25%-3,5% no final do ano. Com uma alta probabilidade de aumento da taxa de juros de 50bp em junho, a probabilidade de um aumento maior da taxa de juros em julho e setembro aumentou significativamente. No mercado de títulos do Tesouro à vista, a taxa de juros de curto prazo é mais sensível: o bônus do Tesouro a dois anos subiu 25bp na sexta-feira, e o bônus do Tesouro a 10 anos subiu cerca de 11bp para 3,15%. Afetados pelo aumento das taxas de juros, os principais índices de ações dos EUA caíram acentuadamente, dos quais o NASDAQ caiu 3,52% na sexta-feira. No futuro, ainda há espaço para os rendimentos das obrigações dos EUA aumentarem, e as avaliações das ações dos EUA continuarão sob pressão
Fatores de risco: inflação dos EUA excedeu as expectativas, aperto da Reserva Federal dos EUA excedeu as expectativas e desaceleração econômica dos EUA excedeu as expectativas
