Pontos principais
Vista macro:
1. O crescimento estável ainda é a linha principal do mercado, mas o caminho do crescimento constante pode mudar. A direção que estimula o lado da demanda de energia cinética nova ou tem a maior probabilidade sob a janela de tempo de conversão de energia cinética nova e antiga.
2. Os objetivos econômicos de longo prazo da China se concentrarão na transformação das forças motrizes antigas e novas. Crescimento estável e situação epidêmica flutuarão ritmicamente sob o grande objetivo.
3. Do ponto de vista da estrutura financeira social, a intenção de manter a estabilidade é óbvia, mas a extensão do crédito ainda não é óbvia, de modo que a pressão descendente é limitada, mas a sustentabilidade da melhoria marginal não é forte.
4. A política econômica dos EUA concentra-se no controle da inflação. Depois que a inflação cai, a renda e as despesas dos residentes melhorarão e expandirão o consumo da indústria de serviços. É difícil para os Estados Unidos cair em recessão, mas a estrutura econômica se tornará normalizada.
5. A mudança da política monetária dos EUA ainda está relacionada com a recuperação da economia dos EUA. Os EUA ainda podem manter o crescimento econômico no processo de conter a inflação, mas a taxa de crescimento é relativamente lenta.
6. O ajuste contínuo das políticas econômicas nos Estados Unidos efetivamente reduzirá a inflação, e a inflação global atingirá o pico no ciclo de médio e longo prazo.
Vista do mercado:
1. As finanças sociais apresentam liquidez relativamente frouxa. Embora a estrutura indique que é difícil ampliar o crédito, a intenção de manter a estabilidade é óbvia.
2. A pressão inflacionária dos EUA e a política monetária suprimiram o abrandamento da liquidez na China, mas a abrandamento da abrandamento da liquidez no próximo trimestre ainda é relativamente certa.
3. A liquidez solta pode orientar as características do mercado de curto prazo a serem principalmente orientadas pela avaliação, por isso mais atenção deve ser dada aos preços esperados a longo prazo na seleção de ações.
4. A nova energia ainda é a principal direção comercial do mercado, mas espera-se que a demanda seja restringida após a melhoria real da demanda. Na fase posterior, mais oportunidades são trazidas pelas mudanças no lado da oferta industrial.
Retomação do mercado: o ciclo está aumentando, e vários estilos são ativamente interpretados. Ciclo, finanças, consumo, crescimento e estilo estável aumentaram 3,81%, 3,38%, 2,98%, 2,68% e 1,46%, respectivamente; A maioria das indústrias primárias subiu, enquanto as indústrias de carvão, metais não ferrosos, petróleo e petroquímica lideraram o aumento, enquanto a manufatura leve liderou o declínio.
Desempenho do índice: os principais índices de mercado continuaram a subir como um todo esta semana, liderados pelo índice de mercado empresarial em crescimento. Gem index, SSE 50, CSI 300, all a, SSE Composite Index, CSI 500 e Kechuang 50 subiram 4,00%, 3,92%, 3,65%, 3,01%, 2,80%, 2,66% e 2,13%, respectivamente.
Desempenho de estilo: grande, médio e pequeno cap continuou a subir, liderado por ações de grande cap; Cada setor de avaliação aumentou, liderado pelo setor de alta avaliação. Esta semana, as ações de grande capitalização, as ações de médio capitalização e as ações de pequeno capitalização subiram 3,84%, 3,75% e 2,50%, respectivamente. No sector da avaliação, o sector da avaliação elevada, o sector da avaliação média e o sector da avaliação baixa registaram um aumento de 3,77%, 1,93% e 2,61%, respectivamente.
Sentimento do mercado de curto prazo: comparado com a semana passada, o volume de negócios médio diário dos principais índices aumentou mês a mês. A taxa de rotatividade dos principais índices aumentou mês a mês. Esta semana, a atividade comercial da indústria foi significativamente diferenciada, o capital norte continuou a fluir em uma ampla faixa, e o fluxo líquido diminuiu. Durante a semana, os três principais fluxos de entrada na indústria foram: Alimentos e bebidas, equipamentos elétricos, medicina e biologia; As indústrias têxtil e de vestuário, imobiliária e informática têm uma grande saída líquida. Os três principais aumentos semanais no número de ações detidas pela indústria de capitais norte são: equipamentos de energia, bancos, indústria de decoração de edifícios; As três principais indústrias em declínio são imobiliário, informática, têxtil e vestuário.
Sentimento do mercado a longo prazo: o apetite pelo risco do mercado continua a aquecer. Actualmente, o rendimento de Shanghai e Shenzhen 300 dividendo – 10-year Treasury bond é de -0,51%, com uma diminuição mensal de 0,10%, que está acima do valor médio e no quantil histórico de 95%; O valor atual do prêmio de risco implícito de ações A (ERP) é de 2,94%, queda de 0,16 pontos percentuais mês a mês, no quantil histórico de 89%.
Aviso de risco
Risco económico descendente; O surto recuperou mais do que o esperado; O aperto da liquidez excedeu as expectativas; A recuperação económica no estrangeiro é mais fraca do que o esperado; Intensificação dos conflitos geopolíticos, etc.
