Principais pontos de investimento
A visão desta semana: de acordo com os dados do IPC de maio divulgados pelo National Bureau of Statistics, o nível de inflação atual da China ainda é baixo, eo aumento do IPC é relativamente leve. No entanto, o M2, novos empréstimos RMB e novos dados de finanças sociais de maio divulgados pelo banco central excedeu as expectativas, indicando que os fundamentos da economia da China estão melhorando. No entanto, em maio, os novos empréstimos vieram principalmente de empresas, e apenas os empréstimos de curto prazo cresceram rapidamente. Além disso, em maio, os depósitos de RMB aumentaram 10,5% em termos homólogos, 0,1% e 1,6% acima do final do mês passado e do mesmo período do ano passado, respectivamente. Os dados financeiros podem refletir que existem problemas estruturais na atual situação de crédito da China, e a confiança nos investimentos dos residentes ainda é insuficiente. A poupança bancária continua a ser a principal opção para os residentes disporem dos seus fundos. Espera-se que as políticas monetárias subsequentes sejam ajustadas em conformidade para expandir ainda mais o consumo e o investimento dos residentes. No exterior, o IPC dos EUA continuou a subir em maio, e espera-se que o aumento da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA aumente ainda mais. Como referimos no nosso relatório anterior, não se exclui que os Estados Unidos possam combater a inflação flexibilizando as restrições comerciais à China. Com o aumento da inflação americana, aumentou a possibilidade de os Estados Unidos cancelarem alguns aumentos tarifários sobre a China. Em suma, a maioria das empresas ainda está na fase inicial de recuperação de suas atividades comerciais, e geralmente estão preocupadas com problemas de liquidez. Atualmente, algumas empresas imobiliárias ainda enfrentam dificuldades de endividamento. Portanto, a confiança das empresas em empréstimos de médio e longo prazo não foi restaurada, e o apoio do banco ao crédito às empresas precisa ser reforçado. Olhando para trás as políticas existentes, acreditamos que a flexibilização de várias medidas ainda é relativamente restrita, e não cumpriu plenamente os requisitos do Conselho de Estado para “fazer tudo o que for possível”, o que também levou à recuperação lenta do crédito aos residentes. Espera-se que novas políticas mais direcionadas sejam introduzidas no futuro. Se os Estados Unidos decidirem abolir o aumento tarifário sobre a China no futuro, a indústria leve e a indústria têxtil podem beneficiar primeiro. Como o efeito de transmissão de várias políticas de crescimento estável está gradualmente emergindo, sugere-se que se concentre nas indústrias que beneficiam diretamente do apoio político a curto prazo e na energia, commodities a granel, imobiliário e outras indústrias a médio prazo. O setor de consumo está sujeito ao impacto negativo da epidemia na renda e confiança no consumo dos residentes, e a melhoria ainda não se vê.
Hot spots na China: primeiro, em 10 de junho, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou os dados nacionais de CPI e PPI para maio de 2022. 2,Em 10 de junho, o Banco Central Nacional divulgou as estatísticas financeiras de maio de 2022. Em maio, os empréstimos RMB aumentaram em 1,89 trilhão. 3,Em 9 de junho, o chefe da Comissão Nacional de Saúde disse que se construir um círculo de amostragem de ácido nucleico de 15 minutos deve ser determinado de acordo com o tempo e situação, e “tamanho único” não é permitido.
Hotspots internacionais: primeiro, os dados divulgados pelo Departamento de Trabalho dos EUA no dia 10 mostraram que o índice de preços ao consumidor (IPC) dos EUA subiu 1% mês a mês e 8,6% ano a ano em maio. 2,O banco mundial baixou drasticamente sua previsão de crescimento econômico global para 2022 para 2,9%. 3,As Nações Unidas divulgaram um relatório em 8 de junho, dizendo que o mundo está enfrentando a crise de custo de vida mais grave desde o século XXI.
O índice composto de Xangai subiu 2,80% para fechar em 328483 pontos, o índice Shenzhen 300 de Xangai subiu 3,65% para fechar em 423899 pontos, e o índice gema subiu 4,00% para fechar em 255647 pontos.
Dica de risco: as expectativas mais apertadas das principais economias ultramarinas estão aumentando; O conflito entre a Rússia e a Ucrânia continuou a agitar o mercado.
