75bps alimentado com aumento da taxa de juros desembarque
O Comitê Federal de Mercado Aberto anunciou a última resolução de taxa de juros na quarta-feira, hora local, aumentando a taxa de juros de referência em 75 pontos base para o intervalo de 1,50%-1,75%, o maior aumento da taxa de juros desde 1994. Na conferência de imprensa após a resolução da taxa de juros, o presidente da Reserva Federal dos EUA, Powell, mais uma vez ressaltou que a inflação dos EUA é muito alta. Powell disse que nos próximos meses, ele vai procurar fortes evidências de queda da inflação. A próxima reunião é mais provável aumentar as taxas de juros em 50 pontos base ou 75 pontos base. Espera-se que o movimento de aumentar as taxas de juros em 75 pontos base não se torne a norma. O relógio alimentado CME mostra que há uma alta probabilidade de aumento da taxa de juros de 75bps em julho.
Powell disse que a economia abrandou, mas ainda está em um nível de crescimento saudável, e o Federal Reserve não tentará desencadear uma recessão; Não há razão para pensar que o aperto quantitativo conduzirá a liquidez insuficiente, parece que o mercado não foi muito afetado pelo aperto quantitativo. Acredita que a flutuação dos preços das commodities pode fazer com que o Federal Reserve perca a possibilidade de pouso suave, e espera manter a taxa de juros no nível de aperto de 3%-3,5% antes do final do ano. O gráfico matricial pontual recém-lançado mostra que a taxa média esperada de fundos federais no final de 2022, 2023 e 2024 sobe para 3,4%, 3,8% e 3,4%, respectivamente.
No geral, o aumento da taxa de 75bps está alinhado com a expectativa do mercado, sendo que o declínio contínuo do mercado na fase inicial pode ter precificado a diferença entre o aumento da taxa de 75bps e a expectativa anterior de 50bps. Powell disse que após o aumento da taxa de juros de 75 pontos base não se tornaria a norma, o mercado de ações virou de declínio para subir, o dólar caiu, o rendimento dos títulos dos EUA caiu, o ouro subiu, os futuros de ouro Comex subiram 1,25% para US $ 1836,1 / oz, e os preços do petróleo bruto caíram.
A economia recuperou lentamente em maio, ligeiramente melhor do que o esperado
Em 15 de junho, o Bureau of Statistics divulgou os dados econômicos de maio. A economia recuperou em maio após a melhoria geral da situação epidêmica nacional, a retoma ordenada do trabalho e da produção e a melhoria gradual da cadeia logística de suprimentos. No final da produção, o valor agregado industrial acima do tamanho designado mudou de negativo para positivo, o investimento em infraestrutura recuperou significativamente, a margem de consumo melhorou e a situação de emprego urbano melhorou geralmente, mas o investimento imobiliário ainda está na fase inferior.
A produção industrial recuperou relativamente bem, incluindo a rápida recuperação de automóveis e o crescimento constante da fabricação de alta tecnologia. Em maio, o valor agregado das indústrias acima do Tamanho Designado passou a ser positivo em termos homólogos, passando de uma diminuição de 2,9% no valor anterior para um aumento de 0,7%, com um aumento mensal de 5,61%. Do ponto de vista da estrutura industrial, as taxas de crescimento homólogas da mineração de carvão e da mineração de petróleo e gás no upstream foram de 8,2% e 6,6%, respectivamente, embora inferiores ao mês passado, ainda eram resilientes. Os equipamentos elétricos, especiais, equipamentos de transporte e equipamentos gerais no midstream melhoraram significativamente em comparação com o mês anterior. Nas indústrias a jusante, o automóvel, o vinho e as bebidas registaram 7% e -7% em termos homólogos, respectivamente, com uma variação mensal de 6,5 e 24,8 pontos percentuais, respectivamente. O declínio homólogo dos automóveis fechou acentuadamente e a velocidade de recuperação foi rápida. Espera-se que a produção automobilística se recupere ainda mais sob o excesso de peso positivo de múltiplas políticas. Além disso, novos produtos materiais como Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) vidro ultra branco industrial, novos veículos de energia, silício monocristalino, fibra de carbono e seus compósitos continuaram a manter o crescimento de alta velocidade, com produção aumentando em 114,9%, 108,3%, 49,8% e 22,3%, respectivamente.
O investimento em ativos fixos é geralmente resiliente, com o crescimento homólogo do investimento em infraestrutura acelerando e o investimento imobiliário continuando a diminuir. De janeiro a maio, o investimento em ativos fixos aumentou 6,2% em termos homólogos, 0,6% abaixo do valor anterior. Em termos de estrutura, o investimento industrial em maio passou do valor anterior de 6,39% para 7,06% em termos homólogos, com recuperação relativamente boa; O investimento em infraestrutura passou do valor anterior de 4,3% para 7,9%, e as taxas de crescimento de ambos aumentaram, mas ainda inferiores ao nível de março. Em maio, o investimento imobiliário diminuiu 7,8% em termos homólogos, 2,3% abaixo do valor anterior. Em maio, a nova área de construção imobiliária diminuiu para -41,85% face ao valor anterior de -44,19%; Em maio, a área de vendas de habitação comercial em todo o país diminuiu para -31,77% face ao valor anterior de -39%, um aumento de 25,8% mês a mês em comparação com abril, que é também a primeira vez que se tornou positiva mês a mês nos últimos quatro meses. Isto deve-se, em parte, à preferência política, à redução da taxa de juro dos empréstimos hipotecários à habitação e à flexibilização do limiar de qualificação da compra, que corresponde à ligeira recuperação dos empréstimos a longo prazo em Maio. Em geral, o investimento imobiliário ainda está no fundo. Sob o rigoroso controle de viagens em algumas regiões do país, a epidemia ainda tem uma certa perturbação no investimento em vendas imobiliárias, e a indústria é ainda aquecida ou precisa ser reforçada por políticas.
A recuperação do consumo é relativamente lenta. Em maio, as vendas totais no varejo da China de bens de consumo sociais foram de -6,7% ano a ano, mais estreitas do que o valor anterior de -11,1% e 8,5% mês a mês. Estruturalmente, a taxa de crescimento homólogo de cada segmento de consumo obrigatório aumentou ainda mais em relação ao mês anterior, e a maior parte do consumo opcional registou negativo homólogo. Na perspectiva das mudanças mês a mês, os eletrodomésticos caíram 2,5 pontos percentuais e os demais subitens foram positivos. Entre eles, automóveis, equipamentos de comunicação, tabaco e álcool, ouro, prata, joias e cosméticos aumentaram 15,6; 14,1; 10,8; 11,3 e 11,2 pontos percentuais respectivamente em relação ao valor anterior, ou devido aos esforços de medidas de promoção do consumo e estabilização do consumo, como a política de subsídio fiscal à compra de veículos.
A situação global do emprego foi reparada, mas continuam a existir contradições estruturais. A taxa de desemprego das pessoas com idades entre 18 e 24 anos aumentou 0,2%, para 18,4%, em relação ao mês anterior. Sob o impacto da epidemia, a capacidade das empresas para absorver o emprego pode ser baixa. Este ano, há um grande número de graduados universitários. Nos últimos meses, a pressão no emprego, especialmente a pressão no emprego dos estudantes universitários, é relativamente grande.
No geral, embora a taxa de recuperação dos dados económicos em Maio tenha sido lenta, foi ainda melhor do que o esperado, e o fundo do crescimento económico foi basicamente estabelecido. Em junho, Xangai começou a retornar ao trabalho e à produção de uma maneira geral, e muitos lugares entraram na gestão normal da situação epidêmica. Espera-se que os fatores perturbadores da situação epidêmica gradualmente enfraquecam. No período subsequente, foram sobrepostas reduções e reduções de impostos, reduções de impostos e uma série de políticas monetárias estruturais, e continuaram a ser promovidas medidas de estabilização do crescimento. No entanto, a recuperação atual não é muito forte. Em particular, a pressão descendente sobre imóveis ainda é grande. Para manter o crescimento econômico dentro de um intervalo razoável, as políticas podem precisar continuar.
Fundo de financiamento
Em 14 de junho, o saldo do financiamento da ação A era de 1470476 bilhões de yuans, um aumento mensal de 3,957 bilhões de yuans; O saldo de fundos e títulos financiados foi de 1547923 bilhões de yuans, um aumento mensal de 5,710 bilhões de yuans. O saldo de financiamento menos empréstimo de títulos foi de 1393028 bilhões de yuans, um aumento mensal de 2,204 bilhões de yuans.
Land stock connect e Hong Kong stock connect
Em 15 de junho, a compra líquida de LST naquele dia foi de RMB 13,359 bilhões, dos quais a transação de compra foi de RMB 75,977 bilhões e a transação de venda foi de RMB 62,618 bilhões, com uma transação de compra líquida cumulativa de RMB 1678462 bilhões. Hong Kong Stock Connection teve uma transação líquida de compra de HK $ 4,348 bilhões no mesmo dia, incluindo uma transação de compra de HK $ 20,564 bilhões e uma transação de venda de HK $ 16,215 bilhões, com uma transação líquida cumulativa de HK $ 2362621 bilhões.
Mercado monetário
Em 15 de junho, a taxa de juros ponderada dos acordos de recompra garantidos de instituições de depósito foi de 1,4116% overnight, alta de 0,57pb, 1,6162% por semana, alta de 2,20pb.
O rendimento de 10 anos da dívida nacional da China até ao vencimento foi de 2,7827%, um aumento de 1,25bp.
Mercado de acções no estrangeiro
Em 15 de junho, a Dow Jones Industrial Average fechou em 3066853, alta de 1,00%; O índice S & P 500 fechou em 378999 pontos, alta de 1,46%; O NASDAQ fechou em 1109916, alta de 2,50%. Ações europeias, índice CAC francês fechou em Yapp Automotive Systems Co.Ltd(603013) pontos, alta de 1,35%; Alemanha DAX índice fechou em 1348529 pontos, alta de 1,36%; O índice FTSE 100 fechou em 727341, alta de 1,20%. No mercado Ásia-Pacífico, o índice Nikkei fechou em 2811039 pontos, alta de 0,25%; O Índice Hang Seng fechou em 2130821, alta de 1,14%.
Taxa de câmbio
Em 15 de junho, o índice do dólar americano caiu 0,6113 para 1048694. A taxa de câmbio à vista do RMB contra USD fechou em 6,7195, um aumento de 163 bps. A taxa de câmbio à vista do RMB offshore contra o dólar americano fechou em 6,6688, uma apreciação de 877 bps. A taxa de paridade central do RMB contra o dólar americano fechou em 6,7518, queda de 36 bps. O euro subiu 0,26% em relação ao dólar para 1,0443. O dólar caiu 1,21 por cento contra o iene para 1338305. A libra subiu 1,48 por cento para 1,2175 em relação ao dólar.
Ouro, petróleo bruto
Em 15 de junho, os futuros de ouro Comex subiram 1,25% para fechar em US $ 183610 / onça. Os futuros de petróleo bruto da WTI caíram 2,61% para US$ 115,83/barril. Os futuros de petróleo bruto Brent caíram 1,81% para US $ 118,98 / barril. Futuros de cobre LME a três meses caíram 0,24% para fechar em US $ 9208 / tonelada.
