Documentos de candidatura para oferta pública inicial e listagem de ações da Yaxiang no prospecto GEM
Dicas de risco de investimento em gemas
Após a emissão, as ações estão previstas para serem listadas no mercado empresarial em crescimento, que apresenta alto risco de investimento. As empresas GEM apresentam as características de grande investimento em inovação, incerteza sobre o sucesso da integração de indústrias novas e antigas, ainda em período de crescimento, alto risco operacional, desempenho instável, alto risco de exclusão, e os investidores estão enfrentando maiores riscos de mercado. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento da gema e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
Kunshan Yaxiang perfume Co., Ltd.
(No. 269, estrada média de Wenpu, cidade de Qiandeng, cidade de Kunshan)
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Prospecto
Patrocinador (subscritor principal)
(andar 22-25, bloco B, Ping An centro financeiro, No. 5023, Yitian Road, Futian District, Shenzhen)
Co-subscritor principal
(quarto 618, No. 2, Tengfei 1st Street, Zhongxin Guangzhou Knowledge City, Huangpu District, Guangzhou, Guangdong)
Declaração do emitente
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e da troca sobre esta oferta não indica que tenham garantido a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos do pedido de registo e das informações divulgadas, nem que tenham feito julgamentos ou garantias substanciais sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores devem julgar de forma independente o valor de investimento da emissão, tomar decisões de investimento de forma independente e suportar os riscos de investimento causados pelas mudanças no funcionamento e nos rendimentos do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei. O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que o prospecto e outros materiais de divulgação de informações não contêm registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes, e assumem responsabilidades legais correspondentes.
O accionista controlador e o responsável pelo controlo efectivo do emitente prometem que este prospecto não contém registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes e que assume responsabilidades legais correspondentes.
O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que as informações financeiras e contabilísticas constantes do prospecto são verdadeiras e completas.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos que elaboraram e emitiram para a oferta pública do emitente.
Visão geral da versão
Tipo de acções emitidas acções ordinárias do RMB (acções A)
Número de ações emitidas nesta oferta pública de 20,2 milhões de ações, representando 25,00% do capital social total após a emissão. Todas as ações emitidas desta vez são novas ações, e os acionistas originais não oferecem ações ao público.
Par valor por ação: RMB 1,00
O preço de emissão por ação é de 35,98 yuan
Data de emissão: 13 de junho de 2022
Bolsas de valores cotadas e setores Shenzhen Stock Exchange gema
Capital social total após emissão: 80,8 milhões de ações
Patrocinador (subscritor principal) Ping An Securities Co., Ltd
Co principal subscritor Gf Securities Co.Ltd(000776)
Data de assinatura do prospecto: 17 de junho de 2022
Dicas sobre questões importantes
A empresa lembra especialmente aos investidores que antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler atentamente o texto deste prospecto e prestar especial atenção aos seguintes assuntos importantes e riscos da empresa. 1,Importantes compromissos relacionados com esta oferta
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente os compromissos importantes, desempenho e medidas vinculativas para o descumprimento dos compromissos assumidos pela empresa e seus acionistas, controladores reais, diretores, supervisores, gerentes seniores, pessoal técnico central, bem como os patrocinadores e instituições de serviços de valores mobiliários desta oferta. Para os compromissos importantes assumidos pelas partes responsáveis relevantes desta oferta, ver “VI. compromissos importantes assumidos pelo emitente, acionistas, controladores efetivos, diretores, supervisores, gerentes seniores, pessoal técnico central do emitente, patrocinadores e instituições de serviços de valores mobiliários desta oferta, desempenho e medidas vinculativas em caso de incumprimento de compromissos” na “Seção 10 de proteção dos investidores” do presente prospecto. 2,Distribuição dos lucros acumulados não distribuídos antes da emissão
De acordo com a resolução da segunda assembleia geral extraordinária de acionistas em 2019 adotada pela sociedade: os lucros acumulados não distribuídos antes da oferta pública da sociedade serão compartilhados pelos novos e antigos acionistas após a oferta. 3,Política de distribuição de dividendos após a emissão e listagem da empresa
A segunda assembleia geral extraordinária da empresa, em 2019, delibera e aprova os estatutos (Projeto) aplicáveis após a listagem, que estipulam a política de distribuição de lucros. 4,Principais dicas de risco
A empresa lembra aos investidores que devem prestar especial atenção às seguintes dicas de resumo de risco e ler cuidadosamente todo o conteúdo na seção IV Fatores de Risco deste prospecto: (I) Risco de proteção ambiental
O processo de produção dos produtos da empresa envolve reações químicas, que produzirão determinadas águas residuais, gases residuais, resíduos sólidos e outras emissões poluentes e ruídos. Em 2017, a província de Jiangsu realizou ajuste estrutural à indústria química. Após consulta com o governo local, a fábrica de Kunshan da empresa reduziu gradualmente a capacidade de produção e desmontou todos os equipamentos de produção até o final de 2019; Durante o período de relatório, Jiangxi Yaxiang, Nantong Yaxiang e Wuxue kunyue, outras subsidiárias orientadas para a produção do emitente, não foram obrigadas pelo governo local a desmantelar equipamentos ou tomar outras medidas para limitar a produção devido à proteção ambiental ou políticas regulatórias no domínio da poluição pesada. No entanto, com os requisitos cada vez mais rigorosos do Estado em matéria de proteção ambiental e a crescente conscientização da sociedade sobre proteção ambiental ou a atualização dos requisitos de proteção ambiental, os governos nacionais e locais podem emitir novas leis e regulamentos ou fortalecer a supervisão da proteção ambiental no futuro. A remoção de equipamentos de produção ou punição administrativa pelo departamento administrativo competente terá um impacto negativo na rentabilidade da empresa.
Ao mesmo tempo, com a melhoria das normas de proteção ambiental relevantes, o investimento da empresa em proteção ambiental aumentará, o que aumentará os custos de produção e operação da empresa e afetará o nível de renda. II) Risco de atrito no comércio internacional
Os produtos naturais do sabor, do sabor sintético e do agente refrigerante da empresa são exportados principalmente para os Estados Unidos, Europa e outros países e regiões. Durante o período de relatório, a receita de vendas no exterior da empresa representou 72,27%, 68,58% e 67,58% de suas principais receitas de negócios, respectivamente, das quais a receita dos EUA representou 42,25%, 40,77% e 39,68%, respectivamente, representando uma proporção relativamente alta. De junho de 2018 a maio de 2019, os Estados Unidos impuseram sucessivamente tarifas de 25% sobre cerca de US $ 250 bilhões de importações chinesas, incluindo outros principais produtos vendidos pela empresa para clientes americanos, exceto vanilina. A partir de setembro de 2019, os Estados Unidos começaram oficialmente a impor uma tarifa de 15% sobre o primeiro lote de US $ 300 bilhões de importações chinesas, incluindo produtos de vanilina vendidos pela empresa para clientes americanos. Com a assinatura da primeira fase do acordo econômico e comercial sino-americano, a partir de fevereiro de 2020, a tarifa tarifária de cerca de US $ 120 bilhões de mercadorias nos Estados Unidos será reduzida de 15% para 7,5%, e o restante de US $ 300 bilhões de mercadorias não estará sujeito a aumentos tarifários.
Afetados por fricções comerciais sino-americanas, os produtos de vanilina e outros produtos exportados pela empresa para os Estados Unidos estão sujeitos a tarifas de 7,5% e 25%, respectivamente. A empresa vende diretamente produtos para clientes americanos ou vende produtos para eles através da American asIam, e a empresa suportará diretamente os custos tarifários adicionais acima mencionados se vender alguns produtos através da American asIam. Em 2019, a empresa vendeu vanilina de 166962 milhões de yuans e outros produtos de 65,964 milhões de yuans para clientes americanos através da American Asiatic, representando 16,18% da receita operacional da empresa naquele ano. As vendas diretas para clientes americanos totalizaram 1243214 milhões de yuans, representando 24,34% da receita operacional naquele ano; Em 2020, a empresa vendeu vanilina de 151678 milhões de yuans e outros produtos de 600786 milhões de yuans para clientes americanos através da American Asiatic, representando 13,09% da receita operacional atual da empresa.As vendas diretas para clientes americanos totalizaram 1457471 milhões de yuans, representando 25,36% da receita operacional atual; Em 2021, a empresa vendeu 4,0951 milhões de yuans de vanilina e 730748 milhões de yuans de outros produtos para clientes norte-americanos através de incenso asiático americano. O valor total de vendas foi de 12,43% da receita operacional atual da empresa. O valor de vendas diretas para clientes norte-americanos foi de 1642563 milhões de yuans, representando 26,45% da receita operacional atual. A receita de vendas da empresa de produtos nos Estados Unidos que estavam sujeitos a aumentos tarifários representaram uma proporção relativamente grande da receita operacional da empresa. Se as fricções comerciais entre a China e os Estados Unidos aumentarem no futuro, os Estados Unidos aumentarão ainda mais a tarifa ou a situação acima mencionada existirá por um longo tempo, e o custo real de compra dos produtos da empresa vendidos diretamente aos clientes dos EUA aumentará ainda mais porque os clientes precisam suportar o novo custo tarifário. No futuro, os clientes da empresa dos EUA podem exigir que a empresa reduza o preço de venda ou reduza o volume de compra dos produtos da empresa, afetando assim as vendas dos produtos da empresa nos Estados Unidos; Ao mesmo tempo, a empresa suportará o custo tarifário ao vender produtos para clientes americanos através da American Asiatic. A empresa enfrentará o risco de aumento dos custos e diminuição da margem de lucro bruto. Além disso, as fricções comerciais Sino US levarão ao aumento da pressão competitiva sobre a empresa, o que afetará ainda mais o crescimento da escala de negócios de exportação da empresa nos EUA e afetará negativamente o desempenho da empresa. III) Risco de flutuação dos preços das principais matérias-primas
As principais matérias-primas dos produtos de sabor da empresa incluem matérias-primas de sabor natural, como óleo de cravo e mentol natural, e matérias-primas químicas, como hexanodiol e 2-bromopropano. Entre eles, o preço das matérias-primas de sabor natural é facilmente afetado pelo clima, local de origem, produção e outros fatores, enquanto as matérias-primas químicas são afetadas por flutuações do preço do petróleo bruto e outros fatores, resultando em flutuações no preço de compra da matéria-prima da empresa durante o período de relatório. As alterações na situação macroeconómica e os acontecimentos inesperados podem ainda ter um impacto multifacetado na oferta e no preço das matérias-primas. Se o fornecimento de matérias-primas principais for curto, o preço subir acentuadamente ou as medidas internas de gestão de aquisições não forem efetivamente implementadas, a empresa pode não ser capaz de comprar as matérias-primas necessárias para a produção a tempo ou o preço de compra for alto, afetando negativamente a produção e o funcionamento da empresa. IV) Risco de concentração dos clientes
Durante o período analisado, as vendas totais dos cinco principais clientes da empresa representaram 72,72%, 72,29% e 67,97% da receita operacional atual da empresa, respectivamente. Se as condições de produção e operação dos principais clientes acima mudam significativamente, ou o plano de desenvolvimento futuro muda, a demanda cai, ou a empresa tem problemas na qualidade do produto, entrega oportuna e competitividade sustentável, levando os principais clientes a comprar produtos relacionados de outros fornecedores, terá um certo impacto adverso na produção e operação da empresa.
Os produtos Ws-23 são os principais produtos da empresa. A receita de vendas em cada período do período de relatório foi de 1004763 milhões de yuans, 966479 milhões de yuans e 148928 milhões de yuans respectivamente. A quantidade de vendas para os cinco principais clientes representaram 87,98%, 75,40% e 72,55% respectivamente. Entre eles, Mars Wrigley foi responsável por uma proporção relativamente alta, 70,20%, 50,21% e 45,46% respectivamente em cada período. Os produtos Ws-23 têm uma alta concentração de clientes. A empresa tem uma certa dependência de Mars Wrigley em produtos ws-23. Se a seta Mars reduzir a escala de aquisição ou o preço dos produtos ws-23 no futuro, a receita de vendas e o lucro do produto da empresa serão afetados.
(V) o risco de que o declínio adicional na utilização da capacidade leve ao desempenho operacional inferior ao esperado
Em cada período do período de referência, a taxa de utilização da capacidade da empresa foi de 76,36%, 79,82% e 73,46%, respectivamente, mostrando uma tendência descendente global. Por um lado, devido ao processo de integração da gestão da produção após a aquisição da Jiangxi Yaxiang em agosto de 2018, a remoção gradual do equipamento de produção Kunshan Yaxiang e a situação epidêmica do covid-19 durante o período de referência, por outro lado, devido à alta proporção da produção de sabor natural da empresa, sua produção tem as características de múltiplas variedades, pequenos lotes e alto valor, Durante a produção real, o equipamento de produção, como chaleira de reação, precisa ser completamente limpo para a troca de produtos diferentes, o que afetará o tempo de produção real e a saída do produto da empresa.
Devido à grande capacidade de produção nova de Wuxue kunyue e Nantong Yaxiang no curto prazo, a expansão da capacidade de produção requer um determinado processo, bem como as características de produção e operação dos principais produtos, oferta e demanda do mercado, competição da indústria, progresso tecnológico, gestão da empresa e reserva de talento, a empresa tem que passar pela fase de expansão da capacidade de produção, o aumento de variedades de sabor natural, mudanças na demanda do mercado Existe o risco de o desempenho operacional ser inferior ao esperado devido ao novo declínio da utilização da capacidade causada pela intensificação da concorrência ou expansão adversa do mercado. (VI) risco de pneumonia por covid-19
Afetada pela epidemia de pneumonia covid-19, a empresa atrasou a retoma do trabalho em 2020 em relação ao mesmo período do ano anterior, e algumas encomendas da empresa foram adiadas no início de 2020 devido à logística e outros fatores, que tiveram certo impacto na produção e operação de curto prazo. Os produtos da empresa são exportados principalmente para os Estados Unidos, Europa e outros países e regiões, e a proporção da receita de vendas no exterior para a receita comercial principal é de 72,27%, 68,58% e 67,58%, respectivamente, representando uma proporção relativamente alta. Com a disseminação da pneumonia covid-19 na Europa, Estados Unidos e outros países ou regiões, se os principais clientes da empresa, como essência de sabor internacional, chihuarton e fenmeiyi, sofrem dos efeitos adversos do desligamento e restrição logística devido à epidemia de pneumonia covid-19, os efeitos adversos acima serão transmitidos ainda mais à empresa, o que terá um impacto adverso sobre a operação da empresa. (VII) risco de grande quantidade de inventário e imparidade
No final de cada período de relatório, o valor contábil do inventário da empresa foi 25305000 yuan, 286686200 yuan e 308697500 yuan respectivamente, contabilizando
