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Este aumento da taxa de juros não é apenas para conter diretamente a inflação, mas também para estabilizar as expectativas de inflação de longo prazo do público: após a reunião do FOMC em maio, a orientação prospectiva do Federal Reserve para o mercado uma vez descartou a possibilidade de aumentar as taxas de juros em 75 bps em junho. No entanto, a notícia de que as taxas de juros podem ser aumentadas em 75 bps durante o período silencioso levou o mercado a revisar rapidamente a expectativa de aumento da taxa de juros, resultando em um grande declínio nas ações e títulos norte-americanos. Há dúvidas de que tal medida abalará a credibilidade da orientação prospectiva. A decisão de não aumentar as taxas de juro em Junho é também mostrar ao público que está mais preocupado com a tendência global e não com a tendência central do IPC a sua determinação em conter a inflação, de modo a estabilizar as expectativas de inflação a longo prazo e impedi-los de continuar a subir e entrar na espiral de "auto-realização" das expectativas de inflação nos anos 70 e 80.
O otimismo do Federal Reserve em relação à economia enfraqueceu significativamente: o Federal Reserve acredita que a atividade econômica global acelerou novamente após o declínio trimestral sobre trimestre no primeiro trimestre, e a demanda e consumo ainda são fortes. No entanto, o investimento em ativos fixos comerciais começou a desacelerar no segundo trimestre, e a atividade do setor imobiliário também diminuiu devido ao aumento acentuado da taxa de juros de hipoteca fixa. Ao longo do ano, a estagnação da inflação e a erosão dos salários reais acabarão por levar a um consumo mais fraco, e o aumento dos custos dos empréstimos irá também desacelerar as actividades dos departamentos sensíveis às taxas de juro. No ambiente global de estagflação, o Federal Reserve reduziu drasticamente a taxa de crescimento do PIB em 2022 prevista em março de 2,8% para 1,7% em junho, o PCE de 4,3% para 5,2% e a taxa de desemprego de 3,5% para 3,7%.
A expectativa do Federal Reserve de elevar as taxas de juros está finalmente próxima da previsão do mercado: a expectativa mediana do Federal Reserve de elevar as taxas de juros no final do ano subiu para 3,4% de 1,9% em março, próximo aos 3,5% propostos por Brad do Federal Reserve de St. Louis. A expectativa do mercado também foi significativamente ajustada em junho, passando de 2,50%-2,75% no final de maio para 3,50%-3,75%. Pode-se dizer que o Federal Reserve finalmente se aproximou das expectativas do mercado, reduzindo ainda mais o risco de taxa de juros na precificação.
A expectativa do mercado pode estar próxima do "fim da taxa de juros": se os dados de inflação não mudarem mais do que o esperado, a expectativa do mercado pode estar próxima do "fim da taxa de juros", ou seja, da faixa de 3,50%-4,00% dada pela previsão do Federal Reserve. Enquanto isso, em comparação com março, a previsão atualizada do Fed indica a possibilidade de redução da taxa de juros em 2024. No geral, é improvável que o Federal Reserve volte a apertar do que o esperado. Em primeiro lugar, é difícil que os dados principais continuem a aumentar; Em segundo lugar, a recessão econômica futura e o impacto no mercado de trabalho limitarão o aumento inesperado da taxa de juros do Fed; O plano de aumento da taxa de juros do Fed esteve mais próximo das expectativas do mercado e atingiu um nível de taxa de juros alvo mais adequado até o final do ano.
A dívida norte-americana entrou em uma faixa digna de alocação, e as ações norte-americanas ainda estão enfrentando riscos: por um lado, é difícil que a inflação e as expectativas de aumento da taxa de juros aumentem significativamente; por outro lado, o aperto do Federal Reserve enfraqueceu as expectativas econômicas, fatores que favorecem a melhoria dos títulos do tesouro. Embora o risco de taxa de juros possa ter sido totalmente precificado, o risco de crédito gerado pelas empresas ainda pode fermentar após a recessão econômica, e o prêmio de risco também pode diminuir, fazendo com que as ações dos EUA flutuem e caiam. Em termos de câmbio, o índice do dólar americano ainda está acima de 105, mas a tendência descendente pode ser grande no futuro
