2021 Zhuhai Bojay Electronics Co.Ltd(002975) emissão pública de obrigações societárias convertíveis em 2022 Relatório de Classificação de Crédito CSCI PENGYUAN
Declaração do relatório de notação de risco
Com excepção da relação de atribuição entre a agência de notação e o objecto de notação devido a este acontecimento de notação, a agência de notação, os profissionais de notação e o objecto de notação não têm qualquer relação independente, objectiva e justa que possa afectar o comportamento de notação.
As agências de notação e os profissionais de notação cumpriram as suas obrigações de diligência devida e têm razões suficientes para garantir que os relatórios de notação emitidos seguem os princípios da verdade, objectividade e imparcialidade. A agência de notação procedeu à verificação e verificação necessárias dos materiais relevantes em que se baseia o relatório de notação, mas não faz qualquer representação expressa ou implícita ou garantia quanto à sua autenticidade, exatidão e integridade.
A agência de notação faz um julgamento independente sobre os resultados da notação de acordo com as normas internas de notação de crédito e procedimentos de trabalho, e não é afetada por nenhuma organização ou indivíduo.
As opiniões contidas neste relatório de notação são apenas as opiniões individuais da agência de notação sobre o estatuto de crédito do objecto de notação e não são declarações factuais ou sugestões sobre a compra, venda ou detenção de quaisquer valores mobiliários. Os investidores devem utilizar prudentemente o relatório de notação e ser responsáveis pelos seus próprios resultados de investimento. A notação de crédito dos valores mobiliários avaliados é válida a partir da data de emissão do presente relatório de notação até à data de vencimento do pagamento dos valores mobiliários avaliados. Simultaneamente, a agência de notação adoptou disposições claras para a notação de acompanhamento do objecto avaliado e tem o direito de alterar a notação de crédito durante a duração dos títulos avaliados. A agência de classificação lembra aos usuários do relatório que façam login no site da empresa a tempo de prestar atenção às mudanças na classificação de crédito dos títulos avaliados.
Este relatório de notação e conclusão de notação são aplicáveis apenas aos títulos do período em curso, e não à emissão de outros títulos.
CSI PENGYUAN credit rating Co., Ltd.
Director de notação:
Endereço: 3rd floor, Sunshine Golf building, No. 7008, Shennan Avenue, Shenzhen Tel: 075582872897
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Zpx [2022] tracking No. [349] 012021 Zhuhai Bojay Electronics Co.Ltd(002975) emissão pública de obrigações corporativas conversíveis Relatório de rating de rastreamento 2022
Avaliação dos resultados da avaliação Perspectiva
BOC PENGYUAN manteve a notação de crédito subjacente de Zhuhai Bojay Electronics Co.Ltd(002975) company (doravante referida como “Bojie Electronics” na última notação ou “empresa”, código de ações: Zhuhai Bojay Electronics Co.Ltd(002975) .sz) como aa-, e manteve a notação de crédito subjacente como aa- aa- e as perspectivas de notação como estáveis; Manter a notação de crédito das “obrigações convertíveis Bojie” como aa-.
As perspectivas de notação são estáveis e estáveis.A notação acima referida baseia-se na consideração de que a empresa ainda tem certas capacidades de I & D e forma um recurso relativamente estável de alta qualidade dos clientes das obrigações convertíveis Bojie. Simultaneamente, a CSI PENGYUAN notou igualmente que os clientes a jusante da empresa estão relativamente concentrados
As receitas provenientes de vendas chinesas e estrangeiras representam uma grande proporção, e a escala de contas a receber é grande. Existem fatores de risco, como incerteza na receita esperada de grandes projetos em construção.
Perspectivas futuras
Espera-se que a continuidade dos negócios da empresa seja boa, e os principais clientes tenham certa estabilidade. Em consideração abrangente, o Bank of China PENGYUAN deu à empresa uma perspectiva de notação de crédito estável.
Principais dados financeiros e indicadores da empresa (unidade: 100 milhões de yuans)
Projeto 2022.3 20212020 2019 ativos totais 24,04 24,45 16,88 7,41 data de notação atribuível ao capital próprio do proprietário-mãe 16,35 15,98 13,49 5,34 dívida total 5,63 5,59 0,00 0,20 Resultado operacional 2,63 12,14 13,76 8,25 Cobertura de juros EBITDA em 16 de junho de 2022 — 95,85186617 122,91 Lucro líquido 0,47 2,54 3,48 1,54 Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais -0,29 1,95 2,88 1 . 86 margem bruta de vendas 45,17% 49,24% 53,27% 49,76% margem de lucro EBITDA — 26,34% 33,46% 22,47% retorno do ativo total — 13,58% 32,62% 25,32% rácio passivo do ativo 30,88% 33.56% 19.13% 26.82% informação de contacto dívida líquida /ebitda — 2.14 -1.67 -0.60 dívida total / capital total 25.30% 25.60% 0.00% 3.55% Líder do projecto: Jiang Han ffo/ dívida líquida — 35.97% -47.87% -138.35% [email protected]. rácio rápido 6,04 4,79 3,85 2,16 caixa rácio de dívida de curto prazo 196,52 202,62 – 7,42 membro da equipe do projeto: liuhuiqiong fonte de dados: relatório de auditoria 20192021 da empresa e demonstrações financeiras não auditadas janeiro de março de 2022, Zhongzheng PENGYUAN [email protected]. arranjo
Tel.: 075582872897
O investimento em I & D das empresas vantajosas continua a crescer, formando uma certa capacidade de I & D.
O investimento em P & D da empresa vem crescendo, e muitos de seus produtos foram reconhecidos pelos clientes e conquistados
“Centro de pesquisa e desenvolvimento de tecnologia de engenharia de equipamentos de automação acousto da província de Guangdong” e “Centro de pesquisa e desenvolvimento de tecnologia de inovação de equipamentos de automação de sistemas 5g RF da província de Guangdong”
E muitas outras certificações. Ao mesmo tempo, a empresa atendeu rapidamente às necessidades diversificadas e personalizadas dos clientes em virtude da cobertura de talentos em vários campos, o que melhorou a viscosidade e a estabilidade dos clientes
Sexo. Tem bons recursos do cliente e relacionamento cooperativo estável. Os clientes da empresa são principalmente empresas de alta tecnologia de renome mundial, como Apple e Microsoft, bem como o grupo Hon Hai e guangdaji
O grupo, o grupo Compal e outros fabricantes inteligentes globais bem conhecidos de produtos eletrônicos têm alta qualidade do cliente. Devido à avaliação rigorosa dos fornecedores pelos clientes e ao longo período de revisão,
A relação de cooperação é geralmente estável.
O nível de dívida é baixo e os ativos de caixa são abundantes. No final de 2021, o rácio de passivo do ativo da empresa era de 33,56%, e a proporção de fundos monetários no total de ativos excedeu
40%, com boa liquidez. Alta concentração de clientes a jusante. Em 2021, embora a proporção dos cinco principais clientes da empresa tenha diminuído, ainda está em alto nível. Se um ou alguns clientes a jusante não conseguirem compreender a tendência de desenvolvimento da indústria a tempo ou a sua própria procura no mercado diminuir, ou pararem a cooperação com a empresa por algumas razões irresistíveis, isso terá efeitos mais adversos no desempenho da empresa. A proporção de receitas de vendas de exportação ainda é grande, e o risco de flutuações cambiais pode afetar os lucros da empresa. Em 2021, a receita de vendas de exportação da empresa ainda será responsável por mais de 50% de sua receita operacional. Em caso de desaceleração econômica global ou mudanças nas relações comerciais da China com outros países devido a riscos geopolíticos, as ordens da empresa podem ser reduzidas. Ao mesmo tempo, se a taxa de câmbio flutuar muito, pode ter um certo impacto nos lucros da empresa. A escala das contas a receber é grande. Até o final de março de 2022, a escala de contas a receber da empresa ainda é grande, representando uma alta proporção do total de ativos no final do período, e a concentração de devedores é alta, o que forma uma grande ocupação dos fundos da empresa.
A escala do lucro operacional e da rentabilidade da empresa diminuíram. A receita operacional e o lucro líquido da empresa diminuíram em 2021 e no primeiro trimestre de 2022, principalmente devido à queda da demanda por produtos RF de 5g, intensificação da concorrência no mercado e mudanças no ambiente de mercado downstream e estrutura de produtos. A renda esperada de grandes projetos em construção é incerta. Nos últimos anos, a empresa expandiu continuamente sua capacidade de produção. Após a conclusão do projeto de investimento levantado IPO e o projeto de investimento levantado “Bojie convertible bond”, continuará a expandir significativamente a capacidade de produção de equipamentos de automação de eletrônicos de consumo e a capacidade de produção de novos equipamentos de detecção automática de semicondutores. No entanto, se o desenvolvimento futuro do mercado é fraco ou a demanda não atender ao período esperado, a renda esperada do projeto pode ser difícil de realizar. Comparação entre pares (unidade: 100 milhões de RMB)
Indicadores Zhuhai Bojay Electronics Co.Ltd(002975)
Total dos activos 24,45 37,33 60,47 33,19 47,80 56,40
Resultado operacional 12,14 23,19 24,09 15,11 21,61 38,27
Lucro líquido 2,54 1,91 1,40 2,22 0,95 1,95
Margem de lucro bruto das vendas: 49,24%, 39,12%, 43,34%, 51,83%, 33,89%, 33,60%
Rácio passivo do activo
