Huarong Securities Co., Ltd.
cerca de
Yuandao Communications Co., Ltd. faz uma oferta pública inicial e está listada na gema
Carta de recomendação de listagem
Patrocinador (subscritor principal)
(No. 8, Financial Street, Xicheng District, Pequim)
declaração
Huarong Securities Co., Ltd. (doravante referido como “títulos Huarong” ou “patrocinador”) aceitou a atribuição da Yuandao Communication Co., Ltd. (doravante referido como “comunicação Yuandao”, “emissor” ou “empresa”) para atuar como patrocinador de sua oferta pública inicial de ações e listagem na gema (doravante referido como “esta oferta” ou “esta oferta de valores mobiliários e listagem”), e designado panjianzhong Qiaojunwen atuou como o representante patrocinador desta oferta. A instituição de recomendação e o representante de recomendação para esta oferta têm, de acordo com o direito das sociedades da República Popular da China (doravante referido como o “direito das sociedades”), a lei de valores mobiliários da República Popular da China (doravante referida como a “Lei dos Valores Mobiliários”), e as medidas para a Administração do registro de ofertas públicas iniciais no mercado empresarial em crescimento (para implementação experimental) (doravante referidas como as “medidas para a administração do registro”) As Regras de Listagem GEM da Bolsa de Valores de Shenzhen (revisadas em dezembro de 2020) (doravante denominadas “Regras de Listagem”) e outras leis e regulamentos relevantes, bem como as disposições da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (doravante denominada “CSRC”) e da Bolsa de Valores de Shenzhen, são honestas, confiáveis, diligentes e conscienciosas, e emitem esta recomendação de listagem em estrita conformidade com as regras comerciais e normas de autodisciplina do setor formuladas de acordo com a lei, E garantir a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos emitidos.
Salvo disposição em contrário nesta recomendação de listagem, termos ou abreviaturas relevantes têm os mesmos significados que aqueles no prospecto da Yuandao Communication Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem na gema.
catálogo
Declarar que 1 Conteúdo Secção 1 Informação básica do emitente 3 I. Panorama geral do emitente 2. Principais condições comerciais 3. Core tecnologia e nível de P & D 4. Principais dados e indicadores operacionais e financeiros IV. Principais riscos do emitente Secção 2 Visão geral desta oferta Secção III Recomendação da instituição de recomendação para a emissão e cotação de valores mobiliários 16 I. Pessoal do projecto do patrocinador 16 II. Interesses e transações comerciais importantes entre a instituição de recomendação e suas partes coligadas e o emitente e suas partes coligadas III. Questões cometidas pela instituição de recomendação em conformidade com as disposições pertinentes IV. Procedimentos de auditoria interna e pareceres fundamentais da instituição de recomendação sobre essa emissão e cotação de valores mobiliários V. Explicação da instituição de recomendação de que o emitente executou os procedimentos de tomada de decisão necessários para essa emissão e cotação de valores mobiliários
…… Vi. pareceres de verificação da instituição de recomendação sobre o cumprimento pelo emitente das condições de cotação estipuladas nas regras de cotação de valores
…… VII. Disposições específicas para a supervisão contínua do patrocinador após a cotação dos Valores Mobiliários do emitente VIII. Pareceres de recomendação do patrocinador sobre a emissão e cotação de Valores Mobiliários vinte e cinco
Secção 1 Informação básica do emitente
1,Perfil do emitente
Nome chinês: Yuandao Communication Co., Ltd
Nome inglês wintao Communications Co., Ltd
Capital social: 911808 milhões de yuans
Representante legal: Li Jin
Data de criação da empresa: 12 de setembro de 2008
Data de constituição da sociedade anónima: 9 de junho de 2015
Endereço: 10º andar, torre sul, construção de talentos de alta tecnologia, nº 567, rua Dongrong, distrito norte, zona de desenvolvimento industrial de alta tecnologia Urumqi (nova área urbana), Xinjiang
Código Postal: 830011
Código de crédito social unificado 91130 Dalian Friendship (Group) Co.Ltd(000679) 916292b
Tel.: 031167365929
Fax 031167365929
Sítio Web: www.wintaotel com. cn.
E-mail [email protected].
Departamento de Divulgação de Informação e Investidor Departamento de Valores Mobiliários
Responsável caoyalei
2,Principais actividades
Como uma empresa líder em serviços de tecnologia de comunicação na China, o emissor fornece principalmente serviços de tecnologia de comunicação, incluindo manutenção de rede de comunicação e otimização e construção de rede de comunicação, para a China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) china tower, um operador de infraestrutura de comunicação, bem como Huawei, Ericsson e outros fabricantes de equipamentos de comunicação. A área de serviço do emitente cobriu 30 províncias (regiões autônomas e municípios) na China, incluindo Xinjiang, Heilongjiang, Chongqing, Hebei e Pequim. Após anos de desenvolvimento, o layout do emissor nas regiões oeste, nordeste e norte da China tornou-se cada vez mais perfeito, e a receita das regiões acima foi responsável por mais de 80% durante o período de relatório. Com o apoio de políticas como “desenvolvimento ocidental na nova era” e “aldeia digital”, o potencial de mercado regional servido pelo emissor é enorme. No final do período de referência, a emissora havia mantido 52900 torres de ferro, 123500 estações físicas, 336800 quilômetros de linhas de transmissão e 3872400 linhas de clientes familiares e grupais, abrangendo um grande número de montanhas, desertos, áreas florestais, altitudes elevadas e áreas fronteiriças. Os serviços de tecnologia da comunicação fornecidos pelo emitente asseguram efetivamente a segurança da rede nacional de comunicação e fornecem empregos locais e treinamento de habilidades. 3,Core tecnologia e nível de I & D
O emissor está envolvido em serviços de tecnologia de comunicação desde a sua criação, tem como principal negócio a manutenção de redes de comunicação, e sua tecnologia principal também está focada principalmente no campo da manutenção de redes de comunicação. O emissor integrou profundamente novas tecnologias, tais como Internet e análise de dados com serviços de tecnologia de comunicação, e desenvolveu independentemente um sistema abrangente de gestão de operações. Contando com o sistema integrado de gerenciamento de operação, os links de negócios principais, como operação de funcionários e operação de veículos no processo de serviço, são razoavelmente controlados, e o modo de serviço tradicional de tecnologia de comunicação é atualizado.
O emitente é uma das primeiras empresas do setor a adotar medidas de gestão e controle baseadas na informação. Suas principais tecnologias são obtidas através de inovação original e pesquisa e desenvolvimento independente por backbones técnicos, e seu nível de I & D está na vanguarda do setor. 4,Principais dados e indicadores operacionais e financeiros
De acordo com o relatório de auditoria não qualificado (xyzh/2022bjaa210028) emitido pela ShineWing, os principais dados financeiros e indicadores financeiros do emitente durante o período de relato são os seguintes:
Projeto 31 de dezembro de 202131 de dezembro de 202031 de dezembro de 2019
Total do activo (10000 yuans) 15258755115781188006603
Capital próprio atribuível à empresa-mãe (10000 yuans) 656724155002794575991
Rácio do passivo activo (empresa-mãe) (%) 56,97 52,19 43,24
Projeto 20212020 2019
Rendimentos de exploração (10000 yuans) 16245083122472507532779
Lucro líquido (10000 yuans) 1066962876687622680
Lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe (10000 yuans) 1066962876687622680
Lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após dedução do lucro e perda não recorrentes de 978441826064602339 yuan (10000 yuan)
Lucro básico por ação (yuan) 1,17 0,97 0,82
Lucro diluído por ação (yuan) 1,17 0,97 0,82
Rendibilidade média ponderada dos activos líquidos (%) 17,68 17,40 19,07
Fluxo de caixa líquido das actividades operacionais (10000 yuans) -919216979379638282
Dividendo em numerário (10000 yuans)
Proporção do investimento em I & D nas receitas operacionais (%) 3,90 3,76 3,35
5,Principais riscos do sector do emitente (I) e riscos de política
1. Riscos de intensificação da concorrência industrial
O emissor é uma empresa líder nacional e abrangente de serviços de tecnologia de comunicação no setor.
Nos últimos anos, a indústria de serviços de tecnologia de comunicação da China formou um padrão de concorrência diversificado e orientado para o mercado, com um grande número de empresas, incluindo grandes empresas estatais nascidas de operadores, equipes de serviços estabelecidas por fabricantes de equipamentos de comunicação e um grande número de empresas privadas de serviços de tecnologia de comunicação de terceiros. Nos últimos anos, com a implementação da política de “compras centralizadas” dos operadores de comunicação e a melhoria da qualidade do serviço, as empresas de serviços de tecnologia de comunicação médias e grandes continuam a aproveitar o mercado, e as pequenas e médias empresas foram integradas. Além disso, a concorrência entre os operadores de comunicação a jusante da indústria está a tornar-se cada vez mais acirrada, que, embora “reduzam os custos e aumentem a eficiência”, continuam a melhorar os padrões de qualidade dos serviços de tecnologia de comunicação, resultando no declínio dos lucros industriais em algumas regiões. Os factores acima referidos conduzem, em conjunto, a uma intensificação da concorrência no mercado nesta indústria.
Em resposta à concorrência de mercado, a emissora tem se concentrado nos últimos anos em expandir seus negócios em regiões com terreno complexo, clima mutável e muitas operações de campo no Ocidente e Nordeste, que possuem grande potencial de mercado. No entanto, se o emitente não melhorar eficazmente a sua força competitiva para fazer face às mudanças das tendências da indústria e do ambiente de mercado, ou para consolidar a sua vantagem competitiva na tendência de concentração crescente da indústria, pode haver perda de clientes, diminuição da quota de mercado, diminuição da margem de lucro bruto, etc., o que pode afectar negativamente a sua rentabilidade.
2. O risco de pneumonia por coronavírus novo
Desde o início de 2020, a China e o mundo enfrentaram uma epidemia em larga escala de pneumonia por coronavírus novo (covid-19). A propagação da epidemia e as medidas de prevenção e controle tiveram um grande impacto na macroeconomia da China, produção e vida das pessoas, bem como uma série de impactos nos negócios do emissor. No entanto, a epidemia de covid-19 não teve um impacto adverso significativo no desempenho e capacidade de operação sustentável das principais áreas de negócios do emissor, como o Norte da China, Hebei e Heilongjiang, Os pormenores são os seguintes:
Primeiro, o negócio de manutenção e otimização de redes de comunicação é basicamente inalterado, e algumas regiões têm um grande crescimento. O serviço de manutenção da rede de comunicação é o principal negócio do emissor. Durante o período de prevenção e controle da epidemia covid-19, os operadores têm requisitos mais elevados para a estabilidade e suavidade da rede de comunicação. O emissor também investiu na abertura de estações de base de emergência e suporte de comunicação de emergência, garantindo o trabalho diário de manutenção. Portanto, o negócio de manutenção e otimização da rede de comunicação regional gravemente afetada pela epidemia não foi significativamente afetado. Entre eles, o negócio de manutenção de agências em Xinjiang, Pequim e Heilongjiang é estável e ligeiramente aumentado; Em Hebei, devido ao novo negócio de coleta de casas da China Mobile Railway em Shijiazhuang, Tangshan e outras regiões, a receita operacional aumentou significativamente em 2020.
Em segundo lugar, embora o negócio de construção de redes de comunicação tenha sido muito afetado durante o período de prevenção e controle epidêmico, a construção foi intensificada após a prevenção e controle epidêmico, e permaneceu basicamente estável ao longo do ano. Os operadores de comunicação implementam a gestão anual do orçamento. O negócio de construção de redes de comunicação nas principais áreas de negócio é afetado por medidas de controle e isolamento do tráfego, resultando em alguns atrasos. Após a conclusão da prevenção e controle epidêmico, a construção é intensificada e o impacto ao longo do ano é limitado. Entre eles, devido à recorrência da epidemia de covid-19 em julho de 2020 em Xinjiang, as medidas de prevenção e controle são relativamente rigorosas, o negócio de construção de redes de comunicação é muito afetado pela epidemia e a renda em 2020 diminuirá ligeiramente; O negócio de construção de redes de comunicação em Pequim e Hebei é estável e cresce ligeiramente.
Em terceiro lugar, a vacina covid-19 na China começou a ser popularizada em 2021, e a situação epidêmica foi efetivamente prevenida e controlada, e espera-se que não tenha um impacto significativo no desempenho e capacidade de operação sustentável das principais áreas de negócios do emissor.
No entanto, se a epidemia de covid-19 durar muito tempo e ocorrer repetidamente, resultando em depressão macroeconômica, o gasto de capital dos operadores de comunicação diminuirá e a aquisição de serviços de tecnologia de comunicação será reduzida, retardando assim a expansão do espaço de mercado da indústria; Ou fazer com que as principais áreas de negócios do emissor sejam sujeitas novamente ao controle de viagens, controle de tráfego e outras condições, para que o pessoal técnico não possa sair para trabalhar, reduzindo assim a carga de trabalho do emissor e tendo um impacto adverso significativo no desempenho operacional.
3. Riscos de mudanças nas políticas fiscais preferenciais
O emissor foi reconhecido como empresa de alta tecnologia em 2012 e passou pela reexaminação de empresas de alta tecnologia em novembro de 2015, agosto de 2018 e setembro de 2021, com prazo de validade de três anos. De acordo com a lei de imposto de renda corporativa da República Popular da China e outras disposições relevantes, o emissor beneficiou de tratamento fiscal preferencial para imposto de renda empresarial de alta tecnologia durante o período de relato, e o imposto de renda empresarial foi cobrado a uma taxa reduzida de 15%. Além disso, o emitente beneficia igualmente da política fiscal preferencial de despesas de I & D acrescidas de deduções.
No futuro, se o emitente não puder continuar a passar na revisão de qualificação de empresas de alta tecnologia, as políticas fiscais preferenciais do estado para empresas de alta tecnologia mudarem, ou o emitente não atender plenamente às condições para redução de impostos e declaração de isenção dentro do período de redução e isenção fiscal, o emitente não poderá desfrutar do imposto no ano correspondente
