Na próxima semana (13 de junho a 17 de junho), o lado do fundo diz respeito a:
1) O prazo de reembolso reversível é de 50 mil milhões de RMB; Um ano de retirada do MLF de RMB 200 bilhões;
(2) o pagamento líquido de obrigações do governo foi de 548,8 bilhões, superior ao pagamento líquido de obrigações do governo nesta semana (30,3 bilhões);
(3) o prazo de vencimento dos certificados interbancários de depósito foi de 377 mil milhões, inferior ao prazo de vencimento dos certificados interbancários de depósito desta semana (510 mil milhões).
Condições do mercado público esta semana (6 de junho a 10 de junho):
Esta semana, o banco central realizou investimento líquido zero, dos quais a escala de investimento de recompra reversa de 7 dias foi de 50 bilhões de yuans e a escala de maturidade foi de 50 bilhões de yuans. A maturidade do repo reverso de 7 dias na próxima semana totaliza 50 bilhões de yuans, e a maturidade do MLF é de 200 bilhões de yuans.
Alterações nas taxas de juro do mercado monetário esta semana:
Nesta semana (6 de junho a 10 de junho), a tendência das taxas de juros no mercado monetário foi dividida: Dr001 caiu 4,4bp para 1,40%, dr007 7,5bp para 1,57%, R001 5,5bp para 1,45% e R007 5,4bp para 1,63%. A taxa de juros da CD de um mês subiu 17pb para 1,95%, a da CD de três meses subiu 9,2pb para 2,10%, a da CD de seis meses subiu 13pb para 2,19%, e a da CD de um ano (banco de ações) subiu 8,8pb para 2,41%.
Esta semana, o volume médio diário de transações do repo interbancário comprometido foi de 6108,9 bilhões de yuans, um aumento de 938,5 bilhões de yuans em relação à semana passada. Entre eles, o volume de negócios diário médio de R001 é 5405,5 bilhões de yuans, representando 88,5% em média; O volume de negócios diário médio de R007 foi 556,1 bilhões de yuans, representando uma média de 9,1%.
Esta semana, o volume de negócios diário médio de recompra de novos títulos do tesouro penhorados na Bolsa de Valores de Xangai foi de 1411,9 bilhões de yuans, um aumento de 43,9 bilhões de yuans sobre a semana anterior, dos quais o volume de negócios diário médio de gc001 foi de 1156,2 bilhões de yuans, representando 82,5%, e o volume de negócios diário médio de gc007 foi de 188bilhões de yuans, representando 12,8%.
Acompanhamento semanal de certificados interbancários de depósito:
Esta semana, os principais certificados interbancários de depósito emitiram 383,7 bilhões de yuans, com um financiamento líquido de -84,4 bilhões de yuans. Comparado com a semana passada (os principais certificados interbancários de depósito emitiram 138,4 bilhões de yuans, com um financiamento líquido de -34,4 bilhões de yuans), a escala de emissão aumentou em comparação com a semana passada, e o montante líquido de financiamento ainda é negativo. Entre eles, os bancos comerciais urbanos e os certificados de depósito de um ano representaram a maior proporção, 33% e 52%, respectivamente; O banco estatal e o certificado de depósito de seis meses apresentaram as maiores taxas de sucesso, 99,7% e 81%, respectivamente.
A taxa de juros de emissão de certificados interbancários de depósito aumentou como um todo, sendo que a taxa de juros de emissão de bancos comerciais urbanos e período de um mês mais aumentaram, em 11bp e 17bp respectivamente.
Em termos da margem de juros de emissão principal, a margem de juros de emissão entre bancos comerciais urbanos e bancos de ações aumentou de 3pb para 18pb; Em termos de margem de juros a prazo, a margem de juros de 1a-1m expandiu 8bp para 70bp. Além disso, a margem de juros entre o certificado de depósito de um ano e o R007 do banco acionário aumentou 14,1bp para 77bp, a margem de juros entre o certificado de depósito de um ano e o R001 do banco acionário aumentou 14,3bp para 96bp e a margem de juros “1ycd – 1ymlf” aumentou 10bp para -44bp.
Diferenciou-se a tendência do rendimento dos certificados interbancários de depósito, sendo que o rendimento dos certificados interbancários de depósito de um mês aumentou mais, em 3,5pb; O rendimento dos certificados de depósito AAA e AA diminuiu mais, em 2,5bp. Em termos das taxas de juros emissoras de diferentes bancos, a taxa de juros no certificado de depósito do banco comercial rural mais subiu esta semana, subindo 4,4bp.
Em termos de margem de juros principal, a margem de juros entre bancos comerciais rurais e bancos de ações aumentou 5bp para 9bp esta semana; Em termos de spread a termo, o spread entre 1y e 1mcd reduziu por 6BP a 54bp; Em termos de spread de grau, o spread de grau de aa+ (1y) -aaa (1y) aumenta 1bp para 7bp. Além disso, a margem de juros “1ycd-1ymlf” subiu 9bp para -44bp, e a margem de juros “1ycd-10y treasury bond” subiu 2bp para -38bp.
Aviso de risco: incerteza política; Os fundamentos excederam as expectativas.
