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A prosperidade do investimento em infraestrutura recuperou, e a indústria de oleodutos acolheu as políticas favoráveis novamente: em 22 de maio, os dados de cada sub-indústria na cadeia de infraestrutura geralmente mostraram uma tendência de recuperação da prosperidade, ou se beneficiaram do declínio gradual da perturbação epidêmica e do desenvolvimento contínuo de políticas e fundos. No dia 15 de junho, o Congresso Nacional do Povo implantou medidas para apoiar o investimento privado e promover projetos que alcancem mais com uma pedra. O encontro enfatizou que a galeria de tubos subterrâneos abrangente tem grande potencial de investimento e forte capacidade de condução, e é um projeto representativo que alcança mais com uma pedra. Deve promover a construção da galeria de tubos subterrâneos abrangente em combinação com a reconstrução da antiga rede de tubos urbanos implantada; Fazer planejamento científico, aumentar o apoio às políticas, melhorar o mecanismo de retorno de taxas e atrair capital social para participar. Esta medida pode resolver o problema da fonte de fundos necessários para a transformação da rede de tubos subterrâneos urbanos, melhorar a certeza da renovação em larga escala da rede de tubos urbanos e acelerar consideravelmente o ritmo da promoção do projeto. A reunião também mencionou que “devem ser feitos esforços para lançar projetos de REITs para investimento privado”. O posicionamento político dos REITs foi melhorado novamente. Considera-se que a emissão subsequente pode ser acelerada e o escopo piloto pode ser ampliado.
O ponto de inflexão das vendas imobiliárias e novas construções foi encontrado, e o consumo de materiais de construção e líderes de vidro são principalmente recomendados: em 22 de maio, o ponto de inflexão da taxa de crescimento anual das vendas de imóveis e novas ordens de construção apareceu, e o fundo dos fundamentos da indústria imobiliária pode ter sido confirmado. Posteriormente, com o lançamento e implementação de políticas mais facilitadoras, os dados de vendas poderão propiciar uma recuperação contínua, o que impulsionará a recuperação de novas obras e finalizações. Com a melhoria contínua dos dados de vendas imobiliárias, empresas líderes de materiais de construção de consumo podem inaugurar a dupla melhoria da valorização e dos fundamentos. Recomenda-se alocar empresas líderes no circuito do segmento, tais como Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) . Com o ciclo imobiliário descendo e a “entrega garantida” continua a avançar, a lógica de conclusão e reparação continuará a ser deduzida. A demanda anterior em atraso na indústria do vidro deve ser liberada, e os lucros corporativos devem ver uma recuperação inferior e retorno a alta prosperidade, levando assim os preços subjacentes relevantes das ações a subir. Recomenda- se que Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) e Csg Holding Co.Ltd(000012) .
O desempenho do mercado desta semana e rastreamento de dados de alta frequência:
Desempenho de mercado: nesta semana, o CITIC Building Materials Index +1,47%, dos quais a placa cerâmica mais aumentou (+5,25%), e a placa de outros materiais decorativos mais diminuiu (-1,21%); Nesta semana, o índice de construção CITIC foi de -1,06%, dos quais o setor de decoração de edifícios II teve o menor declínio (-0,46%), e o setor de engenharia profissional e outros setores tiveram o maior declínio (-1,75%); Nesta semana, a média de aumento e queda do setor de infraestrutura de oferta pública de REITs foi de -0,56% (média aritmética), dos quais o CICC mais prospera REIT (+1,79%) e o Wells Fargo Water REIT mais caiu (-3,09%).
Dados de alta frequência (6,11-6,17): cimento: o preço médio do cimento po42,5 esta semana foi 463 yuan / ton, um mês no mês -2,53%; Nesta semana, a razão de capacidade de armazenamento de cimento foi de 74,81%, com uma relação mês a mês de +0,12pcts. Vidro: o estoque de vidro esta semana foi de 78,844 milhões de caixas pesadas, um aumento mensal de +1,26%. O preço médio do vidro fotovoltaico de 3,2mm foi de 28,5 yuan / metro quadrado, inalterado em um mês em base mensal; O preço médio do vidro fotovoltaico de 2mm foi de 22,00 yuan / metro quadrado, inalterado em um mês em base mensal; Fibra de vidro: o preço do fio direto enrolado desta semana foi de 6050 yuan / ton, um aumento mensal de -3,20%; O preço do fio eletrônico G75 foi 9550 yuan / ton, inalterado mês a mês. Fibra de carbono: o preço médio de mercado da fibra de carbono esta semana foi 181,25 yuan / kg, um mês no mês -2,42%; O preço médio do reboque de fibra de carbono na China foi de 143 yuan / kg, um aumento mensal de -1,38%; O preço médio do reboque de fibra de carbono na China foi de 220 yuan / kg, um aumento mensal de -2,22%.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Observação semanal do mercado: após a divulgação dos dados de vendas imobiliárias esta semana, os preços das ações de algumas das principais empresas de materiais de construção de consumo e vidro subiram acentuadamente naquele dia, beneficiando da melhoria das expectativas imobiliárias. À medida que a demanda no exterior cai e as expectativas aumentam (os dados de inflação dos EUA excedem as expectativas, etc.), podemos considerar aumentar a alocação de estoques de valor e recomendar empresas centrais de construção.
Combinação preferencial de materiais de construção: China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) b (0,6xpb, otimista sobre a expansão do negócio de construção e imobiliário contra a tendência), Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) e (14xpe, otimista sobre a pista de locação de equipamentos), China Communications Construction Company Limited(601800) b (0,5xpb, reavaliação do valor dos ativos operacionais existentes), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) e (7xpe, elasticidade do desempenho do vidro float e elasticidade de avaliação do vidro fotovoltaico) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) e (21xpe, a margem da política imobiliária é relaxada, e a empresa pode iniciar a reparação de avaliação após a recuperação das vendas imobiliárias), Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) e (36xpe, descoberta de valor de sílica sintética de alta pureza, UTG continua a promover). Nota: as avaliações são os dados de previsão de 22 anos da equipe Everbright Building Materials.
Análise de risco: o investimento em infra-estruturas é inferior ao esperado; O investimento imobiliário caiu acentuadamente; Aumento dos preços dos combustíveis crus; A situação epidêmica repete-se.
