Visão geral do mercado e pontos de vista desta semana
Setor de gás natural: os preços do gás natural nos Estados Unidos caíram, enquanto os preços do gás natural no resto do mundo subiram. O preço do gás natural dos EUA caiu. A partir de 17 de junho, o preço principal do contrato de nymexenryhub caiu 21,54% mês a mês, eo preço spot do gás natural henryhub caiu em 16,04% mês a mês. Embora o clima dos EUA permaneceu quente e a demanda por geração de energia de gás natural aumentou em 8,48% mês a mês, a redução nas exportações de GNL após a explosão do porto livre do Texas eo aumento na oferta canadense levou à melhoria da situação de oferta apertada nos EUA. Os preços do gás natural TTF na Holanda e do gás natural NBP no Reino Unido subiram esta semana. O preço dos futuros de gás natural NBP no Reino Unido subiu 37,99% mês a mês, e o preço à vista subiu 66,67% mês a mês. Os preços futuros do gás natural Icettf subiram 42,78% mês a mês, e os preços spot do gás natural TTF holandês subiram 46,34% mês a mês. O fornecimento de gás natural da Noruega, Estados Unidos e Rússia para o Reino Unido e Europa continental diminuiu. Em particular, o fornecimento de Beixi nº 1 representa apenas 40% da capacidade teórica de transmissão, resultando em uma diminuição de 32% mês a mês no fornecimento de gás natural na Rússia esta semana. O padrão original de fornecimento solto foi novamente contestado. A Europa continuou a aumentar os níveis de estoque, mas a taxa de recuperação esta semana diminuiu. Afetados pelo aumento dos preços do gás natural na Europa, os preços do GNL na Ásia subiram 55,32% em uma base mensal esta semana. No entanto, o preço nacional à saída da fábrica do GNL na China diminuiu ligeiramente em 0,33%, mantendo a situação de declínio contínuo dos preços. Atualmente, após a retomada total do trabalho e da produção, o impacto de epidemias repetidas na demanda nacional de gás natural ainda não é significativo. No entanto, no futuro, o impacto da epidemia será enfraquecido e a demanda por geração de energia a gás natural aumentará no verão, o que se espera apoiar o preço do gás natural em certa medida.
Setor fotovoltaico: esta semana, a administração de energia liberou os dados de capacidade instalada de 5 volts luares, e a capacidade instalada de 5 volts luares aumentou em 6,83gw, um aumento de 141,34% ano a ano. No período de janeiro a maio, a capacidade instalada acumulada aumentou 23,71gw, um aumento homólogo de 139,25%. Devido ao forte preço alto dos materiais de silício, ainda não é óbvio que os projetos de usina de energia terrestre em grande escala da China são iniciados sob o alto preço dos componentes, e a demanda é apoiada principalmente pela demanda distribuída e no exterior da China. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, a produção de material de silício da China deve ser 210000 toneladas no terceiro trimestre e 270000 toneladas no quarto trimestre. Espera-se que o preço do material de silício afrouxe no segundo semestre do ano, mas é difícil ver um declínio acentuado.
Pareceres de análise de investimento
Gás natural: a demanda de resfriamento no verão aumenta a demanda por geração de energia a gás natural, e a margem bruta de gás downstream deve ser inferior para fora, e a empresa de gás deve reparar sua lucratividade. Hong Kong e China energia inteligente, Xintian energia verde, Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) e Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) .
PV: 1) empresas integradas do módulo com volume e preço aumentando e lucro esperado melhorando no segundo trimestre; 2) Empresas de inversor com excelente controle de custos e beneficiando do alto aumento da capacidade instalada doméstica; 3) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) vidro (06865.hk- comprar) e Xinyi energia solar (00968.hk- comprar), as principais empresas de vidro fotovoltaico com transmissão de custos suave para a jusante, os lucros esperados para sair da estrutura inferior e estável da indústria; 4) Apesar de estar no ponto alto do ciclo de lucro, a tecnologia GCL, uma empresa de material de silício, deve se beneficiar de dividendos de nova tecnologia no futuro (03800.hk-hold).
Aviso de risco
O fornecimento internacional de gás natural é inferior ao esperado; O impacto da política comercial internacional; A demanda de instalação do terminal é menor do que o esperado.
