Macro Liquidez: na semana passada (2022061320220617), o índice do dólar americano continuou a subir, a diferença “de cabeça para baixo” da taxa de juros dos EUA da China aprofundou-se ainda mais, as taxas de juros nominais / reais das obrigações dos EUA de 10Y continuaram a subir e as expectativas de inflação caíram. No exterior, o spread da taxa de juros Ted aumentou novamente e ainda está em um nível elevado, e a liquidez offshore em dólares ainda pode ser apertada; Para a China, o capital interbancário ainda é equilibrado e solto como um todo, a estratificação de liquidez não é óbvia e a margem de juros a prazo (10y-1y) aumentou.
Negociação de calor e flutuação: o calor comercial de automóveis, não bancários, carvão, petróleo e petroquímico, construção, indústria química, comércio e varejo e outros setores está em um alto histórico; A volatilidade dos setores imobiliário, Dianxin e carvão está em uma alta de todos os tempos.
Pesquisa institucional: eletrônicos, alimentos e bebidas, materiais de construção, indústria militar, metais não ferrosos, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, bancos, medicina, têxtil e vestuário e setores de informática estão entre os mais populares. O calor da pesquisa da indústria militar, têxtil e vestuário, automóvel, materiais de construção, construção e outros setores aumentou rapidamente mês a mês. O calor de pesquisa do público que oferece ações de posição pesada recuperou ligeiramente, e o calor de pesquisa do índice de gema diminuiu rapidamente.
Analista Previsão: o analista baixou ligeiramente a previsão de lucro líquido do todo este ano / próximo ano. A proporção de toda a previsão de lucro líquido de A aumentou no próximo ano, enquanto a proporção de previsão de lucro líquido diminuiu no próximo ano caiu. Estruturalmente, as previsões de lucro líquido de Dianxin, energia elétrica e serviços públicos, indústria leve, petróleo e petroquímica, indústria química, indústria militar e outros setores neste ano e no próximo foram levantadas. As previsões de lucro líquido para este ano / próximo do CSI 300, índice gem, CSI 500 e SSE 50 foram todas reduzidas. A previsão de lucro líquido do setor de valor médio de mercado neste ano / próximo foi aumentada, enquanto outros estilos foram reduzidos.
A margem de entrada líquida do disco de alocação para norte desacelerou, e o disco de negociação ainda era a principal força de compra. Na semana passada (2022061320220617), o disco de configuração northbound / disco de negociação líquido comprou RMB 2,73 bilhões e RMB 14,726 bilhões, respectivamente. Diariamente, o disco de configuração é vendido na terça-feira (20220614) e sexta-feira (20220617) e comprado em outros dias de negociação; O conselho de negociação fez uma venda líquida substancial na segunda-feira (20220613) e, em seguida, continuou a comprar. Na indústria, o consenso entre os dois é comprar líquidos alimentos e bebidas, bancos, medicina, informática, carvão, Dianxin, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, enquanto vender líquidos ferro e aço, energia elétrica, petróleo e petroquímica, metais não ferrosos, imóveis e outras indústrias. Em termos de estilo, a placa de alocação e a placa de negociação compram simultaneamente o grande valor de mercado e a placa de crescimento de mercado pequena, enquanto há diferenças em outras placas. Para os três principais estoques de peso pesado no quadro de alocação, a placa de alocação líquida comprou Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 578 milhões de yuans e vendeu Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Midea Group Co.Ltd(000333) 1745 milhões de yuans e 419 milhões de yuans respectivamente. Em termos de valor de mercado, o disco de alocação escava principalmente o assunto abaixo do valor de mercado de 50 bilhões de yuans em setores como Dianxin e eletrônica.
As duas atividades financeiras continuaram a subir para o nível mais alto desde meados de outubro de 2021. Na semana passada (2022061320220617), Liangrong comprou um montante líquido de RMB 19,934 bilhões, principalmente comprando não-bancário, indústria química, metais não ferrosos, eletrônicos, Dianxin, automóveis, computadores e outros setores, e principalmente vendendo produtos farmacêuticos, materiais de construção, aço e outros setores. A proporção de financiamentos de compras nos setores não bancário, petróleo e petroquímico, serviços ao consumidor, alimentos e bebidas, construção civil, imobiliário, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, eletrônica, metais não ferrosos e outros setores aumentou mês a mês. Exceto os serviços ao consumidor, as duas atividades de financiamento de outros setores ficaram abaixo do centro histórico. Em termos de estilo, Liangrong net compra vários setores de estilo (grande / médio / Small Cap Growth / value).
A posição acionária do fundo acionário parcial ativo continuou a subir, e o ETF detido principalmente por indivíduos foi usado como variável proxy para mostrar que Jimin tinha uma pequena assinatura líquida do fundo. De acordo com o cálculo baseado no método de programação quadrática, a posição das ações parciais mistas / ordinárias continuou a subir na semana passada (2022061320220617), após excluir os fatores de aumento e queda, aumentou principalmente sua posição em TMT, indústria militar, transporte, carvão, energia elétrica e utilidades, petróleo e petroquímico, imobiliário, aço e outros setores, e principalmente reduziu sua posição em medicina, nova energia, alimentos e bebidas, indústria química, metais não ferrosos, automóveis, máquinas e outros setores. Em termos de estilo, a correlação entre o fundo acionário parcial ativo e o setor médio/Small Cap Crescimento/valor aumentou, enquanto a correlação com o setor de grande capitalização crescimento/valor diminuiu. Na semana passada, os ETFs detidos principalmente por indivíduos foram ligeiramente subscritos líquidos, dos quais os ETFs relacionados com tecnologia, medicina, ciclo, indústria militar e outros setores foram subscritos principalmente líquidos, e os ETFs relacionados aos setores imobiliário financeiro, consumo e novos setores de energia foram resgatados líquidos. O consenso entre a oferta pública e o seu lado passivo (individual) é comprar TMT, indústria militar, ciclo e outros setores ao mesmo tempo, e vender energia nova e outros setores ao mesmo tempo, enquanto existem diferenças nos setores imobiliário financeiro, medicina, consumo e outros setores. Em geral, o consenso geral do mercado na semana passada ainda foi alto, com consenso relativamente alto nos setores de informática, bancário, carvão, serviços ao consumidor, têxtil e vestuário, comunicações e outros, seguido pelos setores de construção, materiais de construção, energia e serviços públicos, mídia, transporte, indústria militar e eletrônica. Vale a pena notar que o fluxo de discos de alocação northbound com um prazo mais longo na semana passada foi gradualmente diminuindo, enquanto os traders de tendência (dois discos de negociação financeira e northbound) ainda estavam ativos, o que significa que, da perspectiva da estrutura de negociação, o poder da “negociação de tendências” está aumentando, e a vulnerabilidade de curto prazo do mercado pode estar aumentando.
Aviso de risco: erro de medição.
