Desde que o kit de teste covid-19 foi listado e vendido bem nos Estados Unidos no ano passado, o desempenho de Andon Health Co.Ltd(002432) sz Andon Health Co.Ltd(002432) (sz Andon Health Co.Ltd(002432) , preço das ações de RMB 59,47, valor de mercado de RMB 28,632 bilhões) sempre foi o foco do mercado. De acordo com o relatório anual e o relatório do primeiro trimestre, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 909 milhões de yuans em 2021 e 14,312 bilhões de yuans no primeiro trimestre deste ano, com uma taxa de crescimento anual de 274,96% e 3752735%.
A taxa de crescimento do lucro líquido ultra-alta também se tornou o foco da bolsa. Em 12 de maio, Andon Health Co.Ltd(002432) recebeu a carta de inquérito do relatório anual e foram feitas 14 perguntas.
Em 21 de junho, Andon Health Co.Ltd(002432) respondeu à carta de inquérito. Entre eles, pelas razões e racionalidade comercial da alta margem de lucro bruto da empresa em produtos kits, Andon Health Co.Ltd(002432) atribuiu-o ao prêmio de acesso do mercado norte-americano e à vantagem premium da marca ihealth da empresa.
Andon Health Co.Ltd(002432) n disse que o desenvolvimento futuro da situação epidêmica nos Estados Unidos é altamente incerto e imprevisível. É incerto se o nível futuro de desempenho e rentabilidade da empresa podem continuar a manter o crescimento de alta velocidade.
razões para uma alta taxa de lucro bruto de produtos kit: prémio de acesso ao mercado e prémio de marca
Na resposta à carta de inquérito da Bolsa de Valores de Shenzhen, embora Andon Health Co.Ltd(002432) esteja isento de divulgar a proporção da receita do produto da caixa de reagente e da margem de lucro bruto de cada canal de vendas devido ao envolvimento de segredos comerciais, a empresa disse que a tendência de mudança da margem de lucro bruto dos produtos da caixa de reagente da empresa vendidos através de diferentes canais é consistente.
Andon Health Co.Ltd(002432) disse que, em 2021, as fontes de receita operacional de vários canais de vendas, de alto a baixo, eram ordens governamentais, sites oficiais da Amazon e suas subsidiárias norte-americanas e clientes comerciais; No primeiro trimestre de 2022, as fontes de receita operacional são ordens governamentais, clientes comerciais, Amazon e os sites oficiais das subsidiárias norte-americanas de alta para baixa; Do ponto de vista da margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta da Amazon e dos sites oficiais de suas subsidiárias dos EUA é ligeiramente maior, e a margem de lucro bruto das ordens governamentais é próxima da dos clientes comerciais.
Devido à proporção de vendas dos kits e ao impacto da sua margem bruta de lucro, existe uma diferença significativa entre a variação homóloga dos custos operacionais e a variação homóloga das receitas operacionais no primeiro trimestre de 2022 e 2021.
Especificamente, em Andon Health Co.Ltd(002432) 2021, as taxas de variação homóloga da receita operacional e do custo operacional foram de 19,36% e -0,22%, respectivamente, e a margem de lucro bruto aumentou 7,16 pontos percentuais em termos homólogos; No primeiro trimestre de 2022, as taxas de variação homóloga da receita operacional e do custo operacional foram de 664679% e 191040%, respectivamente, e a margem de lucro bruto aumentou 43,35 pontos percentuais em termos homólogos.
Para explicar o motivo dessa diferença significativa, Andon Health Co.Ltd(002432) na resposta, os dados da empresa no primeiro trimestre de 2022 e os dados após a empresa começar a vender produtos kit em 2021, e os dados após a exclusão dos produtos ihealth kit em 2021 foram comparados com os dados de 2020p align="center" style="text-align:center;"> Comparação entre os dados do primeiro trimestre de 2022 e os de 2021 após o início das vendas de produtos kits
Os resultados mostram que as mudanças nos custos operacionais e receitas operacionais da empresa no primeiro trimestre de 2022 e no quarto trimestre de 2021 correspondem basicamente. No primeiro trimestre de 2022, devido ao aumento substancial da produção, à redução na alocação de custos fixos por unidade de produto e à redução do custo unitário dos produtos, a margem de lucro bruto aumentou ligeiramente.
Andon Health Co.Ltd(002432) 2021, excluindo o kit ihealth, tem a mesma tendência que a de 2020. A inconsistência deve-se principalmente à alta proporção de receita do termômetro de testa ihealth, produto de alto lucro bruto da empresa, afetado pela epidemia em 2020. A margem de lucro bruto em 2021 está próxima da margem de lucro bruto média de 2018 a 2020.
Quanto às razões e racionalidade comercial da alta taxa de lucro bruto dos produtos do kit, Andon Health Co.Ltd(002432) explicou que Andon Health Co.Ltd(002432) é a primeira empresa a obter a autorização de uso emergencial da FDA (US Food and Drug Administration) pela fabricação em uma fábrica chinesa. O número de concorrentes chineses no mercado norte-americano é menor do que o do mercado europeu, para que a empresa possa desfrutar de um certo prêmio de acesso.
Além disso, a empresa tem a vantagem de ihealth brand premium, ou seja, formou uma cadeia de valor completa, desde a produção e fabricação até vendas de marca independente, em vez de depender apenas de produção, fabricação e vendas de exportação para a marca para ganhar lucros de fabricação ou apenas ganhar prêmio de marca.
A carta de inquérito também mencionou que, de acordo com o relatório anual de Andon Health Co.Ltd(002432) s, entre os kits de detecção de antígenos semelhantes (três marcas principais de kits de detecção rápida de antígenos, incluindo kits Andon Health Co.Ltd(002432) s), apenas os kits da empresa podem distinguir totalmente todas as amostras positivas com valores de CT abaixo de 27,5, com o melhor desempenho. No entanto, de acordo com o anúncio temporário divulgado em Andon Health Co.Ltd(002432) .
A este respeito, Andon Health Co.Ltd(002432) respondeu que o valor de TC citado no relatório anual era do artigo "desempenho de teste de três kits de detecção rápida de antígenos contra o vírus mutante Omicron" publicado conjuntamente por vários pesquisadores nos Estados Unidos. Nos experimentos relevantes, o tempo de amostragem do Omicron foi de 30 de novembro de 2021 a 27 de dezembro de 2021, e o artigo foi publicado em 17 de fevereiro de 2022, horário dos Estados Unidos.
O relatório envolvido no anúncio anterior da empresa refere-se ao relatório de teste de desempenho do projeto Radx dos Institutos Nacionais de Saúde sobre o desempenho do teste do kit ihealth contra o vírus mutante Omicron. O experimento foi conduzido em 26 de dezembro de 2021, hora us, e o relatório foi emitido em 4 de janeiro de 2022 hora us.
Andon Health Co.Ltd(002432) disse que os dois métodos de pesquisa experimentais acima são usar o kit ihealth para detectar múltiplas amostras de vírus ativos com diferentes valores de TC, e para determinar os resultados experimentais com base em se o kit pode detectar positivo. No entanto, os resultados do teste podem ser diferentes devido aos diferentes sujeitos, tempo de amostragem e amostras.
Os dados do limiar de TC divulgados no relatório anual da empresa e no relatório intercalar anterior são diretamente derivados dos resultados experimentais. Atualmente, nenhuma pesquisa relevante encontrou as razões que afetam a diferença nos resultados dos testes do kit de antígeno covid-19. Portanto, não há registro falso ou declaração enganosa na divulgação da empresa. A declaração no relatório anual de que "todas as amostras positivas com valor CT abaixo de 27,5 podem ser completamente distinguidas, e o desempenho é o melhor" é precisa.
Em relação à sustentabilidade da rentabilidade do negócio de kits da empresa, Andon Health Co.Ltd(002432) disse que, no futuro, a empresa prestará muita atenção ao desenvolvimento da situação epidêmica nos Estados Unidos, variação do vírus e vacinação. O desenvolvimento de futuros surtos nos Estados Unidos é altamente incerto e imprevisível, a situação acima pode afetar muito a demanda por produtos de kit.
Além disso, os produtos de kit de reagentes da empresa são vendidos principalmente para clientes de varejo e clientes comerciais Andon Health Co.Ltd(002432) . A empresa norte-americana não foi informada da possível expiração da autorização de uso de emergência da FDA para o kit ihealth da empresa.
Na resposta, Andon Health Co.Ltd(002432) .
