Em 22 de junho, a tengbang international divulgou o anúncio da retirada e retirada de ações da empresa, tornando-se a primeira empresa retirada da joia este ano.
Esta empresa de 24 anos, cotada no mercado de ações A há 11 anos, despediu-se do mercado de ações A porque seus ativos líquidos auditados eram negativos no final de 2021 e o relatório financeiro e contábil de 2021 foi emitido com um relatório de auditoria que não pôde expressar uma opinião, que tocou no término da listagem de ações.
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Figura / em 21 de junho, o preço da ação de tengbangtui permaneceu em 0,20 yuan para sempre, com um valor de mercado total de 123milhões yuan. Em seu pico, o valor de mercado total de tengbang atingiu 30 bilhões de yuans. Existem ainda mais de 30000 acionistas no mercado secundário.
Tengbang internacional foi fundada em 1998 e começou como uma agência de bilhetes. Em fevereiro de 2011, a tengbang internacional foi listada no mercado empresarial em crescimento da Bolsa de Valores de Shenzhen, conhecida como “a primeira parcela dos serviços comerciais da China”, e foi um dos maiores agentes de vendas de transporte aéreo de passageiros na China naquela época . Em 2010, as vendas de passagens aéreas da empresa atingiram RMB 4,081 bilhões, sua própria receita operacional atingiu RMB 170milhões e seu lucro líquido foi de quase RMB 94milhões
No entanto, com o vigoroso desenvolvimento das companhias aéreas do modo de venda direta e o declínio da taxa de comissão de vendas, bem como o vigoroso layout do aplicativo móvel dos gigantes do setor, o negócio da agência de passagens aéreas da empresa foi impactado e o espaço de lucro está sob pressão. A fim de alcançar o crescimento do desempenho, tengbang internacional começou a tentar o caminho da “diversificação” e rapidamente expandiu seus negócios para negócios de turismo e linha de negócios financeiros.
Em dezembro de 2012, a empresa anunciou que planejava investir no estabelecimento de Shenzhen Qianhai Rongyi microfinance Co., Ltd. A empresa disse que o método de liquidação mensal adotado no setor exige que os agentes paguem uma grande quantidade de fundos antecipadamente. Os agentes de tickets de pequeno, médio e micro são difíceis de manter e expandir seus negócios e perder muitas oportunidades de negócios sob a condição de fundos próprios insuficientes. A empresa registrou uma pequena empresa de empréstimo para apoiar pequenos e micro agentes de tickets e fornecer apoio financeiro para pequenos e micro agentes. Por um lado, pode expandir ainda mais o negócio de venda de tickets da empresa, por outro lado, pode obter renda de empréstimo.
2013 foi o primeiro ano de financiamento da Internet. × Internet × O ecossistema “financeiro” entrou no setor financeiro em grande escala e realizou serviços financeiros relacionados ao turismo através da licença de pagamento obtida e licença de empresa de pequeno empréstimo. Em abril de 2013, Rongyi foi oficialmente colocado em operação, e a principal fonte de renda era a receita de juros de pequenos empréstimos .
A escala da receita operacional da empresa aumentou rapidamente de 170milhões de yuans em 2010 para 4886 milhões de yuans em 2018, com uma taxa de crescimento composto anual média de 60%. Ao mesmo tempo, Rongyi contribuiu com a maior parte dos lucros líquidos da empresa.
De 2015 a 2018, os lucros líquidos de Rongyi foram 101milhões de yuans, 87milhões de yuans, 120,8 milhões de yuans e 120,9 milhões de yuans respectivamente; No mesmo período, os lucros líquidos da tengbang internacional atribuíveis aos acionistas da empresa listada foram 146 milhões de yuans, 178milhões de yuans, 284 milhões de yuans e 168milhões de yuans respectivamente. Pode-se dizer que é “o melhor dos dois mundos” expandir a escala de receita através da aquisição de empresas de turismo e bilheteira e melhorar a rentabilidade através do desenvolvimento de pequenos negócios de empréstimos.
Desde 2020, a empresa também tem feito grandes esforços para desenvolver o negócio de pagamentos online. Nesse ano, a receita do negócio de pagamentos online da empresa representou 74% da receita operacional da empresa. A operação de múltiplas linhas de negócios parece estar se desenvolvendo de forma coordenada, mas, na verdade, há muitos perigos por trás disso.
ignorar o controlo de risco e ficar atolado
Em 2017 e 2018, o mercado financeiro da China tornou-se mais padronizado. Reforçar a supervisão, desalavancagem e remover negócios fora do balanço atingiram os “sete polegadas” da tengbang internacional.
As políticas relevantes de desalavancagem financeira (especialmente as novas regulamentações sobre Gestão de Ativos) levaram a uma forte contração do financiamento não padronizado. Além disso, os clientes do negócio de pequenos empréstimos da empresa são principalmente pequenos e micro agentes de bilheteira, de modo que sua capacidade anti risco é relativamente fraca. No contexto do aumento da concentração do negócio de agências de bilheteira, seu espaço de vida foi ainda mais comprimido, aumentando assim o risco operacional potencial do financiamento de pequenos empréstimos em certa medida.
No entanto, a empresa listada não conseguiu “virar a volta” a tempo, ainda enviou grande quantidade de contas correntes para Rongyi para apoiar o desenvolvimento de seus negócios e empréstimos externos, e não conseguiu ajustar oportunamente as políticas de controle de risco de acordo com as políticas industriais e mudanças no ambiente de mercado durante o processo de revisão de empréstimos 2019: no primeiro semestre de 2019, a receita de Rongyi foi de 183milhões de yuans, e o lucro líquido foi de apenas 6,97 milhões de yuans
O investimento de fundos e recursos em pequenos empréstimos afetou o principal negócio original da empresa. Em agosto de 2019, a empresa divulgou que, devido à violação do acordo de liquidação de pagamento de bilhetes (BSP) da Associação Internacional de Transporte Aéreo, a empresa e suas subsidiárias receberam o aviso de rescisão do contrato de agência de vendas de transporte de passageiros emitido pela Associação Internacional de Transporte Aéreo, e o negócio de agência de bilhetes da empresa foi muito impactado. No mesmo mês, o anúncio sobre o congelamento de algumas contas bancárias da empresa e suas subsidiárias divulgado pela empresa mostrou que 45 contas bancárias da empresa e suas subsidiárias haviam sido congeladas, e o saldo contábil das contas congeladas era de 184829 milhões de yuans.
Em novembro de 2019, a tengbang International anunciou que planejava vender 100% do patrimônio líquido da Rongyi para o acionista controlador tengbang Group Co., Ltd. (doravante referido como “grupo tengbang”) a um preço de 910 milhões de yuans. Rongyi e o grupo tengbang prometeram reembolsar a conta corrente de 2,212 bilhões de yuans devido pela Rongyi à tengbang internacional antes de 30 de abril de 2020. No entanto, era tarde demais para parar a perda neste momento. Tengbang internacional e outros pagaram apenas 85 milhões de yuans para a primeira fase de transferência de capital pelo grupo tengbang devido à má operação comercial do grupo tengbang, o surto da crise da dívida e a reestruturação proposta, os 3,1 bilhões de yuans restantes não foram recuperados até agora, constituindo a ocupação de fundos pelos principais acionistas. Desde então, a crise internacional de liquidez do tengbang eclodiu de forma geral
Chove todas as noites quando a casa vaza. Em 13 de abril de 2020, o anúncio sobre o progresso e adições de casos de litígio e arbitragem divulgados pela empresa mostrou que, durante o período de janeiro de 2019 a 24 de dezembro de 2019, a empresa e suas subsidiárias, como réus, receberam 39 documentos de litígio, com um valor total de litígio de 1,523 bilhão de yuans, a maioria dos quais envolveu a empresa fornecendo garantias de dívida para acionistas controladores e suas partes relacionadas em violação dos regulamentos, e a empresa alegou que não sabia. Em 18 de maio de 2022, o montante total envolvido nos casos processados pela empresa atingiu 4,3 bilhões de yuans.
Ao mesmo tempo, a epidemia de covid-19 eclodiu, e os negócios de turismo e bilheteria da empresa foram muito impactados. A receita de serviços de viagens de negócios subitamente caiu de 2,947 bilhões de yuans em 2019 para 140 milhões de yuans em 2020.
Os esforços da empresa para desenvolver negócios de pagamentos online em 2020 são apenas um “flash in the pan”. Até o final de 2021, devido à reestruturação do acionista controlador da empresa, a empresa solicitou a suspensão da revisão de renovação da licença de negócios de pagamento da tengfutong, e o negócio de pagamento “terminou sem problemas”.
Durante este período, Tempus Global Business Service Group Holding Ltd(300178) . A fim de resolver a crise da empresa, a empresa planeja introduzir um investidor externo Zhongke Jianye High Tech Co., Ltd., uma empresa subordinada ao Escritório de Administração da Academia Chinesa de Ciências, de 2019 a 2020.O acionista controlador e o controlador real da empresa confiam os direitos de voto das ações, mas os direitos de voto confiados são menos de um ano, e ambas as partes terminam a cooperação. Desde 2021, Tempus Global Business Service Group Holding Ltd(300178) e seu acionista controlador tengbang group foram sucessivamente solicitados para recuperação de falência por credores, mas nenhum deles foi aceito pelo tribunal.
Devido ao fracasso do controle interno da empresa, dúvidas sobre sua capacidade de continuar operando, escopo limitado de demonstrações financeiras consolidadas e auditoria, garantia ilegal, ocupação de fundos e outras questões, os relatórios anuais de 2019 e 2020 da tengbang International foram emitidos com relatórios de auditoria que não puderam expressar opiniões. Desde 2021, os riscos e problemas existentes da empresa não foram efetivamente resolvidos. As demonstrações financeiras de 2021 da empresa foram novamente emitidas com um relatório de auditoria que não pode expressar uma opinião do contador de auditoria anual. Ao mesmo tempo, os ativos líquidos da empresa no final de 2021 eram de -1,149 bilhão de yuans, e a empresa tocou a situação de exclusão da lista.
2022, a Bolsa de Valores de Shenzhen tomou a decisão de encerrar a listagem de ações internacionais tengbang.
Olhando para trás na jornada do tengbang internacional, não é difícil descobrir que a saída da empresa foi “Roma não foi construída em um dia”.
A empresa parece estar “empurrando o barco ao longo do rio” para ampliar sua cadeia de negócios, e tem se envolvido sucessivamente em pequenos negócios de empréstimos e pagamentos. No entanto, devido à falta de planejamento estratégico e prevenção de riscos e capacidade de controle para realizar negócios financeiros, ela não só “perdeu sua esposa”, mas também “perdeu seus soldados”. O principal negócio original foi seriamente prejudicado, resultando na perda completa da capacidade de operação sustentável. Percebe-se que o caminho da “diversificação” ainda precisa ser cauteloso. Em particular, o próprio negócio financeiro tem alto limiar, forte profissionalismo e alto risco, não é “uma equipe que sabe cantar”.
Na verdade, como líder do setor, o próprio negócio de agência de bilhetes da empresa encontrou gargalos, mas também apoia pequenos e micro agentes através de pequenos negócios de empréstimos. Ao mesmo tempo, o fracasso da governança corporativa resultou em enorme quantidade de ocupação de capital e garantia ilegal, o que tornou a empresa “pior”, e finalmente caiu completamente no dilema do fluxo de capital quebrado, litígios emaranhados e insolvência.
Ao participar da reunião anual deste ano da Associação China de empresas cotadas, Yi Huiman, presidente da CSRC, ressaltou que as empresas cotadas devem se esforçar para melhorar “cinco habilidades”, incluindo “agarrar a fundação, consolidar a capacidade de governança” e “fortalecer o principal negócio e aumentar a competitividade”. Somente construindo uma base sólida de governança e consolidando os principais negócios da empresa podem as empresas listadas alcançar um desenvolvimento real de alta qualidade, tornar-se representantes proeminentes de mais de 48 milhões de empresas na China e “montar o vento e as ondas” em um espaço mais amplo.
