Documento da Bolsa de Valores de Xangai szkss (refinanciamento) [2022] N.o 136
——- carta de inquérito sobre o exame de Anhui Wanyi Science And Technology Co.Ltd(688600)
De acordo com as leis e regulamentos relevantes, como a lei de valores mobiliários, as medidas administrativas para o registro de emissão de valores mobiliários por empresas listadas no Conselho de Ciência e Inovação (para Implementação Trial), as regras para a revisão de emissão de valores mobiliários e listagem de empresas listadas no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai e as disposições relevantes da bolsa, a organização de revisão da bolsa revisou os documentos de inscrição de Anhui Wanyi Science And Technology Co.Ltd(688600) .
1. sobre o projeto de investimento anteriormente levantado
De acordo com os materiais de aplicação: (1) a empresa foi listada em junho de 2020, e o montante líquido de IPO arrecadado foi de 4583024 milhões de yuans. Além dos fundos levantados sobre, 2062156 milhões de yuans foram usados para o “projeto de construção de instrumentos analíticos e de teste” e 493705 milhões de yuans foram usados para o “projeto de pesquisa tecnológica e centro de desenvolvimento”. Até ao final de 2021, o progresso global do investimento dos projetos de investimento acima levantados foi de 16,43%; (2) Em março de 2021, a empresa mudou o local e o modo de implementação do “projeto de centro de tecnologia de P & D” de transformação e construção para auto-construção, e o montante do investimento de capital levantado proposto de 493705 milhões de yuans para 2062156 milhões de yuans; Ao mesmo tempo, a empresa adiará o tempo para que os projetos acima mencionados atinjam o estado útil esperado de março de 2022 para junho de 2023 e junho de 2024, respectivamente.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) em combinação com a utilização da capacidade e o desenvolvimento do mercado de produtos relevantes durante o período de referência, as razões para o baixo progresso no investimento do “projeto de construção de instrumentos de análise e detecção”, a construção subsequente e a utilização de capital do projeto e se houve alguma alteração significativa na produção e operação da empresa e no seu ambiente; (2) As razões específicas para a mudança e atraso na implementação do “projeto do centro tecnológico de I & D”, e se há mudanças importantes na direção e conteúdo de I & D, investimento em I & D e os resultados de I & D a serem alcançados; (3) A necessidade e racionalidade deste financiamento, na condição de a proporção de utilização dos fundos angariados à OPI ser baixa e de não ser utilizada uma grande quantidade de fundos.
O contabilista inquirido deve verificar as questões acima referidas e emitir pareceres claros e emitir um relatório especial sobre os últimos progressos na utilização dos fundos angariados.
2. sobre o projeto de 1000 conjuntos de espectrômetros de massa high-end por ano
De acordo com os materiais de aplicação e prospecto: (1) atualmente, o mercado de espectrômetro de massa da China ainda depende de importações. Nos últimos três anos, a quantidade de importação de espectrômetro de massa atingiu US $ 6,7 bilhões, e a taxa de localização é de cerca de 5%; (2) Este projeto é um novo produto lançado confiando na plataforma de tecnologia comum chave da empresa e na tecnologia de espectrometria de massa do núcleo, incluindo cromatografia líquida e espectrometria de massa, cromatografia de gás e espectrometria de massa, etc; (3) O terreno do projeto não foi obtido; (4) Em abril de 2022, o escopo de negócios da empresa aumentou o conteúdo relacionado à produção, operação e vendas de dispositivos médicos. O negócio relacionado a dispositivos médicos está atualmente em fase de pesquisa e desenvolvimento, e não há produto no mercado.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) a diferença e a conexão entre o novo produto e o produto existente, o investimento anteriormente levantado, o impacto na estrutura de negócios existente e se obteve as qualificações e licenças necessárias para o desenvolvimento do negócio; (2) As funções, campos de aplicação, indicadores técnicos-chave do espectrômetro de massa high-end da empresa, a comparação com empresas comparáveis, se os padrões e base para dividir os produtos de espectrômetro de massa low-end, middle-end e high-end são objetivos, e analisar a racionalidade de novas medidas de planejamento de capacidade e digestão de capacidade em combinação com o espaço de mercado downstream, padrão de concorrência, capacidade de empresas comparáveis, etc; (3) A pesquisa e desenvolvimento de espectrômetro de massa high-end, sua relação com a plataforma de tecnologia existente e a tecnologia central, e se tem a tecnologia central e o processo necessários para novos produtos; (4) Os produtos específicos envolvidos na actividade dos dispositivos médicos, o investimento e o progresso em I & D, a relação com a actividade principal existente, em conjugação com as políticas regulamentares da indústria dos dispositivos médicos, as razões, a racionalidade e as qualificações empresariais relevantes exigidas para a subsequente listagem dos produtos; (5) Se o plano de utilização do solo do projecto, a disposição específica e o progresso da aquisição do solo estão em conformidade com a política fundiária e o planeamento urbano, bem como as medidas alternativas a tomar se o terreno para o projecto de investimento angariado não puder ser obtido e o impacto na execução do projecto de investimento angariado. Solicita-se ao emitente que complemente e divulgue o conteúdo relevante do projeto de acordo com a resposta, de modo a revelar plenamente os riscos de implementação do projeto.
Solicita-se ao patrocinador e aos advogados do emitente que verifiquem (5) de acordo com a pergunta 5 das respostas a várias perguntas sobre operações de refinanciamento e que dêem pareceres claros.
3. Escala de financiamento
De acordo com os materiais de aplicação: (1) o emissor planeja levantar não mais do que 200 milhões de yuans no total para o projeto de produção anual de 1000 conjuntos de espectrômetros de massa high-end, e complementar o capital de giro de 60 milhões de yuans; (2) O projeto com uma produção anual de 1000 conjuntos de espectrômetros de massa high-end planeja construir uma nova planta no terreno recém-adquirido, cobrindo uma área planejada de 24,89 mu. A empresa assinou um acordo de cooperação de investimento com o departamento econômico e comercial da zona de desenvolvimento industrial de alta tecnologia Hefei para esclarecer o propósito do terreno.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) o conteúdo específico e o processo de cálculo do montante do investimento de cada objeto do projeto de investimento levantado, a área de construção do projeto de construção e decoração, o custo unitário, a finalidade e a base de preços do principal equipamento comprado e se os preços relevantes são justos; (2) Espera-se que o projecto atinja a relação de correspondência entre a produção e o investimento total e a relação de correspondência entre a área da infra-estrutura, a quantidade de equipamento e a nova capacidade; (3) Demonstrar a racionalidade da escala dos fundos levantados em combinação com as necessidades operacionais diárias, o arranjo de equilíbrio e uso de fundos monetários, o uso real de fundos levantados de IPO e a comparação da estrutura de ativos e estrutura de dívida da empresa com empresas comparáveis no mesmo setor; (4) Em conjugação com as despesas não de capital do projecto investidas através da angariação de fundos, explicar se a proporção efectivamente utilizada para complementar o capital de giro excede 30% do montante total dos fundos angariados; (5) A empresa não mencionou as razões específicas para o cálculo do benefício do projeto investido com fundos angariados.
A instituição de recomendação e o contabilista inquirido devem verificar e emitir pareceres claros.
4. Sobre o funcionamento
4.1 de acordo com os materiais de aplicação: (1) durante o período de relatório, a empresa alcançou receitas operacionais de 409 milhões de yuans, 417 milhões de yuans e 562 milhões de yuans respectivamente, e lucros líquidos de 679239 milhões de yuans, 613517 milhões de yuans e 488996 milhões de yuans respectivamente; (2) Durante o período de relatório, os subsídios governamentais da empresa foram 376142 milhões de yuans, 422843 milhões de yuans e 480651 milhões de yuans, representando 50,61%, 65,48% e 121,83% dos lucros totais do período atual, respectivamente; (3) O modelo de vendas da empresa é principalmente as vendas diretas combinadas com as vendas de comerciantes. Durante o período de referência, a proporção de vendas diretas na receita da empresa foi de 62,56%, 57,87% e 54,36%, respectivamente, mostrando uma tendência descendente. Os cinco principais clientes do modelo de trader mudaram consideravelmente durante o período de referência; (4) Durante o período analisado, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais da empresa foi de RMB 291296 milhões, RMB 53,473 milhões e RMB -306842 milhões, respectivamente.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) a situação das empresas comparáveis no setor contratual, analise quantitativamente as razões da queda do lucro líquido ano a ano no período de relato e se os fatores relevantes continuarão a ter um impacto adverso na rentabilidade da empresa; (2) A composição detalhada dos subsídios governamentais e as razões para seu crescimento contínuo durante o período de relato, se eles são sustentáveis, analisar o impacto dos subsídios governamentais na lucratividade e produção e operação da empresa e complementar dicas de risco relevantes; (3) Com base na situação de empresas comparáveis na indústria contratual, explicar a racionalidade, os antecedentes específicos e o modo de cooperação da adoção pela empresa do modelo de vendas do comerciante, a diferença entre vendas diretas e vendas do comerciante em termos de preço do produto, margem de lucro bruto, etc., e analisar as razões e racionalidade para o aumento da proporção da receita do modelo do comerciante e as grandes mudanças nos cinco principais clientes; (4) Em combinação com o aumento da proporção de vendas dos comerciantes, o declínio das vendas dos comerciantes unitários, a baixa taxa de compra de produtos e o aumento das despesas de vendas, explicar se há dificuldades no desenvolvimento do cliente no futuro e analisar quantitativamente a tendência de mudança de renda dos principais produtos no futuro, em combinação com o desenvolvimento do cliente e a demanda do mercado a jusante; (5) Analisar quantitativamente as razões específicas para a mudança do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais e prever a tendência futura e o impacto do fluxo de caixa. Solicita-se à instituição de recomendação e ao contador inquirido que verifiquem o processo de verificação do modelo de trader da empresa, se a contraparte tem alguma relação com a empresa, com os diretores, supervisores e executivos seniores e com os acionistas controladores, e se há algum impacto adverso relevante na emissão e listagem, e que dêem suas opiniões. 4,2 de acordo com os materiais de aplicação e informações públicas, durante o período de relatório, as despesas de vendas da empresa foram 918248 milhões de yuans, 843115 milhões de yuans e 1476839 milhões de yuans respectivamente, representando 22,45%, 20,21% e 26,26% da receita operacional atual, maior do que o valor médio de empresas comparáveis na mesma indústria.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) em combinação com as condições específicas do pessoal de vendas da empresa e das mudanças na política salarial, desenvolvimento do mercado e investimento em recursos, é feita uma análise quantitativa das razões para o aumento substancial das despesas de vendas em 2021, a correspondência entre as mudanças nas despesas de vendas e as mudanças na receita operacional e as razões pelas quais a taxa de despesas de vendas é significativamente superior à de empresas comparáveis do mesmo setor; (2) Se o salário per capita, as despesas de viagem, as despesas de marketing e as despesas de entretenimento empresarial do pessoal de vendas correspondentes a cada produto são diferentes das de empresas comparáveis na mesma indústria.
Por favor, informe-se ao contador para verificação e expresse opiniões claras.
4.3 de acordo com os materiais de aplicação: (1) durante o período de relatório, o saldo de estoque da empresa foi de 1276867 milhões de yuans, 1167176 milhões de yuans e 2849842 milhões de yuans respectivamente, composto principalmente de matérias-primas, mercadorias emitidas, mercadorias em estoque e produtos em processo.Todos os estoques aumentaram significativamente até o final de 2021; (2) A empresa adota principalmente o modo de produção de multi variedade e pequeno lote, que é dividido em produtos padrão e produtos não padronizados.
Solicita-se ao emitente que explique: as razões para o aumento substancial de vários estoques, o conteúdo específico das matérias-primas e mercadorias de inventário da empresa com uma idade de estoque superior a 1 ano e se a provisão para reservas de depreciação é suficiente. Por favor, informe-se ao contador para verificação e expresse opiniões claras.
5. about egret Electronics
De acordo com os materiais de aplicação: (1) a empresa planeja transferir 56% do patrimônio da eletrônica Bailu para Liangqiang, chenrenbei, wangenghua, changhouxi, Guoqing e Hefei Bailu Zhongce parceria de tecnologia da informação (sociedade limitada), com um preço total de transferência de 14 milhões de yuans, e a transferência relevante não foi concluída; (2) A razão para a transferência é que o desenvolvimento futuro da empresa se concentrará ainda mais no espectro, espectrometria de massa e tecnologia de cromatografia, e a tecnologia de espectro usada pela eletrônica de egret é independente no caminho da tecnologia e campo de aplicação da tecnologia; (3) De 2019 a 2021, o lucro líquido da egret Electronics foi de 3,225 milhões de yuans, 5,6688 milhões de yuans e 3,2188 milhões de yuans, e o prêmio do preço de venda sobre o valor contábil foi de 3,8928 milhões de yuans.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) os antecedentes da transferência de capital acima referida, se o cessionário tem qualquer relação ou outro acordo de interesse com o emitente, o responsável pelo tratamento real e os diretores, supervisores e altos executivos, e se existem quaisquer acontecimentos adversos importantes que afetem a emissão e a cotação; (2) Diferenças no espectro, espectrometria de massa, cromatografia, caminhos de tecnologia de espectro e campos de aplicação, o impacto na tecnologia central do emissor e propriedade intelectual, principais negócios e principais produtos, licenças de qualificação, etc., após a conclusão da transferência, e se há transações comerciais subsequentes; (3) O método de avaliação, os principais parâmetros e a equidade do capital eletrônico de egret e o método de determinação e racionalidade da contrapartida de venda.
O advogado do emitente deve ser solicitado a verificar (1) e a emitir um parecer claro, e o contabilista inquiridor deve ser solicitado a verificar (3) e a emitir um parecer claro.
6. Outros
6,1 de acordo com os materiais de aplicação, até o final de 2021, o saldo dos ativos financeiros de negociação da empresa era de 313626900 yuan, o saldo de outros créditos era de 9392700 yuan e o saldo de outros ativos correntes era de 7984700 yuan.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) se o investimento financeiro recém-investido e proposto a partir dos seis meses anteriores à data de resolução do Conselho de Administração para a emissão é deduzido do montante total dos fundos angariados; (2) Analisar se a empresa atende ao requisito de que não há grande quantidade de investimento financeiro no último período em combinação com investimento relevante.
A instituição de recomendação deve verificar e emitir um parecer claro, em conformidade com os requisitos da pergunta 15 das respostas a várias perguntas sobre operações de refinanciamento, e o contabilista inquirido deve verificar e emitir um parecer claro sobre as questões acima referidas.
6.2 de acordo com os materiais de candidatura: (1) os objetos desta emissão de ações para objetos específicos incluem Zang mu, acionista controlador da empresa e controlador efetivo, e o valor total da subscrição não deve ser inferior a 50% do valor total dos fundos levantados; (2) Esta oferta adota o método de licitação.
Solicita-se ao emitente que explique: (1) se o fundo de subscrição da Zangmu provém dos seus fundos próprios, se existe qualquer captação externa, participação em nome de terceiros, arranjo estrutural ou utilização direta ou indireta dos fundos do emitente e das suas partes coligadas para essa subscrição; (2) Se o emitente e os seus accionistas controladores ou controladores reais, directamente ou através das suas partes interessadas, prestam assistência financeira, compensação, rendimentos prometidos ou outros acordos contratuais aos subscritores. Solicita-se ao patrocinador e aos advogados do emitente que verifiquem e dêem pareceres claros de acordo com a questão 10 das respostas a várias perguntas sobre operações de refinanciamento.
6.3 de acordo com os materiais de aplicação, em 5 de maio de 2022, o emissor recebeu o aviso prévio (audiência) de punição administrativa do Lanzhou New Area Ecological Environment Bureau, que incluiu que o emissor havia violado as disposições relevantes do artigo 124 da lei da República Popular da China sobre a prevenção e controle da poluição do ar, e planejava impor uma multa de 123000 yuan ao emissor.
Solicita-se ao emitente que explique se os últimos progressos em matéria relevante constituem um acto ilegal grave.
Solicita-se ao patrocinador e aos advogados do emitente que verifiquem e dêem pareceres claros em conformidade com a questão 7 das “Perguntas e Respostas sobre a revisão da emissão de valores mobiliários e listagem de empresas listadas no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai”. 6.4 O emitente deve explicar se o emitente e as suas filiais detidas e participantes exercem actividades imobiliárias.
O advogado do emitente deve ser convidado a verificar e a emitir pareceres claros.
6.5 O emitente é solicitado a melhorar o conteúdo dos fatores de risco de acordo com a resposta, destacar a significância, aumentar a pertinência, fortalecer a orientação para o risco, excluir as declarações que não são fatores de risco e classificá-las por importância.
Solicita-se à empresa que faça a distinção entre “divulgação” e “explicação”. Salvo o pedido de isenção, o conteúdo divulgado deve ser adicionado ao prospecto. A explicação é o conteúdo da resposta ao inquérito e não precisa de ser adicionado ao prospecto; Sempre que se trate de alteração do prospecto e de outros documentos de pedido, a parte actualizada deve ser marcada a negrito e a descrição da alteração e o quadro de comparação das diferenças devem ser apresentados em conjunto; Solicita-se à instituição de recomendação que reveja, ponto a ponto, a resposta da empresa
